贵金属市场近期动态与价格表现 - 黄金期货价格周一徘徊在每盎司4300美元附近 较10月创下的历史高点低不足100美元 [1] - 白银价格也逼近上周创下的每盎司64美元以上的纪录高位 [1] - 贵金属市场近期经历了一轮惊人的上涨行情 [1] 驱动价格上涨的核心宏观因素 - 美联储在去年底实施了年内的第三次降息 预示着明年可能采取更宽松的货币政策 [2] - 市场对利率下降的预期给美元指数带来压力 从而提振了以美元计价的大宗商品价格 [3] - 瑞银策略师认为 较低的实际收益率和持续的美元疲软将支撑金价 预计美联储的宽松周期可能持续到2026年初 [4] 关键数据发布与短期价格指引 - 分析师预计 定于周二发布的10月和11月美国非农就业数据可能引发黄金的下一波走势 [3] - XS.com高级市场分析师Rania Gule指出 若数据显示经济显著放缓 将强化降息预期并推动金价测试更高水平 [3] - 反之 若数据强于预期 可能引发金价有限度的回调 但不会改变其潜在的看涨趋势 [4] 机构观点与长期价格预测 - 瑞银预计到2026年6月 金价将达到每盎司4500美元 [4] - 高盛分析师重申了对黄金的“结构性看涨”观点 认为央行需求依然强劲 [5] - 高盛分析师进一步指出 若更多美国投资者为分散投资组合而增持黄金 其2026年底每盎司4900美元的目标价将有显著上行空间 [6] 市场定位与角色转变 - 策略师指出 黄金今年的上涨使其成为“金融格局前沿的战略对冲工具 而不仅仅是投机性资产” [4] - 高盛分析师提到 近期有多位投资者呼吁进行积极的黄金资产配置 但当前黄金的市场持仓水平仍然较低 [6]

贵金属市场趋势 - 全球央行在2025年持续购买黄金 为市场提供了结构性支撑 [2] - 当前金价回调被视为更大上行趋势中的仓位调整 而非弱势信号 可能正在形成短期底部 [3] - 黄金在经历11日下跌后尝试形成反转 资深金矿股指数GDX上涨1.6% 与现货价格下跌出现背离 显示黄金需求意愿回归 [4] 黄金价格前景 - 市场策略师预测金价下一轮上涨可能非常迅速 目标位可能达到每盎司5000美元 较当前水平有25%的涨幅 [4] - 近期黄金热潮的驱动因素不仅限于地缘政治或宏观担忧 更主要是分散美元计价资产风险的趋势 且该趋势将持续 [8] 白银投资机会 - 在贵金属新一轮超级周期中 白银可能超越黄金成为亮点 历史数据显示在2020年7-8月的上涨中 白银涨幅近60% 而黄金为15% [1][5] - 历史相关性表明 黄金每上涨1% 白银价格可能上涨4% 若此价格走势重演 白银潜力巨大 [5] - 截至报告时 白银交易价格为48.13美元 较10月17日的高点54.45美元下跌超过11% [6] 宏观背景 - 美联储普遍预期将再次降息 全球主要经济体转向更宽松的货币政策 导致全球流动性扩张 [7] - 黄金的暂时抛售和加密货币的反弹反映了更广泛的宏观转变 [7]

文章核心观点 - 日本股市因“高市交易”创下历史新高，但银行板块初期表现大幅落后于市场 [1] - 分析认为高市雏可能领导下的扩张性财政政策及宽松货币政策，长期看可能使银行业受益 [1][3] - 日本走出通缩及利率环境正常化已为银行业带来创纪录利润和股价飙升，此轮涨势可能延续 [3][4] 银行业市场表现 - 在高市相关消息影响下，东证银行指数周一下跌0.12%，而日经平均股价指数飙升4.75% [2] - 自去年3月日本央行结束激进刺激政策以来，银行股已大幅反弹47%，远超日经指数21%的涨幅 [3] 政策环境影响 - 高市雏的政策重点包括经济安全相关的大规模能源基础设施和国防支出，这些项目需要银行融资 [5] - 扩张性政策基于经济安全，将使日本地方银行和大型银行普遍受益 [4] - 高市雏表示将优先振兴日本地方经济，这可能推动对地方银行本地专业知识的需求 [5] 银行业盈利能力 - 日本走出数十年通缩及超低利率时代结束，为银行业带来创纪录利润 [4] - 经过多年负利率，银行业已发展出不完全依赖国内贷款利差的商业模式 [5] - 日本最大资产规模银行三菱日联金融集团估计，从2025年1月起的三年内，利率上调每年平均将为税前利润带来1660亿日元（10.9亿美元）的提振，但这不到其年利润的十分之一 [6] - 三菱日联金融集团上一财年利润达到创纪录的1.86万亿日元 [6] 未来展望 - 分析指出，此前加息的影响尚未完全体现在盈利中，长期指引或净资产收益率目标仍有上调空间 [7] - 日元快速贬值可能迫使日本央行不顾高市的鸽派立场而加息 [3]

东京股市与日元汇率 - 东京股市日经225指数飙升4.5%至47835.36点，创下历史新高 [1][9] - 日元兑美元汇率下跌超过1%至149.84日元，兑欧元汇率跌至历史低点175.69日元 [4][9] - 市场预期新领导人高市早苗将推行宽松货币政策和扩大政府支出以刺激经济 [1][3] 日本政策预期与市场影响 - 高市早苗在胜选后承诺将采取措施应对通胀并提振经济、农村地区及农渔业等第一产业 [3] - 经济学家预期“高市交易”将回归，即股市上涨（银行股除外）、日元贬值和超长期债券收益率上升 [4] - 日本30年期国债收益率大幅上升，反映市场担忧该国本已庞大的债务将进一步膨胀 [5] 亚太及其他地区市场表现 - 亚洲市场表现不一，香港恒生指数下跌0.5%至26995.12点，悉尼和首尔股市亦下跌，新加坡和马尼拉股市上涨 [5][9] - 上海股市因假期休市 [5][9] - 伦敦富时100指数上周收于纪录高点9491.25点，美国道琼斯指数上涨0.5%至46758.28点 [6][9] 美国政策与资产表现 - 投资者关注美国立法者结束政府停摆的努力，部分联邦机构因资金耗尽导致公共服务瘫痪 [6] - 市场预期美联储本月将再次降息，为风险资产提供支撑，标普500和道指均触及峰值 [2] - 比特币周日创下125689美元的新峰值，黄金价格突破3924美元/盎司，向4000美元迈进 [5] 大宗商品市场 - 油价延续涨势，西德克萨斯中质原油上涨1.5%至每桶61.78美元，布伦特原油上涨1.4%至每桶64.45美元 [9] - 欧佩克+周末同意每日增加13.7万桶供应，增幅低于最初预期 [9]