财务表现 - 2025年上半年营业收入7.13亿元，同比增长11.02% [1] - 归属母公司净利润0.52亿元，同比下降31.09%，主要因股权激励费用增至1244.05万元及汇兑损失2855.18万元 [1] - 剔除股权激励和汇兑影响后，归属母公司净利润0.91亿元，同比增长20.99% [1] 器械业务 - 器械业务收入4.82亿元，同比增长13.8%，其中设备销售占比52.5%（2.53亿元），按次收费及租赁占比47.5%（2.29亿元） [2] - 北美市场因MASH新药获批推动需求放量，带动大设备和按次收费业务增长 [2] - Fibroscan有望在全球其他区域复制北美成功模式，实现从1到N的突破 [2] 药品业务 - 药品及医疗服务收入2.31亿元，同比增长5.62% [3] - 自有药品收入1.49亿元（占比64.5%），电商渠道同比增幅达59.23% [3] - 复方鳖甲软肝片需求增长受益于国内对肥胖及脂肪肝关注度提升 [3] 业绩展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为17.27亿元、24.57亿元、36.29亿元 [4] - 预计同期归母净利润1.88亿元（+65.8%）、2.90亿元（+54.4%）、4.62亿元（+59.4%） [4] - 对应EPS为0.71元、1.09元、1.74元，PE为95.9X、62.1X、39.0X [4]