文章核心观点 公司公布2025年第一季度财报，生产、营收、资金运营等表现良好，维持产量指引，宣布股息，计划实施NCIB [1][3][7] 各部分总结 第一季度亮点 - 2025年Q1产量达16,248桶油当量/日，为公司历史最高水平，得益于2024年末高质量收购工作 [3] - 北美特许权组合构建使收入基础平衡，加拿大贡献46%，美国贡献54%；美国产量占43%，优质定价和高液体权重带来超额收入贡献 [3] - 本季度资金运营为6800万美元，即每股0.42美元，含创纪录的390万美元租赁收入，其中美国租赁收入330万美元 [4] - 液体产量较2024年Q4增长8%，较2024年Q1增长15%，主要归因于2024年12月米德兰盆地收购和重油组合增长 [5] - 维持2025年生产指引范围在15,800 - 17,000桶油当量/日，行业有能力应对商品价格波动 [6] 股息公告 - 董事会宣布每月每股0.09美元股息，将于2025年6月16日支付给5月30日登记在册股东，该股息为加拿大所得税合格股息 [7] 运营和财务亮点 - 营收9100万美元，资金运营6800万美元（每股0.42美元），股息支付4400万美元（每股0.27美元） [9] - 总液体产量10,635桶/日，较上季度增长8%；总产量16,248桶油当量/日，较上季度增长6%，石油和天然气液体权重从2024年Q1的63%增至65% [9] - 总钻井322口，较2024年Q4增长12%；签订25份新租约（加拿大14份，美国11份），带来390万美元收入，美国租约奖金创纪录达330万美元 [9] - 平均实现价格为59.29美元/桶油当量（美国72.64美元/桶油当量，加拿大49.26美元/桶油当量），美国产量有47%的定价溢价 [9] 第一季度总结 - 平均产量16,248桶油当量/日，较2024年第一季度增长10%，液体产量同比增长15%至10,635桶/日 [11] - 特许权及其他收入总计9110万美元，较上季度增长18%，同比增长23%，其他收入含创纪录的390万美元租赁奖金和租金收入 [11] - 公司实现价格为59.29美元/桶油当量，较2024年Q4增长9%，较2024年Q1增长8%，因商品价格上涨和液体产量权重增加 [11] - 资金运营总计6810万美元（每股0.42美元） [11] - 第一季度完成1380万美元土地购买，含1100万美元米德兰和特拉华盆地优质未开发矿产权土地 [11] Q1-2025钻井和租赁活动 - 2025年Q1在特许权土地上共钻322口毛井（4.7口净井），较上季度增长12%（净井基础上也增长12%），反映公司美国资产基础扩张和资产区位优势 [12] - 约29%毛井在加拿大，71%针对美国特许权土地，基本都为石油钻探 [13] - 加拿大净钻井较上季度增加，尽管毛井数量下降，Q1钻井以石油权重项目为主，如维京、萨斯喀彻温东南部和曼维尔油层 [15] - 2025年Q1加拿大签订14份新租约，与7个交易对手达成，约60万美元奖金和租金收入，主要集中在萨斯喀彻温东南部和曼维尔油层 [16] - 2025年Q1美国土地上钻230口毛井（0.8口净井），毛井基础上增长29%，净井基础上增长33%，约90%集中在二叠纪盆地，10%在鹰福特盆地 [17] - 美国油井产量约为加拿大平均油井的10倍，但从初始许可到首次生产平均需6 - 12个月，加拿大为3 - 4个月 [18] - 2025年Q1美国签订11份新租约，与4个交易对手达成，330万美元奖金和租金收入，主要集中在米德兰和特拉华盆地矿产权，一份在海恩斯维尔盆地 [19] 正常发行人投标（NCIB）申请 - 公司计划实施NCIB，最多可收购已发行和流通普通股的10%，需获得包括多伦多证券交易所批准 [22] - NCIB将在获得所有批准后开始，持续至最长一年或公司收购完所有普通股，后续获批后将发布详细信息 [23] - 公司认为NCIB符合公司和股东最佳利益，决策将基于市场条件、股价、资金运营最佳用途等因素 [24] 年度股东大会和财报电话会议 - 年度股东大会将于2025年5月14日下午3点（山区夏令时）在卡尔加里石油俱乐部现场和网络直播举行 [25] - 讨论2025年3月31日财务和运营结果的网络直播将于2025年5月14日上午7点（山区时间，即东部时间上午9点）举行，可通过链接和公司网站参与 [26][27] 前瞻性陈述 - 包括2025年产量指引、液体产量增长预期、美国投资组合增长预期、行业应对价格波动能力预期、核心活动无放缓预期等 [30] 天然气转换为油当量 - 为分析目的，天然气产量和储量按行业标准6000立方英尺天然气转换为1桶油（6 Mcf = 1 bbl），该转换不代表井口价值等效，可能产生误导 [37] 非公认会计原则和其他财务指标 - 公司使用净收入、净回值、股息支付率、资金运营每股收益和现金成本等非GAAP财务指标和比率分析运营表现、财务杠杆和流动性，但这些指标无标准化定义，可能与其他实体不可比 [38] - 净收入为收入减去从价税和生产税，净回值为平均实现价格减去相关税费和成本，现金成本为运营中不包括税的经常性现金成本 [39][40][41] - 股息支付率为股息支付占资金运营百分比，资金运营每股收益为资金运营除以加权平均流通股数 [43][44]