公司活动与投资者教育 - 东方红资产管理于12月1日在复旦大学管理学院持续推进“一司一省一高校”投教活动 该活动在中国证券投资基金业协会指导下进行 [1][7] - 本次活动为第六届“东方红固定收益实务课程”的第四讲 由公司绝对收益投资部基金经理余剑峰主讲 [1][7] - 余剑峰是连续三年参与授课并受到广泛好评的讲师 本次课程主题为《风险管理与量化资产配置》 [1][7] - 公司未来将继续秉持投资者教育初心 深化校企合作模式 丰富“一司一省一高校”活动的内涵与形式 持续推进普惠金融发展 [7][13] 投资理念与风险管理框架 - 投资实践中的一个核心难题是精准预测资产未来回报极其困难 相比之下对风险的预测更为可行 [3][9] - 通过对股票、债券、商品等大类资产的历史数据分析 短期内波动率呈现出明显的“集聚”效应 当期的波动率对未来具有指示意义 [3][9] - 优秀的投资并非源于对收益的盲目追逐 而是建立在对风险的深刻理解以及有效管理波动率的基础上 [3][9] - 资产配置的核心目标是比较不同资产的风险收益特征 [3][9] - 在自上而下的资产配置体系中 所有环节的核心目标都是实现更优的风险分散与管理 “分散风险”在资产配置中具有重要地位 [5][11] 资产配置理论与实务 - 理论框架回顾了从马科维茨投资组合理论到资产定价模型（CAPM）、套利定价理论（APT）等资产定价模型的演变 [3][9] - 资产定价模型提供了理解资产价值的基础 [3][9] - 大型机构投资者的成熟框架通常包含战略资产配置（SAA）与战术资产配置（TAA）两个层次 [3][9] - SAA着眼于长期经济均衡与负债目标 TAA则是在SAA基准上 根据对商业周期的判断进行主动偏离 通过承担可控风险来获取超额回报 [3][9] 宏观研究与量化工具应用 - 对宏观指标进行即时预测是宏观研究最重要的核心问题之一 [5][11] - 基于动态因子模型的Nowcast模型常被用于监测并预测宏观指标 该模型对当下、临近的未来或临近的过去时点进行预测 [5][11] - Nowcast模型能够综合处理实时获得的相对高频数据（如月度指标） 进而预测相对低频或公布时间存在较长时滞的重要经济变量（如经济增长、通货膨胀） 为战术调整提供数据支持 [5][11] - 在资产配置上 可以用目标风险优化调整股债仓位 并通过管理行业板块上的风险溢价 来获得超越传统Beta的超额收益 [5][11]

经济预测 - 新西兰联储Nowcast模型预测新西兰第一季度国内生产总值增长0.63% [1]