隔夜夜盘市场走势 - 美油主力合约收涨3.99%报103.44美元/桶，周涨4.46%；布油主力合约涨3.72%报117.38美元/桶，周涨6.85%，也门胡塞武装加大对沙特能源设施与红海运输通道的袭击力度，市场担忧冲突扩大波及当地石油设施及原油运输，叠加空头回补与期权对冲买盘放大短期涨势[5] - COMEX黄金期货跌1.24%报4010美元/盎司，周跌4.09%；COMEX白银期货跌1.90%报53.96美元/盎司，周跌5.84%，中东冲突推升通胀预期叠加科技股回调引发流动性挤兑，资金抛售贵金属转向美债，白银受工业属性拖累跌幅更深[5] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期锌涨2.06%报3746.5美元/吨周涨1.48%，LME期铜涨1.56%报14298美元/吨周跌0.76%，LME期锡涨1.35%报50765美元/吨周涨0.76%，LME期铝涨1.03%报3040.5美元/吨周涨1.30%，LME期铅涨0.42%报1905.5美元/吨周涨0.87%，LME期镍跌1.58%报15865美元/吨周涨3.27%[6] 宏观资讯 - 中国人民银行公告将于2026年10月26日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元1年期MLF操作，以保持银行体系流动性充裕[9] - 财政部债务管理司副司长赵则永表示，财政部每年四季度在当年新增地方政府债务限额的60%以内提前下达下一年度新增地方政府债务额度，将抓紧做好提前下达2027年部分新增地方政府债务有关工作[9] - 截至10月23日，上海出口集装箱运价指数SCFI报3681.34点环比上涨1.76点，中国出口集装箱运价综合指数CCFI报1876.27点环比跌2.4%[9] - 2026年前三季度最终消费支出对经济增长的贡献率为46.7%，高于上半年0.7个百分点，拉动GDP增长2.1个百分点[9] - 国务院常务会议指出要进一步发挥服务业对经济发展的支撑作用，加快推进服务业扩能提质，聚焦生产生活重点领域因业施策，加强融资、用地、人才、数据等支持，稳步推进公共事业领域价格改革，鼓励扩大服务业投资，释放服务消费潜力[10] - 美国总统特朗普表示可能很快结束伊朗战争，称霍尔木兹海峡完全在其掌控之下，还谈及接近与墨西哥达成协议、加拿大也正努力与美国达成协议，并称当日不会打击伊朗[12] - 伊朗外长阿拉格齐表示即便与以色列和美国可能爆发新一轮冲突，伊朗立场也不会改变，无论是否发生战争政策都不会改变[12] 能化期货 - 10月国内PVC生产企业常规检修计划产能仅400多万吨，环比9月的670余万吨减少四成，但合并成本性停产减产后检修减产规模已超9月，初步预估10月国内PVC产量约170万吨，将创2022年11月以来低位[13] - 基于印度前一轮印标未达采购预期，市场普遍认为10-11月印度会再发一轮招标，若10月底之前发布新一轮招标最终截标消息预计在11月中旬左右，截标量价结果决定四季度末中国出口配额消化程度[13] - 国家能源局召开中长期油气增储上产工作推进会，要求油气企业继续加大投资和工作量投入力度，推动"两深一非一老"（深海、深地、非常规、老油田）关键领域油气增储上产，实现原油产量稳中有升、天然气产量快速增长[14] - 截至10月22日华东港口甲醇库存为17.17万吨，10月15日为15.64万吨，环比增加1.53万吨[16] 金属期货 - 上期所公告自2026年11月2日起拓展套利指令适用品种，包括铝、锌、铅、镍、锡、氧化铝、白银、不锈钢、丁二烯橡胶、纸浆期货[18] - 上期所数据显示上周铜库存减少19606吨，铝库存减少24114吨，锌库存减少6870吨，铅库存减少23761吨，镍库存减少1160吨，锡库存减少814吨[19] - 桥水中国业务部门表示对黄金的看涨程度有所下降，已在9月致投资者信中表示逐步削减此前超配的黄金头寸，原因在于利率上升推高持有黄金的机会成本，油价上涨抑制了印度等能源进口国的需求[19] - 世界气象组织强化市场对异常强厄尔尼诺事件的预期，数据显示该事件可能成为70多年来最强的一次并至少持续到2027年2月，强厄尔尼诺可能通过影响脆弱地区的采矿、精炼和运输来扰乱金属供应[19] 黑色系期货 - 2026年9月全球粗钢产量为1.424亿吨同比下降0.2%，中国钢铁产量7360万吨同比增加0.1%，印度钢铁产量1390万吨同比增加1.9%，美国钢铁产量720万吨同比增加4.3%[21] - 国家发改委发布《能源保供中长期合同管理办法（试行）》，规定省内合同价格由供需双方通过市场交易形成，鼓励建立与电力市场供需、电力用户承受力、发电燃料成本等因素关联的价格浮动机制，各地不得强制要求签订固定价格[23] - 长治市沁源县共有29座煤矿总产能3580万吨，其中焦煤矿24座产能2770万吨，目前实际出煤煤矿8座总产能870万吨[24] - Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量16435.13万吨环比下降99.54万吨，日均疏港量315.17万吨降7.37万吨[25] - Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.42%环比上周减少0.09个百分点同比去年减少4.29个百分点，日均铁水产量232.3万吨环比上周减少1.36万吨同比去年减少7.60万吨[25] - 10月中旬21个城市5大品种钢材社会库存896万吨环比减少43万吨下降4.6%，库存由升转降，比年初增加175万吨上升24.3%，比上年同期减少40万吨下降4.3%[25] - 本周城市总库存量为899.23万吨较上周环比减少21.49万吨（-2.33%），包含37个城市共计126个仓库[26] 农产品期货 - 大商所公告自2026年10月27日结算时起，生猪期货LH2701合约交易保证金水平由8%调整为10%[28] - 截至10月23日当周自繁自养生猪养殖利润为亏损307.38元/头（10月16日为亏损281.7元/头），外购仔猪养殖利润为亏损174.09元/头（10月16日为亏损182元/头）[28] - 阿根廷布宜诺斯艾利斯省北部地区已开始零星播种大豆，科尔多瓦省预计一旦土壤地表条件改善大豆播种将立即开始[30] - 2026年第43周国内油厂大豆实际压榨量244.87万吨较上周增22.53万吨，实际开机率66.47%；预估第44周压榨量242.05万吨较本周实际低2.82万吨，预估开机率65.7%较本周实际低0.77个百分点[30] - 国家发改委明确2027—2028年继续在小麦主产区实行最低收购价政策，2027—2028年当年生产的小麦（三等）最低收购价为每50公斤119元[30] - USDA公布民间出口商报告向未知目的地出口销售11.6万吨玉米，于2026/2027年度交付[31] 金融市场 - 10月8日至10月20日短短9个交易日，近四千只统计样本里净值出现回撤的量化私募产品超1200只，其中超300只净值回撤幅度超90%，超800只产品净值回撤超50%，百亿头部量化私募中超六成管理人旗下多只产品出现净值回撤由年内正收益转为亏损[33] - 中信证券认为AI趋势回落并非熊市开端，非AI可能反而面临更为有利的环境，AI板块二阶导估值修正与非AI板块估值收缩的主要进程都有望在今年完成，经历深度调整后分化逐步收敛、行情宽度拓展的概率更高，资金面出清需要时间阶段以PB-ROE为代表的稳健回报型策略可能更加占优[33][34] - 部分机构策略展望认为当前市场底部信号密集释放，自9月下旬以来市场流动性负反馈显著缓解，短期市场超跌反弹具备基本面与政策面双重支撑，配置上建议"攻守兼备"，进攻端关注三季报预期向好、产业趋势明确且基本面坚挺的超跌方向，防守端逢低布局红利资产[34] - 首批主动ETF于10月23日开售首日热度爆棚，易方达基金、摩根基金、富国基金旗下三只产品均触达20亿元募集上限[34] - 截至10月25日晚已有66家科创板公司披露2026年三季报，合计实现营业收入1620.46亿元同比增长36.27%，合计实现归母净利润153.85亿元同比增长101.38%，AI算力资本开支带动的产业链需求正逐步转化为上市公司业绩[34] 产业资讯 - 中国AI数字人市场规模从2021年的10.2亿元增长至2025年的52.4亿元，年复合增长率52%，AI生成广告素材进入规模化应用阶段，数字人直播加快普及[35] - 截至2026年6月底国内无人驾驶矿用运输车自动驾驶系统累计出货近8500台（套），六年时间增长近百倍，头部企业已出现百台级、千台级常态化运行项目，行业预判2026全年国内累计出货有望突破10000台（套）[35] - 国家税务总局北京市怀柔区税务局公告已向晁某哲等21名自然人送达《税务事项通知书》，事由为离岸信托个人所得税涉税事项核实及通知申报纳税，青岛多地税务局此前也已向多名自然人发送类似通知[37] - 受人工智能需求增长推动近期内存价格大幅上涨导致PC需求明显下滑，2026年第三季度全球PC出货量为5700万台同比下降21%环比下降13.8%[37] - 申通快递表示本轮"反内卷"核心是禁止低于成本的恶性价格战，9月起部分快递核心区域揽收价有所修复环比7-8月有所回升，随着行业件量增速趋缓以及燃油等刚性成本提升，"反内卷"预计有望持续[37] - 美国麻省总医院布里格姆医疗中心研究人员利用超过4000万张面部图像训练出AI基础模型FAHR-Face，用于估算生物学年龄和预测癌症患者生存情况，相关论文发表于《柳叶刀·数字健康》[38] - 中核田湾200万千瓦滩涂光伏示范项目光伏标段七项目第七批子阵完成建设任务，3条集电线路共六个子阵成功并网，项目计划2026年底全容量并网，建成后年均上网电量约22.34亿千瓦时，每年减少二氧化碳排放177万吨[38] - 首部AI院线电影《三星堆·未来往事》上映三天累计票房仅115.2万元，当日上座率低至1.1%，与映前资本市场热烈追捧形成鲜明反差[38] 海外资讯 - 乌克兰总统泽连斯基证实美国、俄罗斯、乌克兰计划于11月举行三方技术层级工作会谈，候选地包括阿联酋阿布扎比、中东其他地区以及欧洲城市，优先围绕能源设施、黑海相关区域停火议题展开讨论[40] - 也门胡塞武装宣布对沙特阿拉伯境内多个目标发动袭击，包括利雅得机场、海米斯穆谢特空军基地以及吉赞海军基地[40] - 伊朗总统佩泽希齐扬指责美国导致伊美临时协议失败，表示美国必须先解除威胁和制裁才能进行对话，伊朗议会议长卡利巴夫表示伊朗人民不会屈服于美国军事威胁和压力[40] - 塞尔维亚前总统武契奇承认由塞尔维亚前进党主导的"亚历山大·武契奇-团结的塞尔维亚"选举联盟在10月25日议会选举中败选[41] - 受建筑业长期低迷影响韩国临时及日制用工人数第三季度降至31年来最低，7-9月总人数较去年同期减少9.5万至573万，为1995年以来最低第三季度水平，日制工人大幅减少3.8万至83.3万创第三季度历史新低[41] - 二季度韩国经常账户顺差达1166.3亿美元位列主要经济体第二，规模超过德日两国顺差总和，二季度韩国半导体出口同比飙升181.6%至1138.9亿美元[42] 国际股市 - 10月25日起欧洲多国开始实施冬令时，欧洲金融市场交易时间和经济数据公布时间较夏令时延后1小时，10月26日起欧股开收盘时间从北京时间15:00-23:30调整为16:00-次日[44] - 标普道琼斯指数公司出台新规调整成长股和价值股划分规则，将无形资产、预期盈利、自由现金流纳入价值股评估因素，成长股评估标准不再参考个股过去12个月上涨势头，新规12月21日美股开盘前生效，约3750亿美元被动基金将受影响[44] - 东方港湾海外基金截至2026年三季度末共持有13只美股标的，持股市值合计约14.69亿美元，AI仍是布局重点，谷歌为第一大重仓股，三季度减持超威半导体、博通、Lumentum等标的，同时加仓美光科技、闪迪以及英伟达、谷歌-C、台积电等[45] - 高盛对美股科技股反弹仍持谨慎态度，建议有选择地配置AI资产，核心依据是龙头企业盈利预期尚未下修，超大规模云计算商盈利预期自7月以来没有下修，但资本开支持续膨胀、投资回报尚不明朗令调整能否成为布局良机仍存变数[45] - 10月1日至23日韩国个人投资者净买入14只挂钩三星电子与SK海力士的单一个股杠杆ETF合计金额3154亿韩元（折合2.21亿美元），为7月底监管新规落地后散户首次转为月度净买入[46] - 高盛策略师将韩国Kospi指数未来12个月目标位从12000点下调至9000点下调25%，为今年多次上调后的首次大幅下调，理由是基准指数较6月高点下跌逾35%后需要采用更为保守的估值假设[48] - 中国债券在富时世界国债指数（WGBI）中市值稳步走高，截至今年9月末中国以11.9%的权重占比成为该指数第二大市场仅次于美国，WGBI指数所涵盖的中国国债市值约4.2万亿美元[48] 商品资讯 - IEA发布10月国际石油市场报告显示，9月份中东石油供应稳步恢复，海湾地区原油出口已接近2月底美以伊冲突爆发前水平，但近期针对能源基础设施和油轮运输的袭击升级导致恢复进程依然脆弱[49]