报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 因中东局势升温、伊朗和卡塔尔气田遭袭与targe压缩机泄露推动PG盘面大幅上涨 国内PG处于弱现实与强预期的矛盾 当前基差较弱 国内短期炼厂气充足、且听闻厂库有交仓单意愿 内盘4 - 5月差走交割博弈 预计波动较大 往后看 国内4月下半月缺货大概率不可避免 若海峡中断更长时间 国际市场缺货问题更大 民用气刚需缺口难以弥补 外盘仍将偏强运行[1] 各目录总结 日度数据 - 3月23日PG2605合约下午3点收于7244（+717） 5 - 6月差195（+3） 仓单3100（+0） 夜盘收于6986（-258） 5 - 6月差246（+51） 周一山东民用6550（+20） 山东醚后6540（+50） 山东丙烷6923（+625） 龙口港丙烷7500（+300）[1] 周度数据 - 基差最新-1057（-736） 4 - 5月差64（-68） 仓单3100手（+8） 万华+1300 京博-428 运达-880 最便宜交割品是山东醚后5950（+520） 山东民用5990（+440） 华东民用6189（+30） 华南民用6300（+150） FEI月差112美金（+28） 油 - 气比价走跌 内外PG - FEI c1至35（-15.5） 华南CP丙烷到岸贴水501(+108) AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别50（-54.75）、273.5（+72.9）、0(+0) FEI - MOPJ价差最新-76（+52） 国内PDH制丙烯现货利润小幅走弱 华东华南PDH制PP纸货利润下滑 港口库存比35.84%（+0.79pct) 企业库容26.05%（+1.11 pct) PDH开工65.63%（+2.4pct）[1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 因中东局势升温、伊朗和卡塔尔气田遭袭与targe压缩机泄露推动PG盘面大幅上涨 国内PG处于弱现实与强预期的矛盾 当前基差较弱 国内短期炼厂气充足、且听闻厂库有交仓单意愿 内盘4 - 5月差走交割博弈 预计波动较大 往后看 国内4月下半月缺货大概率不可避免 若海峡中断更长时间 国际市场缺货问题更大 民用气刚需缺口难以弥补 外盘仍将偏强运行[1] 根据相关目录分别总结 价格数据 - 2026年3月16 - 20日 华南液化气价格从6215涨至6300 华东液化气从6122涨至6189 山东液化气从5530涨至5990 丙烷CFR华南从980涨至1093 丙烷CIF日本从891涨至1078 CP预测合同价从582涨至600 山东醚后碳四从5400涨至5950 山东烷基化油维持8500 - 9200 纸面进口利润从 - 1420变为 - 2207 主力基差从 - 154变为 - 545 日度变化方面 各品种价格有不同幅度涨跌[1] 周度市场情况 - 基差最新 - 1057（较之前变化 - 736） 4 - 5月差64（较之前变化 - 68）[1] - 仓单3100手（+8） 万华 + 1300 京博 - 428 运达 - 880[1] - 最便宜交割品是山东醚后5950（+520） 山东民用5990（+440） 华东民用6189（+30） 华南民用6300（+150）[1] - FEI月差112美金（+28） 油 - 气比价走跌 内外PG - FEI c1至35（ - 15.5）[1] - 华南CP丙烷到岸贴水501（+108） AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别50（ - 54.75）、273.5（+72.9）、0（+0）[1] - FEI - MOPJ价差最新 - 76（+52）[1] 利润与开工情况 - 国内PDH制丙烯现货利润小幅走弱 华东华南PDH制PP纸货利润下滑[1] - 港口库存比35.84%（+0.79pct） 企业库容26.05%（+1.11 pct） PDH开工65.63%（+2.4pct）[1]