长按即可免费加入哦 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：古月奇谭 来源：雪球 早上打开雪球指数估值 ，一个惊人发现跃入眼帘 ，中概互联指数当前PE （ TTM ）为21.51倍 ，处于历 史13.88%分位水平 。按照传统估值逻辑 ，PE历史分位低于30%即视为低估区间 ，超过70%则属于高估 。难道说中概互联还是个钻石底 ？ 不过指数年初至今已累计上涨30% ，若从去年0.82元的低点计算 ， 涨幅更是达到84.5% 。股价大幅回升的同时估值分位依然低迷 ，中概互联是不是真的被低估了 ？ 这 背后是否存在市场认知偏差 ？ 如果光看历史分位数可能就要被误导了 ，中概互联成分股其实已从成长期的"烧钱扩张"转向成熟期 的"利润兑现" 。2017-2021年行业平均PE高达60倍 ，彼时企业将90%收入用于市场扩张 ； 如今这些企 业已经进入成熟期 ，这导致PE绝对值虽低 ，但历史分位数失真 。 从中概互联持仓结构分析 ，前十大成分股合计占比91% ，呈现高度集中特征 。 回溯指数发展轨迹 ，中概互联自2017年1月成立以来 ，8年间总回报率55% ，年化收益 ...