现货方面 - PTA期货冲高回落，现货市场商谈氛围尚可，现货基差偏强，少量聚酯工厂补货 [1] - 本周下周主港在09升水215~225成交，个别偏高，价格商谈区间在4800~4910附近，6月底主港在09升水210~215有成交 [1] - 主流现货基差在09+217 [1] 成本方面 - PTA现货加工费至424元/吨附近，TA2509盘面加工费353元/吨 [2] 供需方面 供应 - PTA负荷提升至84%附近，逸盛大化225和独山能源300万吨PTA装置陆续重启，嘉兴石化150万吨装置停车 [3] - 华东一套250万吨PTA新装置已于上周末投料生产（较预期提前） [4] 需求 - 江浙涤丝大工厂减产继续，荣盛和盛虹装置重启补充，聚酯负荷综合下降至91.1%（-0.6%） [3] - 瓶片装置有检修或故障停车，部分短纤装置减产 [3] - 涤丝价格涨50-100，前一日尾盘产销有所放量，尾盘高低分化，三大厂优惠有所缩小，宁波方向价格不变，销售放量 [3] - 长丝二轮减产结束，现做现卖利润依旧处于亏损状态，后有第三轮减产方案 [3] 行情展望 - PTA负荷提升明显，叠加新装置投产，下游聚酯大厂减产预期扩大，PTA供需边际转弱，基差存转弱预期，绝对价格承压 [4] - 后期PTA装置检修计划不多以及新装置投产预期，将使得PX需求支撑偏强，PX供需偏紧格局下价格仍有支撑 [4] - 油价走势偏强，预计PTA低位存支撑，关注下游聚酯减产幅度及PTA装置检修情况 [4] - 策略上，TA短期在4500-4800区间操作，TA9-1逢高反套为主 [4]