报告行业投资评级 - 基础化工行业评级为“强于大市（维持评级）” [4] 报告核心观点 - 报告认为国内轮胎企业已具备较强竞争力，是稀缺成长标的 [3] - 消费电子有望逐渐复苏，上游材料企业值得关注 [4] - 关注具有较强韧性的景气周期行业以及库存完成去化迎来底部反转的行业 [4][6] - 经济向好、需求复苏，龙头白马将充分受益 [6] 根据相关目录分别总结 1 化工板块市场行情回顾 1.1 化工板块整体表现 - 本周，上证综合指数上涨2.81%，创业板指数上涨6.55%，沪深300上涨2.32%，中信基础化工指数上涨7.5%，申万化工指数上涨6.77% [12] - 化工板块涨跌幅前五的子行业分别为电子化学品(15.11%)、膜材料(14.32%)、其他化学制品Ⅲ(13.76%)、涂料油墨颜料(13.37%)、橡胶助剂(12.96%) [15] - 化工板块涨跌幅后五的子行业分别为轮胎(-2.66%)、钛白粉(-0.98%)、食品及饲料添加剂(-0.32%)、复合肥(0.08%)、纯碱(1.01%) [15] 1.2 化工板块个股表现 - 化工板块涨幅前十的公司分别为：高争民爆(56.53%)、联瑞新材(41.35%)、百合花(40.81%)、和远气体(36.52%)、东材科技(33.82%)、神剑股份(30.43%)、有研粉材(30.03%)、江化微(29.89%)、杭华股份(28.83%)、银禧科技(28.77%) [16] - 化工板块跌幅前十的公司分别为：利尔化学(-11.38%)、亚钾国际(-7%)、上海家化(-6.2%)、珀莱雅(-5.82%)、新洋丰(-4.29%)、君正集团(-4.01%)、森麒麟(-4%)、赛轮轮胎(-3.88%)、贝泰妮(-3.79%)、金禾实业(-3.66%) [21] 1.3 化工板块重点公告 - 湖北宜化全资子公司湖北宜化精细化工有限公司建设的硫磺渣综合利用年产8万吨保险粉升级改造项目已安全顺利投产，生产负荷稳步提升，产能逐步释放 [22] - 贵州轮胎境外全资子公司NACTR公司已累计收到美国退回关税及利息合计11,983,022.69美元，折合人民币约81,358,732.55元 [24] - 万华化学烟台产业园110万吨/年MDI装置及相关配套装置将于2026年8月10日开始停产检修，预计检修45天左右，属例行检修 [25] 2 重要子行业市场回顾 2.1 聚氨酯 - 纯MDI：8月6日华东地区价格21300元/吨，周环比上升6.5%，开工负荷74%，较上周上升7pct [26] - 聚合MDI：8月6日山东地区价格18000元/吨，周环比上升1.12%，开工负荷74%，较上周上升7pct [26] - TDI：8月6日华南地区价格17800元/吨，周环比上升5.95%，开工负荷80.89%，较上周上升9.87pct [32] 2.2 化纤 - 涤纶长丝POY价格8425元/吨，周环比下跌0.3%；FDY价格8550元/吨，周环比下跌1.16%；DTY价格9400元/吨，周环比下跌0.53% [38] - 本报告期涤纶长丝平均产销在50.96%，较上个报告期上升2.08个百分点 [38] - 截至2026年8月6日，江浙织造综合开机率为53.89% [38] - 氨纶40D价格29500元/吨，周环比持平，开工负荷87%，社会库存35天 [44] 2.3 轮胎 - 全钢胎开工负荷为62.00%，较上周走高0.37个百分点，较去年同期走高1.02个百分点 [48] - 半钢胎开工负荷为64.79%，较上周走低2.57个百分点，较去年同期走低9.74个百分点 [48] - 配套市场方面，车企高温假期推进，整体生产节奏放缓，轮胎配套需求同步减弱 [48] - 替换市场方面，终端市场运行乏力，轮胎更换需求偏弱 [48] - 出口市场方面，整体出口节奏维持订单交付，新接订单表现一般 [48] 2.4 农药 - 草甘膦原药市场均价2.60万元/吨，较上周持平，市场维持低位平稳运行 [50] - 草铵膦原药市场均价5.05万元/吨，较上周持平，工厂供应偏紧，订单充足 [50] - 毒死蜱市场均价3.75万元/吨，较上周下跌0.02万元/吨，跌幅0.53% [54] - 吡虫啉市场均价7.10万元/吨，较上周下跌0.02万元/吨，跌幅0.28% [54] - 啶虫脒市场均价5.85万元/吨，较上周持平 [54] - 80%代森锰锌（络合态）市场均价2.69万元/吨，较上周下跌0.09万元/吨，跌幅3.24% [59] - 白色多菌灵市场均价3.38万元/吨，较上周下跌0.12万元/吨，跌幅3.43% [59] 2.5 化肥 - 尿素价格1772.55元/吨，周环比下跌0.62%，开工负荷率90.46%，较上周上升0.74pct [60] - 磷酸一铵价格4473.75元/吨，周环比下跌0.14%，开工率49.16%，较上周下降2.37pct [62] - 磷酸二铵价格4996.88元/吨，周环比持平，开工率46%，与上周持平 [62] - 中国进口62%白钾主流市场周度均价3138.25元/吨，较上期下跌22.50元/吨，跌幅为0.71% [66] - 全国45%（15-15-15）复合肥出厂均价约3640元/吨，周环比持平，开工负荷率26.36%，较上周上升1.8pct [70] 2.6 维生素 - 国产维生素A(50万IU/g)均价52元/kg，周环比持平 [72] - 国产维生素E(50%)均价66.5元/kg，周环比上升3.1% [72] 2.7 氟化工 - 萤石均价3700元/吨，周环比上升3.5%，开工负荷31.5%，较上周上升1.43pct [76] - 无水氢氟酸均价14850元/吨，周环比持平，开工负荷47.58%，较上周上升0.77pct [78] - 制冷剂R22均价23000元/吨，周环比下跌2.13%；R32均价63500元/吨，周环比持平；R134a均价63500元/吨，周环比持平 [82] 2.8 有机硅 - 有机硅DMC价格12700元/吨，周环比上升1.6%，主流对外报盘运行于12500-13500元/吨 [83] 2.9 氯碱化工 - 纯碱行业开工负荷率78%，纯碱厂家产量在76万吨 [89] - 全国浮法玻璃生产线共计258条，在产191条，日熔量共计139795吨，行业产能利用率76.42% [89] - 电石开工负荷率为59.33%，较上周下降5.95个百分点 [90] 2.10 煤化工 - 无烟煤价格1243元/吨，周环比下跌0.48%，山西无烟煤矿开工率收于76.74% [95] - 甲醇价格2552.5元/吨，周环比下跌3.5%，本周涉及检修装置共计17家，影响产量15.71万吨 [95] - 合成氨价格2048元/吨，周环比下跌3.26%，国内液氨外销总量为216710吨，周环比上涨0.03% [96] - DMF价格4606.25元/吨，周环比持平，产量约为1.72万吨，开工负荷约为46.40% [100] - 醋酸价格2970元/吨，周环比下跌2.3%，本周醋酸产量较上周增加12.71% [102] 投资主线 - 投资主线一：轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力，建议关注赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎 [3] - 投资主线二：消费电子有望逐渐复苏，关注上游材料企业，建议关注东材科技、斯迪克、莱特光电、瑞联新材 [4] - 投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业以及库存完成去化迎来底部反转的行业，包括磷化工（云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份）、氟化工（金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份、中欣氟材）、涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣） [6] - 投资主线四：经济向好、需求复苏，龙头白马充分受益，建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源 [6]