雅诗兰黛公司2026财年第三季度业绩前瞻 - 公司预计在2026年5月1日公布的2026财年第三季度业绩中实现营收和利润双增长[1] - 营收的Zacks一致预期为37亿美元，较上年同期增长4.3%[1] - 每股收益的Zacks一致预期为0.66美元，较上年同期增长1.5%[2] - 过去四个季度的平均盈利超出预期幅度为60.7%[2] 营收增长驱动因素 - 潜在需求趋势逐步改善，预计在第三季度得以延续[3] - 中国大陆市场表现强劲，得益于创新和关键购物节期间更高的消费者参与度，预计提振了可比销售额和客流量[3] - 部分新兴市场的增长以及除旅游零售外的稳定零售销售，预计也为季度营收做出贡献[3] - 按品类看，香水业务一直是持续增长动力，预计在奢侈品牌强劲表现、创新和分销渠道扩张的支持下保持势头[4] - 护肤品趋势预计得到明星系列产品和消费者参与度提升的支持[4] - 彩妆业务预计显现企稳迹象，得益于新产品的推出和本季度更好的执行[4] 盈利能力与成本 - 公司预计在第三财季面临一定的利润率压力[5] - 管理层在第二季度财报电话会中表示，季度营业利润率预计同比下降，主要反映了面向消费者的增量投资以及包括关税在内的外部不利因素[5] - 尽管“利润恢复与增长计划”下的成本节约措施有助于降低非面向消费者的支出，但这些收益可能部分被持续的投资和仍然充满挑战的经营环境所抵消，对报告季度的利润率表现造成拖累[5] 盈利预测模型与同业比较 - 根据模型预测，雅诗兰黛本次可能不会实现盈利超预期[6] - 公司目前的盈利ESP为-2.83%，Zacks评级为3（持有）[6] - 文章列举了其他几家模型显示可能盈利超预期的公司[7] - BJ's Wholesale Club：盈利ESP为+0.74%，Zacks评级为3，预计季度营收53.9亿美元（同比增长4.6%），每股收益1.05美元（同比下降7.9%），过去四个季度平均盈利超预期幅度9.4%[7][8][9] - J. M. Smucker：盈利ESP为+1.79%，Zacks评级为3，预计季度营收22.8亿美元（同比增长6.4%），每股收益2.66美元（同比增长15.2%），过去四个季度平均盈利超预期幅度1%[9][10] - McCormick & Company：盈利ESP为+0.43%，Zacks评级为3，预计季度营收190万美元（同比增长14.5%），每股收益0.71美元（同比增长2.9%），过去四个季度平均盈利超预期幅度约4.5%[10][11]

文章核心观点 公司第四季度财报超预期，但2025年EPS指引略低于共识，面临增长挑战与机遇，分析师给出不同评级和目标价 [1][3][5] 财务表现 - 第四季度每股收益0.87美元，含0.81美元与门店组合审查和关闭相关费用，剔除后超市场预期 [1] - 同店销售额增长1.2%，高于0.9%的共识，营收同比增长4.5%至103亿美元，超预期的102.6亿美元 [2] - 毛利率29.4%略高于预期，SG&A费用因组合审查上升，库存总体下降4%，单店下降6.5% [2] 2025年展望 - 公司预计2025年EPS在5.10 - 5.80美元，略低于5.83美元的共识，因房地产项目增加、门店关闭和一季度销售挑战，EPS增长持平 [3] 积极因素 - 高收入消费者销售额增加，计划将与DoorDash的当日达合作扩展至10000家门店 [3] 担忧因素 - 同店销售增长疲软、EPS增长轨迹不明、潜在关税影响低收入客户 [4] 分析师评级与观点 - Piper Sandler分析师Peter Keith重申对股票的“中性”评级，将目标价从79美元上调至81美元 [1] - Telsey Advisory Group分析师Joseph Feldman重申“市场表现”评级，目标价85美元，认为公司正从成长型零售商向成熟型转变，专注提升运营利润和EPS增长 [5][6] 面临挑战 - 盈利能力面临促销、向消费品转移和成本上升等挑战，包括工资、激励性薪酬和公用事业费用 [7] 股价表现 - 周五最后一次检查时，公司股价下跌0.86%，报79.26美元 [7]