市场回顾与观察 - 上周债券收益率震荡下行 中债-综合财富指数收涨0 08% 中债-综合全价指数收涨0 05% 利率债各期限收益率下行 1年期、3年期、5年期、10年期国债收益率较前周分别变化-1 71bp、-1 91bp、-2 32bp、-1 76bp 信用债收益率多数下行 信用利差显著压缩 [15] - 资金面维持宽松 央行公开市场净回笼5365亿元 DR007、R007分别波动0 09bp、-3 26bp至1 43%和1 45% 增值税新政带动债市情绪升温 展望后市资金面或维持宽松 债市仍处偏利多环境 [16] - 美债市场趋于平稳 收益率小幅上行 30年美债标售利率高于二级交易水平 市场博弈9月降息预期 但二级市场或已部分消化 建议短期保持观望 [16] - REITs二级市场震荡回调 中证REITs全收益指数全周下行0 33% 产权类表现优于经营权类 仓储物流、能源板块相对较好 两只数据中心REITs上市首日涨停30% 市场情绪降温后回归理性 部分项目现金分派率回升 弹性板块性价比提升 [17] 公募基金动态 - 摩根盈元稳健三个月持有期混合型FOF于2025年8月7日成立 首日募集规模达27 52亿元 成为2025年首只"一日结募"公募FOF 该产品权益资产占比不超30% 配置公募REITs、黄金商品基金等多元化资产 聚焦低波动与低回撤特性 [18] - 截至2025年8月6日 全市场新成立公募FOF达37只 总募集规模超337亿元 单只平均募资额约9 1亿元 创2023年以来新高 反映利率下行与理财净值化转型背景下公募FOF需求显著提升 [18] 泛固收类基金指数表现 - 货币增强指数上周收涨0 03% 成立以来累计收益3 91% 配置货币市场型基金和同业存单指数基金 基准为中证货币基金指数 [20] - 短期债基优选上周收涨0 06% 成立以来累计收益4 13% 配置5只回撤控制严格的短债基金 基准为50%短期纯债基金指数+50%普通货币型基金指数 [22] - 中长期债基优选上周收涨0 02% 成立以来累计收益6 48% 精选5只兼具收益和回撤控制的中长期纯债基金 灵活调整久期和券种比例 [24] - 低波固收+优选上周收涨0 31% 成立以来累计收益3 28% 权益中枢10% 配置10只权益仓位15%以内的固收+标的 基准为10%中证800指数+90%中债-新综合全价指数 [27] - 中波固收+优选上周收涨0 42% 成立以来累计收益3 09% 权益中枢20% 配置5只权益仓位15%~25%的固收+标的 基准为20%中证800指数+80%中债-新综合全价指数 [30] - 高波固收+优选上周收涨0 61% 成立以来累计收益4 71% 权益中枢30% 配置5只权益仓位25%~35%的固收+标的 基准为30%中证800指数+70%中债-新综合全价指数 [32] - 可转债基金优选上周收涨1 60% 成立以来累计收益15 86% 筛选转债市值占比≥60%的基金 考察收益、回撤、择券能力 精选5只标的 [33][35] - QDII债基优选上周收涨0 38% 成立以来累计收益8 91% 配置6只海外债券基金 覆盖中资美元债、美元债等 [37] - REITs基金优选上周收跌0 48% 成立以来累计收益37 50% 优选10只底层资产稳健的基础设施REITs 关注运营稳定性和估值合理性 [39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周权益市场表现分化，北证50领涨，小盘价值风格占优；综合金融、国防军工、医药、农林牧渔等行业表现较好；债市整体下跌，可转债市场上行 [1][2][6] - 全市场主动权益基金平均回报 -0.41%；短债基金收益均值为 -0.01%，中长债基金收益均值为 -0.03%；含权债基平均负收益；可转债基金平均正收益 [1][2] - 本周有1只新股上市，无破发；样本内打新基金本周平均回报为 -0.18%；8亿账户打新收益率为 0.004% [2] - 统计区间内低、中、高风险FOF近一周平均回报分别为 -0.28%、-0.88%、-1.45% [2] - 统计区间内另类型、债券型QDII平均上涨 0.02%、0.37%，偏股型、指数型QDII平均下跌 0.71%、0.83%；本周REITs平均下跌 0.02% [2] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 权益市场分化，北证50领涨，沪深300、上证指数、深证成指、创业板指等均下跌；港股恒生指数和恒生科技指数也下跌 [6] - 行业方面，综合金融涨幅超10%领先，国防军工、医药等表现较好，汽车、有色金属等跌幅超2% [8] - A股市场5413只股票中3228只上涨，北证、创业板、科创板、主板上涨个股数量分别为194只、816只、343只、1875只；医药、机械等行业上涨个股多，综合金融、煤炭等行业上涨个股少 [11][15] 重点基金跟踪 主动权益 - 基金业绩表现：样本内4028只全市场基金平均回报 -0.41%，收益较优基金重仓医药、有色金属等行业；医药板块基金平均收益领先，中游制造、周期板块基金相对落后 [17][20] - 仓位测算：普通股票型基金仓位上升0.22个百分点，偏股混合型基金仓位下降0.60个百分点；主动偏股基金增配周期、稳定，减配金融、消费、成长；细分行业上，电力设备等行业配置上升，电子等行业配置下降 [23] 债券型基金 - 债券市场表现：债市整体下跌，中债总财富等指数下降；含权债基整体负收益；中证转债上涨0.46%，成交额2771亿元；可转债市价中位数和转股溢价率有变动 [29][31] - 基金业绩概览：短债基金收益均值 -0.01%，中长债基金收益均值 -0.03%；一级债基收益均值0%，二级债基收益均值 -0.02%；偏债混合基金收益均值 -0.03%，低仓位灵活配置基金收益均值 -0.07%；可转债基金收益均值0.28% [34][37][38][40] 打新基金 - 新股概况：本周1只新股上市，募集资金6.04亿元，上市首日无破发，入围预期收益3.54万元 [41] - 打新收益测算：假设参与网下打新并入围，计算8亿账户周度打新收益率序列 [42] - 基金公司打新概况：筛选出8家有2只以上打新基金的基金公司，本周8亿账户打新收益率为0.004%，周度和年度打新最佳规模均为4亿元 [44] - 打新基金业绩表现：36只打新基金本周平均回报 -0.18% [46] FOF基金业绩表现 - 低、中、高风险FOF近一周平均回报分别为 -0.28%、-0.88%、-1.45% [48] QDII基金 - 偏股型和指数型QDII分别平均下跌0.71%、0.83%，另类型和债券型QDII分别平均上涨0.02%、0.37% [2][49] REITs基金 - 本周REITs平均下跌0.02%，华夏特变电工新能源REIT涨幅靠前，华泰苏州恒泰租赁住房REIT流动性最强 [51]