Vera Bradley (NASDAQ:VRA) stock fell on Thursday after the handbag and accessories company reported a significant drop in fiscal second-quarter 2026 revenue, missing analyst estimates. The company’s consolidated net revenues from continuing operations fell 24.6% to $70.9 million, well below Wall Street’s forecast of $78.5 million. While the retailer managed to narrow its adjusted net loss to 2 cents per share, beating the expected 15 cents loss, the revenue miss and a 17.3% decline in comparable sales spo ...

财务表现 - 2025年上半年营收8660万欧元 同比下降85% [1] - 第二季度营收4440万欧元 同比下降137% [1] - 法国市场H1营收3510万欧元 同比下滑174% 其中Q2下滑238% [5][7][8] - 国际市场H1营收5140万欧元 同比下滑13% 其中Q2下滑56% [5][7][11] 法国市场动态 - 线下零售渠道(Off-Trade)受William Peel品牌遭部分渠道下架影响 导致集团H1营收减少63% [6][8] - William Peel市场份额大幅下滑 但Marie Brizard品牌保持强劲增长势头 [6] - 线上渠道(On-Trade)所有品牌实现126%增长 但无法抵消线下渠道下滑 [6][10] - Sobieski伏特加面临竞品价格战压力 Marie Brizard通过新品上市获得渠道支持 [9] 国际市场区域表现 - 美国市场Q2营收暴跌575% 主要因进口商单方面削减库存 导致集团H1营收减少24% [6][11][19] - 波兰Q2增长437% 加拿大Q2增长544% 但亚太地区Q2下滑221% [12] - 西班牙Q2增长57% 受益于国际战略品牌复苏及渠道重新上架 [13] - 丹麦Q2下滑240% 因代理品牌合约终止 但干邑品牌表现稳健 [15] - 立陶宛Q2增长31% 但乌克兰市场受本币贬值制约 [16] - 巴西Q2下滑70% 因里约热内卢地区库存调整 [21] 战略措施 - 通过提价应对苏格兰威士忌等成熟烈酒成本上涨 保护法国集群盈利能力 [23] - 加强费用控制 加速生产力项目 实施短期见效的商业计划 [23] - 发展工业服务业务和代理品牌分销 作为战略增长杠杆 [25] - 持续与法国线下零售渠道协商 争取品牌恢复正常上架状态 [24] 行业环境 - 全球烈酒市场持续低迷 美国等地分销商持续削减库存 [22] - 2025年下半年可能加征关税 将影响国际贸易和集团盈利 [26]

巴菲特投资组合调整 - 巴菲特计划年底卸任伯克希尔哈撒韦CEO 但仍在管理其2850亿美元投资组合 [1] - 2024年减持苹果和美国银行等核心持仓 增持现金和美国短期国债至创纪录水平 显示对市场过热的担忧 [1] - 2024年Q4买入562万股星座品牌 2025年Q1增持638万股 目前持仓1200万股价值23亿美元 占组合0.8% [4] - 保持对可口可乐的持仓不变 目前持有4亿股价值288亿美元 占组合10.1% 为第三大持仓 [10] 星座品牌(STZ)分析 - 过去12个月股价下跌23% 面临短期和长期挑战 [4] - 旗下Modelo/Corona等主要啤酒品牌受墨西哥25%关税影响 [5] - 廉价葡萄酒品牌持续衰退 年轻消费者酒精摄入量下降 [6] - 2025财年(截至2月)营收102亿美元 预计2028年降至99亿美元 2025财年因商誉减值出现净亏损 [8] - 预计2026财年恢复盈利 未来两年EPS复合增长率7% 当前市盈率15倍 远期股息率2.1% [9] 可口可乐(KO)分析 - 过去12个月股价上涨15% 过去13年巴菲特未减持 [4][10] - 通过拓展瓶装水/果汁/茶饮/能量饮料等品类降低对碳酸饮料依赖 [11] - 产品结构以浓缩液为主 受关税影响较小 铝关税可通过改用塑料瓶缓解 [12][13] - 2024-2027年预计营收和EPS复合增长率分别为4%和11% [14] - 当前市盈率25倍 远期股息率2.8% [14] 投资对比结论 - 星座品牌面临比可口可乐更严峻的短期和长期挑战 [15] - 可口可乐业务模式更稳健 估值合理 是更优选择 [15]