市场波动与消费者情绪 - 华尔街波动性回归 主要指数在过去几个月内回吐涨幅 主要由于对下一次降息的不确定性以及特朗普总统关税政策对消费者情绪的持续影响 [1] - 7月消费者情绪指数下降至58.6% 低于6月的61.7% 且未达到分析师预期的62 购买条件指数下降14% 为一年来最低水平 [4] - 短期通胀预期恶化 12个月通胀预期从6月的4.5%上升至7月的4.9% 五年通胀预期从3.4%上升至3.9% [5] 防御性股票推荐 - 建议关注低贝塔值(0<β<1)且高股息收益率的防御性股票 如公用事业和必需消费品板块 [2][3] - Fortis Inc (FTS) 从事电力和天然气公用事业 业务覆盖加拿大、美国和加勒比地区 当前股息收益率3.51% 贝塔值0.46 [9][11] - New Jersey Resources Corp (NJR) 提供天然气和清洁能源服务 当前股息收益率3.83% 贝塔值0.64 [12][13] - ONE Gas Inc (OGS) 专注于天然气分销服务 覆盖俄克拉荷马州、堪萨斯州和德克萨斯州 当前股息收益率3.54% 贝塔值0.82 [14] - Diageo plc (DEO) 全球酒类生产商 拥有Smirnoff、Johnnie Walker等知名品牌 当前股息收益率2.87% 贝塔值0.53 [15][16] 公司财务指标 - Fortis Inc 预计当前年度盈利增长4.6% 过去60天Zacks共识预期上调1.2% [11] - New Jersey Resources Corp 预计当前年度盈利增长12% 过去60天Zacks共识预期上调1.9% [13] - ONE Gas Inc 预计当前年度盈利增长10.5% 过去60天Zacks共识预期上调0.9% [14] - Diageo plc 预计当前年度盈利增长3.5% 过去60天Zacks共识预期上调1.2% [16] 市场影响因素 - 特朗普政府暂停关税并启动贸易谈判后 道指、标普500和纳斯达克指数创下历史新高 [6] - 新关税实施后商品价格大幅上涨 8月7日关税截止日期后消费者预期价格将进一步上涨 [7] - 美联储维持利率在4.25-4.5%不变 市场预期9月可能降息25个基点 但美联储未给出明确信号 [8]

市场环境与投资策略 - 在市场下跌时，稳健的股息支付股票表现优异，2025年美国股市下跌导致投资者转向低风险资产 [1][2] - 成长股和加密货币在市场上涨时表现突出，但在市场转向时下跌更快 [1] - 电信、烟草和饮料等防御性行业股票在波动市场中表现稳定，2025年均跑赢标普500指数 [2] AT&T (T) - 美国三大无线网络运营商之一，2024年底拥有7270万后付费手机用户和930万光纤宽带客户 [3] - 业务具有抗衰退特性，贝塔值仅为0.42，市场波动对其影响较小 [4] - 2025年股息收益率为4.1%，股息支付率仅为每股收益预估的50% [4] Philip Morris International (PM) - 全球最大烟草公司，产品在180个非美国市场销售，旗下品牌包括Marlboro、iQOS和Zyn [5] - 贝塔值为0.44，在经济低迷时期表现稳定 [5] - 2025年股息收益率为3.2%，无烟产品占总销售额的40%且占比持续上升 [6] Coca-Cola (KO) - 全球饮料巨头，产品包括碳酸饮料、水、果汁和运动饮料，沃伦·巴菲特长期持有其股票 [7] - 贝塔值为0.45，股息收益率2.8%，股息支付率为2025年收益预估的69% [8] - 连续60多年提高股息，品牌优势推动长期稳定增长 [7][8]