核心观点 - 尽管市场存在关于地缘政治紧张和关税政策将导致资本外流的普遍叙事，但实际数据显示全球投资者并未撤离美国股市，反而在持续大幅净买入 [3][4][5] - 2024年初至今，海外私人投资者已净买入约2700亿美元的美国股票，其中5月单月净流入1210亿美元，为有记录以来第二高的月度流入，这有力地反驳了“大出走”的说法 [1][5][8] - 全球资本正集中流向美国市场，因其具备最深的流动性、最大的科技公司以及由人工智能等领域驱动的强劲盈利增长，而同期韩国、台湾等市场则出现创纪录的资本外流 [2][10][11] 资本流向数据 - **美国股市净流入**：2024年初至今净流入约2700亿美元 [1][5][8] - **月度流入高峰**：2024年5月净流入1210亿美元，环比4月增加352亿美元，为连续第二个月增长，且是史上第二大月度流入 [5] - **对比市场外流**：韩国股市在5月和6月分别录得约280亿美元和310亿美元的外国资本净流出，均为该市场有记录以来最大的月度外流；台湾股市在6月录得约180亿美元的外国资本净流出，为其史上第二大月度流出 [10] 市场驱动因素 - **结构性优势**：美国市场拥有最深的流动性、全球最大的科技公司集群，并且在人工智能、云计算、半导体设计和数字基础设施等驱动未来经济增长的关键行业占据主导地位 [11][12] - **盈利增长吸引力**：尽管估值处于高位且存在政治不确定性，但由人工智能驱动的盈利增长等基本面因素，持续吸引国际投资者配置新的资本 [2][12] - **资本避险与集中**：全球资本并未均匀分散到世界各地，而是在不确定性中集中流向被视为拥有最佳长期机会的美国市场 [7][11][15] 行业与公司动态 - **科技与人工智能**：人工智能是当前市场最重要的主题之一，资本正大量流向相关领域 [2][23] - **半导体行业**：美国在半导体设计领域保持主导地位，该行业是未来经济增长的关键驱动力之一 [12] - **个股表现**：新闻列举了部分当日涨跌幅显著的个股，例如Seagate Technology股价上涨5.66%，Intuitive Surgical股价下跌14.15% [23][24]