股价表现 - 公司股价在过去5个交易日内下跌12.8% [2] - 自2021年7月23日的历史高点308.53美元至2023年10月27日50.39美元，股价累计下跌83.7% [6] - 自低点后，股价最高反弹至91.81美元（2025年1月20日），目前交易价格为66.05美元 [6] 历史回撤与复苏 - 自2010年以来，股价在经历大幅下跌后的一年内，其中位数回报率为-33.8% [5] - 在2020年新冠疫情期间，股价从峰值下跌31.2%，但于2020年5月5日完全恢复至危机前峰值 [8] - 在2018年修正期间，股价从峰值下跌20.3%，并于2020年2月14日完全恢复至危机前峰值 [8] 公司基本面 - 公司市值为640亿美元，营收为320亿美元 [5] - 过去12个月营收增长率为4.1%，营业利润率为19.1% [5] - 公司债务权益比为0.18，现金资产比为0.13 [5] 估值指标 - 公司股票当前市盈率为13.7倍，EBIT倍数为10.2倍 [5] - 公司在各种经济衰退期间受到的影响略差于标普500指数 [2] 业务概览 - 公司运营一个技术平台，为全球约200个市场和100种货币的商户和消费者提供数字支付服务 [4]

公司IPO初期表现 - 公司于2021年11月18日上市，IPO价格为28美元，首日交易飙升至52美元，并在次日创下53美元的历史收盘高点[5] - 上市时同店销售额激增，每年开设数十家新店，平均单店年收入实现两位数增长[2] - 公司通过提供比其它快餐连锁更广泛的沙拉和健康食品来确立其市场定位，在IPO时于美国13个州的130个地点为135万顾客提供服务[3] - 超过三分之二的销售额来自数字渠道，公司拥有并运营所有门店，而非采用特许经营模式[3] 增长放缓原因与挑战 - 随后的几年中，同店销售额增长降至个位数，新店开业速度放缓，平均单店年收入增长停滞，数字订单比例下降[1] - 增长放缓主要源于其核心客群——密集市区的办公室职员——在疫情后转向远程工作，到店频率减少[6] - 公司试图通过向郊区和较小城市扩张来抵消放缓，但其品牌知名度不足，销售增长困难[6] - 通胀推高了劳动力和商品成本，同时面临更激烈的竞争，导致公司估值萎缩，股价交易在约8美元[4] 财务表现与成本控制 - 尽管增长降温，但餐厅层面的利润率仍因增长放缓而有所扩大[1] - 在总收入增长减速的同时，上升的成本以及利润率较低的外送订单占比增加挤压了餐厅层面利润率[7] - 公司通过涨价、采用“无限厨房”自动化设备、直接采购更多食材以及优化移动应用效率来抵消成本压力[7][8] - 这些改进措施提升了餐厅层面利润率，并在2024年实现调整后税息折旧及摊销前利润转正[8] 2025年业绩展望 - 公司预计2025年总收入将增长3%至6%，但增长将完全由“至少”40家新餐厅开业（其中20家为无限厨房门店）驱动，而非现有门店的同店销售额和平均单店年收入增长[9] - 公司预计全年同店销售额将下降4%至6%，餐厅层面利润率将降至17.5%，调整后税息折旧及摊销前利润将下降20%至47%[10] - 公司将此放缓归因于宏观和竞争阻力、与去年推出热门牛排菜单的高基数对比、以及用新的SG Rewards忠诚度计划取代Sweetpath订阅服务[10] 当前估值与同业比较 - 公司当前企业价值为8.035亿美元，以其今年调整后税息折旧及摊销前利润计算，市盈率高达73倍，估值并不便宜[11] - 同业公司Chipotle预计今年同店销售额增长大致持平，计划新开315至345家门店，其调整后税息折旧及摊销前利润市盈率仅为22倍[11]

公司业绩表现 - 在线宠物零售商Chewy报告成本意外上升导致每股收益下降[1] - 投资者对公司业绩表现不满意[1] 市场反应 - 公司股票代码CHWY价格出现2.59%的变动[1] - 使用的股价数据为2025年9月9日下午交易价格[1]

文章核心观点 - 耐克销售在全球各地下滑，管理层正努力减少损失 [1] 其他信息 - 股价采用2025年3月19日下午价格，视频于2025年3月21日发布 [1]