美国1月非农就业报告 - 美国1月非农就业人数增加13万，远高于12月下修后的4.8万以及市场预期的5.5万，为自2024年12月以来的最高值 [1] - 美国1月整体失业率降至4.3%，低于12月的4.4% [2] - 2025年美国全年非农就业增长总数从58.4万大幅下修至18.1万，这意味着月均就业增长仅为1.5万，远低于此前报告的4.9万 [2] 市场对美联储货币政策的预期 - 市场预计美联储在3月降息的可能性已降至15%以下，预计联邦基金利率将维持在3.5%–3.75%的区间 [7] - 交易员和投资者已将预期转向年内仅可能进行两次降息，而非立即行动 [7] 金融市场对就业报告的反应 - 尽管强劲的就业报告推高了美国国债收益率和美元指数，但黄金和白银期货市场守住了隔夜的坚实涨幅，美国股指亦上涨 [3] - 市场原本预期强劲的就业数据会因美国经济强劲可能阻止美联储加息而给贵金属带来价格压力，但实际情况并非如此 [3] - 历史显示美国国债收益率、美元指数与黄金白银价格之间存在强劲但非绝对的逆向关系，收益率上升和美元走强通常利空金属，但今日未出现此情况 [9] 贵金属市场的驱动因素分析 - 今日黄金和白银市场的价格走势表明，潜在的供需基本面因素——即避险需求、囤积和央行购金——仍然稳固，并压倒了在美国经济走强背景下降息次数减少的观念 [10]

宏观经济数据 - 投资者将密切关注美国就业数据 [1] - 就业数据若显示疲软迹象可能重燃未来数月一系列降息预期 [1]

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