文章核心观点 - 在2026年JPMorgan医疗健康会议上 制药行业高管讨论了影响2026年及未来发展的关键主题 包括药品定价协议、专利悬崖、并购交易以及特朗普第二任期政策的影响 行业对交易活动复苏持乐观态度 并认为企业能够通过业务发展来管理定价压力并抵消专利到期带来的收入损失 [1][2][3][4][5] 药品定价 - 多家制药公司与美国政府达成了药品定价协议 这是特朗普“最惠国”政策的一部分 协议涉及将医疗补助计划患者的某些药品价格与国外最低价格挂钩 并同意在包括即将推出的TrumpRx网站在内的直销平台上以折扣价销售某些药品 [6] - 高管们认为这些协议降低了政策不确定性 预计对业务影响温和可控 赛诺菲CEO表示能够管理该影响并交付有吸引力的长期计划 [7] - 阿斯利康CFO表示 其定价协议目前仅适用于特定的医疗补助人群 占公司全球销售额的“低个位数百分比” 初步影响有限且可管理 [9] - 辉瑞CEO认为 定价协议将帮助公司向欧洲等国施压以提高药价 并暗示可能停止向拒绝支付更高价格的国家供应药品 [10][11] 专利损失与交易并购 - 制药公司面临专利到期导致的收入损失风险 到本年代末 重磅药物专利到期可能导致行业损失约3000亿美元收入 但公司对通过交易并购等工具来增加新收入、抵消损失充满信心 [3][11] - 默克公司预计到2030年代中期 新产品将贡献约700亿美元的销售额 这几乎是华尔街预计其明星抗癌药Keytruda在2028年专利到期前销售额的两倍 Keytruda在2024年销售额为294.8亿美元 占公司当年总收入的近一半 [13] - 默克CEO表示公司仍在寻找交易机会 交易规模上看至多150亿美元 并愿意进行更大规模的交易 [14] - 百时美施贵宝面临最严重的专利到期风险 其重磅血液稀释剂Eliquis在2024年销售额为133亿美元 占公司当年收入的四分之一以上 但公司CEO表示有潜力在本年代末推出多达10种新产品 并在2026年将有6种潜在新产品的11项后期数据读出 [14][15] - 诺和诺德在部分国家面临其明星药物司美格鲁肽的专利到期 其CEO表示2026年将因仿制药竞争和美国定价协议而成为“价格压力之年” 公司旨在通过销量增长和积极的业务发展来抵消降价影响 [16][17][18] 疫苗政策 - 一些高管对美国卫生与公众服务部及其部长罗伯特·F·肯尼迪领导下 美国免疫政策的变更表示担忧和失望 这些变更包括疾病控制与预防中心减少了对儿童常规推荐的疫苗接种数量 [19] - 辉瑞CEO批评这些政策变更“毫无科学价值” 只是为了服务政治议程 他认为这将导致儿童疫苗接种率下降和疾病增加 但不相信会影响公司的盈利 [20] - 赛诺菲CEO表示 特朗普政府对疫苗的审查符合公司在2024年大选前的预期 公司只能坚持证据事实 [21]

疫苗防腐剂硫柳汞的讨论 - 美国卫生与公众服务部新任命的疫苗咨询委员会ACIP将在6月26日会议上讨论含汞防腐剂硫柳汞的使用问题，并投票决定相关疫苗建议[2][3] - 这是委员会在更换17名原有成员后首次会议，新任8名顾问中包含多位知名疫苗批评者[4] - 硫柳汞作为防腐剂已使用数十年，但随着单剂量包装普及，其在获批疫苗中的使用已大幅减少[5] 含硫柳汞疫苗现状 - 目前部分成人用多剂量流感疫苗仍含硫柳汞，包括赛诺菲的Fluzone和CSL Seqirus的两款疫苗[6] - 根据FDA数据，美国6岁及以下儿童常规接种的所有疫苗都有不含硫柳汞的剂型可选[6] - FDA强调过去20多年科学研究未发现硫柳汞与自闭症或其他严重神经发育障碍有关联[7] ACIP委员会职能 - 新组建的ACIP将在美国免疫政策制定中发挥重要作用，包括审查疫苗数据和制定接种资格建议[8] - 委员会还将在两天会议中审查新冠和RSV疫苗数据并进行投票[8]