Investors interested in stocks from the Utility - Electric Power sector have probably already heard of NorthWestern (NWE) and Pinnacle West (PNW) . But which of these two stocks offers value investors a better bang for their buck right now? We'll need to take a closer look.There are plenty of strategies for discovering value stocks, but we have found that pairing a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system produces the best returns. The proven Zacks Rank emp ...

投资策略 - 采用周期和趋势投资方法 关注市场自然周期和基本面因素 [1] - 量化分析主导投资决策 以数学方法作为投资成功的基础 [1] - 不重视卖方分析 认为多数卖方分析质量较差 [1] 投资范围 - 价值股投资涵盖大型股 中型股 小型股 国际股票 金矿开采商和REITs等多个领域 [1] - 近期转向ETF策略 寻求超越市场整体回报或提供更好风险保护的投资方案 [1] - 不再重点关注个股投资 [1] 作者背景 - 量化分析师 2003年起从事投资业务 曾为Marketocracy M100俱乐部成员 [1] - 数学专业背景 坚持数据驱动的投资决策方式 [1]

市场状况与投资者行为 - 全球股市处于历史新高 401(k)和IRA百万富翁账户数量激增至纪录水平 股票ETF资金流入正在增加 投资者情绪数据略显过热 [2] - 9月已出现一些波动交易日 且长期历史表现不佳 但真正的市场停滞可能发生在第四季度更晚时期 [2] - 市场最初因降息预期上涨至新纪录 但随后回吐涨幅 [3] 货币政策与经济指标 - 非农就业数据疲软强化降息预期 但劳动力市场走弱可能预示更广泛经济问题 [1] - 核心CPI维持在3.1% 仍高于美联储2%目标水平 关税对经济的价格影响带来不确定性 [4] - 市场可能过度定价美联储降息概率 尽管劳动力市场出现疲软迹象 [4] 行业配置与风险 - 科技板块在标普500指数权重达31% 前八大超大盘股占比接近40% [6] - 英伟达连续四周下跌 创4月以来最差单周表现 近7个交易日中有6日收跌 [7] - 投资者需避免同时持有核心股指基金与大型科技成长基金 造成风险敞口重叠 [8] 投资策略建议 - 建议投资者评估投资组合整体集中度风险 考虑利率政策和经济前景变化 [9] - 价值股和防御型股票近年来表现落后 存在结构性机会 [9][10] - 应开始转移并拓宽投资敞口 从科技和金融等过往赢家板块撤出部分资金 [10]

公司比较 - Kamada获Zacks评级买入级而argenx SE为持有级 显示Kamada盈利预期改善程度更高 [3] - Kamada远期市盈率1837倍显著低于argenx SE的4514倍 [5] - Kamada市盈增长比率073优于argenx SE的083 [5] 估值指标 - Kamada市净率153倍远低于argenx SE的715倍 [6] - 价值评分体系综合考量市盈率、市销率、盈利率及每股现金流等核心指标 [4] - Kamada获得A级价值评分而argenx SE仅获C级评分 [6] 投资策略 - 价值投资策略通过结合Zacks评级与价值风格评分筛选被低估标的 [2] - 价值投资者关注传统基本面指标而非仅盈利预期修正趋势 [3][4] - 当前估值指标与评级显示Kamada在生物医学遗传板块中更具投资价值 [7]

Launched on March 29, 2011, the iShares Core High Dividend ETF (HDV) is a passively managed exchange traded fund designed to provide a broad exposure to the Large Cap Value segment of the US equity market.The fund is sponsored by Blackrock. It has amassed assets over $11.67 billion, making it one of the larger ETFs attempting to match the Large Cap Value segment of the US equity market.Why Large Cap ValueCompanies that find themselves in the large cap category typically have a market capitalization above $1 ...

基金概览 - Vanguard Mega Cap Value ETF（MGV）为 passively managed ETF 旨在追踪美国大盘价值股 于2007年12月17日推出 由Vanguard赞助 资产管理规模达98.6亿美元[1] - 基金追踪CRSP美国超大市值价值指数 该指数为浮动调整市值加权指数 衡量美国超大市值价值股表现[7] 投资策略与特点 - 投资于市值超100亿美元的大型公司 具有更稳定现金流和较低波动性[2] - 价值股以较低市盈率和市净率为特征 但销售和盈利增长率低于平均水平 长期表现优于成长股 但在强牛市中可能落后[3] - 年运营费用率为0.07% 为同类产品中最低之一 12个月追踪股息收益率为2.08%[4] 资产配置与持仓 - 金融板块配置最高 约占28% 医疗保健和工业板块位列第二和第三[5] - 最大持仓为摩根大通（JPM）占4.71% 伯克希尔哈撒韦（BRK/B）和埃克森美孚（XOM）紧随其后 前十大持仓合计占管理资产24.26%[6] 表现与风险 - 年初至今上涨9.25% 过去一年上涨10.98%（截至2025年8月25日） 52周交易区间为114.87-135.10美元[7] - 三年期贝塔值为0.79 标准差为13.53% 属中等风险 通过126只持仓有效分散个股风险[8] 同类产品比较 - 嘉信美国股息股票ETF（SCHD）和Vanguard价值ETF（VTV）追踪类似指数 资产管理规模分别为725.1亿美元和1440.9亿美元[11] - SCHD费用率0.06% VTV费用率0.04%[11]

基金概况 - SPDR Russell 1000 Yield Focus ETF（ONEY）为 passively managed ETF 旨在提供美国大盘价值股广泛 exposure 于2015年12月2日推出 [1] - 基金由 State Street Investment Management 赞助 资产规模达9.0423亿美元 属同类ETF平均规模水平 [1] - 年度运营费用率为0.2% 属同类低成本产品 另具3.01%的12个月追踪股息收益率 [4] 投资策略与标的特征 - 追踪 Russell 1000 Yield Focused Factor Index 指数 聚焦具备高价值、高质量、低规模特征且具高股息特性的大盘股 [7] - 价值股特征为低于平均的市盈率、市净率及销售与盈利增长率 长期表现优于成长股 但牛市期间成长股通常领先 [3] - 大盘股市值超100亿美元 具备较中盘股和小盘股更稳定的现金流与更低风险特性 [2] 资产配置与持仓结构 - 行业配置高度集中于必需消费品板块（14.3%） 工业与可选消费为第二三大权重板块 [5] - 前十大持仓合计占比14.04% 最大持仓联合包裹服务（UPS）占比2.4% 其次为EOG资源与塔吉特公司 [6] - 通过310只持仓有效分散个股风险 实现投资组合多元化 [8] 业绩表现与风险指标 - 年内回报率达7.59% 过去一年涨幅为8.88%（截至2025年8月25日） 52周价格区间为95.52-117.55美元 [8] - 三年期贝塔系数为0.95 标准差为16.56% 显示其波动率略低于市场基准 [8] 同业比较 - 同业产品包含施罗德美国股息ETF（SCHD）与先锋价值ETF（VTV） 分别管理725.1亿与1440.9亿美元资产 [11] - SCHD与VTV费用率分别为0.06%和0.04% 均低于ONEY的0.2% [11] - Zacks给予ONEY"持有"评级 基于资产类别预期回报、费用率与动量等因素综合评估 [10] ETF投资优势 - 被动管理型ETF具备低成本、高透明度、灵活性与税务优势 成为机构与个人投资者长期投资优选工具 [12]

基金概况 - 由Charles Schwab赞助的 passively managed ETF 旨在提供美国大盘成长股的广泛投资敞口 [1] - 基金成立于2009年12月11日 资产规模达465.7亿美元 是同类型中规模最大的ETF之一 [1] 投资策略与标的 - 追踪道琼斯美国大盘成长总市场指数 采用浮动调整市值加权方法 [7] - 投资组合包含约231只个股 有效分散个股风险 [8] 成本结构 - 年度运营费用率为0.04% 为同类产品中最低成本 [4] - 12个月追踪股息收益率为0.38% [4] 行业配置 - 信息技术行业占比最高达49.3% [5] - 电信和可选消费行业位列第二和第三大配置行业 [5] 持仓集中度 - 前十大持仓占比57.74% 显示较高集中度 [6] - 英伟达为第一大持仓 占比11.69% 微软和苹果紧随其后 [6] 业绩表现 - 年初至今回报率8.27% 过去一年回报率18.33% (截至2025年8月21日) [8] - 52周价格区间为22.27美元至30.75美元 [8] 风险特征 - 三年期贝塔系数为1.16 标准差为21.44% 属中等风险等级 [8] - 大盘成长股在牛市中表现优于价值股 但在其他市场环境中表现相对较弱 [3] 同业比较 - 先锋成长ETF(VUG)资产规模1824.4亿美元 费率0.04% [11] - Invesco QQQ资产规模3646.3亿美元 费率0.2% [11] 产品优势 - 大盘股公司市值超过100亿美元 现金流更可预测 波动性低于中小盘公司 [2] - 成长股具有高于平均水平的销售和收益增长率 [3] - 获得Zacks ETF评级2级(买入) 基于资产类别预期回报和动量等因素 [10]

基金概况 - WisdomTree美国高股息ETF（DHS）是一只被动管理交易所交易基金，成立于2006年6月16日，旨在追踪美国大盘价值股领域[1] - 该基金由WisdomTree赞助，资产管理规模达12.8亿美元，属于该领域中等规模ETF[1] 大盘价值股特点 - 大盘股通常指市值超过100亿美元的公司，具有稳定性高、风险较低和现金流更可靠的特点[2] - 价值股市盈率和市净率低于平均水平，销售和盈利增长率也较低，长期表现优于成长股，但在强劲牛市中成长股可能表现更佳[3] 成本结构 - 该ETF年费率为0.38%，与同业产品相当，过去12个月股息收益率为3.42%[4] 行业配置与持仓 - 能源行业配置占比异常显示数据错误（-999900%），工业与材料行业位列前三大配置[5] - 前十大持仓占总资产139.08%，其中美元占比100%，菲利普莫里斯国际公司（PM）和强生公司（JNJ）为主要成分股[6] 业绩表现 - 今年以来回报率8.58%，过去一年回报率14.15%（截至2025年8月18日），52周价格区间为87.71-100.58美元[7] - 三年期贝塔系数0.69，标准差14.43%，持有372只个股有效分散个股风险[8] 同类产品比较 - 施瓦布美国股息股票ETF（SCHD）和先锋价值ETF（VTV）跟踪类似指数，资产管理规模分别为711.1亿和1417.3亿美元，费率更低（0.06%和0.04%）[11] ETF产品优势 - 被动管理ETF具有低成本、高透明度、灵活性和税收效率等优势，适合长期投资者[12]

基金概况 - SPDR S&P 400 Mid Cap Value ETF (MDYV) 是一只 passively managed ETF 于2005年11月8日推出 旨在追踪美国中盘价值股市场 [1] - 基金由 State Street Investment Management 管理 资产规模达24.1亿美元 属于该类别中平均规模的ETF [1] 中盘价值股特点 - 中盘公司市值在20亿至100亿美元之间 兼具较低风险与较高增长潜力 平衡了稳定性与成长性 [2] - 价值股市盈率与市净率低于平均水平 销售与盈利增长率也较低 但长期表现通常优于成长股 仅在强劲牛市中成长股可能领先 [3] 成本结构 - 基金年运营费用率为0.15% 属于同类产品中较低水平 [4] - 12个月追踪股息收益率为1.84% [4] 行业配置与持仓 - 金融行业配置最高 占组合20.9% 其次为工业与可选消费行业 [5] - 最大持仓为Flex Ltd (FLEX) 占比1.39% 前十大持仓合计占资产管理规模10.46% [6] 业绩表现 - 年初至今回报率2.87% 过去一年回报率11.18% (截至2025年8月15日) [7] - 52周价格区间为66.87至87.17美元 [7] - 三年期贝塔系数1.04 标准差19.58% 属于中等风险 通过298只持仓有效分散个股风险 [8] 同类替代品 - iShares Russell Mid-Cap Value ETF (IWS) 资产规模137亿美元 费用率0.23% [10] - Vanguard Mid-Cap Value ETF (VOE) 资产规模185.6亿美元 费用率0.07% [10] 被动投资优势 - 被动管理型ETF因低成本 透明度高 灵活性好 税务效率高等特点 日益受到零售与机构投资者青睐 [11]