On Thursday, President Donald Trump said he will announce his pick for the U.S. Federal Reserve chair to replace incumbent Jerome Powell after the latter's term ends in May. While nothing is confirmed yet, reports suggest the Trump administration is preparing to nominate Kevin Warsh, who served on the Federal Reserve Board of Governors from 2006 to 2011. Warsh has occasionally praised cryptocurrencies. Yet bitcoin (BTC) plunged late Thursday to near $81,000 lows as his odds spiked on betting sites, with ...

文章核心观点 - 大量观点聚焦于中国经济衰退 认为通货紧缩是国内经济收缩的信号 且关税、贸易战和近岸外包将加剧此状况 [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师拥有超过35年的投资领域经验 曾担任卖方和买方分析师 并管理债务和股票基金的投资组合 [1] - 目前管理一只拉美高收益债券基金 [1] - 其研究目标是提供精简版的机构研究 包含对公司与基金的基本面观点和分析 [1] - 运营和财务预测（无论是其个人观点还是基于共识）驱动估值和最终评级 [1] - 分析方法侧重于财务报表数据 并用文字解释其含义和潜在影响 [1] - 选股选择主要反映其认为具有长期潜力的标的 并经常为个人账户在许多想法上建立头寸 [1]

人民币汇率走势 - 离岸人民币兑美元汇率突破7这一重要心理关口 自2024年9月以来首次 周四最高升值0.2%至6.9964 [1] - 在岸人民币兑美元周四升值0.1%至7.0067 市场交易偏向于卖出美元 主要中资银行在7.006附近被观察到大量买入美元 [3] - 澳新银行资深策略师预测 人民币兑美元汇率在明年上半年可能保持强势 波动区间在6.95-7之间 [5] 汇率走强驱动因素 - 人民币正迈向五年来对美元表现最佳的一年 主要得益于美元走弱 追逐中国股市反弹的资金流入以及地缘政治紧张局势的缓解 [2] - 分析师指出 人民币受到美元疲软和出口商季节性结汇的支撑 持续的人民币升值将有助于增强中国资本市场对外国投资者的吸引力 [3] - 中国央行在过去几个月通过精心设定的中间价引导人民币以可控的节奏走强 旨在实现货币升值的同时不引发外汇市场剧烈波动 [2] 市场环境与估值观点 - 由于假日效应 离岸市场流动性稀薄 香港市场在12月25日至26日因公共假日休市 [4] - 尽管对美元升值 但许多观点认为 基于贸易加权和中国的通缩环境 人民币仍然过于便宜 高盛集团指出 相对于经济基本面 人民币被低估了25% [4]

宏观经济前景 - 经济可能以高达4%的速度增长 [1] - 观察到能源、汽油、农业及大宗商品领域出现通缩 [1] - 预算赤字和支出似乎正在下降 [1] 财政与税收政策影响 - 2026年和2027年预计将是表现优异的年份，部分归因于税收法案 [2] - 税收法案内容包括：小费免税、加班费免税、社会保障免税以及购买美国汽车的贷款可抵扣 [2] - 美国工薪阶层保持了相同的预扣税水平 [3] - 在当年第一季度，美国工薪阶层将获得大额退税 [3] - 从1月1日起，工薪阶层将重新设定预扣税水平，并将实现可观的实得收入增长 [4] 通胀与物价控制 - 可负担性危机已得到控制，首要措施是遏制高通胀 [4] - 能源价格已下降 [4] - 房价是滞后指标，尤其是在利率方面 [4] - 消费者价格指数（CPI）数据可能在未来一两个月内开始下降 [4]