文章核心观点 - 摩根大通策略团队基于其模型预测，比特币在未来6至12个月内可能上涨84%，理论价格接近17万美元，主要理由是比特币的交易走势将与黄金类似 [1] 比特币市场表现与预测 - 截至发稿时，比特币交易价格为92,374.5美元，较今年早些时候超过126,000美元的历史高点下跌了约36% [1] - 摩根大通多年来认为比特币交易方式可能更接近黄金，今年4月对关税的担忧导致股市抛售并推动资金流入比特币等加密货币 [1] 影响比特币价格的短期因素：MicroStrategy - 加密分析公司Arkham Intel估计，MicroStrategy在11月份持有的比特币数量约为43.7万枚，低于当月早些时候约48.4万枚的峰值 [1] - MicroStrategy首席执行官Phong Le表示，如果其mNAV跌破1倍，公司最终可能会出售比特币 [2] - 公司网站最新数据显示，该指标正在1.1左右徘徊 [3] - 公司执行董事长Michael Saylor改口称，可能会出售部分比特币 [3] - 摩根大通策略师指出，MicroStrategy最近筹集了14亿美元的现金储备，足以支付股息和利息等费用约两年，无需出售比特币，强制出售的可能性“更低” [3] - 策略师认为，如果mNAV比率保持在1.0以上，MicroStrategy最终可以避免抛售比特币，比特币价格最糟糕的时期可能会过去 [3] 影响比特币价格的短期因素：MSCI指数调整 - 金融指数公司MSCI将于明年1月决定，是否将资产中50%或以上投资于数字资产的公司排除在其指数之外 [4] - 摩根大通估计，若规定实施，MicroStrategy将从MSCI美国指数和MSCI全球指数中剔除，可能导致价值约28亿美元的资金从该股流出 [4] - 该行指出，如果MSCI的决定是积极的，那么MicroStrategy和比特币都可能会强劲反弹至10月10日之前的水平，加密货币可能会回升至历史高点 [4]