比特币挖矿业务更新 - 6月比特币产量为450枚 环比5月的484 5枚下降7 1% [2] - 日均比特币产量为15枚 环比5月的15 63枚下降4% [2] - 截至6月底持有比特币总量为3,879 2枚 环比5月底的3,429 3枚增长13 1% [2] - 6月未出售任何比特币 [2] - 部署算力维持在32 EH/s 运营平均算力为29 92 EH/s 环比5月的29 86 EH/s微增0 2% [2] - 6月27日完成收购18 EH/s矿机 总算力提升至50 EH/s [2] 公司业务概况 - 主要从事比特币挖矿业务 业务布局覆盖北美、中东、南美和东非地区 [3] - 2024年11月进入加密资产领域 业务多元化战略驱动 [3] - 同时运营AutoCango com国际二手车出口平台 为中国二手车提供全球销售渠道 [3]

公司收购加密货币矿机 - 公司通过发行146,670,925股A类普通股完成收购加密货币矿机，总算力达18 Exahash/秒 [1] - 收购交易于2025年6月27日完成，所有交割条件均已满足或被豁免 [2] - 最大卖家Golden TechGen Limited现持有公司约19.85%股份，所有卖家合计持有约41.38%股份 [3] 矿机运营情况 - 收购的矿机已在多个国家(主要在美国)的数据中心运行 [4] - 公司将继续使用现有数据中心托管矿机，并已聘请服务提供商进行运维 [4] - 此次收购预计将支持公司在加密资产领域的扩张和增长 [4] 公司业务概况 - 公司主要从事比特币挖矿业务，业务分布在北美、中东、南美和东非 [5] - 公司于2024年11月进入加密资产领域，旨在实现业务多元化 [5] - 公司同时运营AutoCango.com平台，从事中国二手车出口业务 [5]

公司动态 - 公司宣布与卖方签订第四次修订协议，通过发行A类普通股收购算力总计18 Exahash每秒的加密矿机[1] - 第四次修订调整了部分卖方(包括Golden TechGen Limited等)的算力分配比例，并相应调整了向其发行的A类普通股数量及可能发行的奖励股数量[2] - 交易完成后(考虑2025年6月2日公告的最终协议前)，最大卖方Golden TechGen Limited预计将持有公司总发行股份的19.85%[2] - 所有卖方的总算力、交易完成时发行的A类普通股总数及奖励触发事件后发行的奖励股总数保持不变[2] 业务背景 - 公司主要从事比特币挖矿业务，业务布局覆盖北美、中东、南美和东非地区[4] - 2024年11月进入加密资产领域，主要基于区块链技术进步和数字资产采用率提升的行业趋势[4] - 同时通过AutoCango平台运营在线国际二手车出口业务，为中国车辆库存提供全球销售渠道[4] 交易进展 - 股权结算交易尚未满足全部交割条件，公司正与相关方推进交割程序[3] - 无法保证交易能在协议规定的预期交割日期前完成或最终完成[3] 公司信息 - 公司纽交所上市代码CANG，提供业务详情可通过官网www.cangoonline.com获取[4] - 投资者关系联系人包括公司代表Yihe Liu及财务通讯机构代表Helen Wu[7]

June 9, 2025 05:50 AM GMT China Economics | Asia Pacific Exports Stabilized Sequentially Amid Tariff Truce Key Takeaways The impact of tariff détente: Separately, exports to Europe also improved quite meaningfully (up 9% cumulatively in the past three months), partly reflecting currency movement (RMB has depreciated by ~10% vs. EUR since end-January). Soft imports: Commodities remained a drag, with a quite persistent decline in both import volume and prices, reflecting weaker (outlook for) global and domest ...

公司交易与股权结构 - 公司通过发行A类普通股完成第三次修订协议 收购算力为18 Exahash每秒的加密矿机 [1] - 第三次修订调整了向卖方发行的股票数量 最终将发行146,670,925股A类普通股 并可能额外发行97,780,616股奖励股 [2] - 因公司出售中国区业务 修订后若处置对价减少超过700万美元(约5000万人民币) 需向卖方发行调整股 [3] - 交易完成后 最大卖方Golden TechGen Limited将持有公司18.79%股份 所有卖方合计持股41.38% [4] - 根据最终协议 创始人联合体将持股18.54%及12.07%投票权 EWCL持股2.82%及36.74%投票权 [5] 管理层变动 - Golden TechGen Limited控制权变更 新股东为Ning Wang、Youngil Kim和Wye Sheng Kong 各持三分之一投票权 [6] - Ning Wang将行使董事提名权 接替原股东Max Hua的权限 [6] 业务概况 - 公司主营业务为比特币挖矿 业务覆盖北美、中东、南美和东非地区 [8] - 2024年11月进入加密资产领域 同时运营AutoCango在线二手车出口平台 [8] 交易进展 - 股权结算交易尚未完成 需满足特定交割条件 存在不确定性 [7]

公司股权交易 - 公司联合创始人张孝军和林佳源及其控股公司（卖方）与英属维尔京群岛公司Enduring Wealth Capital Limited（EWCL）签署证券购买协议，将出售总计1000万股B类普通股，总购买价格为7000万美元（其中1500万美元需满足特定条件后支付）[1] - 该交易是此前EWCL于2025年3月14日向公司董事会提交的非约束性意向书中提议的一系列交易和变更的最终落实，公司已于2025年5月27日处置其在中国的全部业务[2] 股权结构调整 - 交易完成后，EWCL获得的B类普通股将保持每股20票投票权，而创始人及其控股公司持有的剩余B类普通股将自愿转换为每股1票投票权的A类普通股[3] - 若公司此前宣布的以A类普通股结算的18 Exahash/s算力矿机收购交易（Share-Settled Transactions）未完成，EWCL将持有公司总流通股的4.81%和总投票权的50.28%，创始人集体持股31.63%和投票权16.52%[3] - 若Share-Settled Transactions完成，EWCL持股比例降至2.83%但投票权保持36.81%，创始人集体持股比例降至18.59%且投票权降至12.09%[3] 公司治理变更 - 董事会和管理团队将按EWCL要求进行重组，该变更将在股权交易完成后立即生效[3] - 公司审计委员会和董事会已批准该协议，但需召开特别股东大会获取股东批准以执行相关公司行动[4] 业务概况 - 公司主营业务为比特币挖矿，业务覆盖北美、中东、南美和东非地区，并于2024年11月进入加密资产领域[6] - 公司同时通过AutoCango.com运营在线国际二手车出口业务，为中国以外的全球客户提供高质量车辆库存[6] 交易进展 - 交易最终完成需满足多项条件，包括上述股东批准，目前无法保证所有条件均能达成或交易最终完成[5]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 拉丁美洲七国女性在贸易相关岗位的参与度低于男性，性别差距长期保持稳定，职业隔离使女性无法充分受益于贸易工作的优势 [36] - 女性领导企业参与国际贸易的概率远低于男性领导企业，面临诸多挑战，如融资困难、对海外市场理解不足等 [37][38] - 贸易服务障碍会增加服务成本，影响企业竞争力，女性领导的企业规模较小，更易受边境行政流程影响 [41][42] - 贸易通过降低价格和增加产品种类影响消费者，低收入家庭从进口关税降低中受益更多，不同性别家庭消费模式存在差异但受收入影响更大 [43] - 拉丁美洲国家在贸易协定中纳入性别章节和条款方面领先，但性别差距仍然存在，需采取政策促进女性经济赋权 [44][51] 根据相关目录分别进行总结 1 引言 - 应用促进女性经济赋权的公共政策具有公平和效率两方面的重要意义，拉丁美洲国家虽在贸易政策中纳入性别视角取得进展，但性别差距依然显著 [48][49][51] - 研究目的是深入了解女性作为劳动者、企业家和消费者在贸易中的参与情况及贸易对其的影响，采用经合组织贸易与性别分析框架的方法 [53] - 研究通过定量数据分析、现有研究回顾以及与女性企业家的圆桌讨论等方式进行，涵盖阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、墨西哥和秘鲁七个国家 [55][56] 2 女性劳动者 2.1 按性别划分的面向出口的就业 - 拉丁美洲七国女性从事与出口相关工作的可能性低于男性，在阿根廷和巴西，女性从事此类工作的可能性比男性低 40%，在哥伦比亚和智利低 25% - 33%，在哥斯达黎加、墨西哥和秘鲁低 20% [70][71] - 服务分销行业平均雇佣大量从事出口工作的劳动者，多数其他服务行业雇佣的此类劳动者较少，主要出口商品部门的性别差距较大 [74][76] 2.2 面向出口工作中性别差距的演变 - 2010 - 2019 年，巴西和墨西哥与出口相关的就业岗位缓慢增长，哥斯达黎加和秘鲁仅直接纳入出口总值的就业岗位增加，智利相关就业岗位占比下降，阿根廷呈 U 型发展 [85] - 性别差距在十年间保持稳定，智利和哥斯达黎加的性别差距较高，部分国家虽有缩小但后期又扩大，女性就业参与度变化主要因出口就业强度增加 [89][93][95] 2.3 技能、就业与贸易 - 技能水平显著影响就业机会、工资和工作质量，七国初级部门低技能劳动者比例高，次级部门中等技能劳动者比例高，三级部门高技能劳动者比例高，但服务分销行业中等技能劳动者多 [102] - 女性多在高技能劳动者主导的服务部门工作，女性就业百分比与高技能就业正相关，但这些部门与贸易关联度低，高技能劳动者比例与出口总值就业百分比呈负相关 [103][107] 2.4 女性工作：规范背景与社会习俗 - 规范背景和社会习俗影响女性充分参与就业和获得高薪工作的能力，部分国家在同工同酬、性骚扰立法和女性职业参与方面存在不足，但也有国家采取积极措施 [113][116] - 社会观念认为男性更适合担任领导、获得大学学位和优先获得工作，且许多观念强度未减，女性承担大量无酬工作，限制了其有偿工作时间和职业发展机会 [118][119] 2.5 非正规工作 - 拉丁美洲大量就业属于非正规经济，女性非正规就业比例高，非正规就业女性收入低、工作条件差，面临更多暴力、骚扰和歧视 [120][121][122] - 非正规经济在国际贸易研究中受关注较少，但劳动法规等对其规模有重要影响，企业发展有正规化趋势，贸易可促进企业正规化 [123] 3 商业领域的女性企业管理者 3.1 女企业家与出口商 - 拉丁美洲有线上业务的企业中，男性领导的企业比例高于女性，女性领导企业参与国际贸易的比例比男性领导企业低约 4 个百分点 [163][166] - 性别出口差距可归因于企业自身特征，女性领导企业规模小、成立时间短，多在服务业，而参与贸易的企业规模大、更成熟且多出口商品 [167] 3.2 阻碍女性领导企业发展的困难 - 女性企业管理者表示，对海外市场理解不足等因素阻碍其参与贸易，反映出性别在获取信息方面的差距，可通过政策解决 [155] - 女性领导企业面临融资困难，获得日常活动资金比男性同行更难 [38] 3.3 女性在管理团队中的情况 - 未提及相关内容 3.4 非正规部门 - 女性更可能领导非正规部门的企业，非正规企业参与贸易的可能性较低，因为出口需满足严格官方要求 [155] 4 女性消费者 4.1 拉丁美洲的关税 - 未提及相关内容 4.2 关税冲击对价格的影响 - 未提及相关内容 4.3 家庭因贸易导致的价格变动暴露程度与收入水平的关系 - 贸易通过降低价格和增加产品种类影响消费者，拉丁美洲低收入家庭从进口关税降低中受益更多，最低收入十分位家庭因关税导致的价格上涨而损失的购买力是最高收入十分位家庭的两倍 [43] 4.4 家庭因贸易导致的价格变动暴露程度与性别和收入的关系 - 在哥斯达黎加，女性和男性户主家庭在个人护理、汽车用品和供水等商品的消费模式上存在差异，但与收入的总体影响相比，这些差异不显著 [43] 4.5 关于贸易对女性消费者影响的初步考虑 - 未提及相关内容 5 拉丁美洲的服务贸易 - 未提及相关内容 6 贸易便利化 - 阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、墨西哥和秘鲁在贸易便利化方面的表现高于拉丁美洲和加勒比地区平均水平，且在过去十年不断改善，边境流程效率提高，私营部门清关效率提升 3% - 20% [42] 7 贸易协定与女性 - 拉丁美洲国家自 2016 年起在贸易协定中纳入性别章节和条款方面领先，七国签署的 87 项贸易协定中有 40 项明确提及性别，七国均加入全球贸易与性别协定 [44] 8 政策建议 - 包括在贸易协定中更多纳入性别视角、改善市场准入、支持制定具有性别视角的政策、改革贸易便利化措施、为贸易促进机构和专业网络提供建议、加强按性别分类数据的可用性和使用，以及通过国内政策增强女性参与贸易的能力 [45]

政策支持与金融服务 - 中国银行宁波市分行为落实国家支持实体经济和小微企业发展的部署，深化小微企业融资协调工作机制，聚焦科技型企业和外贸企业等重点客群 [1] - 通过特色化金融产品、高质效审批通道和专属化服务模式等措施，破解小微企业融资难题，助力"专精特新"和外向型企业提质增效 [1] - 未来将持续完善工作机制，采用"政策+产品+科技"组合拳，让小微企业融得到、融得快、融得惠 [3] 科技企业融资案例 - 浙江某新能源科技公司因初创期研发投入大面临资金压力，中国银行鄞州分行通过"人才贷"特色产品提供500万元授信支持 [2] - 该企业拥有行业领先自主知识产权，创始人为宁波市特优人才，银行依据人才等级和产品研发等因素提供信用贷款 [2] - 该方案替代传统抵押担保模式，加速企业科技成果转化 [2] 外贸企业金融服务 - 宁波某成衣出口企业因美元汇率波动导致资金缺口，中国银行海曙支行为其定制综合服务方案 [3] - 通过纯线上"出口E贷"产品提供500万元信用授信支持，解决企业短期融资需求 [3] - 同时为企业美元存款定制分层计息业务，降低结售汇损失，实现稳订单、降成本的一揽子金融服务 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司实现营收30亿人民币，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为900万人民币，连续三个财年EBITDA为正，调整后净利润达160万人民币，一般及行政费用同比下降19%，研发费用同比下降13% [6] - 2024年下半年总营收14.269亿人民币，较2023年下半年的19.661亿人民币下降27.4%，成本同比下降26.2%，一般及行政费用显著下降24.2%，研发费用相对稳定，其他收入净额减少，所得税收益为1570万人民币，归属净利润为4810万人民币，调整后EBITDA为4380万人民币，调整后净利润为480万人民币 [21][22][23][24][25] - 2024财年总营收30.468亿人民币，较2023年下降17.7%，成本同比下降15.9%，一般及行政费用减少1940万人民币，研发费用减少1370万人民币，其他费用净额增加，所得税收益为1830万人民币，归属净利润为160万人民币，调整后EBITDA为910万人民币，调整后净利润为190万人民币 [26][27][28] - 截至2024年12月31日，公司拥有现金、现金等价物和受限现金，短期债务为1.128亿人民币 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年下半年，按需交付解决方案收入13.294亿人民币，较2023年下半年下降24.6%，主要因处置部分表现不佳的服务站致收入规模下降；移动服务解决方案收入7470万人民币，较2023年下半年下降57.4%，主要因车辆出口解决方案业务中车辆销售数量减少；家政和住宿解决方案及其他服务收入2290万人民币，较2023年下半年下降，主要因将重点转向其他业务模式致酒店家政服务减少 [21][22] - 2024财年，按需交付解决方案收入28.285亿人民币，较2023年下降17.1%，主要因处置部分表现不佳的服务站致收入规模下降；移动服务解决方案收入较2023年下降25.1%，主要因车辆出口解决方案业务中车辆销售数量减少；家政和住宿解决方案及其他服务收入4320万人民币，较2023年下降，主要因将重点转向其他业务模式致酒店家政服务减少 [26] - 2024年下半年，自行车维护和骑行建设服务毛利润同比分别增长15216%；二手车支持业务毛利率从1.8%提升至6.2%，毛利润同比增长11.5%；家政和住宿服务毛利率全年从26%提升至36% [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2024年进行战略转型，采取深化、赋能和创新三大战略，目标是实现兼顾商业和社会价值的企业发展路径 [5] - 深化战略旨在加强业务基础、释放利润潜力，聚焦深耕优质业务、提升盈利能力 [6] - 赋能战略旨在激发协同动力、推动生态系统协同，二手车出口业务成为新增长引擎，未来将在更多海外市场复制合作模式，建立全球汽车出口和运营生态系统 [10][12] - 创新战略旨在激活现有网络、开辟新增长前沿，与国内领先食品集团新世界达成战略合作，构建牛肉产品配送系统，将按需交付业务从基本履约服务升级为供应链赋能，未来将拓展至其他餐饮领域 [14][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为在复杂多变的市场环境中，保持业务质量将为长期发展提供动力 [9] - 与新世界的合作预计到2025年将贡献可观收入，成为公司新的增长驱动力，未来还将基于按需交付领域的基础设施和站点网络资源，进一步探索和完善新的餐饮供应链模式，并拓展至其他食品服务提供商 [33] 其他重要信息 - 截至2024年，公司平台为超8.3万名员工提供灵活就业机会，并通过商业保险和职业培训为他们提供保障 [17] - 公司出口的新能源汽车每年减少数万吨碳排放，与新世界合作的新鲜牛肉直供供应链模式减少了餐厅食材浪费 [17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与新世界的合作目前进展如何，公司有何期望？ - 公司与新世界的合作标志着从服务合作伙伴向供应链赋能者的转变，借助公司全国性的按需交付网络，牛肉配送效率显著提高，试点阶段商家已体验到新模式的效率提升，双方将成立合资企业孵化新餐厅品牌，品牌孵化、店铺重塑和特许经营已在测试中，预计到2025年合作将贡献可观收入，成为新的增长驱动力，未来公司将基于按需交付领域的资源进一步探索和完善新的餐厅供应链模式，并将该模式拓展至其他对食品保鲜有高要求的食品服务提供商 [32][33]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司实现营收30亿人民币，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为900万人民币，连续三个财年实现正EBITDA，调整后净利润达160万人民币 [6] - 2024年全年总营收30.468亿人民币，较2023年的37.024亿人民币减少17.7%；2024年下半年总营收14.269亿人民币，较2023年下半年的19.661亿人民币减少27.4% [21][26] - 2024年全年成本收入比下降15.9%，与总营收下降幅度基本一致；2024年下半年成本收入比下降26.2% [22][27] - 2024年全年G&A费用为1.486亿人民币，较2023年的1.843亿人民币减少1940万人民币；2024年下半年G&A费用为7780万人民币，较2023年下半年的1.027亿人民币显著减少24.2% [22][27] - 2024年研发费用为1070万人民币，较2023年的1240万人民币减少1370万人民币；2024年下半年研发费用为580万人民币，与2023年下半年的570万人民币基本持平 [7][24][28] - 2024年其他费用净额为负，而2023年其他收入净额为1670万人民币；2024年下半年其他收入净额为负，而2023年下半年为1070万人民币 [24][28] - 2024年所得税收益为1830万人民币，较2023年的90万人民币增加；2024年下半年所得税收益为1570万人民币，而2023年下半年为所得税费用150万人民币 [22][28] - 2024年归属于公司的净利润为160万人民币，较2023年的600万人民币减少；2024年下半年归属于公司的净利润为4810万人民币，较2023年下半年的1170万人民币增加 [6][22][28] - 2024年调整后EBITDA为910万人民币，2024年下半年调整后EBITDA为4380万人民币 [6][25][28] - 2024年调整后净利润为190万人民币，较2023年的550万人民币减少；2024年下半年调整后净利润为480万人民币，较2023年下半年的740万人民币减少 [25][28] - 截至2024年12月31日，公司拥有现金、现金等价物和受限现金若干，短期债务为1.128亿人民币 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 按需交付解决方案业务 - 2024年下半年该业务收入为13.294亿人民币，较2023年下半年减少24.6%；2024年全年收入为28.285亿人民币，较2023年减少17.1%，主要因处置部分表现不佳的服务站，导致收入规模下降 [21][26] 移动服务解决方案业务 - 2024年下半年该业务收入为7470万人民币，较2023年下半年的1.743亿人民币减少57.4%；2024年全年较2023年减少25.1%，主要因车辆出口解决方案业务中车辆销售数量减少 [22][26] 家政和住宿解决方案及其他服务业务 - 2024年下半年收入为2290万人民币，较2023年下半年的2750万人民币减少，主要因业务重心转移，酒店家政服务减少；2024年全年收入为4320万人民币，较2023年的5570万人民币减少 [22][26] 自行车维护和骑行建设服务业务 - 2024年下半年，该业务毛利润同比增长15216% [8] 二手车支持业务 - 利用AI技术实现车辆检查流程智能升级，业务毛利率从1.8%提升至6.2%，毛利润同比增长11.5% [9] 家政和住宿服务业务 - 通过销售开发预订平台重组运营系统，全年毛利率从26%提升至36%，增强了该业务线的利润贡献 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2024年公司进行战略转型，采用价值共享策略，通过模式创新打破业务边界，追求商业和社会价值平衡的发展路径 [5] - 深化战略：加强业务基础，释放盈利潜力，如控制成本、提升业务质量和盈利能力 [6][8][9] - 赋能战略：激发协同动力，推动生态系统协同，以二手车出口业务为新增长引擎，通过技术和资源输出模式与海外经销商合作，未来将在更多海外市场复制该模式 [10][12] - 创新战略：激活现有网络，开辟新的增长前沿，与国内领先食品集团合作，构建牛肉产品配送系统，将按需交付业务升级为供应链赋能业务，未来有望拓展至其他餐饮领域 [14][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为在复杂多变的市场环境中，保持业务质量能为长期发展积蓄动力 [9] - 与新世界的合作预计到2025年将贡献可观收入，成为公司新的增长驱动力，未来还将基于按需交付领域的资源进一步探索和完善新的餐饮供应链模式，并拓展至其他食品服务提供商 [32] 其他重要信息 - 截至2024年，公司平台为超8.3万名员工提供灵活就业机会，并通过商业保险和职业培训为他们提供保障 [17] - 公司出口的新能源汽车每年减少数万吨碳排放，与新世界合作的新鲜牛肉直供供应链模式减少了餐厅食材浪费 [17][18] 问答环节所有提问和回答 问题：与新世界的合作目前进展如何，公司有何预期？ - 公司与新世界的合作标志着从服务合作伙伴向供应链赋能者的转变，借助公司全国性的按需交付网络，牛肉配送效率显著提高。试点阶段，商家已体验到新模式带来的效率提升，双方将成立合资企业孵化新餐厅品牌，品牌孵化、店铺重塑和特许经营已在测试中。预计到2025年，合作将贡献可观收入，成为新的增长驱动力。未来，公司将基于按需交付领域的基础设施和站点网络资源，进一步探索和完善新的餐厅供应链模式，并将该模式拓展至其他对食品保鲜有高要求的食品服务提供商，为更多商家提供灵活高效的供应链服务 [32]