案件概述 - 罗森律师事务所提醒在2024年2月13日至2025年2月10日期间购买Avis Budget Group Inc (NASDAQ: CAR)证券的投资者注意2025年6月24日的首席原告截止日期 [1] - 投资者可能有权通过应急费用安排获得补偿而无需支付任何自付费用 [2] - 首席原告是代表其他集体成员指导诉讼的代表方 [3] 诉讼详情 - 指控Avis Budget在集体诉讼期间做出虚假和/或误导性陈述和/或未能披露 [5] - Avis Budget在2024年第四季度制定并实施了大幅加速车队轮换的计划 [5] - 加速轮换缩短了美洲部门大部分车辆的使用寿命从而降低了其可回收价值 [5] - 导致Avis Budget被迫确认数十亿美元的减值费用并遭受重大损失 [5] - 对Avis Budget的财务结果产生了重大负面影响 [5] - Avis Budget的财务和/或业务前景被夸大 [5] - 被告的公开声明在所有相关时间都存在重大虚假和误导性 [5] 律所背景 - 罗森律师事务所专注于证券集体诉讼和股东衍生诉讼 [4] - 曾创下当时针对中国公司的最大证券集体诉讼和解记录 [4] - 2017年被ISS证券集体诉讼服务评为证券集体诉讼和解数量第一 [4] - 自2013年以来每年排名前四 [4] - 已为投资者追回数亿美元 [4] - 2019年单独为投资者获得超过4.38亿美元 [4] - 2020年创始合伙人Laurence Rosen被law360评为原告律师界泰斗 [4] - 多名律师获得Lawdragon和Super Lawyers认可 [4]

报告公司投资评级 - 无评级 [1] 报告的核心观点 - 浆纸价格底部企稳，6 - 7月预计震荡为主，6 - 8月造纸淡季纸价延续低位震荡，6月后纸企高价原料入库成本支撑显现 [1] - 底层利润抬升，成长性延续，Q3末 - Q4初太阳南宁基地项目有望逐步落地，底层利润年化抬升约5亿 + 元，26年太阳底层利润有望达35亿元，目前浆价和纸价基本见底后续反弹概率较高 [2] - 预计4、5月太阳纸业经营环比稳健改善，6月盈利略有走弱，Q2利润预计环比平稳，Q3预计环比Q2基本稳定，Q4进入新增产能释放周期预计盈利环比改善，预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为35.8、43.0、48.1亿元，对应PE为10.5X、8.8X、7.9X，重点关注 [3] 财务指标总结 重要财务指标 - 2023 - 2027年营业总收入分别为395.44亿、407.27亿、419.86亿、473.49亿、492.40亿元，增长率分别为 - 0.6%、3.0%、3.1%、12.8%、4.0% [4] - 归属母公司净利润分别为30.86亿、31.01亿、35.81亿、42.99亿、48.05亿元，增长率分别为9.9%、0.5%、15.5%、20.0%、11.8% [4] - 毛利率分别为15.9%、16.0%、16.3%、16.6%、17.4%，净资产收益率ROE分别为11.8%、10.8%、11.5%、12.5%、12.7% [4] - EPS（摊薄）分别为1.10、1.11、1.28、1.54、1.72元，市盈率P/E分别为12.24、12.17、10.54、8.78、7.86倍，市净率P/B分别为1.45、1.32、1.21、1.10、1.00倍 [4] 资产负债表 - 2023 - 2027年资产总计分别为505.51亿、526.26亿、544.44亿、571.31亿、584.42亿元，负债合计分别为243.95亿、238.99亿、230.91亿、226.25亿、204.13亿元 [6] - 归属母公司股东权益分别为260.51亿、286.14亿、312.27亿、343.63亿、378.70亿元 [6] 利润表 - 2023 - 2027年营业总收入分别为395.44亿、407.27亿、419.86亿、473.49亿、492.40亿元，营业成本分别为332.61亿、342.05亿、351.36亿、394.68亿、406.91亿元 [6] - 归属母公司净利润分别为30.86亿、31.01亿、35.81亿、42.99亿、48.05亿元 [6] 现金流量表 - 2023 - 2027年经营活动现金流分别为66.17亿、85.00亿、57.38亿、70.32亿、80.79亿元，投资活动现金流分别为 - 47.69亿、 - 55.50亿、 - 29.79亿、 - 39.76亿、 - 39.75亿元 [6] - 筹资活动现金流分别为 - 18.46亿、 - 25.80亿、 - 25.24亿、 - 29.65亿、 - 42.13亿元，现金流净增加额分别为0.06亿、3.69亿、2.34亿、0.91亿、 - 1.09亿元 [6]

东营交发智慧物流信息服务有限公司作为区域智慧物流信息服务领域的领先企业，依托大数据、云计 算、物联网等前沿技术，着力构建物流信息共享、供应链优化、园区智能化管理于一体的综合服务平 台。"交发智慧物流信息服务有限公司的发展理念与开发区推进产业数字化、智能化转型的方向高度契 合，将为双方合作奠定坚实基础。"洽谈中，东营经济技术开发区综合执法部相关负责人充分肯定了企 业在智慧物流领域的创新实践与发展成效，并表示，现代物流业是区域经济发展的重要支撑，对提升供 应链效率、降低企业运营成本意义重大。东营经济技术开发区作为全市经济发展的主阵地，始终将招商 引资视为推动高质量发展的"生命线"。期待以此次洽谈为契机，与企业深化合作、协同发力，共同探索 智慧物流发展新路径。 此次洽谈交流深入、成果务实，为双方后续合作搭建了高效对接平台。下一步，开发区综合执法部将与 交发智慧物流公司保持密切沟通，持续推进项目细节磋商，以项目落地为抓手，进一步完善现代物流服 务体系，提升产业集聚效应，为开发区乃至东营市经济社会高质量发展注入"智慧动能"。（蔡欣颖） 为精准对接优质项目资源，推动现代物流产业高质量发展，6月16日，东营经济技术开发区综 ...

车企返利政策 - 多家车企承诺60天内完成经销商返利支付，包括广汽集团、宝马、北汽新能源、上汽通用、一汽奥迪、悦达起亚等[3][5] - 广汽集团携旗下五大整车品牌承诺即日起确保两个月内完成经销商返利兑现[5] - 经销商普遍面临返利周期长问题，以往返利支付往往延迟数月，且常以非现金形式抵扣提车款[6][8] - 经销商希望更多车企加入60天返利政策，并倾向于现金返利方式[7] 经销商经营现状 - 记者走访10家经销商，6家经营状况欠佳，4家经营状态较好[3] - 部分经销商出现严重亏损，如北京某4S店热门车型进货价18万，裸车售价14万，单台车亏损4万元[10] - 部分门店已关闭或整合业务，如东风本田4S店因资金链断裂关门，长安欧尚汽车展厅搬迁[10][15] - 经营较好的品牌包括比亚迪、长城哈弗、小鹏等，采用直营模式或坚持不赔钱卖车原则[17] 库存压力与资金链 - 主机厂普遍对经销商实施"高任务+强压库"策略，部分品牌库存深度超过3个月[20] - 7家汽车经销商集团中，5家2024年平均存货周转天数较2023年有所增长[21] - 中升控股存货由2023年底的163.66亿元增长至2024年底的184.77亿元，同比增长约12.9%[22] - 2024年经销商库存预警指数达59.8%，部分品牌库存系数超过2个月[23] - 2025年1-4月总体库存增长12万辆，打破过去5年同期降库存惯例[23] 行业转型与优化 - 传统燃油车经销商面临转型压力，新能源车市场份额快速提升[18] - 头部经销商通过关闭门店、收缩业务线实现减亏，如新丰泰集团运营网点从43家缩减至37家[27] - 2024年全国汽车4S店网络规模总数减少2.7%，退网数量达4419家[27] - 经销商需加速转型，探索"新零售"模式，向二手车、汽车金融等衍生业务延伸[32] - 预计未来3-5年经销商网络规模缩减2至3成，呈现"马太效应"[33] 行业政策与呼吁 - 中国汽车流通协会呼吁研究出台汽车经销领域阶段性金融纾困政策措施[31] - 全国工商联汽车经销商商会倡议车企及时返利，缩短回款周期[31] - 商务部表示将配合相关部门加强综合整治与合规引导，维护公平竞争市场秩序[34]

湖北省鄂州市现代化产业体系 - 构建"3+2+6"特色产业体系：三大支柱产业（光电子信息、高端装备制造、生命健康）、两大特色产业（临空经济、现代服务业）、六大未来产业（低空经济、人工智能、新型材料等）[1][13] - 2024年光电子信息、高端装备制造、生命健康产业产值分别增长45.5%、20.3%、8.8%[6] - 华工法利莱三维五轴激光切割装备全国市场占有率第一，杜肯新材料柔性复合风管全球占有率70%[6] 经济与产业表现 - 2024年GDP达1341.30亿元，同比增长6.5%，第三产业增速最快（7.4%）[4] - 规模以上工业增加值增长7.7%，新增专精特新中小企业45家[6] - 高新技术企业达400家，技术交易额突破105亿元（增长40%）[8] 科技创新布局 - 建设莲花山人工智能研究院，启动光谷科创大走廊12个重点项目[8] - 万人有效发明专利拥有量13.96件，高价值专利5.57件（全省第三）[8] - 花湖机场累计申报知识产权62项，参与制定民航行业标准4部[8] 政策支持与目标 - 出台《加快培育新质生产力实施方案》，目标2029年研发投入年均增长12%，科技成果转化率80%[10][11] - 战略性新兴产业增加值年均增长10%，制造业占GDP比重提升至30%[11] - 配套专项政策覆盖高新区发展、专精特新培育、科创供应链建设[10] 产业空间与集群 - 形成"两带三楔四区"国土空间格局，重点发展沿江科创带和临空经济区[15] - 光电子信息、生物医药、高端装备等领域涌现湖北三安光电、葛店人福药业、华工法利莱等龙头企业[18][19] - 临空经济区吸引航空物流、跨境电商企业，打造千亿级产业集群[16][21] 未来发展趋势 - 推动人工智能、低空经济等未来产业技术突破，布局6G、量子信息等前沿领域[11][22] - 实施传统产业绿色化改造，构建循环经济产业链[24] - 深化"农业+"模式，建设"种业新城"，推动梁子湖农文旅融合[24]

金十数据整理：每日港股市场要闻速递（6月19日 周四） 重要新闻： 1. 大摩：对恒指升穿24500点没有太大信心，除非贸易紧张局势和关税问题快速降温。 个股新闻： 6. 谢瑞麟(00417.HK)发盈警，预计年度股东应占亏损同比收窄至不超过2亿港元。 7. 黑芝麻智能(02533.HK)拟收购AI芯片企业，完善智能汽车及机器人产业链布局。 2. 石四药集团(02005.HK)发布公告，集团的咖啡因已取得欧盟CEP认证。 3. 中加国信(00899.HK)发盈警，预计年度综合亏损净额不少于4.5亿港元。 4. 综合环保集团(00923.HK)发盈警，预期年度股东应占亏损增幅将约为650%。 5. 中国港能(00931.HK)发盈警，预期年度公司拥有人应占亏损1亿至1.2亿港元。 11. 国泰海通(02611.HK)向专业投资者公开发行不超过150亿元科技创新公司债券获中国证监会注册批 复。 1. 璋利国际(01693.HK)签定全球GPU算力租赁协议。 8. 嘉创地产(02421.HK)发盈警，预期年度公司权益拥有人应占溢利同比下跌约50%。 9. 中国投融资(01226.HK)发布年度业绩，股东应占亏损54 ...

外汇市场人民币汇率中间价 - 美元兑人民币报7.1729，下调32点（人民币升值）[1] - 欧元兑人民币报8.2395，下调163点（人民币升值）[1] - 港元兑人民币报0.91378，下调3.9点（人民币升值）[1] - 英镑兑人民币报9.6315，下调265点（人民币升值）[1] - 澳元兑人民币报4.6717，上调123点（人民币贬值）[1] - 加元兑人民币报5.2438，下调130点（人民币升值）[1] - 100日元兑人民币报4.9547，上调91点（人民币贬值）[1] - 人民币兑俄罗斯卢布报10.9133，下调168点（人民币升值）[1] - 新西兰元兑人民币报4.3299，下调17点（人民币升值）[1] - 人民币兑林吉特报0.59154，上调7点（人民币贬值）[1] - 瑞士法郎兑人民币报8.7695，下调348点（人民币升值）[1] - 新加坡元兑人民币报5.5889，上调2点（人民币贬值）[1]

证券研究报告|宏观点评报告 [Table_Date] 2025 年 06 月 19 日 [Table_Title] 鲍威尔退休后，也请延续"higher for longer" 第四，明后年美国货币政策面临更大不确定性。点阵图预测 2026 年底政策利率较 3 月会议抬升 20bp 至 3.6%，3 月时为 3.4%，2027 年抬升 30bp 至 3.4%。长期中性利率维持 3%。相比于削减年内降息幅度，美联储 官员似乎更倾向于削减明后年的降息幅度。不过美联储给出的远期预测，相较于年内预测，参考意义更低。主要 是距离当前越远，未来不确定越高，偏离度也相应越大。 另外考虑到鲍威尔的美联储主席任期将于 2026 年 5 月结束，市场开始押注美国总统可能会选择一个"听 话"的鸽派人选，以快速降息，降低政府债务利息负担，减轻债务滚动压力。如果这在未来成为现实，美联储当 前对明后年的"higher for longer"的预测将难以实现，可能出现类似 1970 年代的美联储主席阿瑟·伯恩斯面临 的情景，在尼克松影响下，未能保持美联储独立性，最终导致"滞胀"。鲍威尔维持了美联储的信誉，如果下一 任美联储主席听命于总统， ...

兴业银行济南分行支持民营经济发展 - 截至2024年末在日照市投放的全口径民营贷款余额达37 69亿元 较年初新增15 92亿元 增幅达73 07% [1] - 通过制定民营企业年度服务目标 逐级引导加大对民营企业的金融支持力度 持续推进贷款增量扩面 [1] - 按照《兴业银行服务民营企业业务综合评价方案》要求 从过程管理和结果评价两方面激发机构和个人内生动力 形成特色服务体系 [1] 金融服务创新与赋能 - 搭建高效尽职免责机制 设立授信绿色审批通道 对各类所有制经济一视同仁 公平精准开展民营企业授信业务 [2] - 贯彻"走万企提信心优服务"活动 主动对接走访创新型中小企业 中小微外贸企业等重点民营企业 持续跟踪金融服务需求 [2] - 下阶段将继续以"金融所能"对接"企业所需" 提供有温度 有力度 有精度的金融服务 [2]

兴业银行济南分行支持民营经济发展 - 公司把支持和服务民营经济作为重大任务和机遇 不断提升专业化 综合化金融服务的效率与质量 [1] - 围绕供应链融资 跨境融资 知识产权融资以及线上化融资等需求推出系列创新产品 [1] - 通过投资银行和资本市场业务助力企业进行直接融资 [1] - 加快推进数字化转型 通过大数据 智能化等技术为民营企业提供"融资+融智"综合性服务 [1] 日照某汽车零部件企业案例 - 企业是山东省唯一一家具有全系列商用汽车转向节的民营生产企业 拥有国家专利42项 [2] - 企业获得多项荣誉称号包括"山东省高新技术企业""山东省隐形冠军企业"等 [2] - 兴业银行济南分行为企业批复并投放信用贷款1000万元 解决流动资金需求 [2] - 审批环节侧重对行业发展 技术突破 专利储备等"技术流"方面的评价 [2] 业务数据与未来计划 - 截至2024年12月末 兴业银行济南分行在日照市的民营贷款余额达到37.69亿元 较年初新增15.92亿元 [2] - 下阶段将继续秉承"真诚服务 相伴成长"理念 提供更高效 更便捷 更优惠的综合化服务 [2]