Oh, it's good to be back. Movie buffs may associate that line with Robert Downey as he Tony Starked his way down to Earth in 2010's "Iron Man 2," but investors are more likely to be thinking of this year's market for initial public offerings. 💵💰Don't miss the move: Subscribe to TheStreet's free daily newsletter 💰💵 As of Aug. 21 the Renaissance IPO Index was up 11.7% year-to-date, while the S&P 500 was up 9.2%. The investment firm said that 143 IPOs have priced this year, up 55.4% from a year ago. The I ...

中金公司研报认为，向前看，虽不排除短线波动风险，但中期指数上行趋势并未结束。中金策略团队 称，判断本轮行情是否结束的关键在于底层逻辑是否动摇，底层逻辑若未改变，即使回调也是买入机 会。当前全球货币秩序重构仍处早期、中国创新动能与产业链优势持续加强、A股与港股估值仍显折 价，综合来看中国资产重估仍有空间。 ...

核心观点 - 投资银行Moelis (MC)近期盈利预期显著改善 分析师持续上调其盈利预测 推动股价表现强劲且势头可能延续 [1][2][10] 盈利预测修订 - 当前季度每股收益预期为0.52美元 同比增长136.4% [6] - 过去30天内共识预期上调7.29% 因有一项预测上调且无负面修订 [6] - 全年每股收益预期为2.45美元 同比增长34.6% [7] - 过去一个月共识预期上调5.26% 因有一项预测上调且无负面修订 [7][8] 评级表现 - 获得Zacks Rank 1(强力买入)评级 该评级股票自2008年以来年均回报率达25% [3][9] - 覆盖分析师对上调盈利预测形成强烈共识 推动下一季度及全年共识预期显著改善 [3] - Zacks Rank 1和2评级股票表现显著超越标普500指数 [9] 市场表现 - 过去四周股价上涨5.2% 反映投资者基于稳健的盈利预测修订而看好该公司 [10] - 盈利增长前景可能继续推高股价 使其成为值得考虑加入投资组合的标的 [10]

公司高管任命 - 王曙光被聘任为公司总裁 自董事会审议通过之日起生效 [1] - 王曙光自1998年加入公司投资银行部 历任成长企业投行部负责人 中金资本管理部联席负责人 投资银行部负责人等职务 [4] - 王曙光拥有清华大学理学学士 经济学学士及工学硕士学位 自2022年12月起任公司党委委员 2023年1月任管理委员会成员 2025年8月任党委副书记 [4] - 董事长陈亮不再代为履行总裁职责 [1] 财务业绩表现 - 上半年营业收入128.28亿元 同比增长43.96% [5][6] - 归属于上市公司股东的净利润43.3亿元 同比增长94.35% [5][6] - 基本每股收益0.814元 同比增长106.91% [6] - 利润总额51.57亿元 同比增长109.91% [6] - 经营活动产生的现金流量净额315.93亿元 同比增长212.36% [6] - 加权平均净资产收益率4.16% 同比上升2.03个百分点 [6] - 公司拟每10股派发现金股利0.9元（含税） [5] 资产负债状况 - 资产总额6997.64亿元 较2024年末增长3.71% [6] - 归属于母公司股东的权益总额1187.83亿元 较2024年末增长2.98% [6] 市场表现 - 截至8月29日收盘股价38.55元/股 总市值1495亿元 [7] - 8月以来股价涨幅6.72% [7]

核心观点 - 高盛在价值投资维度相比摩根士丹利更具吸引力 基于更优的估值指标和盈利展望改善趋势 [1][3][7] 估值指标对比 - 高盛远期市盈率为16.41 低于摩根士丹利的16.90 [5] - 高盛PEG比率1.59 显著优于摩根士丹利的1.86 [5] - 高盛市净率2.08 较摩根士丹利的2.4更具优势 [6] 评级体系表现 - 高盛获Zacks评级第2级（买入） 摩根士丹利为第3级（持有）[3] - 价值评分系统中高盛获B级 摩根士丹利仅获D级 [6] - Zacks评级系统重点关注盈利预测修正趋势 价值评分系统综合考量市盈率、市销率、收益收益率等传统指标 [2][4] 投资价值分析 - 高盛盈利前景改善程度明显超越摩根士丹利 [3] - 价值投资者除关注评级外 更重视市价与账面价值比率等传统估值指标 [3][6] - 估值指标组合显示高盛当前更具价值投资优势 [7]

债券付息安排 - 中国国际金融股份有限公司非公开发行公司债券23中金F2将于2025年8月28日支付利息 [1] - 付息期间覆盖2024年8月28日至2025年8月27日整年度周期 [1] - 债券票面利率确定为3.06% [1] 债券具体条款 - 每手债券面值设定为1000.00元 [1] - 每手派发利息金额为30.60元（含税） [1] - 该期债券为面向专业投资者非公开发行的品种二 [1]

行业整体表现 - 投资银行业在2025年蓬勃发展，受客户活动增加、承销和咨询业务反弹以及人工智能大规模应用推动长期效率提升影响 [1] - 行业过去一年回报率达41.5%，年初至今回报率为21.4%，在Zacks行业排名中位列前4% [2] - 行业预计在未来三至六个月内将跑赢市场 [2] 重点推荐公司 - 推荐五家顶级投行股票：高盛(GS)、摩根大通(JPM)、花旗集团(C)、Evercore(EVR)和盈透证券(IBKR)，均获Zacks排名第一(强力买入)评级 [3] - 高盛通过重组重新聚焦投行和交易业务核心优势，收购和扩张私募股权信贷，2025年第二季度在宣布和完成的并购交易中保持领先地位 [6][7] - 摩根大通业务扩张举措、贷款需求和相对高利率推动净利息收入增长，预计净利息收入到2027年复合年增长率为2.9% [13] - 花旗集团净利息收入增长，通过业务转型举措包括退出消费银行业务和组织改革努力促进长期增长 [17] - Evercore投资管理和投行与股票业务收入增长，通过扩大咨询客户群和收入来源多元化支持营收增长 [22] - 盈透证券开发专有软件、降低薪酬费用相对于净收入比例、增强新兴市场客户和全球影响力，预计总净收入(GAAP)到2027年复合年增长率为6.5% [26] 财务预期 - 高盛2025年共识收入预期568.7亿美元(同比增长6.3%)，每股收益45.63美元(同比增长12.6%)；2026年收入预期605.8亿美元(同比增长6.5%)，每股收益52.40美元(同比增长14.9%) [11][12] - 摩根大通2025年共识收入预期1171.9亿美元(同比下降0.2%)，每股收益19.50美元(同比下降1.3%)；2026年收入预期1834.2亿美元(同比增长3.5%)，每股收益20.38美元(同比增长4.5%) [15][16] - 花旗集团2025年共识收入预期845.1亿美元(同比增长4.2%)，每股收益7.58美元(同比增长27.4%)；2026年收入预期871亿美元(同比增长3.1%)，每股收益9.68美元(同比增长27.7%) [19][20] - Evercore 2025年共识收入预期34.8亿美元(同比增长15.9%)，每股收益12.41美元(同比增长31.7%)；2026年收入预期44.2亿美元(同比增长27.1%)，每股收益18.71美元(同比增长50.8%) [24][25] - 盈透证券2025年共识收入预期56.8亿美元(同比增长8.8%)，每股收益1.96美元(同比增长11.4%)；2026年收入预期60.3亿美元(同比增长6.2%)，每股收益2.08美元(同比增长6.1%) [28][29] 战略举措与发展 - 高盛在2025年上半年投行业务收入持续增长，强劲的交易管道和领导地位预示随着宏观条件改善有进一步上行空间 [8] - 摩根大通强调人工智能对提升效率的重要性，今年技术预算180亿美元，较去年增长约6% [14] - 花旗集团通过与凯雷集团合作扩大在利润丰厚的私人贷款业务中的存在，共同投资定制融资解决方案 [18] - Evercore通过稳定资本分配活动提升股东价值，2025年4月将股息提高5%至每股84美分，过去六年(截至2024年)每股年度股息复合年增长率为10.4%，并授权16亿美元股票回购计划 [23] - 盈透证券采取多项措施增强全球影响力，包括在新加坡推出零佣金美股交易、在日本推出NISA账户、延长预测合约交易时间至近24小时、在加拿大推出预测市场中心 [27] 市场环境与驱动因素 - 尽管2025年初市场乐观，但特朗普在"解放日"宣布的关税计划短暂打压市场情绪，不过并购活动已重拾动能 [8] - 人工智能应用、强劲管道和战略扩张支持这些公司增长 [10] - 正常交易活动与经济健康度相关，但强劲管道和领导地位推动投行业务持续增长 [13]

核心观点 - 投资者可能希望押注Evercore(EVR) 因该公司近期盈利预期持续改善且短期股价势头强劲 [1] - 盈利预期上调趋势反映分析师对该投行前景的乐观情绪 这种趋势通常与短期股价走势高度相关 [2] - 公司获得Zacks Rank 1(强力买入)评级 该评级系统自2008年以来1评级股票年均回报率达+25% [3][8] 盈利预期变化 当前季度 - 预计每股收益2.53美元 同比增长24% [5] - 过去30天有1次上调且无下调 共识预期提升11.97% [5] 当前年度 - 预计全年每股收益12.41美元 同比增长31.7% [6] - 过去30天有2次上调且无下调 共识预期提升8.72% [6][7] 市场表现 - 过去四周股价已上涨5.7% 反映市场对其盈利增长预期的认可 [9] - 盈利前景持续改善可能继续推动股价上涨 [1][9] 评级系统 - Zacks Rank五级评级系统中 1评级股票历史表现优异 [3] - 研究显示1和2评级股票显著跑赢标普500指数 [8]

美元汇率走势 - 自2025年初以来美元兑发达经济体货币累计下跌10% 贸易加权跌幅达8% [1] - 7月初美元短暂反弹但贬值趋势预计将重新确立 [1] - 美元持续走弱背景下金融工具对冲汇率风险比直接抛售美元资产更有效 [1] 资产表现与投资策略 - 美元疲软时期各类资产表现差异显著 需结合具体驱动因素判断投资策略 [3] - 若美元长期走弱源于美国资产配置意愿下降或美联储鸽派政策转向 对美股美债直接影响可能有限 [3] - 分散股票投资降低美股仓位有一定合理性 但新兴市场资产及汇率对冲工具或更有效应对风险 [3] 历史经验与对冲建议 - 历史表明单纯减持美元资产并非最优选择 衍生品或跨市场对冲美元敞口可规避汇率波动同时保留收益潜力 [3] - 市场密切关注美联储政策路径及全球资本流动变化以研判美元下一步走势 [3] - 建议优先采用动态对冲策略而非激进调整美元资产配置以平衡风险与收益 [3]

股价表现 - 8月1日盘中下跌3 81%至19 2元/股 [1] - 当日成交额达6 06亿元 [1] 公司概况 - 业务覆盖投资银行 股票 固定收益 资产管理 私募股权及财富管理 [1] - 2015年香港上市 2020年上交所上市 [1] - 通过战略重组形成境内外均衡业务结构 [1] 财务数据 - 2025年一季度营业总收入57 21亿元 [2] - 同期净利润20 42亿元 [2] 市场定位 - 国际化投行定位 [1] - 为全球客户提供金融增值服务 [1]