PureCycle (PCT) FY Conference June 18, 2025 08:35 AM ET Speaker0 In the spirit of the title of the Materials of the Future conference, next up, we have Pure Cycle technologies, ticker PCT, which out of the dozens of innovative recycling technologies that have crossed my desk over the years has a thesis that appears to be playing out according to plan. Had a very interesting press release, which I'm sure we're gonna discuss as well today. They had a big announcement yesterday and pretty big stock move as wel ...

HBM技术路线图概述 - HBM技术围绕"更高带宽"目标发展，从HBM1的256GB/s带宽提升至HBM8的64TB/s，I/O数量从1024个增至16384个，数据速率从2Gbps提升至32Gbps [3] - 存储容量实现指数级增长，HBM1单颗容量4/8GB，HBM4达36/48GB，HBM8将突破200/240GB，堆叠层数从4/8-Hi增至20/24-Hi [4] - 3D集成技术持续突破，键合精度从35μm级向10-15μm级演进，HBM5采用无凸点Cu-Cu直接键合技术 [3] HBM4关键技术特征 - 电气性能实现144%带宽提升，通过2048个I/O和8Gbps数据速率达到2TB/s带宽，采用2μm以下金属线宽和多层RDL设计优化信号完整性 [10] - 封装工艺创新显著，微凸点间距缩小至25μm级，中介层尺寸从2194mm²扩大至4788mm²，TSV密度达10000个/mm² [13][14] - 架构革命性突破在于集成NMC处理器和LPDDR控制器的自定义基底die设计，支持7种数据操作模式，带宽利用率提升30% [16][17] 计算存储融合趋势 - HBM5开始嵌入NMC处理器die与L2缓存die，形成3D异构计算单元，使矩阵运算能效提升数倍 [5] - HBM7引入"双塔式HBM-NMC"架构，通过两堆DRAM与2048条中介层通道连接GPU，构建存储为中心的计算架构 [5] - HBM8采用全3D集成架构，GPU可直接部署在存储堆叠顶部，实现"存储即计算"的终极形态 [6] 散热与能效优化 - 散热技术从HBM1的被动冷却演进至HBM7的嵌入式冷却结构，可应对160W级功耗，HBM8采用双面冷却设计控制180W功耗 [7] - HBM4能效比提升50%，功耗仅从25W增至32W，采用D2C液冷技术将热密度控制在500W/cm²以下 [12][15] - AI驱动的电源管理优化，通过强化学习算法布局去耦电容，电源噪声降低20% [19] AI设计范式革新 - AI工具应用于HBM4全流程设计，信号完整性提升15%，研发效率提高50%，采用生成式AI技术优化均衡器设计 [19][20] - LLM模型介入前端架构设计，实现自然语言交互的SI/PI指标估算，开启智能设计新时代 [8] - 多物理场仿真与机器学习代理模型可在数小时内完成传统需数周的设计空间探索 [20] 中介层与封装创新 - HBM6采用硅/玻璃混合中介层突破尺寸限制，支持超大规模HBM堆叠与GPU集成 [50] - HBM7引入HBF（高带宽闪存）架构，通过128GB/s链路实现内存-存储一体化网络 [53][56] - HBM8采用双面中介层设计，嵌入冷却通道与垂直互连柱，实现存储堆叠与GPU的全3D集成 [69][70]

文章核心观点 公司宣布将原定于2025年6月20日上午9点举行的特别股东大会推迟至6月25日上午9点，以便有更多时间与股东沟通，同时调整了赎回请求的截止日期 [1][4] 会议相关信息 - 特别股东大会目的是审议包括修改公司章程的提案，使公司有时间完成业务合并并可选择多次延期 [2] - 确定有权参加特别股东大会并投票的股东登记日期仍为2025年5月23日收盘时，登记日股东即使后续出售股份仍可投票 [3] - 特别股东大会的地点、登记日期及其他待表决提案均无变化 [5] 时间调整 - 特别股东大会从2025年6月20日上午9点推迟至6月25日上午9点 [1] - 股东向公司过户代理人提交赎回请求的截止日期从6月17日延长至6月23日 [4] - 希望撤回先前提交赎回请求的股东可在6月23日下午5点前要求过户代理人返还股份 [4] 公司信息 - 公司是空白支票公司，即特殊目的收购公司（SPAC），旨在与一家或多家企业进行业务合并 [6] 资料获取 - 公司于2025年6月3日向美国证券交易委员会（SEC）提交了关于特别股东大会的最终委托书，将对其进行修订和补充以提供会议推迟和赎回请求截止日期的信息 [9] - 投资者和证券持有人可通过SEC网站或联系公司代理征集人获取最终委托书及其他文件 [9] 征集参与者 - 公司及其董事和高管可能被视为特别股东大会代理征集的参与者，相关信息在最终委托书中有说明 [10] 联系方式 - 若对持仓证明或股份交付有疑问，可联系Continental Stock Transfer & Trust Company [5] - 股东若对会议推迟、特别股东大会有疑问或想索取文件，可联系公司代理征集人Advantage Proxy, Inc. [5] - 公司董事长兼首席执行官Fen Zhang的联系方式为邮箱eric.zhang@hercules.global，电话+86 135 0189 0555 [11]

文章核心观点 - Aya Gold & Silver公司完成普通股包销公开发行，获约1.4375亿美元总收益，将用于推进业务目标 [1][3] 发行情况 - 公司完成此前宣布并扩大规模的普通股包销公开发行 ，每股价格13.35美元，含超额配售权全部行使 ，总收益约1.4375亿美元 [1] - Desjardins Capital Markets担任独家簿记管理人 ，National Bank Financial Inc.和BMO Capital Markets为联席牵头承销商 ，还有多家承销商组成承销团 [2] - 发行通过2025年6月10日公司简式基础暂搁招股说明书的补充招股说明书完成 ，相关文件可在SEDAR+网站查看 [4] 资金用途 - 公司计划用发行净收益推进业务目标 ，包括推进Boumadine勘探项目 、Zgounder Regional勘探项目 ，以及用作营运资金和一般公司用途 [3] 公司表态 - 公司总裁兼首席执行官表示 ，此次融资完成和超额配售权行使使公司处于最强流动性地位 ，资金可解锁Boumadine项目价值 ，继续在Zgounder实现强劲运营表现 ，为股东创造长期价值 [4] 公司简介 - Aya Gold & Silver是快速发展 、总部位于加拿大的白银生产商 ，在摩洛哥运营 ，是多伦多证券交易所唯一上市的纯白银矿业公司 ，运营高品位Zgounder银矿 ，并在南阿特拉斯断层沿线勘探 [6] - 公司管理团队专注于通过将可持续性置于运营 、治理和财务增长计划核心来实现股东价值最大化 [7]

云计算行业概述 - 云计算指通过互联网按需访问计算资源如服务器、存储、数据库等，采用按使用量付费模式，标志着从传统本地存储向云端存储的范式转变[2] - 虚拟化和自动化技术是云计算的核心支撑，企业无需自建数据中心即可从云服务商处灵活调用共享资源，显著降低运营成本并提升生产力和扩展性[3] 重点推荐股票 - 筛选出5只中盘云计算股票：BILL Holdings(BILL)、Five9(FIVN)、Fastly(FSLY)、Qualys(QLYS)、Commvault Systems(CVLT)，均获Zacks评级1级(强力买入)或2级(买入)[4] - 这些公司受益于全球云计算需求激增，预计将实现稳健的盈利和收入增长，且近期分析师共识预期持续上调[10] BILL Holdings公司分析 - 专注于为中小企业提供AI驱动的财务软件平台，通过连接客户与供应商实现业务自动化，客户群持续扩张且商业模式多元化[7] - AI财务操作平台采用率提升推动增长，产品组合扩展和强劲现金流生成能力是亮点，预计下财年收入与盈利分别增长13.5%和7.8%[8][9] Five9公司分析 - 提供智能云联络中心软件，覆盖全渠道客户交互管理，近期推出基于Google Cloud的Genius AI平台增强服务能力[11][12][13] - AI工具在呼叫中心的应用加速渗透，预计本财年收入和盈利分别增长9.6%和11.7%，60天内盈利共识预期上调6.6%[14] Fastly公司分析 - 提供边缘云计算平台及AI加速解决方案，新推出的AI Accelerator可优化大语言模型应用性能[15][16] - 预计2025年收入和盈利分别增长8.6%和25%，30天内盈利共识预期大幅上调10%[17] Qualys公司分析 - 网络安全需求推动云安全解决方案增长，客户涵盖企业、中小企业和政府机构，产品创新和漏洞管理渗透率提升是优势[18][19] - 通过收购Blue Hexagon强化AI威胁检测能力，预计本财年收入增长7.3%，盈利微增0.7%[20][21] Commvault Systems公司分析 - 提供网络弹性平台保护云端及混合环境数据，Cleanroom Recovery和HyperScale X解决方案支持企业数字化转型[22][23][24] - 预计本财年(2026年3月止)收入和盈利分别增长14%和13.2%，30天内盈利共识预期上调4.9%[25]

拉布布现象分析 - 一只名为拉布布的丑萌玩偶引发全球抢购热潮，原价599元的情人节限定款在二手市场炒至近3000元，初代薄荷色款拍卖价达108万元 [1] - 拉布布由香港插画师龙家生设计，2019年被泡泡玛特收购，2024年因韩国女团成员佩戴和蕾哈娜等国际巨星带货成为全球顶流IP [1] 泡泡玛特全球化战略 - 公司2018年开始布局海外市场，业务覆盖近百个国家，拥有106家海外门店 [2] - 通过多语种直播（如泰语专场）快速响应区域热点，泰国市场转化率暴涨300% [2] 产品定位与市场机遇 - 奢侈品市场疲软背景下，拉布布以夸张造型和高性价比（对比爱马仕等奢侈品牌配件）成功破圈，获泰国公主等高端用户青睐 [2] - 毛绒品类因独特工艺和森林精灵设定精准触达Z世代，过去一年营收增长1289%，占公司总收入21.7% [2] 行业影响 - 拉布布现象标志着中国潮玩从代工转向自主IP运营，泡泡玛特通过该IP在全球掀起丑萌文化风潮 [2]

今年海外几大科技巨头纷纷加入投入，微软预计资本开支是超800亿美元，那谷歌是750亿，亚马逊 1,000亿，mate是600亿，同比增长了30%左右，那国内阿里也计划投入1,200亿，腾讯800亿直接拉动了 PCB等产业链的一个需求，CPU方向也是一样的，海外订单旺盛，继英伟达之后，博通也发布了th6系 列芯片，包括电交换机和CPU版本，那接下来马威尔等厂商也有望加入战局，推动技术的一个落地。还 有存储芯片大战，主要也是因为美光宣布停产，DDR4要知道它占全世界的一个25%的一个份额，那这 一部分的空缺一下子就香了起来。那消费电子方面呢也有两个消息催化，一个是任天堂是s二的一个首 周销量爆表，大美丽狂销110万台，小日子4000也卖出了94.8万台，全球销量是有望突破350万，分析师 预测首年的销量或突破1500万台，直接碾压ps5同期的一个表现。 另外激光雷达概念也今天开始火了，移植首次实战部署激光反导系统，拦截了来自草籽的一个导弹和无 人机袭击，这一消息一出A股相关的概念股立马就起飞了。总的来说今天的一个市场就是在轮动中找主 线，资金从高位出来之后开始往低位去补涨，这一些方向去转移，只要节奏才对，还是有肉 ...

招股书显示，极易科技是中国领先的数字零售综合运营服务商及丝路电商服务商，同时也是 AI与数智驱动的品牌资产管理商，致力于以数智科技与高 效运营驱动品牌成长，成就品牌价值。 十年深耕电商运营服务行业，极易科技形成了领跑行业的品牌全价值链闭环服务能力。根据弗若斯特沙利文，按2024年GMV计，极易科技在中国数字 零售综合运营服务商中排名第二，在中国电商运营服务商中排名第五。公司同时也是行业领先的丝路电商服务商。根据弗若斯特沙利文，按2024年跨境 进口电商运营GMV计，极易科技在中国跨境进口电商运营服务商中排名第一。 凭借公司丰富的服务矩阵以及强大的覆盖品牌全价值链的服务能力，截至6月10日，极易科技已累计与全球超过200个大健康、美妆个护、大快消（食品 饮料、母婴）、家居及家电等品类的优秀品牌开展合作，其中大多数为国际头部知名品牌。根据弗若斯特沙利文，按2024年来自大健康品类的GMV 计，极易科技在中国所有的电商运营服务商中排名第一。此外，公司还为全球多个大型商超提供数字零售综合运营服务，帮助传统零售商打通线上线下 全域渠道。 智通财经APP获悉，据港交所6月18日披露，苏州极易科技股份有限公司向港交所主板递 ...

公司上市申请 - 美格智能向港交所主板提交上市申请 中金公司为其独家保荐人 [1] - 每股H股面值为人民币1元 最高发行价包含1%经纪佣金及多项交易费用 [2] 行业地位与业务概况 - 公司是全球领先的无线通信模块及解决方案提供商 2024年按收入计在全球无线通信模块行业排名第四 市场份额6.4% [3] - 产品组合包括智能模块(高算力/常规)和数传模块 应用于泛物联网、智能网联车及无线宽带领域 [3] - 高算力智能模块全球市场份额达29% 位居第一 产品算力覆盖8TOPS至64TOPS [4] - 5G车载模块出货量全球第一 市场份额35.1% [5] 技术领先性 - 全球首家推出智能模块产品 并在新能源汽车中实现5G智能模块大规模部署 [3] - 首家开发48TOPS高算力智能模块 并成为领先汽车制造商指定供应商 [4] - 2023年全球首个在高算力智能模块上运行文本生成图像的生成式AI模型 [4] - 全球首批推出5G-A及5G RedCap模块产品的企业之一 [5] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为23.06亿元、21.47亿元、29.41亿元人民币 [5] - 同期年内利润分别为1.27亿元、6260.9万元、1.34亿元人民币 [5] - 2024年毛利率16.5% 研发费用占比7.1% [6] - 2024年税前利润率4.2% 净利润率4.6% [6]

政府支持东风公司转型发展 - 武汉市委书记郭元强强调要全力支持东风汽车转型发展，打造世界级汽车产业集群 [1] - 武汉市将加大支持力度，完善产业引导政策，支持东风公司推动产品技术创新、商业模式创新与经营管理创新 [6] - 武汉市将搭建产业创新平台，支持东风公司、高校院所成立产业创新联合实验室，围绕新能源与智能网联方向加强创新突破 [6] - 武汉市将营造产业发展氛围，帮助东风公司提升品牌影响力、开拓海内外市场 [6] - 武汉市将提升产业服务能力，帮助协调解决东风公司发展中的难题 [6] 东风公司转型发展举措 - 东风公司推出豪华电动越野品牌猛士汽车科技公司，作为转型重要支撑 [3] - 东风公司将充分发挥科研实力强劲、产品布局完整等优势，推动科技创新和产业创新深度融合 [5] - 东风公司将努力抢占新能源与智能网联汽车发展新赛道，提升国内外市场占有率 [5] - 东风公司将加快合资品牌和零部件板块转型步伐，积极拓展国际国内市场 [7] 武汉市汽车产业发展规划 - 汽车产业是武汉的支柱产业，东风公司是汽车行业龙头企业 [5] - 武汉正把握机遇，加快推动产业转型升级，构建现代化产业体系 [5] - 武汉市将围绕"抓创新、拓市场、创品牌"全力落实支持东风公司加快转型发展的政策措施 [7] - 武汉市将强化全方位支持，围绕落实东风公司转型发展三年行动，强化目标引领和项目支撑 [7] - 武汉市将强化政策集成，围绕技术研发、供需对接等重点领域发挥产业基金、政策性资金等组合带动效应 [7] - 武汉市将强化服务保障，建立常态化沟通衔接机制，为东风公司转型升级创造一流环境 [7]