Marion added that gross billings grew 15.6% in the quarter to $982.1 million, while year-to-date gross billings increased 18.7% to nearly $3 billion, reflecting the company’s focus on AI, cloud, security, and networking.CFO Elaine Marion said consolidated net sales were $614.8 million, with product revenue of $501.9 million and services revenue of $112.8 million. Managed services revenue grew 10.5% on demand for cloud and enhanced maintenance support, while professional services revenue declined 7.8% due to ...

公司业绩摘要与指引上调 - 公司公布2026财年第三季度及前九个月财务业绩，并上调2026财年全年指引 [1][3] - 第三季度净销售额同比增长24.6%至6.148亿美元，前九个月净销售额同比增长22.2%至18.609亿美元 [5][6][14] - 第三季度持续经营业务净利润同比增长129.3%至3340万美元，前九个月持续经营业务净利润同比增长68.5%至9870万美元 [6][20] - 公司宣布每股0.25美元的季度现金股息 [28] 第三季度财务表现详情 - 净销售额增长主要由产品销售额驱动，服务收入同比微降0.7% [5][6] - 总账单额同比增长15.6%至9.821亿美元 [5][6] - 毛利润同比增长26.8%至1.587亿美元，毛利率从25.4%提升至25.8% [6][9] - 运营收入同比增长163.9%至4350万美元 [10] - 调整后EBITDA同比增长97.4%至5340万美元 [6][12] - 按持续经营业务计算的稀释后每股收益为1.27美元，同比增长130.9%；非GAAP稀释后每股收益为1.45美元，同比增长104.2% [6][12] 前九个月财务表现详情 - 净销售额增长由产品销售额和服务收入共同驱动 [14] - 总账单额同比增长18.7%至29.575亿美元 [6][14] - 毛利润同比增长23.7%至4.690亿美元，毛利率从24.9%提升至25.2% [6][17] - 运营收入同比增长71.5%至1.285亿美元 [19] - 调整后EBITDA同比增长55.0%至1.588亿美元 [6][20] - 按持续经营业务计算的稀释后每股收益为3.74美元，同比增长70.8%；非GAAP稀释后每股收益为4.23美元，同比增长59.0% [6][20] 分业务板块表现 - **产品板块**：第三季度销售额同比增长32.2%至5.018亿美元，主要受网络、云、安全和协作产品收入增长推动；产品板块毛利率从22.1%提升至23.8% [7] - **专业服务板块**：第三季度收入同比下降7.8%至6410万美元，主要受部分零售和消费客户项目延迟影响；前九个月收入因收购Bailiwick Services, LLC同比增长25.8%至2.121亿美元 [8][16] - **托管服务板块**：第三季度收入同比增长10.5%至4880万美元，主要得益于云服务收入增加 [9] 资产负债表与现金流状况 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为3.263亿美元，较2025年3月31日的3.894亿美元有所下降 [22] - 库存同比增长100.1%至2.410亿美元，主要由于在建项目增加 [22] - 应收账款净额同比增长35.0%至6.980亿美元 [22] - 总股东权益为10.633亿美元，流通股约为2640万股 [22] 管理层评述与增长驱动因素 - 管理层认为强劲的业绩势头得益于运营平台的可扩展性带来的经营杠杆 [4] - 收入增长部分反映了市场对人工智能的需求，推动了云、计算、存储和网络等所有解决方案集的支出 [4] - 来自大型企业客户和中端市场客户的需求强劲，客户正在进行基础设施现代化以支持其人工智能计划 [4] 更新后的2026财年业绩指引 - 基于强劲的年内表现和未来势头，公司上调2026财年指引 [23][25] - 净销售额现在预计同比增长20%至22%（此前指引为中等双位数增长），对照2025财年持续经营业务收入20.1亿美元 [23] - 毛利润现在预计同比增长19%至21%（此前指引为中等双位数增长），对照2025财年持续经营业务毛利润5.155亿美元 [23] - 调整后EBITDA现在预计同比增长41%至43%（此前指引为净销售额增速的两倍），对照2025财年持续经营业务调整后EBITDA 1.41亿美元 [23] 公司战略与股东回报 - 公司长期战略核心是扩展服务和增值解决方案、实现持续增长、保持严格的财务纪律以及通过股息和股票回购向股东返还资本 [26] - 资本配置采取审慎方式，优先投资核心业务、增强能力，并专注于能够建立可持续竞争优势的领域，同时保持健康的资产负债表 [26][27]

公司财务信息发布安排 - 公司将于2026年2月11日（星期三）公布2025年第四季度业绩 [1] - 第四季度中期报告及演示材料将于中欧时间上午07:00在公司官网和奥斯陆证券交易所新闻网站发布 [1] - 首席执行官Per Jørgen Weisethaunet和首席财务官Per Kristian Reppe将于中欧时间上午09:00通过网络直播介绍业绩 [2] 公司业务概况 - 公司是一家为精选应用领域提供定制化技术的全球供应商 其使命是“探索更多” 致力于通过创新解决方案应对挑战并促进可持续发展 [2] - 公司业务分为三大板块：海洋业务、连接业务、产品创新与实现业务 [2] - 海洋业务为全球海事市场提供定制化技术解决方案 [2] - 连接业务提供用于识别、监控和跟踪的无线解决方案 [2] - 产品创新与实现业务为主要客户提供研发服务、专有产品和合同制造服务 [2] - 公司总部位于特隆赫姆 在欧洲和北美设有制造基地 拥有约650名员工 并建立了全球销售和分销平台 [2]

活动概述 - 由Cigna Healthcare呈现的第九届Vincent Country安全区活动日在加州奥克兰Burckhalter小学举行 主题为“梦想在此成长” 为超过200名学前班至五年级学生提供了一整天的趣味活动、食物、健康及体育项目 包括NFL腰旗橄榄球 [1] - 活动日庆祝了对Burckhalter小学未来的集体投资 并揭幕了永久性的校园设施升级 包括一个新的足球人造草皮场、一块适应性敏捷训练垫、一个物资齐全的校内食品储藏室以及一幅社区壁画 [2] - 自启动以来 安全区活动日已对超过4,800名学生和640名教育工作者产生积极影响 为参与学校贡献了近74.5万美元的资金及关键所需资源 [2] 主办方与合作网络 - 活动由Love Thy Neighbor社区发展与机会公司发起 该公司由NFL高管Troy Vincent Sr及其妻子Tommi A Vincent共同创立 [1][3] - 活动汇集了企业、非营利组织和慈善合作伙伴 旨在提供支持学生健康、教育和长期机会的全方位体验 [3] - 主要合作伙伴包括Cigna Healthcare、Playing for Keeps协会、Zebra Technologies、Stand Together、Chick-fil-A、Infinite Athlete、Google、Under Armour以及Chase银行 [4][6][7][9][10][11][12][14] 合作伙伴具体贡献 - **Cigna Healthcare**：提供了儿童游戏站、为家长/教职员工/社区提供移动诊所免费健康筛查和皮肤癌检查、为儿童提供免费视力检查和眼镜 并由其Evernorth行为健康团队为学生和员工引导身心健康活动 [3] - **Playing for Keeps协会**：作为新合作伙伴 投资建设了该校首个全尺寸人造草皮足球场和一块支持包容性运动的敏捷训练垫 [4][5] - **Zebra Technologies**：作为长期合作伙伴 通过捐赠学生背包书籍以及与当地艺术家合作创作永久性壁画来支持学生学习和创意表达 [6][7] - **Stand Together**：第二年参与合作 通过连接社区支持团体、现场志愿服务和制作宣传内容来提供支持 并与Cigna Healthcare共同支持了Kevin Love基金为教师提供心理健康资源 [7][8] - **Chick-fil-A**：第二年参与合作 与当地加盟商合作为学生、教职员工和志愿者提供盒饭 并捐赠了一个物资齐全的校内食品储藏室 该储藏室后续将得到旧金山49人队和Safeway的持续支持 [9][10] - **Infinite Athlete**：长期合作伙伴 今年提供了一笔旨在满足学校社区不断变化需求的财务贡献 资金用途灵活 [10][11] - **Google**：作为新合作伙伴 为学生提供了实践性STEM学习体验 并承诺未来组织学生参观其当地总部 [11][12] - **Under Armour**：作为第一年合作伙伴 为所有Burckhalter小学学生以及志愿者和工作人员提供了装备和背包 [12] - **Chase银行**：赞助了专门为Burckhalter小学教育工作者举办的“教职员工赋能会议” 以支持其领导力、福祉和专业成长 [14][15] 活动亮点与影响 - 学生们在学校新安装的人造草皮场上参与了由NFL全球腰旗橄榄球大使Bobby Taylor引导的NFL腰旗橄榄球体验 [12] - 活动强调了腰旗橄榄球作为这项运动未来的基石 旨在为全国数千所学校、社区和家庭扩大参与机会 [12] - 活动结束后 设有由Chase赞助的教职员工赋能会议 以及由旧金山Old Skool Cafe提供的午餐 [14] - 活动配套的线上筹款环节仍在继续 由Troy Vincent、Tim Brown、Lincoln Kennedy和Lorenzo Alexander等NFL传奇人物担任队长 筹款结果将于本周晚些时候公布 [16]

公司新获重大合同 - ICF获得一份价值2100万美元的合同，为加州圣何塞的Diridon车站重建项目主导环境评审工作[1] - 该合同初始期限为三年，并包含最多两年的附加可选延期条款[1] 项目内容与范围 - Diridon车站是一个关键的本地交通枢纽，其扩建与重新设计旨在满足北加州未来的交通需求[2] - ICF将为该项目提供包括项目管理、技术研究、数据建模与分析、环境评审以及社区和利益相关方参与在内的环境服务[2] - 这些服务旨在帮助项目满足州和联邦要求、避免延误并响应市民需求[2] 项目背景与合作伙伴 - Diridon车站重建项目由五家机构合作推进：半岛走廊联合权力委员会、圣何塞市、圣克拉拉谷交通管理局、加州高速铁路管理局以及大都会交通委员会[3] - 半岛走廊联合权力委员会代表合作伙伴领导了此次采购[3] 公司能力与业务模式 - ICF将技术解决方案与拥有深厚行业专业知识的本地员工相结合，帮助州和地方政府以更少资源完成更多工作[4] - 公司拥有超过50年经验，支持了全国各州数百个复杂的交通、水利和能源基础设施项目[4] - 公司帮助客户应对监管环境、管理全州范围的倡议并提供本地化解决方案[4] 公司概况 - ICF是一家全球领先的解决方案和技术提供商，拥有约9000名员工[5] - 公司业务分析师、政策专家与数字战略家、数据科学家和创意人员协同工作[5] - 公司将无与伦比的行业专业知识与前沿的参与能力相结合，帮助组织解决其最复杂的挑战[5] - 自1969年以来，公共和私营部门客户一直与ICF合作以应对变化并塑造未来[5]

财报发布与预期 - CDW公司计划于2026年2月4日市场开盘前发布2025年第四季度财报 [1] - 市场对第四季度营收的普遍预期为53亿美元，表明较去年同期增长1.6% [1] - 市场对第四季度每股收益的普遍预期为2.44美元，在过去60天内上调了0.4%，但较去年同期报告的数值下降1.6% [2] 管理层业绩指引 - 管理层预计第四季度非GAAP每股收益将出现同比和环比小幅下降，主要受政府与教育需求持续疲软、医疗客户可能存在资金缺口以及更广泛的经济不确定性影响 [2] - 公司预计第四季度毛利润将实现低至中个位数的同比增长，但环比下降符合季节性规律 [5] - 公司预计第四季度运营费用将环比小幅下降，但包含部分再投资，导致非GAAP销售及行政管理费用占毛利润的比例高于去年及上一季度 [5] - 管理层预计强劲的季节性第四季度自由现金流将使2025全年自由现金流更接近其典型目标水平 [5] 历史业绩与预测模型 - 在过去四个季度中，CDW的每股收益均超出市场普遍预期，平均超出幅度为6% [3] - 根据预测模型，CDW此次财报可能不会超出每股收益预期，因其当前收益ESP为+0.21%，但Zacks评级为4（卖出） [11] 季度业绩驱动因素 - 尽管面临宏观挑战，但服务、云基础设施、SaaS的持续势头以及对AI和以客户为中心的产品的投资可能支撑了第四季度的业绩 [4] - 尽管数据存储和服务器销售下降，但笔记本/移动设备、网络通信产品、台式机、软件和服务的强劲需求可能提振了其营收 [4] - 公司增长反映了其在美国、英国和加拿大业务的多元化客户群实力，每个渠道每年产生超过10亿美元的收入 [7] - 增长动力来自小型企业、商业和医疗保健领域的技术投资，并得到云、设备和早期AI工作站采用的增长支持 [7] 分部门营收预期 - 预计第四季度来自小型企业、政府、教育和医疗保健部门的营收分别为3.508亿美元、6.535亿美元、6.138亿美元和6.093亿美元 [8] - 预计来自企业部门的营收为24亿美元，增长1% [8] 战略投资与增长领域 - 公司持续投资于高增长领域，如云、网络安全和AI，包括整合Mission Cloud Services [9] - 安全需求保持强劲，软件和服务推动利润率扩张，其中服务贡献了第三季度9%的营收和近三分之一的利润增长 [9] - 尽管存在宏观阻力，但CDW预计增长将恢复，支撑因素包括不断增长的数据工作负载、安全需求、设备更新周期和AI的采用 [9] 资本配置与股东回报 - 公司计划将年度股息适度提高至2.52美元，与盈利保持一致，并维持2.5倍净杠杆率的稳健资产负债表，同时继续优先考虑并购和股票回购 [6] - 强劲的现金流支持增加回购，在第三季度，CDW向股东返还了7.47亿美元，占调整后自由现金流的112%，超过了其2025年返还50%-75%调整后自由现金流的目标 [6] 行业与宏观风险 - 不确定的宏观经济状况、贸易战和日益不利的地缘政治条件正在加剧技术供应链的不确定性，并影响客户的技术支出 [10] - 持续的政府停摆威胁着联邦业务结果，并可能波及医疗保健和教育领域 [10] - 经济衰退风险、高通胀、地缘政治紧张局势和潜在的关税变化继续对即将报告的季度前景构成沉重压力 [10]

公司评级与认可 - 公司获得CDP（原碳披露项目）在气候行动类别中的“A”评级 [1] - 该评级使公司跻身于展示最高环境透明度、气候治理和绩效标准的全球领导者行列 [1] - 在最新的CDP评估周期中，近20000家被评分的公司中仅有4%（877家公司）获得A级评分，突显了该认可的严谨性和卓越性 [3] 评级机构与标准 - CDP是一个全球公认的披露平台，其基础基准完全符合国际可持续发展准则理事会（ISSB）的IFRS S2气候相关标准 [3] - CDP运营着全球唯一的独立环境披露系统，2024年帮助超过24800家公司和近1000个城市、州及地区披露其环境影响 [8] - 全球超过四分之一机构资产的金融机构使用CDP数据为投资和贷款决策提供信息 [8] 公司表现与战略 - 公司获得“A”评级的关键优势包括：对推动可持续发展目标的有力监督和问责、融入业务流程的主动气候风险管理、嵌入核心业务战略的环境考量一致性，以及在科学碳目标倡议（SBTi）框架下实现经验证的净零目标的卓越绩效 [4] - 公司高层表示，可持续发展已融入其运营方式，评级反映了公司诚信运营、提供可衡量的环境影响以及保持透明严谨气候报告的承诺 [4] - 公司是一家代理和先进技术解决方案公司，利用流程智能和人工智能来交付可衡量的成果 [6] 行业背景与影响 - CDP被公司、投资者和其他利益相关方用于评估环境影响、气候风险和可持续发展战略 [3] - CDP整合了最佳实践报告标准和框架，其团队致力于构建一个人、地球和利润真正平衡的世界 [8] - 公司通过数字创新和流程专业知识来解决环境可持续性挑战 [5]

公司业绩发布安排 - 公司将于2026年2月12日星期四发布2025年第四季度及全年业绩 [1] - 业绩发布后，公司将于美国东部时间同日上午8:30举行电话会议 [1] 投资者沟通信息 - 电话会议可通过网络直播收听，或拨打电话+1 800-549-8228，会议ID为16900 [2] - 网络直播信息及相关会议材料将在电话会议前公布于公司投资者关系网站的“活动与演示”栏目 [2] - 网络直播的回放将在演示结束后不久于同一网址提供，或可拨打电话+1 888-660-6264，密码16900收听回放 [2] 公司业务定位 - 公司是一家全球性科技公司，专注于整合生产力、自动化和多能源技术，以满足快速发展的互联移动生态系统需求 [3] - 公司凭借领先的市场地位、数十年的专业领域知识和无与伦比的产品组合广度，为全球交通方式提供支持，为客户和地球提供智能、安全和可持续的解决方案 [3] - 公司在全球范围内拥有持续改进和创新的文化 [3]

业绩总结 - 2025年销售额约为16亿美元[9] - 约50%的收入为经常性和重复性收入[10] - 调整后的部门运营利润率约为25%[11] - 净杠杆率约为2.3倍[12] 客户与市场分布 - 销售额中，约50%来自美洲，约15%来自欧洲，约10%来自中东和非洲[15] - 约65%的客户与公司合作超过20年[16] 未来展望 - Crane Payment Innovations的2025年销售额约为8.5亿美元[18] - 安全与认证技术的2025年销售额约为7.85亿美元[18] - Antares Vision预计2024年收入约为2亿欧元，调整后的EBITDA利润率约为15%[22] - Antares Vision的交易预计将在2026年完成[23]

核心交易事件 - ePlus公司董事John E Callies于2025年12月8日在公开市场直接出售560股公司股票 交易价值为50,417美元 交易后其直接持股数量为21,428股 按申报价格90.03美元计算 其直接持股价值为193万美元 [2][3] - 此次交易是自2024年8月以来的第二次直接出售 但560股的交易规模显著小于2024年8月的1,050股 [8][9] - 在2025年12月的首次出售三天后 Callies又通过慈善捐赠处置了280股 按申报价格计算价值25,208.40美元 其在12月共计处置840股 [11] 公司基本面与近期表现 - ePlus是一家技术解决方案提供商 业务模式多元化 涵盖IT产品分销、托管服务和设备融资 其IT解决方案包括第三方硬件、软件（永久许可和订阅制）、维护、托管及专业服务以及融资安排 客户涵盖美国及国际的商业企业、州和地方政府、教育机构和政府承包商 [10] - 公司市值为23.3亿美元 过去十二个月营收为22.9亿美元 过去十二个月净利润为1.2188亿美元 截至2026年1月13日 公司股价在过去一年上涨了16.36% [5] - 公司股价在2025年上涨了17.30% 成功从2024年8%的下跌中恢复 [11] - 在2026财年的前两个季度 公司每股收益合计已达4.62美元 已超过往年全年每股收益 公司于2026年1月6日宣布任命新的董事会成员 旨在扩展其财务和商业专业知识 [12]