视频业务出售交易背景 - 公司于2023年11月启动了对视频业务的战略评估 [2] - 在2024年春季，公司曾尝试出售该业务但未成功，原因是未能找到合适的买家 [2] - 交易未能达成后，公司对视频业务进行了重组，使其在过去18个月中表现强劲且稳定 [2] 视频业务近期表现与交易契机 - 视频业务的重组成效显著，其视频SaaS业务和硬件设备业务均表现出强劲的业绩 [2] - 近期，MediaKind主动接洽公司，提出了收购视频业务的意向 [3]

收购交易概述 - MediaKind与Harmonic (HLIT)达成协议 以约1.45亿美元收购其视频业务[1] - 交易预计在2026年上半年完成 前提是完成法国员工工作委员会咨询流程以及获得惯常监管批准和满足交割条件[1] 交易战略意义 - 交易将两家成熟的视频技术公司结合 旨在创建一个独立的SaaS流媒体基础设施提供商[1] - 合并后的公司将结合双方在SaaS流媒体、设备平台和云音视频工作负载方面的互补优势[1] - 公司将成为一家100%专注于视频业务的企业 为长期增长奠定更坚实的基础[1] 合并后公司财务与运营前景 - 合并后的公司将为蓝筹客户群提供服务[1] - 预计将产生超过1亿美元的年经常性收入[1] - 预计将产生超过1.5亿美元的年设备收入[1] - 交易预计将增强财务和运营稳定性 使客户在市场发展中对视频基础设施合作伙伴的连续性和可靠性更有信心[1]

纪要涉及的行业或公司 * 公司为Harmonic (纳斯达克股票代码：HLIT) 这是一家业务涉及视频与宽带技术的公司[1] * 行业涉及视频流媒体技术行业与宽带网络设备行业[4] 核心观点和论据 * **核心交易**：公司宣布已收到来自MediaKind的具有约束力的收购要约 将出售其视频业务部门 交易对价约为1.45亿美元现金[4] * **交易目的与战略影响**： * 交易是战略性和变革性的 旨在增强公司扩展和增长其宽带业务的能力[4] * 出售视频业务后 公司将不再管理两种不同的运营模式 这将简化业务 使运营更高效、更敏捷[5] * 对于被出售的视频业务 其客户和员工将加入一个规模更大、行业领先的视频技术公司[5] * **财务影响与资金用途**： * 此次待完成的出售将为公司带来可观的资本注入[5] * 部分出售所得将用于增加对快速增长的光纤业务的投资[5] * 部分资金将用于执行公司当前2亿美元的股票回购计划[5] * **交易预期与公司展望**： * 交易预计在2026年上半年完成 取决于惯例成交条件和监管批准[4] * 公司将在下一次财报电话会议中提供考虑此次待完成出售后的未来预测信息[6] * 对于2025年第四季度 公司重申了上一次财报电话会议中提供的业绩指引[6] 其他重要内容 * **对视频业务的评价**：公司对其视频团队的成绩感到自豪 并相信在MediaKind的管理下该业务未来将继续增长 MediaKind在业内拥有良好的业绩记录[6] * **投资者沟通安排**：公司高管将参加Raymond James和Barclays举办的投资会议 相关活动将在公司投资者关系网站进行网络直播[9]

公司业绩与商业化进展 - 公司旗下视频生成大模型可灵AI在第三季度营业收入超过3亿元人民币 [1] - 可灵AI在技术和商业化方面持续保持双领先地位 [1] 产品与技术动态 - 可灵AI于9月底发布2.5 Turbo模型，在文本响应、动态效果、风格保持、美学效果等维度实现大幅提升 [1] - 模型发布十天后，同时登上知名AI测评机构Artificial Analysis全球文生视频和图生视频榜单第一名 [1]

**公司概况与业务模式** * 公司为InterDigital 在纳斯达克上市 股票代码IDCC 是一家拥有超过50年历史的科技公司 专注于无线通信 包括蜂窝和Wi-Fi 视频编解码和人工智能三大支柱领域的研究[3] * 公司的核心业务模式是通过研发创造技术 申请专利保护 并积极参与标准制定组织 将其技术推广成为行业开放标准 随后向使用这些标准的设备制造商进行专利授权并收取费用 将收入再投入研发以持续驱动技术创新[3][4][5] * 公司拥有庞大的专利组合 目前专利总数约为36,000项 并且平均每天新增6项专利 其中包括大量标准必要专利SEPs[10][11] **研发与人才战略** * 公司的研发和人才战略是靠近顶尖大学建立研发中心 在全球7个国家设有14个研发站点 例如宾夕法尼亚大学附近 加拿大麦吉尔大学对面 伦敦 法国雷恩 以及位于斯坦福和伯克利附近的湾区AI团队[6][7] * 公司通过紧密的校企合作吸引早期人才 并建立了一套奖励体系 不仅看重发明数量 更看重发明质量 通过内部里程碑 声望和认可来激励工程师和发明家[8] * 公司近期收购了位于伦敦的AI研究公司DeepRinder 以增强在AI领域的专业能力[42] **财务目标与进展** * 公司在2024年的投资者日提出了到2030年实现10亿美元年度经常性收入的目标 目前进展超前于计划[15] * 在智能手机授权业务方面 目标是在2027年达到5亿美元年度经常性收入 而最近一个季度的年化经常性收入已达到4.9亿美元 几乎提前两年接近目标[15][16] * 增长动力来自新增客户和现有合同价值的提升 例如与三星达成的仲裁后新合同 价值为每年1.35亿美元 为期8年 合同总价值超过10亿美元 较前一份协议价值高出68%[17] * 在消费电子和物联网设备授权方面 最近一个季度的年化经常性收入为1900万美元[18] * 在OTT在线流媒体视频授权项目上 公司通过法律途径强制执行专利 针对迪士尼的诉讼在巴西和德国取得了初步胜利 三件专利被裁定有效且构成侵权 并获得了初步禁令[19][20] **市场机遇与行业动态** * 在线视频点播流媒体市场的规模预计将在2027年与智能手机市场相当 但最新报告显示其规模现已超过智能手机市场 显示出巨大的增长潜力[22] * 公司的技术是基础性的 其商业模式受益于任何需要无线连接和丰富视频体验的应用发展 如流媒体 游戏 沉浸式体验等 无需预测具体应用 只需专注于底层技术[34][35][36] * 生成式AI正在创造新的机遇 例如AI生成视频内容需要使用视频编解码器 训练大型视频模型LVM也需要对视频进行解码 这些都将用到公司的技术[43][44] **技术战略与标准领导力** * 公司正积极将AI原生集成到下一代技术中 例如6G的主要支柱之一就是将AI融入网络连接基础层 同时也在研究AI与视频技术的结合 如基于对象识别的智能视频压缩技术[38][39] * 公司正在为AI作为用户重新架构系统 例如考虑AI应用导致的上行链路数据激增 以及为机器视觉 如自动驾驶 设计新的视频编解码器[40][41] * 公司在多个AI标准组织中担任领导角色 例如在IEEE的AI/机器学习工作组中担任主席 在6G的AI研究小组中担任副主席 正在构建有价值的AI知识产权组合[42][43] **风险管理与宏观环境** * 公司认为其商业模式在短期到中期对地缘政治和贸易问题具有韧性 因为其授权的是无形的知识产权 不涉及实物商品跨境 不受关税影响 并且其推动的开放标准使全球产业受益[28][29] * 公司与大客户如苹果和三星签订了长期固定费用协议 苹果授权至2028年底 三星授权至2030年 这些收入来源非常稳定[30] **总结** * 公司对未来充满信心 认为其技术 战略 团队和执行记录均处于强势地位 技术价值日益凸显 正被更广泛地应用于不同领域[48]

平台发布与合作 - 央视国际网络无锡有限公司与青岛尘元科技信息有限公司达成深度合作，共同打造的“元视智能-空间网络IA视觉处理平台”（Meta V）正式上线[1] - 该平台旨在推动视频从“资源”到“高价值资产”的转化，为网络视听行业提供全链条智能解决方案[1] - 平台未来将全面覆盖视频数据标注、视频拆条、节目版权监测等多元场景[1] 核心技术优势 - 平台采用“无样本自学习、无参数自构建”的技术路径，摆脱对大规模样本训练的依赖[2] - 无样本自学习视频视觉感知技术仅依托CPU算力即可高效完成镜头高速分割、多通道内容一致性实时比对，解决了对GPU的高度依赖，降低了算力成本并实现软件自主可控[2] - 自适应信息处理技术能将连续视频流解构为全要素集合，解决“数据漂移”问题[2] - 平台集成多语言实时互译功能，提升多语言能力并拓展全球化视频信息分析处理[2] 实测性能数据 - 在4U通用x86服务器（24核 2.3GHz，无GPU）实测中，视频镜头分割任务单核处理能力达每秒15万帧[3] - 处理1万小时视频帧的镜头分割与内容帧提取，总耗时不超过60秒，分割精度高达98%[3] - 镜头级内容检索任务中，以60秒视频片段为目标，单台服务器检索1万小时视频可在10秒内返回精确结果[3] 智能增强（IA）理念与应用 - 平台核心理念是“智能增强（IA）”，强调人机协同以放大人类的经验与判断价值，而非替代人类[6] - 在视频标注等场景中，系统承担辅助任务，让人类专家聚焦决策与判断，提升效率与准确度[6] - 平台可将外文视频转化为高精度中文字幕，帮助审核与分析师快速理解内容，缩短工作周期并减少决策失误[6] - IA架构技术支撑平台可应用于视频舆情分析、多空间检索、广告监管、内容审核与侵权保护等多种场景[7] 行业应用与未来规划 - 平台将深度服务于视频数据标注、视频拆条、节目版权监测、视频检索、广告监播、视频舆情、智能审核等核心场景[8] - 目标是推动视频内容从“原始素材”到“高价值资产”的系统性转化，树立人机协同、技术赋能的新标杆[8] - 青岛尘元未来将继续以视频内容理解与分析技术为核心，优化关键能力，让平台成为“视频资产的管理者”和“产业创新的赋能者”[8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为4390万美元，同比下降1%，但高于指导范围上限4280万至4360万美元 [33] - 第三季度订阅收入为4200万美元，同比持平，高于指导范围上限4080万至4160万美元 [33] - 专业服务收入为190万美元，同比下降14% [33] - 调整后息税折旧摊销前利润为420万美元，创纪录新高，同比增长72%（去年同期为240万美元），连续第九个季度实现盈利 [5][38] - 非公认会计准则净利润为200万美元，连续第五个季度盈利，同比改善200万美元 [5][38] - 经营活动现金流为930万美元，符合下半年强劲现金流的预测，但同比下降140万美元（去年同期包含一笔230万美元的延迟收款） [5][39] - 第三季度GAAP净亏损为260万美元，即每股摊薄收益0.02美元，同比改善100万美元 [38] - 剩余履约义务为1.593亿美元，同比下降4%，其中60%预计在未来12个月内确认为收入 [35] - 年度经常性收入为1.691亿美元，同比略有增长 [36] - 第三季度净美元留存率为97%，低于上一季度和去年同期的101%，主要受媒体和电信板块客户流失增加影响 [36] - 第三季度GAAP毛利润为3070万美元，同比增长4%，毛利率为70%，高于去年同期的67% [37] - 订阅毛利率为77%，高于去年同期的75% [37] - 第三季度总运营费用为3220万美元，同比下降5%（去年同期为3400万美元） [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业、教育和技术板块第三季度总收入为3240万美元，同比略有增长，订阅收入为3180万美元，同比增长1%，专业服务收入为50万美元，同比下降37% [37] - 媒体和电信板块第三季度总收入为1150万美元，同比下降4%，但环比增长3%，订阅收入为1010万美元，同比下降4%，环比增长3%，专业服务收入为140万美元，同比略有下降 [37] - 企业、教育和技术的总留存率在第三季度继续保持强劲，预计2025年年度总留存率将优于前四年 [21][32] - 媒体和电信的总留存率优于第一和第二季度，但仍低于通常水平，预计第四季度将表现强劲 [21][32] - 第三季度新订阅订单包括12笔六位数交易，涉及新客户如大型日本 conglomerate、领先的欧洲专业服务公司和知名亚洲电信公司 [20] - 在人工智能方面，第三季度完成了五笔ContentLab和Genie的交易，客户包括跨国快餐连锁店、美国领先的医疗保健提供商和三所大学 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布签署最终协议，计划收购深度生成式人工智能实验室ESOFai，以推动从视频公司向富媒体人工智能驱动的客户和员工体验公司的转型 [6][9] - ESOFai的技术将用于开发新一代Kaltura沉浸式实时对话虚拟代理，具备听说看和理解能力，并作为新内容创作工具的基础 [6][10] - 公司愿景是将人工智能代理从基于提示的被动代理转变为主动自动化对话环境代理，最终成为行业特定的人工智能专家 [7] - 收购后，计划提供两项新服务：基于人工智能的按需视频内容创作工具和具有实时头像界面的沉浸式对话虚拟代理 [10] - 新的自助服务产品旨在促进产品引导增长，扩大目标市场至中小型企业 [11] - 公司计划将ESOF技术整合到现有视频体验产品中，并作为独立产品提供 [11] - 公司定位为进入"代理的十年"，基于头像的对话代理将成为工作、学习和娱乐的主要界面 [8] - 公司目标是在2028年或更早实现两位数收入增长以及收入增长与调整后息税折旧摊销前利润率的"30法则"组合 [30][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新订单管道支持在第四季度企业、教育和技术以及媒体和电信板块的新订单量回升 [20][27] - 尽管宏观经济环境存在不确定性，但公司通过有效管理媒体和电信板块的客户流失，运营杠杆得到改善 [40] - 对第四季度前景乐观，预计总收入将出现今年首次环比增长，指导范围为4500万至4570万美元 [28][43] - 第四季度订阅收入指导范围为4160万至4230万美元，考虑到两名现有客户的收入确认延迟，与第三季度持平 [28][44] - 预计第四季度调整后息税折旧摊销前利润将再创新高，介于420万至520万美元之间 [44] - 全年调整后息税折旧摊销前利润指引第三次上调至1660万至1760万美元，较2024年的730万美元有显著增长 [44] - 预计第四季度经营活动现金流再次为正 [29] - 预计ESOFai收购对2025年财务影响最小，增量收入预计在2026年下半年开始确认 [41][42] - 公司预计在完成高盛股份回购和ESOF收购后，年底总现金约为6000万美元，净现金约为3000万美元（扣除银行债务后） [19][39] 其他重要信息 - 公司以1660万美元回购了高盛持有的1440万股股份（占当时流通股的9.2%），较30日成交量加权平均价有25%折扣 [18] - 完成高盛股份回购和ESOF收购（假设所有条件达成）后，流通股将减少980万股，产生6.2%的反稀释增值效应 [19] - 公司于8月初宣布的重组计划按部就班，预计2025年将节省260万美元费用，年化节省850万美元，一次性费用为80万美元 [41] - 首席财务官John Doherty将于12月5日离职，公司已开始寻找新任首席财务官 [30][31] - 在第三季度，公司通过人工智能合同扫描发现剩余履约义务计算需要调整，涉及终止便利条款的合同，导致本季度剩余履约义务下调1810万美元，但管理层强调这不影响业务前景 [34][35] - 第三季度产品增强包括虚拟活动支持更大规模、视频门户整合现代Kaltura Studio、学习管理系统和内容管理系统扩展支持原生嵌入等 [25] - 公司在全球举办了多场行业活动，展示其人工智能产品，并获得了强烈的市场兴趣 [26][27] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于收购ESOFai后新产品投资、整合以及销售时间表的想法 - 回答重点更多放在2026年下半年实现收入贡献，而非即时回报，设定现实目标 [48] - 收购旨在将Genie代理升级为具备面部、嘴、耳朵、眼睛的完全对话式代理，从提供视频体验转向提供沉浸式虚拟代理和体验 [49][50] - 计划将代理作为独立自助服务产品提供，并整合到现有产品中，未来一年逐步完成整合和商业化，部分功能会更快推出 [51][52] - ESOF技术区别于竞争对手之处在于其优化于对话功能、结合代理逻辑、与Kaltura视频系统集成、以及拥有丰富的现有数据和工作流基础 [53][54] - ESOF现有17人团队的年运营费用约为350万美元，将加入公司运营费用，预计无需增加销售、营销或一般行政人员 [55] 问题: 第四季度是否有特定垂直领域或客户群表现优于或差于预期 - 媒体和电信板块的总留存率在第三季度已开始好转，预计第四季度会更好 [56] - 新订单量预计在第四季度在企业、教育和技术以及媒体和电信板块都会出现回升 [57] 问题: 客户采用人工智能技术是否已经增加了视频内容创建的速度或数量，是否有数据支持 - 观察到客户对使用Genie和ContentLab的兴趣日益增长，第三季度完成了五笔交易，更多交易正在酝酿中 [58] - 人工智能用于视频再造和重新利用的趋势正在形成，但收入贡献需要时间，预计2026年将有更大进展 [59] - 在行业会议上展示新愿景获得了极大兴趣和兴奋，与主要客户的讨论显示出积极的购买信号，但市场是"展示型"而非"告知型"，需要时间 [60] 问题: 关于两名客户收入确认延迟的原因以及预计何时解决 - 延迟涉及约50万美元收入，原因是客户方的项目时间表推迟到明年，与Kaltura的交付无关 [61] - 如果延迟问题解决，第四季度业绩可能达到或超过原始指引 [62]

公司近期活动 - 公司创始人兼首席执行官Sharon Carmel于10月20日东部时间中午12点与Loop Capital分析师Ananda Baruah进行了专家电话会议，讨论生成式AI视频对数据存储、网络和应用需求的影响 [1] - 此次专家电话会议的音频回放已在公司投资者关系网站上公布 [1] 公司技术与解决方案 - 公司在内容自适应视频压缩领域处于全球领先地位，其客户包括Netflix和Paramount等顶级媒体公司 [2] - 公司的感知优化技术（CABR）拥有53项专利支持，并荣获艾美奖技术与工程奖 [2] - 该创新技术可在保持视频质量的同时，将视频文件大小减少高达50%，并支持AI驱动的增强功能 [2] 市场应用与部署 - 公司的技术为高增长市场提供高效的视频工作流支持，包括媒体和娱乐、用户生成内容、机器学习和自动驾驶汽车 [3] - 公司提供灵活的部署选项，包括本地部署、私有云或公共云，并方便地服务于亚马逊云科技和甲骨文云基础设施的客户 [3]

公司近期动态 - 公司将于2025年10月参与两个重要行业活动：10月13日至16日在拉斯维加斯举行的Oracle AI World以及10月22日至23日举行的NAB Show New York [1] - 公司近期推出了“partner with Beamr”计划，旨在帮助媒体供应商向客户提供完整的直播视频解决方案 [3] - 邀请所有Oracle AI World的参会者参加10月15日下午4:30在拉斯维加斯NVIDIA剧院展馆举行的“NVIDIA GPU加速视频：从4K直播到自动驾驶汽车”会议 [4] 核心技术优势 - 公司的内容自适应比特率技术（CABR）可将视频文件大小减少高达50%，同时保持人眼和机器视觉的视觉质量 [3][5] - 技术整合了NVIDIA RTX Video Super Resolution，可实现从720p到4K的实时AI画质增强，且对内容分发网络友好 [2] - 公司的感知优化技术（CABR）拥有53项专利支持，并曾获得艾美奖技术与工程奖 [5] 市场应用与客户基础 - 公司的视频优化解决方案服务于高增长市场，包括媒体和娱乐、用户生成内容、机器学习和自动驾驶汽车行业 [5] - 公司是内容自适应视频压缩领域的全球领导者，受到包括Netflix和Paramount在内的顶级媒体公司信赖 [5] - 解决方案提供灵活的部署选项，包括本地部署、私有云或公共云，并方便亚马逊云服务（AWS）和Oracle云基础设施（OCI）客户使用 [5]

文章核心观点 - 人工智能视频技术正成为企业构建知识、提升竞争力的核心工具，采用先进视频策略的公司已获得显著成效 [2][5] - 易用性是推动企业视频技术广泛采用的关键，员工对更便捷的视频创作工具存在强烈需求 [1][3] - 视频正改变员工的学习和解决问题方式，成为获取信息的首选渠道 [4] 企业AI视频应用现状与成效 - 在使用先进视频策略的公司中，76%认为其影响“非常有效”，而在采用中级策略的公司中，这一比例为52% [2] - 75%的员工表示其公司正积极鼓励他们为商业目的制作更多视频 [3] - 65%的员工表示，相较于向同事求助，他们更倾向于观看点播视频来获取所需答案 [4] 市场对AI视频工具的需求与挑战 - 72%的视频制作者倾向于使用能整合多个步骤的软件，而非单一功能的顶尖解决方案 [1] - 68%的视频创作者认为，如果拥有更易用的视频创作工具，他们可以制作更多视频 [3] - 80%的员工认为其公司应更充分地利用现有视频技术 [3] - 29%的企业担心即使投资了企业级视频解决方案，员工仍无法制作出质量足够好的内容 [8] - 49%的员工表示如果被要求制作视频，他们“不知道首先该使用哪个软件” [8] 企业投资意向与技术偏好 - 72%的首席信息官表示其公司愿意为能提升视频内容可搜索性的语音转文本解决方案支付溢价 [8] - 77%的企业对实施AI视频功能以提升视频制作质量感兴趣 [8] - 55%的决策者认为“保护内容免受未授权访问”的能力非常重要 [8] 视频体验的未来发展方向 - 在存档视频的企业中，71%的员工同意，如果提供使用特定搜索词查找和检索目标视频片段的能力，他们会使用存档 [8] - 77%的求职者表示，如果公司提供点播培训以帮助员工探索和准备不同的职业道路，他们会对此印象深刻 [8]