财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收按固定汇率计算环比增长0.6%，同比增长1.7% [2] - 第三季度调整后营业利润率为21.2% [2] - 第三季度产生了9.15亿美元的自由现金流 [2] - 第三季度报告营业利润率为20.8%，环比略有下降，但调整后营业利润率环比扩张了20个基点 [6][9][24] - 本财年前九个月的营业利润率为21%，处于全年指导范围20%-22%的中点 [9][10] - 第三季度利润率环比扩张20个基点，主要得益于汇率带来40个基点的积极影响，以及“Maximus项目”在基于价值的销售和精益自动化方面带来50个基点的积极影响，但被休假、工作日减少以及更高的可变薪酬所部分抵消 [10] - 因印度劳动法变更，公司计提了128.9亿印度卢比的一次性费用，对报告利润率产生影响，此外每年还将产生约15个基点的持续影响 [35][80][82] - 公司将本财年（截至3月）的营收增长指引从之前的水平上调至按固定汇率计算增长3%-3.5%，营业利润率指引维持在20%-22%不变 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在金融服务领域，需求环境良好，零售银行、中型市场银行、支付和抵押贷款等子领域均表现出良好势头 [8][47] - 在能源、公用事业、资源和服务领域，公司看到了积极的交易态势和良好的前景 [8][18] - 制造业表现强劲，特别是在与电力解决方案、发动机和发电能力相关的客户领域，工程服务部分也表现良好 [52][53] - 零售行业表现仍然疲软，部分客户处于成本控制状态，但公司正在努力将增长的零售业务管道转化为收入 [6][42] - 公司正在与最大的200家客户中的90%合作开展AI项目，目前正在进行4600个AI项目 [2][3] - 公司已构建超过500个AI智能体，并利用AI生成了超过2800万行代码 [3] - 公司推出了名为“Topaz Fabric”的智能体服务套件，以深化其Topaz AI能力 [2] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场连续多个季度表现良好 [53] - 北美市场按固定汇率计算出现下滑，原因是多个行业表现不一，但金融服务业和能源公用事业领域依然强劲 [45][47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身在六个新兴的AI主导的价值池中处于独特地位，包括AI工程服务、AI数据、运营智能体、AI软件开发和遗留系统现代化、物理设备中的AI部署以及AI信任和风险服务 [3][4] - 公司计划在本季度晚些时候的投资者日分享其AI战略的全面观点 [4] - 公司正在扩大其前置部署工程师团队，并推出了针对顶尖软件工程师的专项招聘计划，提供更高的薪酬以吸引AI专业人才 [3][70][71] - 公司维持灵活的混合办公模式，暂无强制返岗计划 [73][77] - 在并购方面，公司将继续关注网络安全、咨询和能源服务等领域的收购机会，并探索新的地域和服务领域，目前有良好的潜在标的管道 [31] - 公司通过合作伙伴关系（如与AI初创公司Cognition的合作）来增强其AI能力，而非仅仅依赖收购 [52][62][70][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对市场前景和需求环境表示有信心，并将员工总数的增加视为这种信心的体现 [8] - 大型交易总额达48亿美元，其中57%为净新增业务，涉及26笔交易，大型交易管道保持健康 [2][18] - 上调营收增长指引是基于前几个季度的大型交易、本季度的强劲执行情况以及对金融服务和能源等特定行业前景的看好 [8][9] - 尽管进行了面向未来的投资（如招聘应届生导致利用率降低）以及销售和市场营销费用增加了50个基点，公司仍保持了稳定的利润率 [10][11] - 随着新技术的演进，新的定价模式（如基于结果的定价、针对智能体的定价）正在出现，但目前仍处于早期测试阶段 [19][20] - 对于下一财年（FY25）的招聘和薪酬调整计划，公司将在4月发布下一财年指引时公布 [13][14][65] - 整体宏观环境方面，市场预期美国可能降息，这可能对业务产生积极影响 [57] 其他重要信息 - 公司赢得了一项与英国国家医疗服务体系（NHS）的重要大型交易，价值16亿美元，旨在利用AI优化运营和改善患者护理 [2] - 公司本财年计划招聘20，000名应届毕业生，目前已入职约18，000名 [9] - 关于H-1B签证问题，公司表示其大多数美国员工不需要签证支持，业务部署模式（结合美国与印度资源）没有变化，并确认没有Infosys员工被美国当局扣留，仅有一名员工此前被拒绝入境并遣返印度 [27][39][42] - 公司推出了“AI优先的全球能力中心（GCC）”模型，并已在此方面开展客户活动 [73][74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于员工人数增加、指引上调原因、利润率下降及AI机会量化的问题 [6] - **回答 (员工与指引)**: 员工人数增加反映了对市场和需求的信心，并支撑了指引的上调。指引上调是基于前几个季度的大型交易、本季度的强劲执行，以及在金融服务和能源等行业看到的积极前景 [8][9] - **回答 (利润率)**: 调整后利润率环比扩张了20个基点。前九个月利润率为21%，在吸收了对销售和市场的投资（同比增加50个基点）以及因招聘应届生导致的利用率下降后，仍保持了稳定利润率 [9][10][11] - **回答 (AI量化)**: 公司分享了与最大200家客户中90%合作开展AI项目、进行4600个AI项目等数据，强调其提供独特的AI服务并利用AI重塑所有现有服务 [15] 问题: 关于需求可见性、科技支出和AI采用前景的问题 [17] - **回答 (需求与前景)**: 大型交易管道健康，在金融服务和能源等行业看到良好前景，对下一财年也持乐观态度。金融服务的可自由支配支出出现良好势头 [18] - **回答 (定价模型)**: 随着新技术发展，新的定价模型（如基于结果、针对智能体）正在演变，但目前仍处于早期测试阶段 [19][20] 问题: 关于利润率下降、大客户收入贡献下降及H-1B签证争议的问题 [22] - **回答 (利润率)**: 报告利润率受劳动法变更影响，但调整后利润率环比扩张了20个基点，且前九个月利润率保持在21% [24] - **回答 (客户贡献)**: 客户收入贡献的季度波动受季节性因素（如休假）影响，年度增长指标没有显著变化 [26] - **回答 (H-1B)**: 没有Infosys员工被美国当局扣留，仅有一名员工此前被拒绝入境并遣返 [27] 问题: 关于被拒入境员工的争议处理及并购策略的问题 [29] - **回答 (并购策略)**: 公司将继续在网络安全、咨询和能源服务等领域进行收购，并探索新的地域和服务领域，目前有良好的潜在标的管道 [31] 问题: 关于劳动法变更的财务影响是还是一次性的问题 [35] - **回答**: 截至本季度的累计影响已一次性计入账目，此外每年还将产生约15个基点的持续影响 [35] 问题: 关于H-1B新申请、零售业疲软原因及CEO继任计划的问题 [38] - **回答 (H-1B)**: 公司业务部署模式没有变化，将继续使用现有签证资源，未来申请将视情况而定 [39][42] - **回答 (零售业)**: 零售业部分领域有积极迹象，部分客户则在进行成本控制，公司正努力将增长的管道转化为收入 [42] - **回答 (继任计划)**: 管理层对此不予置评 [42][43] 问题: 关于金融服务细分领域增长、北美下滑原因及AI交易对长期利润率影响的问题 [45] - **回答 (金融服务)**: 零售银行、中型市场银行、支付和抵押贷款等子领域均表现良好，AI采用广泛 [47] - **回答 (北美下滑)**: 无特别原因，是不同行业表现混合的结果，但金融和能源领域依然强劲 [47] - **回答 (利润率)**: 大型交易利润率通常略低于公司平均水平，但作为投资组合，新工作会带来更好的利润率予以弥补，目前这一趋势未变 [49][50] 问题: 关于制造业和欧洲增长因素、2026年科技预算前景及与Cognition合作细节的问题 [52] - **回答 (制造业与欧洲)**: 欧洲持续表现良好，制造业整体活跃，部分客户从AI增长中受益，工程服务表现强劲 [53] - **回答 (科技预算与前景)**: 在金融服务和能源领域看到良好的交易势头和可自由支配支出迹象，其他行业未恶化，宏观环境可能因预期降息而改善 [57] - **回答 (Cognition合作)**: 合作并非为了填补缺口，而是结合公司对客户技术环境和行业知识的深度理解，与Cognition的软件智能体形成强大组合 [62] 问题: 关于AI软件工程师的应用场景、对交付、计费和未来招聘影响的问题 [64] - **回答 (应用与招聘)**: AI智能体将广泛应用于各行业和客户，不仅能改变现有工作方式，更能开启新的项目需求，因此招聘将继续，本财年将完成20，000名校园招聘，下一财年预计保持类似规模 [64][65] - **回答 (计费)**: 创造的价值将驱动计费，目前仍以传统方式为主，未来随着AI市场发展会逐渐演变 [67][68] 问题: 关于AI相关收购策略和AI专业人才招聘的问题 [70] - **回答 (收购策略)**: 目前市场上独立的AI服务公司不多，公司更倾向于与拥有AI模型、工具或智能体的公司合作，但也会将AI服务公司纳入整体收购考量 [70] - **回答 (人才招聘)**: 公司已启动针对顶尖AI软件工程师的专项招聘计划，提供更高的薪酬，以确保在AI人才招聘中的领先地位 [70][71] 问题: 关于AI-first GCC模型进展、未来合作伙伴关系及办公模式的问题 [73] - **回答 (GCC模型)**: AI-first GCC已启动并拥有客户活动，更多大型AI专用GCC能力建设正在管道中 [74] - **回答 (合作伙伴关系)**: 将继续与在基础模型、编码、智能体开发等领域拥有强大能力的小型AI公司建立多种合作伙伴关系 [74] - **回答 (办公模式)**: 公司维持现有的灵活混合办公模式，暂无变更计划 [77] 问题: 关于劳动法对利润率和评估的影响，以及美国信用卡新规潜在影响的问题 [79] - **回答 (劳动法影响)**: 截至本季度的历史影响已一次性计提，未来每年约有15个基点的持续影响，绩效评估方法不会改变 [80] - **回答 (美国信用卡新规)**: 这将由美国银行系统应对，公司将继续帮助银行客户适应监管变化 [79]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入按固定汇率计算环比增长0.6%，同比增长1.7% [2] - 第三季度调整后营业利润率为21.2% [2] - 第三季度产生了9.15亿美元的自由现金流 [2] - 第三季度报告营业利润率为20.8%，环比略有下降，主要受劳工法规定的一次性费用影响 [6][24] - 若剔除劳工法影响，调整后营业利润率环比扩张20个基点 [24] - 本财年前九个月的营业利润率为21%，处于全年指导范围20%-22%的中点 [10] - 第三季度利润率环比扩张20个基点，其中汇率因素贡献40个基点，Maximus项目（基于价值的销售、精益和自动化）贡献50个基点，但被休假、工作日减少以及更高的可变薪酬所部分抵消 [10] - 公司已将本财年（截至3月）的收入增长指引从之前的水平上调至按固定汇率计算增长3%-3.5%，营业利润率指引维持在20%-22%不变 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 大型交易总额达48亿美元，其中57%为净新增业务，共涉及26笔交易 [2] - 在最大的200家客户中，公司正与其中90%的客户合作，利用人工智能创造价值 [3] - 公司目前正在进行4600个人工智能项目 [3] - 团队利用人工智能生成了超过2800万行代码 [3] - 公司已构建超过500个智能体 [3] - 金融服务、能源、公用事业和资源行业的需求前景良好 [8][18] - 制造业表现强劲，特别是在与人工智能增长相关的领域，如提供电力解决方案、发动机和发电能力的公司 [53] - 零售业仍然疲软，部分子行业存在成本控制压力，但公司正在推动不断增长的零售业管道转化为增长 [42] - 金融服务领域内，零售银行、中型市场银行、支付和抵押贷款等子行业均表现出良好增长势头 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场表现良好，已持续多个季度 [53] - 北美市场按固定汇率计算出现下滑，原因是多个行业表现不一，但金融服务、能源和公用事业领域依然强劲 [45][47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身在六个新兴的人工智能价值池中处于独特地位，包括人工智能工程服务、人工智能数据、运营智能体、人工智能软件开发和遗留系统现代化、物理设备中的人工智能部署以及人工智能信任和风险服务 [3] - 公司计划在本季度晚些时候的投资者日分享其人工智能战略的全面观点 [4] - 公司正在扩大其前置工程师团队的规模 [3] - 公司推出了名为Topaz Fabric的智能体服务套件，以增强其Topaz人工智能能力，帮助客户在企业内管理和实施人工智能智能体 [2] - 公司与人工智能初创公司Cognition建立了合作伙伴关系，结合公司的客户行业知识与Cognition的软件智能体，为客户提供强大的解决方案 [47][62] - 公司推出了针对全球能力中心的人工智能优先模式，并已拥有多个客户和潜在项目 [74] - 公司将继续寻求并购机会，重点关注网络安全、咨询、能源服务以及新地域和服务领域的深化，目前拥有良好的潜在目标公司管道 [31] - 在人工智能人才招聘方面，公司为专门从事人工智能工作的优秀软件工程师设立了新的职位和更高的薪酬结构，以保持在人才招聘中的领先地位 [70][71] - 公司将继续维持灵活的混合办公模式，不计划强制要求员工返回办公室 [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对市场前景和需求环境充满信心，这反映在员工人数的增加和增长指引的上调上 [8] - 大型交易管道保持健康，金融服务以及能源、资源和公用事业行业的前景良好，人工智能工作的进展也为下一财年带来了积极展望 [18] - 整体宏观经济环境预期将有所改善，市场预计可能会有降息，尤其是在美国 [57] - 随着新技术的演进，新的定价模式（如基于结果的定价、针对智能体的定价）正在出现，各方目前都在测试新的定价模型 [19][20] - 人工智能带来的不仅是现有项目的效率提升，更开启了之前因经济性不佳而无法进行的新项目（如遗留系统现代化），这将创造增量需求 [64] - 尽管人工智能会提升生产率要求，但同时客户端的成本优化需求也催生了许多交易，大型交易通常利润率略低于公司平均水平，但新工作的利润率更好，整体投资组合的利润率趋势保持不变 [49][50] 其他重要信息 - 第三季度员工总数环比增加13人，达到46人（注：此处原文数字“13 to 46”可能为笔误或特定表述，结合上下文理解为员工人数变化）[6] - 本财年计划招聘20，000名应届毕业生，目前已入职约18，000名，这导致包括培训生在内的利用率下降，是公司为未来建设能力的投资 [9] - 前九个月的利润率在吸收了销售和市场营销投资（同比增加50个基点）以及利用率降低（约1%）的影响后，仍保持稳定 [10][11] - 最近一个周期的加薪已于1月和4月分两部分完成，下一阶段的加薪计划尚未决定 [14] - 劳工法规定产生了128.9亿印度卢比（约12.89亿人民币）的一次性费用，并将在未来每年产生约15个基点的持续影响 [35][80] - 公司确认，没有员工被美国当局拘留，但数月前有一名员工被拒绝进入美国并遣返印度 [27] - 公司表示，其在美国的大多数员工不需要签证支持，目前继续采用美国与印度相结合的交付模式，对于新的H-1B申请将根据未来情况评估 [39][42] - 关于首席执行官Salil Parekh任期于2027年3月结束的继任计划问题，管理层未予置评 [38][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于员工人数增加、指引上调原因、利润率下降及人工智能量化指标披露的问题 [6] - **回答 (员工人数与指引):** 员工人数增加表明公司对市场和需求有信心，这也与上调增长指引相关。指引上调是基于过去几个季度的大型交易、本季度的强劲执行以及金融服务、能源等行业的需求好转。对下一财年的前景看好也增强了信心 [8][9] - **回答 (利润率):** 报告利润率受劳工法影响，调整后利润率环比扩张20个基点。前九个月利润率为21%，在吸收了销售营销投资（50个基点）和因建设未来能力导致的利用率下降后仍保持稳定 [10][11][24] - **回答 (人工智能指标):** 公司分享了与最大200家客户中90%进行人工智能合作、4600个项目等定性指标，强调其提供独特的人工智能服务并利用人工智能重塑所有现有服务 [15] 问题: 关于需求能见度、2026年技术支出和人工智能采用及定价模型的问题 [17] - **回答 (需求与支出):** 大型交易管道健康，金融服务、能源等行业前景良好，人工智能工作进展顺利，对下一财年展望积极。金融服务领域的可自由支配支出出现良好势头 [18] - **回答 (定价模型):** 随着新技术发展，新的定价模型（如基于结果的定价、针对智能体的定价）正在演变，目前尚处早期，各方都在测试 [19][20] 问题: 关于营业利润率大幅下降、顶级客户收入贡献下降以及H-1B签证争议的问题 [22] - **回答 (利润率):** 报告利润率下降主要受劳工法一次性费用影响，调整后利润率实际环比扩张20个基点 [24] - **回答 (客户贡献):** 顶级客户收入贡献的季度波动具有季节性（如Q3休假），按年看增长指标没有显著变化 [26] - **回答 (H-1B):** 没有Infosys员工被美国当局拘留，数月前有一名员工被拒入境并遣返 [27] 问题: 关于被拒入境员工的争议处理以及并购策略的问题 [29] - **回答 (并购策略):** 公司将继续在网络安全、咨询、能源服务等领域进行并购，并探索新地域和服务深化，目前有良好的潜在目标管道，资产负债表提供强力支持 [31] 问题: 关于劳工法规定的财务影响是全额计提还是分期的问题 [35] - **回答 (劳工法影响):** 截至本季度应计的影响已全部入账，未来每年还将产生约15个基点的持续影响 [35] 问题: 关于H-1B签证新申请、零售业疲软原因及CEO继任计划的问题 [38] - **回答 (H-1B):** 公司在美国的大多数员工无需签证，继续采用现有交付模式，新的H-1B申请将在未来出现时进行评估 [39][42] - **回答 (零售业):** 零售业部分领域有积极迹象，部分子行业客户在进行成本控制，公司正努力将增长的零售业管道转化为收入 [42] - **回答 (继任计划):** 管理层对此不予置评 [43] 问题: 关于金融服务细分增长领域、北美市场下滑原因以及人工智能交易对大型交易规模和利润率长期影响的问题 [45] - **回答 (金融服务):** 零售银行、中型市场银行、支付、抵押贷款等子行业均表现良好，人工智能采用广泛 [47] - **回答 (北美市场):** 下滑是多个行业综合影响的结果，但金融服务、能源和公用事业依然强劲 [47] - **回答 (大型交易与利润率):** 本季度签署了48亿美元大型交易，前九个月签约额同比上升。人工智能虽提升生产率要求，但客户成本优化需求也带来交易。大型交易利润率通常略低于公司平均，但新工作利润率更好，整体利润率趋势未变 [49][50] 问题: 关于制造业和欧洲增长驱动因素、2026年技术预算与可自由支配支出迹象、指引上调原因以及与Cognition合作填补的空白的问题 [52] - **回答 (制造业与欧洲):** 欧洲持续表现良好，制造业整体强劲，特别是在受益于人工智能增长的领域（如电力、发动机、发电）以及工程服务部分 [53] - **回答 (支出与指引):** 金融服务和能源公用事业领域的交易和人工智能势头良好，其他行业未见恶化，宏观环境可能改善（如潜在降息），这些因素支持增长指引上调和对下一财年的积极展望 [57][58] - **回答 (Cognition合作):** 合作并非为了填补空白，而是结合公司的客户行业知识与Cognition的软件智能体，形成强大组合 [62] 问题: 关于人工智能软件工程师的应用场景、对交付、计费和未来招聘影响的问题 [64] - **回答 (应用与招聘):** 人工智能智能体将应用于所有行业和客户，特别是在像遗留系统现代化这样能改变项目经济性的领域，从而开启新需求。公司将继续招聘，本财年将完成20，000名校园招聘，下一财年预计保持类似规模，因为这是增量需求 [64][65] - **回答 (计费):** 目前计费方式暂无立即改变，价值创造将驱动计费，未来随着人工智能市场发展，计费模式可能会演变 [67][68] 问题: 关于人工智能领域并购策略以及人工智能专业人才招聘和薪酬的问题 [70] - **回答 (并购):** 目前市场上纯粹的人工智能服务公司不多，公司主要与开发智能体、模型或基础工具的公司合作。并购会关注出现的大型人工智能服务公司，目前已有一些目标在评估中 [70] - **回答 (人才与薪酬):** 公司已为从事人工智能工作的优秀软件工程师设立了专门的职位和更高的薪酬结构，以保持在招聘中的领先地位 [71] 问题: 关于人工智能优先的全球能力中心模式进展、未来合作伙伴计划以及办公室返岗要求的问题 [73] - **回答 (GCC模式):** 人工智能优先的GCC模式进展良好，已有客户和多个潜在大型项目在管道中 [74] - **回答 (合作伙伴):** 将继续与在基础模型、编码、智能体开发、客户服务等领域具有强大能力的人工智能公司建立多种合作伙伴关系 [74] - **回答 (办公模式):** 不计划改变当前灵活的混合办公模式 [77] 问题: 关于劳工法对未来利润率的影响、对评估的影响以及美国信用卡利率上限规定潜在影响的问题 [79] - **回答 (劳工法与评估):** 劳工法的一次性影响已计提，未来每年有约15个基点的持续影响。公司的绩效评估方法不会改变 [80] - **回答 (美国信用卡规定):** 该规定将由美国银行系统应对，公司将继续帮助大型银行客户应对各种监管变化 [79]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入按固定汇率计算环比增长0.6%，同比增长1.7% [2] - 调整后营业利润率为21.2% [2] - 第三季度产生了9.15亿美元的自由现金流 [2] - 第三季度签署了48亿美元的大型交易，其中57%为净新增业务，共涉及26笔交易 [2] - 第三季度报告营业利润率为20.8%，环比略有下降，但调整后营业利润率环比扩张了20个基点 [6][10][22] - 本财年前九个月的营业利润率为21%，处于全年指引20%-22%的中点 [11] - 本财年收入增长指引从之前的水平上调至按固定汇率计算增长3%-3.5%，营业利润率指引维持在20%-22%不变 [4] - 第三季度利润率环比扩张20个基点，主要得益于汇率带来的40个基点收益和“Project Maximus”项目带来的50个基点收益，后者源于基于价值的销售以及多个项目的精益和自动化，但被休假和工作日减少以及更高的可变薪酬所部分抵消 [11] - 公司因印度《劳动法典》一次性计提了128.9亿印度卢比（约合1.289亿印度卢比）的费用，对报告利润率产生影响，预计该法规每年还将产生约15个基点的持续影响 [22][29][69] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金融服务和能源、公用事业、资源与服务行业的需求和交易势头良好 [9][18] - 零售行业仍然疲软，部分子领域存在成本控制压力，但整体渠道正在增长 [6][33] - 制造业表现强劲，特别是在欧洲市场，部分客户受益于人工智能增长，工程服务领域也表现良好 [42][44] - 在金融服务领域，零售银行、中型市场银行、支付和抵押贷款等子领域均表现出良好势头 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场按固定汇率计算出现下滑，原因是多个行业表现不一，但金融服务和能源、公用事业行业依然强劲 [36][38] - 欧洲市场连续多个季度表现良好 [44] - 公司正在考虑在新的地理区域进行扩张 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将自身定位为全球企业领先的人工智能价值创造者，并确定了六个新兴的人工智能主导价值池：人工智能工程服务、人工智能数据、运营智能体、人工智能软件开发和遗留系统现代化、物理设备中的人工智能部署以及人工智能信任与风险服务 [3][4] - 公司深化了Topaz人工智能能力，推出了名为Topaz Fabric的智能体服务套件，帮助客户在企业内管理和实施人工智能智能体 [2] - 公司在人工智能采用方面势头强劲，目前与最大的200家客户中的90%合作开展人工智能项目，正在进行4600个人工智能项目，使用人工智能生成了超过2800万行代码，并构建了超过500个智能体 [3] - 公司正在扩大其前置部署工程师团队，并推出了针对顶尖软件工程师的专门招聘和更高薪酬计划，以吸引人工智能专业人才 [3][57][58] - 公司推出了人工智能优先的全球能力中心（GCC）模式，并已与一些客户展开合作，更多项目正在渠道中 [60][61] - 公司将继续进行并购，重点关注网络安全、咨询、能源服务等领域，并考虑新的地理区域和服务深化，目前有良好的潜在目标公司渠道 [28] - 公司与Cognition等人工智能初创公司建立合作伙伴关系，结合公司对客户技术环境和行业知识的理解，为客户提供强大的软件智能体解决方案 [38][51] - 公司认为人工智能带来的新需求是增量性的，将促进持续招聘，本财年计划招聘20，000名应届生，目前已入职约18，000名，下一财年预计将保持类似规模的校园招聘 [10][53] - 公司维持灵活的混合办公模式，暂无强制返岗计划 [60][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对市场需求持乐观态度，大型交易渠道保持健康，并看好下一财年的前景 [9][18] - 在金融服务和能源、公用事业等行业看到了良好的需求前景和人工智能采用势头 [9][18] - 整体宏观环境预期可能有利率下调，尤其是在美国 [48] - 与小型客户的合作项目也增长良好 [48] - 人工智能正在催生新的定价模式探索，例如基于结果的定价和针对智能体的特定定价，但目前尚处于早期阶段 [19] 其他重要信息 - 公司赢得了一项与英国国家医疗服务体系（NHS）的重要大型交易，价值16亿美元，旨在利用人工智能优化运营和改善患者护理 [2] - 公司计划在本季度晚些时候的投资者日上详细介绍其人工智能战略方法 [4] - 公司前九个月的大型交易签约额高于去年同期 [40] - 公司前九个月的销售和市场营销投资同比增加了50个基点，利用率降低了约1%，但这些投资已被利润率吸收 [11][12] - 公司最近完成了部分薪酬调整周期，下一轮调整尚未决定 [13] - 公司确认没有员工被美国当局拘留，但数月前有一名员工被拒绝进入美国并遣返印度 [25][27] - 关于首席执行官Salil Parekh任期于2027年3月结束的继任计划问题，管理层未予置评 [31][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于员工人数增加、指引上调原因、利润率下降以及人工智能指标披露的问题 [6] - 员工人数增加反映了公司对市场和需求的信心，也是对未来能力的投资，本财年计划招聘20，000名应届生，已入职约18，000名 [9][10] - 指引上调是基于过去几个季度的大型交易、本季度的强劲执行以及对下一财年（尤其是金融服务和能源行业）的良好展望，仅针对本财年，尚未完成的Versant收购未计入该指引 [9] - 调整后利润率环比扩张了20个基点，前九个月利润率为21%，在吸收销售营销投资（同比增加50个基点）和利用率降低（为未来建设能力）后仍保持稳定 [10][11][12] - 公司通过分享与最大客户的人工智能合作项目、项目数量、生成的代码行数和构建的智能体数量来展示其人工智能影响力，认为其人工智能服务具有独特性 [14] 问题: 关于需求能见度、技术支出、人工智能采用和定价模型的问题 [17] - 公司看到良好的需求前景，大型交易渠道健康，金融服务和能源、公用事业行业表现强劲，人工智能工作进展顺利，展望延续至下一财年 [18] - 金融服务领域的可自由支配支出出现良好势头 [18] - 随着新技术发展，新的定价模型（如基于结果的定价、智能体特定定价）正在演变，但目前尚处早期，各方都在测试新模型 [19] 问题: 关于利润率大幅下降、顶级客户收入贡献下降以及H-1B签证相关问题 [20] - 报告利润率下降主要受《劳动法典》一次性费用影响，调整后利润率实际环比扩张了20个基点 [22] - 顶级客户收入贡献的季度波动受季节性因素（如休假）影响，年度增长指标未见显著变化 [24] - 公司确认没有员工被美国当局拘留，但承认数月前有一名员工被拒绝入境美国并遣返 [25] 问题: 关于被拒入境员工的争议以及并购战略 [27] - 管理层未提供关于被拒入境员工的进一步细节 [28] - 公司将继续在网络安全、咨询、能源服务等领域进行并购，并探索新的地理区域和服务深化，目前有良好的潜在目标公司渠道和强大的资产负债表支持 [28] 问题: 关于《劳动法典》的财务影响 [29] - 截至本季度应计的影响已入账，预计该法规每年还将产生约15个基点的持续影响 [29] 问题: 关于H-1B签证申请、零售业疲软以及CEO继任计划 [31] - 公司在美国的大部分员工不需要签证，将继续采用美国与印度混合的交付模式，目前没有提交新的H-1B申请的计划 [32] - 零售业表现不一，部分领域有积极迹象，部分子领域面临成本控制，公司正努力将增长的渠道转化为收入 [33] - 关于CEO继任计划，管理层未予置评 [34] 问题: 关于金融服务细分增长领域、北美市场下滑原因、大型交易规模变化对利润率的影响 [36] - 金融服务领域，零售银行、中型市场银行、支付和抵押贷款等子领域均表现良好 [38] - 北美市场下滑是多个行业综合影响的结果，但金融服务和能源、公用事业行业依然强劲 [38] - 本季度大型交易签约额达48亿美元，前九个月签约额高于去年，大型交易利润率通常略低于公司平均水平，但作为投资组合，新工作会带来更好的利润率予以弥补 [40] 问题: 关于制造业和欧洲增长因素、2026年技术预算与可自由支配支出展望、指引上调原因以及与Cognition合作填补的空白 [42] - 制造业在欧洲增长强劲，部分客户受益于人工智能，工程服务也表现良好 [44] - 金融服务和能源、公用事业行业的交易势头和人工智能采用支持了可自由支配支出的积极展望，下一财年预计会有更好成果，其他行业未见恶化，宏观环境可能有利率下调 [48] - 指引上调是基于强劲的季度表现和对未来的信心 [48] - 与Cognition的合作并非为了填补空白，而是结合公司对客户环境的知识与Cognition的软件智能体，形成强大组合 [51] 问题: 关于人工智能软件工程师的应用场景、对交付、计费和未来招聘的影响 [52] - 人工智能软件工程师将应用于所有行业和客户，特别是在遗留系统现代化等领域，能创造新的经济模式，催生原本不会发生的新项目 [52] - 人工智能带来的新需求是增量性的，公司将继续招聘，本财年招聘20，000名应届生，下一财年预计保持类似规模 [53] - 计费目前仍以传统方式为主，随着人工智能市场发展，未来可能会发生变化 [55] 问题: 关于人工智能相关并购策略以及人工智能专业人才招聘 [57] - 目前市场上纯粹的人工智能服务公司不多，公司主要与开发智能体、模型或基础工具的公司合作，并购会关注未来出现的大型人工智能服务公司 [57] - 公司已推出针对顶尖人工智能软件工程师的专门招聘计划和更高的薪酬结构，以保持在人才招聘领域的领先地位 [58] 问题: 关于人工智能优先GCC模式进展、未来合作伙伴计划以及办公模式政策 [60] - 人工智能优先GCC模式已有客户合作，更多项目在渠道中 [61] - 将继续与在基础模型、编码、智能体开发等领域有强大能力的人工智能公司建立多种合作伙伴关系 [61] - 公司维持灵活的混合办公模式，暂无强制返岗计划 [65] 问题: 关于《劳动法典》对未来利润率的影响、对薪酬评估的影响以及美国信用卡利率上限规定的潜在影响 [66] - 《劳动法典》每年将产生约15个基点的持续利润率影响 [69] - 该法规不会改变公司的薪酬评估方法 [68] - 美国信用卡利率上限规定是美国银行系统需要应对的监管变化，公司将继续帮助客户应对此类监管要求 [67]

Infosys reported better-than-expected third-quarter revenue on Wednesday, helped by a pickup in tech demand from its financial services clients. ...

公司概况 - Khaveen Investments是一家全球性投资顾问公司 为全球高净值个人、公司、协会及机构提供投资服务[1] - 公司在美国证券交易委员会注册 提供从市场和证券研究到商业估值和财富管理的综合服务[1] - 公司的旗舰宏观量化基本面对冲基金持有分散化投资组合 涵盖数百种跨资产类别、地域、行业和产业的投资[1] 投资方法论 - 公司采用多层面投资方法 整合自上而下和自下而上的分析[1] - 投资策略融合三大核心策略：全球宏观、基本面和量化[1] 专业领域 - 公司的核心专长在于颠覆性技术领域 这些技术正在重塑现代产业格局[1] - 专注领域包括人工智能、云计算、5G、自动驾驶与电动汽车、金融科技、增强与虚拟现实以及物联网[1]

市场整体表现 - 市场冲高回落，三大指数午后跳水，沪指跌0.31%报4126.09点，深成指涨0.56%报14248.60点，创业板指涨0.82%报3349.14点 [1] - 市场成交额继续放量，全天成交超3.9万亿元，续创历史新高，较上个交易日放量近3000亿元 [1] - 个股层面，两市上涨2747家，下跌2592家，131家涨幅持平，共111股涨停，20股跌停 [1] 行业与板块表现 - AI应用端走强，电商、营销、医疗等方向涨幅居前，多股涨停 [1] - 半导体芯片产业链震荡走高，龙芯中科、圣晖集成涨停或涨超10% [1] - 商业航天概念震荡反弹，三维通信、海格通信等十余股涨停 [1] - 光伏板块再度拉升，帝科股份、国晟科技涨停或涨超10% [1] - 下跌方面，人形机器人、银行、保险等板块飘绿 [1] - 主力资金重点抢筹IT服务、软件开发、证券等板块 [2] 政策与监管动态 - 沪深北交易所将融资保证金最低比例从80%提高至100%，旨在适当降低杠杆水平，促进市场长期稳定健康发展 [1][3] - 此次调整仅限于新开融资合约，已存续合约及其展期仍按原规定执行 [3] 汽车行业数据 - 2025年中国汽车产销量再创历史新高，产量3453.1万辆，销量3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，连续17年全球第一 [4] - 2025年新能源汽车产销量超1600万辆，其中国内新车销量占比超50%，成为市场主导力量 [4] - 2025年汽车出口超700万辆，其中新能源汽车出口261.5万辆，同比增长1倍 [4] - 工信部部长李乐成指出，将进一步扩大汽车消费，推进汽车以旧换新，推动新能源重卡规模化应用，深化新能源汽车保险改革 [5] 机构后市观点 - 中信建投认为跨年行情有望继续演绎，但短期技术性回调风险上升，行业主要围绕未来产业热点、AI和半导体、资源品涨价链展开 [6] - 中信建投重点关注半导体、AI、有色金属、化工、机械、传媒、计算机、医药等行业，以及脑机接口、商业航天、可控核聚变、人形机器人、量子科技等主题 [6][7] - 中泰证券复盘历史指出，“春季躁动”主升行情多始于1月下旬，持续约30个交易日，涨幅约15%，风格偏小盘成长与双创板块 [8] - 中泰证券认为高估值高成长预期的TMT行业，以及有政策或产业催化的机械、新能源、有色金属行业表现较好 [8] - 东方证券认为现阶段市场量价配合理想，预计春节前仍会延续交投活跃格局，未来产业的代表板块如AI+、脑机接口等仍是焦点 [1][9] - 东方证券认为商业航天板块后续直接大幅下跌可能性较低，后市大概率反复活跃，股价表现不充分的个股存在补涨空间 [9]

共同基金在印度股市的月度资金流向与持仓调整 - 2023年12月 印度共同基金向股市注入资金3890亿印度卢比 积极管理其投资组合[1] - 基金操作覆盖大型股、中型股和小型股板块 涉及股票的增持和退出[1] 重点增持的股票 - 关键增持对象包括ICICI银行和HDFC银行[1] 重点减持的股票 - 关键减持对象包括印孚瑟斯和印度国家银行[1] 持仓调整趋势 - 报告指出 基金对某些大型股股票存在持续买入行为[1] - 报告同时指出 基金对特定的中型和小型公司也存在持续买入行为[1]

合作公告概述 - 塔塔咨询服务公司与AMD宣布建立战略合作 旨在帮助企业将人工智能应用从试点推广至生产规模 实现遗留环境现代化并构建安全、高性能的数字工作场所 [1] 合作内容与目标 - 双方计划共同开发行业特定的人工智能及生成式人工智能解决方案 结合TCS的领域专长、系统集成能力与AMD的高性能计算及人工智能产品组合 [2] - 合作将助力企业现代化混合云与边缘环境 部署人工智能驱动的工作场所解决方案 并加速云到边缘工作负载的创新 [2] - TCS将快速提升并认证其员工在AMD尖端硬件和软件技术方面的技能 双方计划共同投资人才 以建立能够共同创新并提供下一代人工智能解决方案的专家库 [2] - 计划为生命科学、制造业、银行金融服务业等特定行业开发生成式人工智能框架 [2] - 合作计划提供定制的加速器、框架和最佳实践 以提升人工智能训练和推理工作负载的性能 [2] - TCS将与AMD合作 集成基于锐龙CPU的客户端解决方案以实现工作场所转型 并利用AMD EPYC CPU、AMD Instinct GPU和人工智能加速器来现代化混合云与高性能计算环境 [3] - AMD的嵌入式计算产品组合将帮助客户通过自适应片上系统和现场可编程门阵列推动边缘创新、推理和工业数字化 [3] 公司背景与能力 - AMD致力于推动高性能和人工智能计算领域的创新 其技术为云和人工智能基础设施、嵌入式系统、人工智能个人电脑和游戏等数十亿次体验提供支持 [5] - AMD提供包含人工智能优化的CPU、GPU、网络和软件的广泛产品组合 提供全栈人工智能解决方案 [5] - 塔塔咨询服务公司是全球行业领先组织的数字化转型和技术合作伙伴 截至2025年3月31日的财年 公司合并收入超过300亿美元 [6][8] - 塔塔咨询服务公司拥有分布在55个国家的590,000名高技能员工以及全球202个服务中心 [7]

战略合作公告核心观点 - 塔塔咨询服务公司与AMD宣布建立战略合作 旨在帮助企业将人工智能应用从试点推广至规模化生产 并实现遗留环境现代化及构建安全高性能的数字工作场所 [1] 合作内容与目标 - 双方计划共同开发行业特定的人工智能及生成式人工智能解决方案 结合TCS的领域专长、系统集成能力和全球创新生态 以及AMD的高性能计算与人工智能产品组合 [2] - 合作将帮助企业实现混合云与边缘环境现代化 部署人工智能驱动的工作场所解决方案 并加速从云到边缘工作负载的创新 [2] - TCS将快速提升并认证其员工在AMD尖端硬件和软件技术方面的技能 双方计划共同投资人才 以建立能够共同创新并交付下一代人工智能解决方案的专家库 [2] - 计划为特定行业开发生成式人工智能框架 包括生命科学（药物发现）、制造业（认知质量工程与智能制造）以及BFSI（智能风险管理）[2] - 合作计划提供定制的加速器、框架和最佳实践 以提升人工智能在训练和推理工作负载上的性能 [2] 技术整合与解决方案 - TCS将与AMD合作 集成基于Ryzen™ CPU的客户端解决方案以实现工作场所转型 并利用AMD EPYC™ CPU、AMD Instinct™ GPU和人工智能加速器来现代化混合云与高性能计算环境 [3] - AMD的嵌入式计算产品组合 包括自适应片上系统和现场可编程门阵列 将帮助客户推动边缘创新、推理和工业数字化 [3] - TCS在设计和交付基于先进半导体的定制解决方案方面拥有深厚专业知识 能够与AMD的尖端平台形成互补 为共同创新和下一代解决方案奠定基础 [4] 公司背景与市场定位 - AMD致力于推动高性能和人工智能计算领域的创新 其技术为云和AI基础设施、嵌入式系统、AI PC和游戏等数十亿次体验提供支持 提供全栈人工智能解决方案 [5] - 塔塔咨询服务公司是全球行业领先组织的数字化转型和技术合作伙伴 截至2025年3月31日的财年 公司合并收入超过300亿美元 [6][8] - TCS拥有遍布55个国家、约590,000名高技能员工 以及全球202个服务交付中心 被公认为六大洲的顶级雇主 [7]

公司市场地位 - 全球IT服务提供商FPT在Everest Group的《2025年中型企业数字化转型服务PEAK Matrix®评估》中被定位为“主要竞争者”[1] - 该评估对24家全球中型企业数字化转型服务提供商进行了评估[1] - 提供商根据其市场影响力、愿景、能力等方面的客观数据驱动评估，被分为领导者、主要竞争者、有抱负者和明星表现者等类别[1]