哈萨克斯坦阿斯塔纳国际金融中心的双重上市 - 哈萨克斯坦阿斯塔纳国际金融中心近期的一次双重上市被视为哈萨克斯坦和中国发行人的“破冰”之举 显示出对跨境股权和债务交易日益增长的兴趣 [1] - 此次“破冰”交易指钨矿企业佳鑫国际资源投资于2025年8月在香港和哈萨克斯坦证券交易所的双重上市 此举引发了大量哈萨克斯坦和中国公司的效仿兴趣 [1][3] 中国金融机构的参与兴趣 - 除发行公司外 中国金融公司 包括经纪商和承销商 也显示出与哈萨克斯坦潜在发行人在股权资本和固定收益领域合作的兴趣 [3] - 这种合作兴趣部分源于香港市场巨大的流动性池 [3] 阿斯塔纳国际金融中心的定位与作用 - 该中心定位为中国投资进入中亚和欧亚市场的金融门户 特别服务于中国不断扩展的“一带一路”倡议 [3] - 中心提供融资工具和投资结构 有助于吸引希望进入哈萨克斯坦基础设施、能源和科技领域的中国投资者 [4] - 目前中心拥有889家中国企业 主要分布在批发零售、金融保险、信息通信技术、采矿、制造和建筑行业 [4] 阿斯塔纳国际金融中心的制度与市场建设 - 中心法院采用英国普通法和国际仲裁 以确保清晰、可预测和高效的争议解决 [5] - 阿斯塔纳国际交易所是中亚首家提供“市场化、多元化、本地化及可持续融资解决方案”以支持“一带一路”倡议的证券交易所 [5]

文章核心观点 - 伦敦证券交易所集团和纳斯达克正在积极推进分布式账本技术用于证券市场 其他主要交易所运营商面临落后风险 [1][2][9] 伦敦证券交易所集团的举措 - 伦敦证券交易所集团于9月15日推出了其数字市场基础设施 这是一个为私募基金服务的新代币化平台 [3] - 该平台被描述为“由区块链驱动” 但在相关文件中使用了更通用的术语“分布式账本技术” 其确切架构尚不明确 [3] - 与六数字交易所等现有解决方案相比 该新平台的“链上”程度较低 代币不代表法定资产 仅作为由伦敦证券交易所集团维护的数字记录存在 [4] - 伦敦证券交易所集团不仅是伦敦证券交易所的运营商 通过其子公司伦敦清算所和路孚特 公司是深度嵌入全球金融市场的数据和基础设施巨头 其拥抱代币化可能产生远超英国范围的深远影响 [4][5] 纳斯达克的举措 - 纳斯达克在9月8日提交给美国证券交易委员会的文件中 提议修改规则 允许其交易所上市代币化证券 [6] - 公司提议将代币化股票和传统股票保留在同一个订单簿上 而非为链上股票和交易所交易产品建立一个平行场所 [6] - 若获批准 此举将使纳斯达克成为继卢森堡证券交易所之后 第一家上市证券代币的主要全球交易所 [7] - 纳斯达克的举措在范围上不同于伦敦证券交易所集团的基础设施布局 但两者共同表明分布式账本技术在证券生命周期中扮演着日益关键的角色 涵盖从发行、分销到交易后结算和服务的各个环节 [7] 行业竞争格局 - 随着伦敦证券交易所集团和纳斯达克在代币化领域发力 其他主要交易所运营商面临落后风险 [9] - 纽约证券交易所的所有者洲际交易所在近期的区块链创新浪潮中明显缺席 [9]

会议概况 - 首届TexCap资本市场会议于2025年10月8日在南卫理公会大学考克斯商学院举办 旨在为参与者提供洞察力和人脉以最大化德克萨斯州扩张中的金融中心机会 [1][3] - 会议由美国专业土地人协会和德克萨斯州区块链委员会主办 并与德克萨斯证券交易所及SMU商业法律中心合作举办 [3][6] - 会议得到NAPE支持 并由TMX集团、Gray Reed咨询服务和Haynes Boone等机构赞助 [8] 参会机构与人员 - 特邀演讲嘉宾包括德克萨斯证券交易所全球董事总经理Nicole Chambers、纳斯达克高级副总裁Rachel Racz、纽约证券交易所德克萨斯区域资本市场主管Liz Hocker [2] - 德克萨斯州参议员Charles Schwertner及能源转移公司联合首席执行官Thomas Long将发表主题演讲 州长Greg Abbott将作为特别嘉宾出席交流活动 [2] - 会议汇聚近12,000名成员的美国专业土地人协会行业资源 以及德克萨斯区块链委员会的成员公司影响力 [9][10] 会议内容与焦点 - 专题讨论涵盖德克萨斯证券交易所的使命结构与优势 首次公开募股实操见解 跨市上市与交易所转移机制 以及纽交所和纳斯达克布局德克萨斯的原因 [7] - 重点关注能源、科技等高增长行业的资本形成机会 提供私有公司上市策略、IPO流程及投资者对接的专业指导 [4][5] - 设置专属交易室用于机密交易 并安排与近期成功上市公司高管直接交流的 curated社交机会 [3][5] 战略意义与行业影响 - 德克萨斯州正通过德克萨斯证券交易所成立、数字资产创新和能源领域突破性进展 崛起为美国金融领导力新中心 [4][6] - 会议被视为巩固德克萨斯作为国家金融创新枢纽的关键举措 体现其独立精神和创业驱动力的独特定位 [6] - 旨在搭建创新与机遇交汇平台 塑造金融行业未来格局 推动孤星州在金融领域角色的持续扩张 [5][7]

近期股价表现 - 纳斯达克股票近期面临显著抛售压力并持续下跌 在过去四周内股价下跌5.4% [1] - 该股目前处于超卖区域 为趋势反转做好了准备 [1] 技术指标分析 - 使用相对强弱指数作为判断股票是否超卖的技术指标 该指标在0到100之间震荡 [2] - 通常当RSI读数低于30时 股票被视为超卖 [2] - 纳斯达克当前的RSI读数为26.2 表明大幅抛售可能即将耗尽 股票可能反弹以恢复供需平衡 [5] - RSI可帮助快速判断股价是否达到反转点 但不应作为唯一的投资决策工具 [3][4] 基本面因素 - 华尔街分析师强烈一致认为公司将报告比先前预测更好的盈利 [1] - 在过去30天内 市场对纳斯达克当前年度的一致每股收益预期上调了0.1% [7] - 盈利预期修正的上行趋势通常会在短期内转化为股价上涨 [7] 机构评级 - 纳斯达克目前获得Zacks排名第2级 即买入评级 这意味着其在基于盈利预期修正趋势和EPS意外的4000多只股票排名中位列前20% [8]

文章核心观点 - 纳斯达克公司是股票市场中具有领先地位的交易所运营商 [1] 作者分析方法 - 分析方法基于价值投资、所有者思维和长期视角 [1] - 不撰写看跌文章或建议做空 [1]

The Euronext NV stock exchange in Paris. Global investors are expressing doubt about a European equity rally as they wait for Germany to deliver on its promise of sweeping fiscal reform, according to Goldman Sachs Group Inc. strategists. In an interview with Bloomberg, strategists Sharon Bell and Christian Mueller-Glissmann said money managers had voiced concern about Europe falling behind at a time when artificial intelligence is boosting US equities and China is outperforming in emerging markets. Most ...

长期股票交易所定位 - 长期股票交易所是注册国家市场系统交易所 与纳斯DAQ和纽约证券交易所类似但规模较小[2] - 该交易所致力于服务长期投资者和希望通过长期定位实现差异化的上市公司[2] - 交易所不强制企业承诺特定指标 而是让企业自主选择差异化方式[4] 季度财报改革倡议 - 倡议要求SEC修改规则 允许企业选择年度报告替代季度报告[6] - 改革旨在平衡投资者信息需求与企业高效运营的需求[6] - 该倡议获得跨党派支持 民主党与共和党均表示认同[5] 上市环境分析 - 现行季度报告要求被指是企业选择保持私有状态的原因之一[7] - 尽管近期IPO市场表现良好 但需要关注5-15年的长期趋势[7][8] - 改革预期将鼓励更多私有企业选择上市[6] 信息披露灵活性 - 主张市场不应一刀切 企业可根据自身需求选择报告频率[9] - 部分企业可能认为半年报足以传达经营状况[10] - 分析师群体和高质量信息渠道将继续监督企业信息披露[11]

纳斯达克支持减少上市公司报告负担的改革 - 纳斯达克首席执行官Adena Friedman主张为上市公司提供每季度或每半年报告一次的选择权，以支持减轻上市公司报告负担的改革 [1] - 纳斯达克认为，减少上市公司相关的摩擦、负担和成本，可以为美国资本市场注入更多活力并刺激经济增长 [2] - 纳斯达克此前已公开提出简化报告要求的理由，建议给予公司每半年报告一次而非每季度报告一次的选择权 [2] 特朗普总统推动终止季度报告 - 美国总统特朗普再次呼吁终止公司的季度报告，若获批准，这将是美国企业界的重大转变 [1] - 特朗普的想法需要获得美国证券交易委员会的批准，这重申了他在2018年提出的类似呼吁 [1] 当前监管环境与改革背景 - 目前华尔街最高监管机构要求公司每90天报告一次财务报表 [3] - 若改为半年报告一次，将使美国与英国及欧盟其他一些国家保持一致 [3] - 美国交易所运营商已在6月与SEC进行谈判，旨在通过减少披露数量和降低上市成本来减轻上市公司的监管负担 [6] 华尔街高管对短期主义的担忧 - 顶尖企业领袖Jamie Dimon和Warren Buffett曾在2018年于《华尔街日报》专栏中提出，短期主义正在损害美国经济 [5] - Friedman指出，由季度报告加剧的短期主义是上市公司领导者面临的一个关键挑战 [2]

伦敦证券交易所集团分布式账本技术平台启动 - 伦敦证券交易所集团于9月15日推出专为私募基金设计的分布式账本技术平台Digital Markets Infrastructure（DMI）[1] - 首个在该平台完成代币化的基金为Members Capital Management发行的私募再保险基金MCM Fund 1[1][6] - 平台计划从私募基金扩展至其他资产类别[4][6] 技术平台实施细节 - DMI采用私有许可型账本架构 托管于微软Azure云平台[8] - 系统实现发行、代币化、分销及交易后结算的全资产生命周期链上记录[3][4] - 技术协议未公开 但历史实验曾采用Hyperledger Fabric架构[8] 行业合作与生态建设 - 机构合作方包括代币化引擎提供商Archax及未具名大型Web3基金会[7] - 2017年通过意大利交易所与IBM合作测试中小企业私募股权区块链平台[2] - 2019年投资初创企业Nivaura 2022年与微软签署十年合作协议推动DLT发展[3] 历史发展脉络 - 代币化探索始于2017年意大利交易所的区块链私募股权实验[2] - 2023年9月首次宣布构建全流程区块链交易场所的计划[3] - 原定2024年上线的平台于2024年9月正式推出[4]

伦敦证券交易所集团区块链平台发布 - 伦敦证券交易所集团于9月15日确认其基于区块链的数字市场基础设施平台完成了首笔实时交易 [1] - 百慕大投资管理公司MembersCap成为该平台首个用户，通过其为代币化MCM Fund 1基金募集资金，受英国金融行为监管局监管的数字证券交易所Archax担任交易代名人 [1] - 该平台由集团与微软合作开发，旨在利用区块链技术处理从发行到交易后结算及持续服务的全投资生命周期，初期专注于私募基金，未来计划扩展至其他资产类别 [2] - 集团目标是通过区块链技术提高私募市场交易的效率和透明度 [2] 资产代币化行业趋势 - 资产代币化指为股票、债券或贷款等现实世界资产创建数字表征的进程，该领域因能提供更快的结算速度、改善流动性及实现份额化所有权而受到全球监管机构和机构投资者的关注 [3] - 英国金融行为监管局已将基金代币化明确纳入其促进增长战略，显示出强有力的监管支持 [5] - 英国代币化市场在2024年产生约2.84亿美元收入，预计到2030年将达到约9.29亿美元，期间复合年增长率约为18.4% [5] - 英国已成为相关发展的活跃中心，其金融监管机构一直在制定针对加密货币和数字证券的全面规则 [4] 潜在市场影响 - 纳斯达克最近的美国证券交易委员会文件强调了代币化证券如何在保留投资者保护的同时融入传统市场 [3] - 若伦敦证券交易所集团的新平台获得成功，可能会增加区块链技术在主流资本市场中的采用 [6] - 该行业在监管、估值和市场结构方面仍面临挑战 [4]