市场整体表现 - 1月26日黑色家电板块整体下跌3.02%，表现显著弱于大盘，当日上证指数下跌0.09%，深证成指下跌0.85% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为九联科技，跌幅达5.41% [1] 个股价格与交易表现 - 板块内仅*ST高斯上涨，涨幅为4.86%，收盘价12.73元，成交额1.79亿元 [1] - 跌幅居前的个股包括：极米科技下跌5.34%至99.90元，九联科技下跌5.41%至9.61元，四川九洲下跌4.71%至16.00元，创维数字下跌4.03%至11.90元 [1] - 四川长虹成交最为活跃，成交量达242.92万手，成交额26.05亿元，股价下跌3.72% [1] - 兆驰股份成交额亦较高，达15.61亿元，股价下跌1.87% [1] 板块资金流向 - 当日黑色家电板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为7.44亿元 [1] - 游资与散户资金则呈现净流入，净流入金额分别为2.82亿元和4.62亿元 [1] 个股资金流向明细 - 四川长虹遭遇主力资金大幅净流出，净流出额达5.30亿元，主力净占比为-20.34% [2] - 同洲电子主力资金净流出5861.65万元，主力净占比为-21.21%，为板块内占比最高 [2] - 创维数字主力资金净流出5190.60万元，主力净占比为-15.89% [2] - 九联科技虽股价领跌，但获得游资大幅净流入3012.93万元，游资净占比达10.82% [2] - 四川九洲获得游资净流入6342.93万元，游资净占比为10.92% [2] - 海信视像与极米科技获得主力资金净流入，净流入额分别为1029.54万元和636.10万元 [2]

A股市场整体表现 - 2025年1月26日，A股三大指数高开低走，上证指数收报4132.61点，跌幅0.09%，成交额14518.60亿元；深证成指收报14316.64点，跌幅0.85%，成交额17963.43亿元；创业板指收报3319.15点，跌幅0.91%，成交额8384.91亿元 [1] 领涨板块分析 - 贵金属、油气开采及服务、小金属板块涨幅居前 [1] - 音类图板块涨幅最高，达10.89%，总成交额354.42亿元，板块内11家公司全部上涨 [2] - 油气开采及服务板块上涨4.71%，总成交额206.08亿元，资金净流入16.69亿元，板块内18家公司上涨，2家下跌 [2] - 小金属板块上涨4.51%，总成交额700.43亿元 [2] - 工业金属板块上涨3.81%，总成交额高达1396.56亿元，资金净流入21.13亿元，是成交额最大的领涨板块之一 [2] - 生物制品板块上涨3.60%，总成交额251.86亿元，资金净流入11.56亿元 [2] - 保险板块上涨2.52%，总成交额216.52亿元，但资金呈净流出2.06亿元 [2] 领跌板块分析 - 军工电子、军工装备、半导体等板块跌幅居前 [1] - 军工电子板块跌幅最深，达-5.42%，总成交额692.67亿元，资金净流出高达101.60亿元 [2] - 军工装备板块下跌-3.71%，总成交额1053.54亿元，资金净流出111.20亿元，板块内仅5家公司上涨，75家下跌 [2] - 半导体板块下跌-3.00%，总成交额高达2497.73亿元，是当日成交额最高的板块，但资金净流出也最大，达223.53亿元 [2] - 汽车零部件板块下跌-2.73%，总成交额1107.73亿元，资金净流出181.08亿元 [2] - 软件开发板块下跌-2.51%，总成交额790.97亿元，资金净流出105.49亿元 [2]

黑色家电板块市场表现 - 1月23日黑色家电板块整体上涨2.65%，表现显著强于大盘，当日上证指数上涨0.33%，深证成指上涨0.79% [1] - 板块内个股普涨，领涨股为兆驰股份，其收盘价为10.14元，单日涨幅达4.86% [1] - 板块成交活跃，四川长虹成交量最大，达420.48万手，成交额为45.55亿元 [1] 板块个股涨跌详情 - 涨幅居前的个股包括：九联科技上涨3.99%至10.16元，四川九洲上涨3.07%至16.79元，四川长虹上涨2.32%至11.02元，极米科技上涨2.07%至105.54元 [1] - *ST高斯上涨2.02%至12.14元，海信视像上涨1.98%至24.75元，创维数字上涨0.81%至12.40元，辰奕智能上涨0.52%至36.84元 [1] - 板块内唯一下跌的个股是同洲电子，其收盘价为12.83元，下跌1.84% [1] 板块资金流向分析 - 当日黑色家电板块整体呈现主力资金和游资净流出，散户资金净流入的格局，主力资金净流出6799.14万元，游资资金净流出1.66亿元，散户资金净流入2.34亿元 [1] - 个股资金流向分化明显，四川九洲获得主力资金净流入5119.23万元，主力净占比达9.69%，为板块内唯一主力资金大幅净流入的个股 [2] - 九联科技和*ST高斯也分别获得主力资金净流入1357.04万元和523.46万元 [2] - 多数个股遭遇主力资金净流出，其中同洲电子的主力资金净流出额最大，达4876.26万元，主力净占比为-16.13% [2] - 兆驰股份、创维数字、海信视像的主力资金净流出额分别为3099.59万元、2925.66万元和1752.88万元 [2]

黑色家电板块市场表现 - 2025年1月22日，黑色家电板块整体上涨0.8%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.14%，深证成指上涨0.5% [1] - 板块内个股涨跌互现，同洲电子领涨，涨幅为4.90%，收盘价13.07元，非轴股份紧随其后，上涨4.77% [1] - 部分权重股出现下跌，四川长虹下跌1.46%，海信视像下跌0.86% [1] 板块个股交易情况 - 四川长虹成交最为活跃，成交量达283.06万手，成交额30.38亿元，非轴股份成交额也较高，为17.17亿元 [1] - 同洲电子成交额为4.34亿元，成交量33.95万手，创维数字成交额为2.85亿元 [1] - *ST高斯、辰奕智能成交相对清淡，成交额分别为3945.06万元和3700.28万元 [1] 板块资金流向 - 当日黑色家电板块整体呈现主力资金和游资净流出，散户资金净流入的格局，主力资金净流出4304.33万元，游资资金净流出4077.25万元，散户资金净流入8381.58万元 [1] - 个股资金流向分化显著，非驰股份获得主力资金净流入1.50亿元，主力净占比8.75%，但游资和散户资金均为净流出 [2] - 同洲电子主力资金净流入3760.08万元，主力净占比8.66% [2] - 四川长虹遭遇主力资金大幅净流出2.02亿元，主力净占比-6.66%，但获得散户资金净流入1.87亿元 [2] - 海信视像主力资金净流出3068.83万元，主力净占比-13.50%，散户资金净流入3040.64万元 [2]

投资评级 - 报告对TCL电子(01070)维持“买入”评级 [2] 核心观点 - 公司发布2025年业绩盈喜预告，预计2025年经调整归母净利润约23.3亿至25.7亿港元，同比增长45%-60%，盈利中枢为24.5亿港元 [7] - 收入端：预计大屏化+中高端化策略将推动大尺寸显示业务收入及占比提升，互联网业务维持较高盈利水平，创新业务规模持续扩张 [7] - 费用端：公司通过强化全球供应链与渠道布局、完善AI数字化能力，经营效率提升，费用率持续改善，同时全球组织架构完善及激励措施有助于提升团队士气 [7] - 投资建议：随着SQD与RGB产品的布局，公司产品矩阵进一步丰富，从2026年CES看，RGB预计成为新的竞争方向，对我国黑电企业形成利好，预计公司大屏业务产品占比和均价将保持提升态势 [7] - 预计公司2025-2026年经调整归母净利润分别为23.76亿港币和29.11亿港币，对应市盈率(PE)为11.55倍和9.43倍 [7] 财务数据与预测 - 营业收入：2023年为78,986百万港币，2024年为99,322百万港币，预计2025年、2026年、2027年分别为113,878百万港币、125,663百万港币、139,467百万港币 [6][8] - 收入增长率：2023年为10.70%，2024年为25.75%，预计2025年、2026年、2027年分别为14.66%、10.35%、10.99% [6][8] - 归母净利润：2023年为744百万港币，2024年为1,759百万港币，预计2025年、2026年、2027年分别为2,376百万港币、2,911百万港币、3,281百万港币 [6][8] - 净利润增长率：2023年为66.36%，2024年为136.59%，预计2025年、2026年、2027年分别为35.07%、22.48%、12.73% [6][8] - 每股收益(EPS)：2023年为0.31元，2024年为0.72元，预计2025年、2026年、2027年分别为0.94元、1.15元、1.30元 [6][8] - 市盈率(PE)：以2026年1月20日收盘价计算，2023年为8.32倍，2024年为8.77倍，预计2025年、2026年、2027年分别为11.55倍、9.43倍、8.37倍 [6][8] - 净资产收益率(ROE)：2023年为4.45%，2024年为10.23%，预计2025年、2026年、2027年分别为12.74%、14.19%、14.44% [6][8] - 毛利率：2023年为18.68%，2024年为15.66%，预计2025年、2026年、2027年分别为15.06%、15.46%、15.68% [8] - 销售净利率：2023年为0.94%，2024年为1.77%，预计2025年、2026年、2027年分别为2.09%、2.32%、2.35% [8] 公司业务与战略 - 高端大屏化策略持续发力，RGB布局开启新篇章 [1] - 公司产品矩阵因SQD与RGB产品的布局而进一步丰富 [7]

黑色家电板块市场表现 - 1月21日黑色家电板块整体上涨1.96%，表现显著强于大盘，当日上证指数上涨0.08%，深证成指上涨0.7% [1] - 板块内个股普涨，四川长虹以3.50%的涨幅领涨板块，收盘价为10.93元 [1] - 板块成交活跃，四川长虹成交额达46.17亿元，成交量424.23万手，兆驰股份成交额10.87亿元，成交量118.04万手 [1] 板块个股涨跌情况 - 上涨个股方面，兆驰股份涨2.33%，海信视像涨1.92%，创维数字涨1.32%，辰奕智能涨0.81%，四川九洲涨0.68%，九联科技涨0.31% [1] - 下跌个股方面，同洲电子跌0.48%，极米科技跌0.77%，*ST高斯跌2.58% [1] 板块资金流向 - 当日黑色家电板块整体呈现主力资金净流入，净流入额为2.26亿元，而游资和散户资金则呈现净流出，分别净流出1.8亿元和4580.55万元 [1] - 四川长虹获得主力资金大幅净流入2.38亿元，主力净占比达5.15%，但同时遭遇游资净流出1.16亿元，散户净流出1.21亿元 [2] - 创维数字主力资金净流入3656.34万元，主力净占比7.47%，游资净流入968.46万元，但散户净流出4624.80万元 [2] - 海信视像主力资金净流入988.42万元，但游资净流出4810.31万元，散户净流入3821.88万元 [2] - 部分个股主力资金呈净流出状态，其中同洲电子主力净流出2153.42万元，主力净占比-13.18%，兆驰股份主力净流出1286.12万元，四川九洲主力净流出1426.46万元，极米科技主力净流出539.41万元 [2]

黑色家电板块市场表现 - 2025年1月20日，黑色家电板块整体下跌0.48%，表现弱于上证指数（下跌0.01%）和深证成指（下跌0.97%）[1] - 板块内10只成分股中，仅3只上涨，7只下跌，呈现普跌格局[1] - 极米科技领跌板块，当日跌幅达4.72%，收盘价为104.81元[1] 个股价格与交易情况 - 四川长虹为板块涨幅最大个股，上涨3.94%，收盘价10.56元，成交额43.64亿元，成交量414.54万手[1] - 海信视像上涨1.74%，收盘价24.02元，成交额2.80亿元[1] - 兆驰股份跌幅较大，下跌4.04%，收盘价9.02元，成交额13.63亿元，成交量147.58万手[1] - 四川九洲下跌3.46%，同洲电子下跌3.17%，九联科技下跌1.73%，创维数字下跌1.30%，辰奕智能下跌1.40%[1] - *ST高斯微涨0.59%[1] 板块资金流向 - 当日黑色家电板块整体主力资金净流入1655.14万元，游资资金净流入1.22亿元，散户资金净流出1.39亿元[1] - 四川长虹获得主力资金净流入2.26亿元，主力净占比5.18%，但同时遭遇游资净流出1498.35万元和散户净流出2.11亿元[2] - 海信视像获得主力资金净流入1541.62万元，主力净占比5.51%[2] - 极米科技虽股价领跌，但仍获得主力资金净流入289.57万元，主力净占比1.87%，但游资净流出616.03万元[2] - 兆驰股份遭遇主力资金大幅净流出8497.30万元，主力净占比-6.24%，为板块中主力净流出最多的个股[2] - 四川九洲主力资金净流出7353.05万元，主力净占比-13.91%，同洲电子主力资金净流出5244.39万元，主力净占比-21.66%[2] - 九联科技获得游资净流入1100.61万元，游资净占比7.48%，为板块中游资净流入占比最高的个股之一[2]

黑色家电板块市场表现 - 2025年1月19日，黑色家电板块整体上涨0.44%，表现强于上证指数（上涨0.29%）和深证成指（上涨0.09%）[1] - 板块内领涨个股为*ST高斯，其股价上涨5.02%，收盘价为11.93元，成交量为6.78万手，成交额为7841.41万元[1] - 板块内其他涨幅居前的个股包括非脆股份（上涨2.29%）、同洲电子（上涨0.94%）、辰奕智能（上涨0.91%）和海信视像（上涨0.81%）[1] - 板块内部分个股出现下跌，其中创维数字跌幅最大，为-2.15%，其次是极米科技（-0.99%）、四川长虹（-0.39%）、四川九洲（-0.30%）和九联科技（-0.20%）[1] 黑色家电板块资金流向 - 当日黑色家电板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为1.48亿元，而游资和散户资金则呈现净流入，金额分别为815.82万元和1.4亿元[1] - 在个股层面，主力资金净流入最多的公司是非驰股份和*ST高斯，净流入额分别为1404.16万元和806.02万元，其主力净流入占成交额比例分别为0.82%和10.28%[2] - 主力资金净流出最多的公司是四川长虹和海信视像，净流出额分别为1.21亿元和2431.26万元，其主力净流出占成交额比例分别为-6.63%和-8.73%[2] - 游资资金净流入最多的公司是四川九洲和海信视像，净流入额分别为2308.42万元和1293.39万元，其游资净流入占成交额比例分别为6.76%和4.65%[2] - 散户资金净流入最多的公司是四川长虹和同洲电子，净流入额分别为1.28亿元和904.30万元，其散户净流入占成交额比例分别为7.03%和4.46%[2]

市场整体表现 - 2024年1月15日，黑色家电板块整体下跌1.85%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.33%，深证成指上涨0.41% [1] - 板块内个股表现分化显著，四川长虹和*ST高斯均以5.00%的涨幅领涨，而兆驰股份以9.75%的跌幅领跌 [1] 个股价格与交易表现 - 四川长虹收盘价为10.70元，上涨5.00%，成交量为595.54万手，成交额为64.35亿元 [1] - *ST高斯收盘价为11.96元，上涨5.00%，成交额为1.50亿元 [1] - 兆驰股份收盘价为8.70元，下跌9.75%，成交额为24.18亿元，是板块中成交额最高的个股 [1] - 海信视像收盘价为23.50元，下跌1.22%，成交额为2.96亿元 [1] - 创维数字收盘价为12.55元，下跌1.57%，成交额为2.15亿元 [1] - 四川九洲收盘价为17.02元，下跌2.74%，成交额为6.48亿元 [1] - 九联科技收盘价为9.90元，下跌3.98%，成交额为2.18亿元 [1] 板块资金流向 - 当日黑色家电板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为3.1亿元，而游资和散户资金均为净流出，金额分别为1.81亿元和1.29亿元 [1] - 四川长虹获得主力资金净流入5.90亿元，主力净占比达9.17%，是板块中主力资金流入最显著的个股 [2] - 兆驰股份遭遇主力资金大幅净流出1.89亿元，主力净占比为-7.84%，是板块中主力资金流出最多的个股 [2] - 九联科技虽然股价下跌，但获得游资净流入2574.27万元，游资净占比高达11.81% [2] - 海信视像获得主力资金净流入236.61万元，同时游资也净流入276.23万元 [2] - 四川九洲、创维数字、同洲电子均呈现主力资金净流出，金额分别为4276.51万元、2252.01万元和1999.27万元 [2]

黑色家电板块市场表现 - 2025年1月14日，黑色家电板块整体表现强劲，较上一交易日上涨3.43% [1] - 当日上证指数下跌0.31%报收4126.09点，深证成指上涨0.56%报收14248.6点，板块表现显著跑赢大盘 [1] - 板块内领涨个股为兆驰股份，其股价涨停，涨幅达10.05% [1] 板块个股涨跌情况 - 兆驰股份收盘价9.64元，成交量370.91万手，成交额35.50亿元 [1] - *ST高斯涨幅4.98%，收盘价11.39元，成交量2.25万手，成交额2559.82万元 [1] - 四川长虹涨幅2.93%，收盘价10.19元，成交量391.38万手，成交额39.98亿元 [1] - 九联科技涨幅2.69%，收盘价10.31元，成交量27.27万手，成交额2.80亿元 [1] - 四川九洲涨幅1.80%，收盘价17.50元，成交量56.37万手，成交额2668.6万元 [1] - 创维数字涨幅1.59%，收盘价12.75元，成交量26.95万手，成交额3.44亿元 [1] - 极米科技涨幅0.99%，收盘价112.42元，成交量1.68万手，成交额1.90亿元 [1] - 辰奕智能涨幅0.65%，收盘价35.62元，成交量1.45万手，成交额5147.13万元 [1] - 同洲电子下跌0.62%，收盘价12.81元，成交量30.63万手，成交额3.95亿元 [1] - 海信视像下跌0.63%，收盘价23.79元，成交量15.25万手，成交额3.67亿元 [1] 板块资金流向 - 当日黑色家电板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为7.38亿元 [1] - 板块游资资金净流出5.70亿元，散户资金净流出1.68亿元 [1] 个股资金流向明细 - 兆驰股份主力资金净流入5.41亿元，主力净占比15.23%，游资净流出5.18亿元，游资净占比-14.58%，散户净流出2304.91万元，散户净占比-0.65% [2] - 四川长虹主力资金净流入2.85亿元，主力净占比7.12%，游资净流出1.13亿元，游资净占比-2.82%，散户净流出1.72亿元，散户净占比-4.30% [2] - 创维数字主力资金净流入1796.60万元，主力净占比5.22%，游资净流出956.54万元，游资净占比-2.78%，散户净流出840.06万元，散户净占比-2.44% [2] - *ST高斯主力资金净流入416.19万元，主力净占比16.26%，游资净流出133.24万元，游资净占比-5.21%，散户净流出282.94万元，散户净占比-11.05% [2] - 辰奕智能主力资金净流入235.97万元，主力净占比4.58%，游资净流出169.70万元，游资净占比-3.30%，散户净流出66.27万元，散户净占比-1.29% [2] - 海信视像主力资金净流出313.54万元，主力净占比-0.85%，游资净流入505.33万元，游资净占比1.38%，散户净流出191.79万元，散户净占比-0.52% [2] - 极米科技主力资金净流出318.06万元，主力净占比-1.68%，游资净流入516.42万元，游资净占比2.72%，散户净流出198.36万元，散户净占比-1.04% [2] - 九联科技主力资金净流出1629.67万元，主力净占比-5.82%，游资净流出83.92万元，游资净占比-0.30%，散户净流入1713.59万元，散户净占比6.12% [2] - 四川九洲主力资金净流出2381.89万元，主力净占比-2.41%，游资净流入4137.05万元，游资净占比4.18%，散户净流出1755.17万元，散户净占比-1.77% [2] - 同洲电子主力资金净流出6514.12万元，主力净占比-16.50%，游资净流入2200.83万元，游资净占比5.57%，散户净流入4313.28万元，散户净占比10.92% [2]