Concentrix Corp. (NASDAQ: CNXC) released its third-quarter earnings report after Thursday's closing bell. The company also lowered its fiscal 2025 earnings guidance to below estimates. Here's a look at the key figures from the quarter. CNXC stock is falling. See the real-time price action here.The Details: Concentrix reported quarterly earnings of $2.78 per share, which missed the Street estimate of $2.86.Quarterly revenue came in at $2.48 billion, which beat the analyst consensus estimate of $2.45 billion. ...

财务业绩摘要 - 第三季度营收为24.833亿美元，同比增长4.0%，按固定汇率计算增长2.6%，超出公司指引 [2][7] - 公认会计准则（GAAP）下摊薄每股收益为1.34美元，较去年同期的0.25美元大幅增长436.0% [2][7] - 非公认会计准则（Non-GAAP）下摊薄每股收益为2.78美元，较去年同期的2.87美元下降3.1% [2][7] - 调整后税息折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为3.592亿美元，利润率为14.5%，较去年同期的16.3%下降180个基点 [2][7] - 经营活动产生的现金流为2.248亿美元，调整后自由现金流为1.788亿美元 [7] 业务部门表现 - 按行业划分，通信与媒体部门营收增长8%，银行、金融服务和保险部门营收增长9%，零售、旅游和电子商务部门营收增长5% [27] - 技术与消费电子部门营收增长1%，医疗保健部门营收增长1%，其他部门营收下降2% [27] - 公司帮助超过2000家客户解决其最严峻的业务挑战，业务覆盖70多个市场 [17] 资本回报与股东价值 - 公司在第三季度以4220万美元的成本回购了约80万股普通股，平均成本为每股53.07美元 [8] - 截至2025年8月31日，公司剩余的股票回购授权额为4.951亿美元 [8] - 公司宣布将季度股息从每股0.33275美元提高至每股0.36美元，将于2025年11月4日支付 [5] - 公司预计在2025财年通过股票回购和股息向股东返还约2.4亿美元 [6][12] 管理层评论与战略 - 总裁兼首席执行官Chris Caldwell表示，持续的增长势头证明了公司作为值得信赖的业务转型解决方案提供商的强大地位 [4] - 公司战略与客户需求保持一致，通过专注于增长和为客户做正确的事来获得市场份额并扩大产品范围 [4] - 公司整合了客户体验专业知识、人工智能和IT服务，以帮助客户推动积极的业务成果 [4][17] 未来业绩指引 - 公司预计第四季度营收在25.25亿美元至25.5亿美元之间，按固定汇率计算增长1.5%至2.5% [15] - 预计第四季度非公认会计准则每股收益在2.85美元至2.96美元之间 [15] - 预计2025财年全年营收在97.98亿美元至98.238亿美元之间，按固定汇率计算增长1.75%至2.0% [15] - 预计2025财年非公认会计准则每股收益在11.11美元至11.23美元之间 [15] - 公司预计2025财年将产生5.85亿美元至6.1亿美元的调整后自由现金流 [12]

股票价格与市场表现 - 2024年9月股价走势确认买入信号，价格在月初因股票分拆后的长期盘整而回调，但在第一季度财报后确认关键支撑位，预计将继续盘整 [1] - 盘整可能持续数个季度，但作为必须持有的优质股息增长股，其长期趋势向上，过去三年已上涨300%，预计在2026年将结束盘整并延续上涨趋势 [2] - 分析师给予股票"持有"评级，但具有50%的看多倾向，目标价显示有12%的上涨空间，最高目标价257美元意味着额外10%的上涨潜力 [11] - 机构投资者持有超过60%的股份，自2024年股票分拆前开始强劲买入，过去12个月的买入活动比例超过5比1，为市场提供了重要支撑 [11][12] 财务业绩与展望 - 第一季度营收增长8.8%至27.2亿美元，增长动力部分来自收购（贡献约100个基点），部分来自有机增长（贡献约800个基点），营收略高于市场预期70个基点 [5][6] - 第一季度GAAP每股收益为1.20美元，符合市场预期，同比增长超过9.0%，毛利率和营业利润率均较去年同期扩大，推动了各层级盈利的增长杠杆 [7] - 公司提高了业绩指引，预计将实现领先于标普500指数的增长和利润率优势，但该展望相较于分析师预测显得温和，营收符合9月底的市场共识，而每股收益中点略低于共识 [8] - 长期展望预计公司营收复合年增长率将维持7%直至下一个十年的中期，并且利润率将每年逐步扩大 [8] 资本回报与股东价值 - 公司是资本回报机器，通过股息增长和股票回购支撑股价多年上涨，股息收益率低于1.0%，但支付可靠，且每年以接近20%的复合年增长率增长 [9] - 由于盈利增长前景和股票回购，股息增长步伐预计不会放缓，股票回购计划已使流通股数量减少近35%，预计未来10到15年将回购可比数量的股份 [10] 行业与宏观经济环境 - 预计经济增长将持续至2026年底，同时经济逆风预计将缓解，顺风可能出现，美联储预计在明年年中前再降息75个基点，这将显著影响全球经济活动 [2] - 预期的政策可能推动国内经济活动增加，从而为公司业务服务带来显著顺风，包括客户数量和现有地点员工数量的增长 [3]

公司重组核心观点 - Brookfield Business Partners宣布计划将有限合伙制企业BBU和公司制企业BBUC合并为一家在加拿大上市的单一公司BBU Inc [1] - 此次公司架构简化旨在拓宽投资者基础、增加指数需求、简化投资流程，从而为所有股东创造长期价值 [2] - BBUC股份目前较BBU有限合伙单位存在约25%的溢价，合并为单一上市公司将使所有持有人受益 [2] 重组方案细节 - BBU有限合伙单位、BBUC的A类可交换股份以及Brookfield持有的BBU赎回交换单位将按1:1的比例置换为BBU Inc的新A类股份 [3] - BBU Inc的A类股份预计将在纽约证券交易所和多伦多证券交易所双重上市，其市值将反映BBU和BBUC合并后的总市值 [3] - 交易完成后，BBU和BBUC将不再作为报告发行人，BBU Inc将成为新的报告发行人，但Brookfield对Brookfield Business Partners的所有权不会因交易而改变 [3] 预期收益与财务安排 - BBU Inc将支付每股0.25美元的年股息，与现有BBU单位持有人的分配和BBUC股东的红利保持一致 [4] - 支付给Brookfield Asset Management的管理费将基于BBU Inc的市值计算，而非BBU和BBUC的合并市值 [4] - Brookfield Asset Management将根据BBU Inc的交易价格获得激励分配，与现有安排一致 [4] - 预期收益包括：更广泛接触偏好公司制架构的全球投资者、通过单一上市证券改善综合交易流动性、因预期被纳入指数而增加需求、简化财务报告并消除合伙制税务申报表格、对加拿大和美国投资者而言交易是税务递延的 [8] 交易审批与时间表 - 交易预计将通过法院批准的计划安排实施，需要BBU单位持有人和BBUC股东的批准，以及此类交易惯常的监管批准 [5] - BBU和BBUC均已成立由独立董事组成的独立委员会，并各自聘请了Origin Merchant Partners作为独立财务顾问、Stikeman Elliott LLP作为独立法律顾问以协助审查交易 [6] - 重组预计将于2026年第一季度完成 [6] - Torys LLP在此次交易中担任Brookfield Business Partners的法律顾问 [6]

投资组合调整核心观点 - Maverick Capital在最近一个季度对其股票投资组合进行了一系列重大减持 显示出投资策略的显著转变 [1] - 投资组合调整涉及对多个行业龙头公司的大幅减仓或清仓 包括半导体设备、商业服务、折扣零售、食品配送和专业零售等领域 [1][7] - 这些操作可能反映了对相关公司估值、行业周期性压力或盈利增长前景的看淡 以及锁定科技和消费类公司收益的意图 [1][8] 前五大减持操作 - **Lam Research Corp (LRCX)**: 减持97.64% 卖出679,011股 仅剩16,438股 近乎清仓半导体设备公司可能表明远离该行业或认为周期性压力超过长期需求驱动因素的观点 [2] - **Rentokil Initial PLC (RTO)**: 减持97.34% 卖出846,993股 仅剩23,112股 对这家害虫防治和卫生服务公司的急剧减仓可能反映了对债务、近期收购整合或关键市场增长放缓的担忧 [3] - **Dollar Tree Inc (DLTR)**: 减持97.08% 削减903,814股 仅保留27,183股 鉴于持续的利润率压力和来自Family Dollar的整合挑战 大幅减仓表明对Dollar Tree推动盈利增长能力的信心减弱 [4] - **DoorDash Inc (DASH)**: 减持96.41% 削减357,362股 仅剩13,288股 DoorDash虽仍是增长型公司 但面临盈利挑战和日益激烈的竞争 这可能导致其退出大部分头寸 [5] - **Boot Barn Holdings Inc (BOOT)**: 减持90.49% 削减49,941股 仅剩5,251股 尽管Boot Barn显示出强劲的品牌增长 但此举表明对消费者支出逆风或强劲上涨后获利了结的担忧 [6] 完全清仓的头寸 - 清仓Meta Platforms (META) 此前持有超过174,000股 价值超过1亿美元 [7] - 清仓Nvidia (NVDA) 退出看涨期权 合并前期价值超过6300万美元 [7] - 其他重要的清仓头寸包括Netflix (NFLX)、Cisco Systems (CSCO)和Monster Beverage (MNST) 这些公司此前在投资组合中均占有重要地位 [8] - 这些全面清仓操作强调了一种决定性的重新定位 表明Maverick正在锁定高飞科技和消费类股票的收益 同时可能将资本重新配置到新的机会上 [8]

核心财务表现 - 每股收益(EPS)为1.20美元 超出预期1.19美元 较去年同期1.10美元增长9.1% [2][6] - 季度营收达27.2亿美元 超出预期27.0亿美元 较去年同期25.0亿美元增长8.7% [3][6] - 过去四个季度持续超越市场预期 本季度盈利惊喜+0.84% 上季度达+1.87% [2] 估值指标分析 - 市盈率(P/E)为44.63倍 显示投资者愿意为每美元收益支付44.63美元 [4][6] - 市销率为7.81倍 企业价值与销售额比率为8.04倍 [4] - 收益率为2.24% 企业价值与营运现金流比率为38.40倍 [5] 资产负债状况 - 债务权益比为0.57 显示适度债务水平 [5] - 流动比率为2.09倍 表明短期资产覆盖短期负债能力强 [5][6] - 收购活动贡献0.9%的营收增长 [3] 业务概况 - 公司专注于企业标识制服、设施服务及急救安全产品 [1] - 主要竞争对手包括Aramark和UniFirst等服务业提供商 [1] - 各业务板块均展现强劲增长势头 [3]

核心财务预测 - 预计季度每股收益为119美元 同比增长82% [1] - 预计季度总收入为269亿美元 同比增长77% [1] - 过去30天内分析师未调整每股收益共识预期 [1] 分业务收入预期 - 制服租赁及设施服务收入预计达207亿美元 同比增长68% [4] - 其他业务收入预计达624亿美元 同比增长99% [4] - 所有其他业务收入预计达294亿美元 同比增长69% [4] - 急救与安全服务收入预计达329亿美元 同比增长125% [5] 股价表现与评级 - 过去一个月股价下跌77% 同期标普500指数上涨3% [5] - 目前获Zacks评级第二级（买入）预期将跑赢整体市场 [5] 分析方法论 - 盈利预测修正趋势与股价短期表现存在强相关性 [2] - 除整体营收外 关键指标预测能提供更全面的业务理解 [3]

公司股价表现 - 公司股价自5月以来下跌6% [1] 业务转型进展 - 公司向高价值非人力驱动服务转型取得更清晰进展 [1] 分析师背景信息 - 分析师持有FMVA®和BIDA®认证 专注于科技基础设施和互联网服务领域 [1] - 分析师关注基本面扎实且具有真实潜力的公司 重视长期回报而非短期市场噪音 [1]

公司股价表现 - 股价本月下跌约10% 尽管多年增长强劲 盈利高企且市盈率高 [1] - 股价通常在预期经济放缓时下跌 但进入新高榜单需要强劲的蓝领招聘 [2] 公司业务模式 - 提供制服 设施服务及相关商业解决方案 以及急救 安全和消防产品 [2] - 标准合同期限为五年 涵盖公司制服 急救产品和消防及安全装备 [2] 投资观点 - 经济放缓预期和招聘减少时是买入时机 而非股价高企时 [1] - 若季度业绩令人失望 应买入更多 因其是优秀的长期持有标的 [1] - 股价进入新高榜单是更广泛经济的极佳信号 [2]

美股市场表现 - 美股盘中涨跌互现 道琼斯指数下跌超过200点 跌幅0.44%至45,904.50点[1] - 纳斯达克指数上涨0.41%至22,134.26点 标普500指数微涨0.01%至6,587.98点[1] - 公用事业板块上涨0.5% 材料板块下跌0.6%[1] 大宗商品表现 - 原油价格上涨1.7%至每桶63.44美元[5] - 黄金价格上涨0.5%至每盎司3,691.50美元[5] - 白银价格上涨1.5%至每盎司42.765美元 铜价上涨0.2%至每磅4.6680美元[5] 全球股市表现 - 欧洲STOXX 600指数上涨0.10% 西班牙IBEX 35指数下跌0.31%[6] - 英国富时100指数上涨0.21% 德国DAX指数微跌0.01% 法国CAC 40指数上涨0.22%[6] - 日经225指数上涨0.89% 香港恒生指数上涨1.16% 印度Sensex指数上涨0.44%[7] - 中国上证综合指数下跌0.12%[7] 经济数据 - 密歇根大学消费者信心指数从8月的58下降至9月的55.4 低于市场预期的58[2][8] 个股异动 - Allied Gaming & Entertainment股价暴涨113%至1.9501美元 公司宣布首次投资比特币和以太坊作为其资金策略[9] - GlucoTrack股价飙升80%至8.76美元 公司与第六自治市资本签署购买协议 后者承诺购买最多2000万美元公司股票[9] - IBEX Limited股价上涨40%至42.77美元 公司第四季度财报超预期并发布高于预期的2026财年销售指引[9] - Next Technology Holding股价暴跌54%至0.1638美元 公司宣布进行200比1的反向股票分割[9] - XTI Aerospace股价下跌33%至1.3698美元 公司宣布以每股1.60美元价格公开发行1250万股股票和认股权证 融资2000万美元[9] - Frequency Electronics股价下跌13%至29.95美元 公司第一季度财报低于预期[9]