财务表现 - 季度营收达10亿美元 同比增长26% 产品收入占比近全部收入且同增26% 超出管理层预期的21%-22%增长率 [5] - 营业费用11.4亿美元同比增长26% 收入成本3.49亿美元同比增长28% 总成本较营收高出4.47亿美元 [6] - 净亏损达4.3亿美元 显著高于去年同期3.17亿美元 亏损占销售额比例从38.2%恶化至41.2% [6] 战略投入 - 公司自2024年初CEO更迭后启动激进支出计划 重点投资人工智能领域以把握市场机遇 [7] - 首席财务官明确表示预算包含对AI计划的大量投资 旨在通过短期亏损换取长期收入增长 [8][9] - 新管理层致力于强化AI功能布局 愿意承受更高亏损以换取最终规模经济效益 [9] 估值压力 - 当前市值约600亿美元 对应市销率超过15倍 估值已提前反映未来盈利预期 [10][11] - 投资者需高度信任当前大额投入的未来回报 并具备极高风险承受能力 [11] - 亏损持续扩大使高估值难以合理化 存在更合理定价的投资替代选择 [12]

文章核心观点 近期市场回调使投资者遭受重大损失，但历史上市场每次下跌后都会反弹，投资者应关注回调中可买入的股票，三位分析师分别推荐了Reddit、Snowflake和苹果公司的股票 [1][2] Reddit公司 - 一个月前股价创新高，现跌幅超42%，但自2024年3月21日IPO以来仍上涨159%，峰值时涨幅超347%，有望在首年实现三位数回报 [3][4] - 拥有庞大且快速增长的用户群，截至2024年12月31日季度，日平均用户近1.02亿，同比增长39%，营收（主要来自广告）同比增长71%至4.28亿美元 [6][7] - 业务对引发市场担忧的因素不敏感，近期回调是长期投资者的买入机会 [7] Snowflake公司 - 曾因数据云技术领先，股价在2020年IPO后创新高，但受2022年熊市和2024年初CEO辞职影响下跌 [8][9] - 现任CEO凭借AI背景推动公司基于Cortex AI平台发展，自上任一年多来提振了股价 [10][11] - 2025财年营收36亿美元，同比增长29%，虽因高额股票薪酬致净亏损13亿美元，但调整后自由现金流达9.42亿美元，市销率降至14，接近历史低点 [11][13] 苹果公司 - 人工智能进入新阶段，苹果凭借庞大的iOS设备用户基础（约23.5亿台），有望在面向消费者的AI领域占据市场份额 [14][15] - 已推出Apple Intelligence，但初期表现不佳，全面推广需数年时间，公司可借此改进 [16] - 股票市盈率超31，但分析师预计未来三到五年年均盈利增长近14%，过去四个季度自由现金流近1000亿美元，长期持有前景乐观 [17][18]

文章核心观点 - 2月26日Snowflake公布2025财年第四季度财报后，27日股价跳涨4.5%，公司因人工智能需求增长表现出色，有望在2026财年超预期，虽估值高但值得投资 [1][2][11] 公司业绩表现 - 2025财年产品收入增长30%至近35亿美元，但因投资人工智能基础设施，收益同比下降15% [3] 市场需求情况 - 公司数据云解决方案需求强劲，客户提前完成购买义务并按需购买更多解决方案 [4] - 4000名客户每周使用其人工智能和机器学习工具，较上一季度增长25%，高于公司整体客户群5%的环比增幅 [5] 业务发展机会 - 截至第四财季末超11100名客户，仍有大量用户未采用其人工智能解决方案，存在交叉销售机会 [6] 财务指标情况 - 2025财年末剩余履约义务（RPO）达69亿美元，较上年同期增长33%，高于2026财年预期的43亿美元产品收入 [7] - 上一季度净收入留存率为126%，表明现有客户支出增加，有助于提高利润率 [8] 盈利预期情况 - 预计2026财年运营利润率提高几个百分点至8%，分析师上调本财年盈利增长预期，预计明年盈利加速增长 [10] 投资价值分析 - 公司远期市盈率170较高，但快速改善的RPO、现有客户更高支出和庞大潜在市场，有望长期维持快速盈利增长 [11] - 上一季度整体客户群同比增长19%，强劲收入管道有进一步改善潜力 [12]