经济观察网天眼查App显示，近日，九江鼎成启航股权投资基金合伙企业(有限合伙)成立，执行事务合 伙人为国新国证投资管理有限公司，出资额5亿人民币，经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管 理、资产管理等活动，由九江市工业产业投资引导基金合伙企业(有限合伙)、九江市产投资本运营控股 集团有限公司、中国国新旗下国新国证投资管理有限公司共同出资。 ...

基金分红公告 - 阿伯丁全球基础设施收入基金和医疗保健机会基金于2026年1月30日向截至2026年1月23日的在册股东支付了月度分红 [1] - 全球基础设施收入基金每股分红0.2100美元，医疗保健机会基金每股分红0.1800美元 [2] 分红政策与来源 - 基金的分红政策旨在为投资者提供来自当期收入的稳定分红，并辅以已实现的资本利得，必要时动用实收资本 [2] - 根据《1940年投资公司法》第19条，公司需向股东披露分红的估计来源构成，包括净投资收益、短期资本利得、长期资本利得和资本返还 [3][4] - 2026年1月月度分红来源估计：全球基础设施收入基金分红中，33%（0.0693美元）来自净投资收益，67%（0.1407美元）来自长期资本利得 [5] - 2026年1月月度分红来源估计：医疗保健机会基金分红中，46%（0.0828美元）来自净投资收益，8%（0.0144美元）来自长期资本利得，46%（0.0828美元）来自资本返还 [5] 本财年累计分红情况 - 截至公告日，本财年内累计分红：全球基础设施收入基金每股分红0.8400美元，其中33%（0.2772美元）来自净投资收益，67%（0.5628美元）来自长期资本利得 [5] - 截至公告日，本财年内累计分红：医疗保健机会基金每股分红0.7200美元，其中46%（0.3312美元）来自净投资收益，8%（0.0576美元）来自长期资本利得，46%（0.3312美元）来自资本返还 [5] - 全球基础设施收入基金和医疗保健机会基金的财年截止日为9月30日 [5] 基金业绩与分红率 - 截至2025年12月31日的五年期平均年化总回报率（基于资产净值）：全球基础设施收入基金为9.38%，医疗保健机会基金为5.89% [8] - 当前财年基于资产净值的年化分红率：全球基础设施收入基金为11.81%，医疗保健机会基金为11.31% [8] - 截至2025年12月31日的累计总回报率（基于资产净值）：全球基础设施收入基金为4.23%，医疗保健机会基金为9.88% [8] - 截至2025年12月31日的累计分红率（基于资产净值）：全球基础设施收入基金为2.95%，医疗保健机会基金为2.83% [8] 封闭式基金特性 - 封闭式基金在公开交易所的交易价格受外部市场因素影响，可能以高于或低于资产净值的溢价或折价进行交易 [10] - 股东应知悉，以溢价交易的基金的溢价状态可能不可持续，而以折价交易的基金的折价幅度可能扩大或缩小 [10] - 基金资产净值的表现可能反映其投资表现，但并不能衡量股东投资于基金的价值，股东投资价值由基于公开市场供需关系的基金市价决定 [11]

社会安全福利的替代率 - 对于工作期间领取平均工资的个人，社会安全福利预计只能替代其约40%的收入 [2] - 大多数退休人员需要远超过其原工资40%的资金来维持生活 [3] 交易所交易基金作为补充收入来源 - 交易所交易基金允许通过单一投资持有一篮子资产，可作为社会安全福利之外的补充收入流 [3] 嘉信美国股息权益ETF - 该基金专注于拥有强劲股息支付历史的公司，追踪道琼斯美国股息100指数 [4] - 其投资组合过滤掉财务较弱或股息不稳定的公司，以提供持续收入，且其持有的公司往往比整体市场波动性更小 [5] - 该基金按季度向投资者支付股息 [5] 摩根大通股票溢价收入ETF - 该基金投资于标普500指数内的成熟公司，均为大型企业 [6] - 通过对其持仓出售看涨期权来产生收入，并与投资者分享 [6] - 相对于许多其他股息ETF，该基金提供有吸引力的收益率，且按月而非按季度支付，有利于现金流管理 [6] 安硕全国市政债券ETF - 该基金投资于投资级市政债券，其利息支付通常免征联邦税，适合关注税务问题的退休人员 [7][8]

公司融资与发行情况 - 公司已完成优先股的公开发行 发行数量为2,633,000股 总募集资金为42,654,600加元[1] - 本次发行的优先股将在多伦多证券交易所上市交易 交易代码为PIC.PR.A[1] - 优先股的发行价格为每股16.20加元[1] 基金投资策略与组合 - 基金主要投资于加拿大六大银行的普通股组合 包括蒙特利尔银行、丰业银行、加拿大帝国商业银行、加拿大国家银行、加拿大皇家银行和多伦多道明银行[2] - 为提升投资组合股息收入之外的回报 基金将选择性地对其投资组合中的部分或全部普通股进行备兑认购期权和认沽期权的操作[2] - 基金的管理人和投资经理为Mulvihill Capital Management Inc[2] 优先股条款与分销 - 优先股支付固定的累积优先月现金股息 每股金额为0.10625加元 相当于年化每股1.275加元[3] - 以每股15.00加元的原始发行价计算 优先股的年化股息收益率为8.50%[3] - 本次发行的承销团由National Bank Financial Inc领衔[3] 公司联系信息 - 投资者关系联系方式包括电话416.681.3966 免费电话1.800.725.7172 电子邮箱info@mulvihill.com 以及网站www.mulvihill.com[3] - 公司联系人为John Germain 其职务为高级副总裁兼首席财务官[3] - 公司地址位于安大略省多伦多市King Street West 25号2110室 邮编M5L 1A1[4]

2025年股息联邦税务处理 - 公司宣布了其2025年股息的美国联邦所得税处理方式以及一项每股2.50739554美元的视同分配 [1] - 2025年全年共支付12次月度股息，每股每次支付0.208300美元，全年总计每股支付2.499600美元 [2] - 在全年每股2.499600美元的股息总额中，1.798464美元被归类为普通收入股息，0.701136美元被归类为长期资本利得分配 [2] - 普通收入股息中，有15.78%的部分符合“合格股息收入”资格 [2] - 对于公司股东，普通收入股息中的9.14%符合70%的公司股息收入扣减资格 [3] - 在州税信息方面，普通收入股息总额（第1列）的10.4779%来源于美国国债证券 [4] - 公司将向所有在股息记录日登记的股东邮寄1099表格，其中载明了需纳入其2025年纳税申报表的具体金额 [3] 股息再投资计划税务处理 - 当公司根据自动再投资计划以低于市价的价格发行额外股份时，计划参与者将被视为收到一笔应税分配，其金额等于所购股份的市场价值 [5] - 实际上，购买股份时低于市价的折扣部分将被加到现金分配金额上，以确定应税分配的总价值，该价值也成为参与者在计划下所购股份的计税基础 [5] - 在截至2025年12月31日的年度内，没有任何分配是以低于市价的方式再投资的 [6] 视同分配详情 - 公司宣布了一项每股2.50739554美元的视同分配，归属于2025年12月31日营业时间结束时登记的股东 [7] - 公司选择将未分配净资本利得作为视同分配保留，而非以现金形式派发给股东 [8][9] - 当公司宣布视同分配时，公司将为保留的长期净资本利得支付21%的公司层面美国联邦所得税，股东则被视为收到了资本利得股息并被视为支付了该税款 [10] - 股东将获得相应的税收抵免，可用于抵消其对视同分配的应纳税款或用于其他目的（如申请退税） [10] - 股东所持公司股份的调整后计税基础将增加，增加额为视同分配金额减去公司（并被视为由股东）支付的联邦所得税后的净额 [10] - 董事会经过审慎审议后认为，宣布视同分配符合公司及其持续增长的最佳利益，保留的资本将使公司能够寻求未来的投资机会，并以高效的方式继续增长资产净值 [11] 视同分配的税务影响与操作 - 视同分配没有现金支付，因此没有支付日，但该分配及相应的税收抵免归属于2025年12月31日登记的股东 [12] - 所有相关税务信息将包含在美国国税局2439表格中，该表格将于2026年1月邮寄给记录持有人 [13] - 通过“街名”持有股份的股东，其税务信息将由经纪公司或银行发送；直接持有股份的股东，将由公司的过户代理Equiniti Trust Company, LLC发送 [14] - 持有退休账户等税收递延账户股份的股东，其2439表格将不会直接邮寄给他们，而是由经纪公司/托管人内部处理，并代表股东提交990-T表格以申请退税 [15][17] - 股东将增加其股份的调整后计税基础，增加额为每股1.98084248美元，这相当于每股2.50739554美元的视同分配减去代表股东支付的每股0.52655306美元的21%税款 [23] - 税收抵免通常适用于拥有日历年纳税年度的个人股东等的2025纳税年度，可用于抵消其联邦税负，并可就未使用的抵免额申请退税 [16][17] - 非美国税务居民的股东应咨询其税务顾问以了解视同分配的影响 [23] 公司背景与投资策略 - Source Capital是一家由First Pacific Advisors, LP管理的封闭式投资公司，其股票在纽约证券交易所上市，代码为“SOR” [20] - 公司的投资目标是寻求股东总回报最大化，包括资本增值和投资收益，同时与保护投入资本保持一致 [20] - 为实现投资目标，公司可能投资于股息支付股票等期限较长的资产以及私人贷款等非流动性资产，因此该基金仅适合具有长期投资视野（大于或等于约5年）的投资者 [20]

交易事件概述 - Kirr Marbach基金于1月26日披露，在第四季度新建仓Invesco BulletShares 2030 Corporate Bond ETF，买入653,537股，交易估值约为1106万美元 [1][2] - 此次新建头寸占其报告日期（12月31日）13F资产管理规模的2.11% [3] - 截至1月23日，BSCU股价为16.87美元，过去一年上涨3% [3] ETF产品概况 - 该ETF旨在为投资者提供目标明确的投资级公司债券敞口，这些债券于2030年到期，有助于构建精确的固定收益阶梯或确定结果策略组合 [6] - 产品采用基于规则的指数跟踪方法和透明、流动的结构，结合了有竞争力的收益率和确定的期限特征，在固定收益ETF领域提供差异化解决方案 [6] - 其投资策略旨在通过抽样方法复制基础指数，跟踪一篮子以美元计价、于2030年到期的投资级公司债券 [9] - 该基金为非多元化ETF，主要投资于有效期限在2030年的投资级公司债券 [9] ETF关键数据指标 - 截至1月23日，ETF价格为16.87美元 [4] - 收益率为4.6% [4] - 1年总回报率为8.2% [4] - 根据基金披露，其持有的投资级公司债券有效期限略低于4年，到期收益率约为4.4% [11] 投资组合配置分析 - 该基金现有投资组合已偏重股票，前五大持仓为工业、基础设施和大型科技股，具体包括：EME（占AUM 7.1%）、MTZ（占AUM 7.0%）、AVGO（占AUM 6.3%）、GOOGL（占AUM 5.4%）、VST（占AUM 5.2%） [8] - 此次新增2030年到期的公司债券配置，是对其已有2029年到期版本及更早到期债券配置的补充，表明其意在构建错开的收益结构，而非针对单一基金 [11] 交易策略解读 - 此次配置的意义不在于规模，而在于其意图：在一个股票占主导的组合中，增加确定到期日的公司债券部分，是主动而非防御性地延长久期 [10] - 此举为基金提供了一种锁定收益的方式，同时无需承担无限制的利率风险 [10] - 与宽基债券基金不同，这种确定到期日的结构提供了清晰度，投资者知道资本何时计划返还，并可规划再投资，而无需猜测利率走向 [12] - 在利率可能下调的市场环境中，现金收益率的下降速度可能快于较长期限的信用产品收益率，这使得该ETF的配置具有意义 [11] - 适中的配置规模符合该基金的一贯模式，债券在此并非核心驱动因素，而是作为周期性股票的稳定器 [12]

服务介绍 - CEF/ETF收入实验室提供封闭式基金和交易所交易基金投资组合管理服务 旨在为客户实现安全可靠的约8%收益率目标 使收入投资变得简单 [1] - 该服务内容包括：针对安全8%以上收益率的托管投资组合 可操作的收入和套利策略建议 对CEF和ETF的深入分析 以及一个拥有超过一千名会员的友好社区 [2] - 其服务面向主动型和被动型投资者 其持有的绝大多数资产为月度派息产品 有助于加速复利增长和稳定收入流 [2] 团队背景 - 贡献者Nick Ackerman是前财务顾问 拥有超过14年的个人投资经验 并曾持有Series 7和Series 66执照 [2] - 该团队由Stanford Chemist领导 成员包括Juan de la Hoz和Dividend Seeker 他们通过提供专业级研究 帮助会员从CEF和ETF的收入及套利策略中获益 [2]

服务概述 - CEF/ETF收入实验室提供管理型封闭式基金和交易所交易基金投资组合服务 目标年化收益率约为8% [1] - 服务旨在为各类经验水平的主动和被动投资者简化收益投资过程 [2] - 投资组合主要利用封闭式基金和交易所交易基金领域的高收益机会 [2] 投资组合特征 - 管理的投资组合以追求安全可靠的约8%年化收益率为目标 [2] - 投资组合中绝大多数持仓为每月派息型产品 旨在加速复利增长并提供稳定的收入流 [2] 服务与团队 - 服务特色包括24/7在线聊天和交易提醒功能 [2] - 贡献者胡安·德拉霍兹拥有固定收益交易员、金融分析师、运营分析师和经济学教授等多重从业经验 [2] - 胡安·德拉霍兹具备跨市场和跨货币分析、交易和谈判固定收益证券的经验 包括债券、货币市场和银行间贸易融资 [2] - 其研究重点集中于股息、债券和收益基金 并对交易所交易基金有深入研究 [2]

公司月度业绩概览 - Volta Finance在2025年12月实现净回报率为+0.3%，年初至今（YTD）的累计业绩为+2.7% [4] - 作为对比，同期美国高收益债券回报率为+8.5%，欧洲高收益债券为+5.2%，而晨星美国杠杆贷款指数上涨+5.9%，欧洲指数上涨+4.1% [4] - 截至2025年12月底，公司资产净值（NAV）为2.593亿欧元，相当于每股7.09欧元 [8] 市场环境与背景 - 12月市场受央行谨慎态度和宏观信号不一影响：美联储如预期降息25个基点，但强调数据依赖；欧洲央行立场偏鸽派；英国央行再次降息，利率从4%降至3.75% [5] - 全球采购经理人指数（PMI）疲软与消费韧性形成对比，中国定向刺激政策支持了经济稳定，债券收益率走低，股市区间震荡 [5] - 贷款市场方面，晨星LSTA杠杆贷款指数在12月录得回报：美国+0.65%，欧洲+0.48%，与11月表现基本一致 [6] - 价格方面，欧洲贷款月末上涨约20美分，而美国贷款全月持平 [6] 投资组合活动与策略 - 公司将年末CLO市场非投资级和权益档的疲软交易视为买入机会，并选择性增加了一些风险敞口 [6][7] - 投资组合经理新增了价值600万欧元的新投资，同时利用一级和二级市场，旨在用较长期限的资产补充较短期限的资产配置 [7] - 具体操作包括：以+925个基点的折扣利差购买了欧洲CLO的单B级风险；以+585个基点的利差增加了BB级头寸 [7] - 基金当月产生了约2500万欧元的现金流，按年化计算约占12月资产净值的19% [7] 资产类别表现细分 - 12月，公司持有的CLO权益档回报为-0.2%，而CLO债务档回报为+0.9% [8] - CLO市场方面，年末大量发行管道影响了非投资级和权益档，在缺乏支撑以及投资者可能因繁忙一年而略显疲态的情况下，这些档级持续走弱 [6] 资产净值计算说明 - 公司资产净值中约有0.15%的投资，其相关资产净值通常在Volta公布自身资产净值后才可获得，因此使用最近可用的基金资产净值或次级票据报价进行估值 [9] - 截至11月30日和9月30日，此类投资占资产净值的比例分别为0.07%和0.08% [9]

基金设立 - 中国国新等机构在江西九江联合成立了一支股权投资基金，名为九江鼎成启航股权投资基金合伙企业（有限合伙）[1] - 该基金的出资总额为5亿元人民币[1] 经营范围 - 基金的经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动[1] 出资结构 - 该合伙企业由三方共同出资：九江市工业产业投资引导基金合伙企业（有限合伙）、九江市产投资本运营控股集团有限公司、以及中国国新旗下的国新国证投资管理有限公司[1]