公司股价表现 - 西方石油公司股票在2026年1月大幅上涨10.4% [1] - 其股价表现显著优于同期标普500指数1.4%的涨幅 [1] 行业价格驱动因素 - 2026年1月，全球原油基准布伦特油价飙升16%，美国基准WTI油价飙升14% [2] - 这是油价六个月来的首次月度上涨 [2] - 油价上涨的潜在原因包括：美国军方扣押委内瑞拉前总统马杜罗并指控其涉毒恐怖主义，可能导致该国石油供应中断 [3] - 美国与伊朗之间日益紧张的局势也可能造成供应中断 [3] - 更高的油价将直接提升公司的利润，使其产生更多现金 [4] 公司战略与资产处置 - 公司在1月初完成了将其前化学品业务OxyChem出售给伯克希尔·哈撒韦的交易 [5] - 公司通过此次出售获得了97亿美元现金 [5] - 公司计划使用其中65亿美元现金来减少债务，以实现将主要债务余额降至150亿美元以下的目标 [5] - 债务减少将为公司提供更大灵活性，以专注于增长其石油和天然气产量并为股东创造长期价值 [5] 中游业务协议调整 - 公司修订了与其关联的有限合伙企业中游公司Western Midstream Partners在特拉华盆地的现有天然气收集合同 [6] - 协议从成本服务模式转变为固定费用结构 [6] - 作为交易的一部分，公司将把其目前持有的1530万份Western Midstream普通单位（价值6.1亿美元）转让给该有限合伙企业 [6] - 交易完成后，公司在Western Midstream的所有权将从42%降至40% [6] - 该交易将在短期内为公司节省资金，使其在开发与此中游协议相关的油气资产时更具灵活性 [6]

U.S.–Iran nuclear talks in Oman cooled oil markets, pushing Brent back to $67 and setting up volatility as vague outcomes leave sentiment hostage to headlines. Friday, February 06, 2026 The start of US-Iran nuclear talks in Oman has had a placating effect on oil markets, with ICE Brent sliding back to $67 per barrel, set for a more than 5% weekly loss after a stellar string of gains in January. The complete vagueness of the meeting’s agenda and the lack of public commentary on the outcome thereof ...

核心财务预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为0.57美元，同比增长29.6% [1] - 预计季度营收为599.1亿美元，同比增长24.6% [1] - 过去30天内，季度每股收益的一致预期被下调了3.1% [1] 营收分项预期 - “天然气与低碳能源”板块的外部销售及其他营业收入预计为94.1亿美元，同比增长3.9% [4] - “石油生产与运营”板块的外部销售及其他营业收入预计为5.1876亿美元，同比下降13% [4] - “销售及其他营业收入”总额预计为493.5亿美元，同比增长7.9% [5] - “其他业务与公司”板块的外部销售及其他营业收入预计为2.0615亿美元，同比下降22.2% [5] 产量与运营指标预期 - “石油生产与运营-液体”净产量预计为每日115.126万桶，去年同期为每日105.7万桶 [6] - “石油生产与运营-总碳氢化合物”净产量预计为每日154.978万桶油当量，去年同期为每日144.9万桶油当量 [8] - “天然气与低碳能源-总碳氢化合物”净产量预计为每日78.77万桶油当量，去年同期为每日85万桶油当量 [7] - “天然气与低碳能源-液体”净产量预计为每日8.386万桶，去年同期为每日9.1万桶 [11] - “总炼油加工量”预计为每日142.774万桶，去年同期为每日139万桶 [11] - “欧洲炼油加工量”预计为每日80.495万桶，去年同期为每日80.7万桶 [12] 天然气产量预期 - “天然气与低碳能源-天然气”净产量预计为每日408.5万立方英尺，去年同期为每日440.2万立方英尺 [9] - “石油生产与运营-天然气”净产量预计为每日233万立方英尺，去年同期为每日226.9万立方英尺 [10] 市场表现与背景 - 过去一个月，公司股价上涨11.8%，同期标普500指数下跌1.5% [12] - 收益预估的变动趋势与股票短期价格表现存在强相关性 [2] - 分析关键运营指标有助于获得比整体收益和营收预期更深入的洞察 [3]

评级与目标价调整 - RBC资本市场将壳牌公司评级从“跑赢行业”下调至“行业一致”，主要基于对其资源深度日益加剧的担忧以及罕见的盈利“双不及预期”[1] - 投资银行将其目标价从3600便士下调至3200便士，意味着较当前水平约有12%的上涨空间[2] 核心担忧：资源寿命与盈利 - 壳牌公司2025年资源寿命出现“实质性下降”，目前仅剩9年，远落后于道达尔能源的约13年和埃克森美孚的约12年[2][3] - 预计2025年数据发布后，这一差距将进一步扩大，因为壳牌出售加拿大油砂资产将移除具有典型高资源寿命指数的资产[3] - 公司发布了一份疲软的交易更新，引发了盈利预测下调，随后在财报发布日当天业绩仍不及预期，这对该公司而言是在通常疲软的第四季度之外的一种罕见模式[2] - RBC将2026年和2027年的盈利预测分别下调了9%和3%，部分原因是采用了更低的油价预测，即假设2026年布伦特原油价格为每桶60美元[5] 战略与执行风险 - 管理层表示，通过小规模的非有机活动，“已有效解决了2030年的液体燃料缺口”，为公司应对估计规模约等于一个Galp公司的2035年短缺问题提供了喘息空间[4] - 但RBC警告，若近期没有并购活动，对公司持久性的担忧将持续存在，特别是因为其回报故事的另一个支柱（股东分配）更多地由资产负债表提供资金[4] - 投资银行同时强调了并购执行风险，尽管自疫情以来壳牌已减少超过25%的股份数量，但其估值倍数相对于行业并未扩张，这可能迫使公司使用现金和股权组合来完成任何有意义的收购[4] 行业比较与投资结论 - 壳牌的资源寿命远落后于主要同行道达尔能源和埃克森美孚[3] - 分析师认为，在该行业其他领域有更好的风险回报机会[5]

关于作者与发布商 - 作者Angela Harmantas拥有超过15年北美股市报道经验 专注于初级资源股 曾在多国进行报道 并拥有投资者关系及政府投资促进工作经验 [1] - 发布商Proactive是一家全球性金融新闻与在线广播机构 为全球投资受众提供快速、易获取、信息丰富且可操作的商业与金融新闻内容 [2] - 其新闻团队遍布全球主要金融与投资中心 在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有办事处和演播室 [2] 内容覆盖范围与专长 - 公司在中小型市值市场领域是专家 同时也为投资者社区更新蓝筹股公司、大宗商品及更广泛投资领域的信息 [3] - 团队提供的新闻和独特见解涵盖多个市场 包括但不限于生物技术与制药、采矿与自然资源、电池金属、石油与天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术 [3] 内容制作与技术应用 - 所有内容均由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [2] - 公司始终是前瞻性的技术热衷采用者 其人类内容创作者拥有数十年的宝贵专业知识和经验 [4] - 团队会使用技术来协助和增强工作流程 [4] - 公司偶尔会使用自动化和软件工具 包括生成式人工智能 但所有发布的内容均经过人工编辑和创作 遵循内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

月度现金分配 - Sabine Royalty Trust宣布每单位0.283370美元的现金分配，支付日为2026年2月27日，登记日为2026年2月17日[1] 生产与价格数据 - 本次分配主要反映2025年11月的原油生产和2025年10月的天然气生产[2] - 初步产量约为45,316桶原油和1,026,714千立方英尺天然气[2] - 初步价格约为每桶原油59.01美元和每千立方英尺天然气2.27美元[2] - 本月分配额低于上月，主要原因是油气产量下降及价格下跌[2] 月度环比变化 - 原油产量：本月45,316桶，上月56,504桶，环比减少约19.8%[3] - 天然气产量：本月1,026,714千立方英尺，上月1,314,850千立方英尺，环比减少约21.9%[3] - 原油价格：本月每桶59.01美元，上月每桶61.05美元，环比下跌约3.3%[3] - 天然气价格：本月每千立方英尺2.27美元，上月每千立方英尺2.31美元，环比下跌约1.7%[3] 收入确认与现金流 - 销售收入在信托收到并确认相关特许权使用费收入的当月入账，因此销量和价格可能因现金收款时间而逐月波动[3] - 收入仅在收到、验证和过账后才进行分配[3] - 由于1月底的时间安排，约166,000美元的收入将在2月入账，此外还有2月正常收到的现金[4] - 在1月业务结束至本次新闻稿发布前，已收到约476,000美元的收入[4] 税务与运营支出 - 本月分配中扣除了约17,000美元的2025年从价税，而去年同期扣除了115,000美元[5] - 从价税支付是每年此时的正常支出[5] 信息披露与获取渠道 - 现金分配历史、当前及往年财务报告、税务信息手册、美国证券交易委员会文件链接等均可在公司网站获取[1] - 可免费索取邮寄的印刷版报告[1] - 2024年年度报告（含10-K表格）及截至2024年12月31日的储量摘要已在公司网站发布[5]

埃克森美孚股价表现 - 埃克森美孚股价在2026年1月大幅上涨17.5% 显著跑赢同期仅上涨1.4%的标普500指数 [1] 油价上涨及其驱动因素 - 2026年1月原油价格出现六个月来首次月度上涨 布伦特原油价格飙升16% 美国WTI原油价格大涨14% [2] - 油价上涨主要受两大因素推动：美国抓捕委内瑞拉前总统马杜罗引发市场对该主要产油国供应中断的担忧 以及美国与伊朗之间的紧张局势升级可能影响石油供应 [3] - 油价上涨通常能提升石油公司的盈利能力 从而推高其股价 [2] 公司财务与运营业绩 - 埃克森美孚公布了强劲的第四季度及全年业绩 全年盈利达288亿美元 经营活动现金流达520亿美元 [4] - 公司实现了40多年来的最高年度油气产量和创纪录的炼油产量 [4] - 公司向股东派发了创行业纪录的372亿美元现金 其中包括172亿美元的股息 股息规模在标普500公司中位列第二 [4] 公司战略与未来展望 - 公司通过投资优势资产（成本最低、利润率最高的资产）和实施结构性成本节约的转型战略持续受益 [5] - 2025年公司交付了10个关键项目 每年增加30亿美元的盈利潜力 自2019年以来累计成本节约增至151亿美元 超过所有大型同行总和 [5] - 公司预计将继续提升盈利能力和现金流 并于2024年12月上调了2030年计划目标 即在固定价格和利润率基础上 相比2024年水平实现250亿美元的盈利增长和350亿美元的现金流增长 [6]

公司核心动态 - 壳牌公司已选定普华永道作为其下一任审计师 [1] - 普华永道将接替安永的审计工作 [1] - 此次审计师更换计划于2027年开始执行 [1] - 审计师变更是经过招标程序后作出的决定 [1]

公司决策与法律环境 - 壳牌将暂停在哈萨克斯坦的新投资，原因是哈萨克斯坦政府针对该公司及其他国际石油公司发起了一系列法律程序，涉及成本争议 [1] - 该决定由壳牌首席执行官Wael Sawan宣布 [1] 行业运营环境 - 哈萨克斯坦政府与包括壳牌在内的多家国际石油巨头存在成本纠纷，并已就此启动了法律程序 [1]

行业市场情绪 - 全球供应超过需求的担忧持续对市场构成压力 [1] 企业战略调整 - 减产举措显示出行业采取了进一步的谨慎态度 [1]