文章核心观点 - 信息服务公司（ISC）公布2025年第一季度财务业绩，业务多元化和萨斯喀彻温省注册处部门的韧性使其在宏观经济不确定背景下仍表现强劲，公司预计2025年将持续有机增长 [1][2][11] 第一季度亮点 - 萨斯喀彻温省注册处业务量同比增长，服务部门的恢复解决方案业务呈现逆周期强劲表现，第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）创历史新高 [4] 财务状况（截至2025年3月31日） - 季度收入5930万美元，同比增长5%，主要因注册业务部门的萨斯喀彻温省注册处业务量增加、年度消费者物价指数（CPI）定价上调和新的银行法安全登记处（BASR）收入，部分被服务收入下降抵消 [5] - 净利润750万美元，每股基本和摊薄收益0.40美元，而2024年第一季度为40万美元，每股基本和摊薄收益0.02美元，增长源于较低的股份支付费用、强劲的调整后EBITDA结果和较低的净财务费用，部分被所得税费用增加抵消 [5] - 经营活动提供的净现金流为580万美元，较2024年第一季度的1050万美元减少470万美元，主要因非现金营运资金净变化导致现金减少 [5] - 调整后净利润1140万美元，每股基本收益0.62美元，摊薄收益0.61美元，2024年第一季度为850万美元，每股基本和摊薄收益0.47美元，增长反映各经营部门的强劲业绩和较低的净财务费用 [5] - 调整后EBITDA为2180万美元，2024年第一季度为1940万美元，增长源于注册业务和服务部门的贡献，调整后EBITDA利润率从2024年第一季度的34.5%升至36.7% [5] - 调整后自由现金流为1520万美元，2024年第一季度为1160万美元，得益于经营部门的强劲业绩和较低的净财务费用 [5] - 现金为1680万美元，较2024年12月31日的2100万美元减少420万美元；总债务为1.666亿美元，2024年12月31日为1.676亿美元，公司致力于实现长期净杠杆目标2.0x - 2.5x [5] 业务展望 - 2025年公司预计实现持续有机增长，稳健的并购策略将支持长期增长目标 [11] - 注册业务方面，利率下降有望推动萨斯喀彻温省房地产市场活动，预计土地注册处业务量年增长2 - 3%，安大略省财产税评估部门的稳定、BASR全年收入和萨斯喀彻温省注册处年度CPI费用调整将支撑该部门稳定财务表现 [12] - 服务业务中，监管解决方案部门因金融机构尽职调查增加有望持续增长，恢复解决方案部门将延续2024年的强劲增长，这两个部门的增长预计将抵消安大略省商业登记处进一步开放和NOSIs禁令带来的不利影响 [13] - 技术解决方案业务预计2025年实现两位数增长，受益于第三方和关联方合同项目，包括塞浦路斯、根西岛、密歇根州和列支敦士登的项目 [14] - 2025年公司预计收入在2.57 - 2.67亿美元之间，调整后EBITDA在8900 - 9700万美元之间，预计将产生强劲的自由现金流以支持资产负债表去杠杆化，实现长期净杠杆目标 [15] 非国际财务报告准则（IFRS）绩效指标 - 包括调整后净利润、调整后每股收益、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和调整后自由现金流等指标，管理层和董事会定期审查这些指标以评估公司绩效和决策，外部方也可能用于评估公司表现，但这些指标未被IFRS认可，无标准化含义，可能无法与其他公司类似指标比较 [23] - 文档提供了调整后净利润、调整后EBITDA和调整后自由现金流与IFRS财务指标的调节表 [26]

公司表现 - Information Services Group (III) 股票自2024年5月以来表现平淡 [1] - 同期销售收入因宏观经济环境影响有所下降 [1] - 盈利在此期间实现增长 [1] 分析师持仓 - 分析师持有III股票多头仓位 包括股票所有权、期权或其他衍生品 [1]

业绩总结 - Q1 2025公司收入为5.94亿美元，同比下降4.3%[39] - 调整后EBITDA为2.33亿美元，调整后EBITDA利润率为39.3%，同比上升130个基点[39] - 自由现金流为1.1亿美元，现金流转换率为47%[46] - 由于重组成本增加，净收入为-1.04亿美元，同比下降10%[39] - 由于战略性处置，调整后每股收益（EPS）为0.14美元，与去年持平[39] - 2025年预计收入为23.4亿美元，较2024年下降[61] - 预计由于外汇波动，收入将减少约2500万美元[61] - 预计由于剩余的交易业务，收入将出现适度下降[63] 用户数据 - 自然增长的年合同价值（ACV）增长1.2%，续约率为94%，同比上升1%[14] - 在南美国家联盟中，成功获得跨部门的多百万美元续约和扩展，续约率为90%，同比上升3%[17] - 在新Web of Science商业模式下，签署了15个客户的多年度协议，总合同价值超过8000万美元[17] - 有机年合同价值（ACV）增长率为1.5%[54] 未来展望 - 预计FY 2025年有机ACV将出现拐点，产品投资的回报将开始显现[50] - 2025年经调整EBITDA预计在9.4亿至10亿美元之间[82] - 2025年自由现金流预计在3亿至3.8亿美元之间[86] - 2025年自由现金流转化率预计在31.9%至38.0%之间[86] - 预计2025年净收入（损失）为-2.03亿美元至-1.27亿美元[82] 资本支出 - 资本支出为6100万美元，同比减少3%[39]

Veralto Corporation (VLTO) 一季度业绩预期 - 公司将于2025年4月30日盘前发布一季度财报 [1] - 过去四个季度每股收益均超市场预期 平均超出幅度达6.7% [1] - 一季度营收共识预期为13亿美元 同比增长3% 水质检测业务为主要增长驱动力 [1] 分业务收入预期 - 水质检测业务一季度营收预期7.72亿美元 [2] - 产品质量与检测业务一季度营收预期5.124亿美元 [2] - 每股收益共识预期0.87美元 同比增长3.6% 运营效率提升推动利润增长 [2] 其他商业服务公司业绩展望 - Fidelity National Information Services (FIS)一季度营收预期25.1亿美元 同比增长1.9% 每股收益预期1.20美元 同比增长9.1% 过去四季平均超预期9.4% [5] - Thomson Reuters (TRI)一季度营收预期19亿美元 同比增长1.9% 每股收益预期1.06美元 同比下滑4.5% 过去四季平均超预期8% [6]

投资策略 - Zacks Rank系统专注于盈利预测和预测修订以寻找优质股票[1] - 价值投资是最受欢迎的股票市场趋势之一，适用于各种市场环境[2] - Zacks开发了Style Scores系统，其中"Value"类别对价值投资者尤为重要[3] Information Services Group (III)估值分析 - 公司当前Zacks Rank为2(Buy)，Value评分为A[4] - 公司Forward P/E为12.24，显著低于行业平均的24.74[4] - 过去12个月公司Forward P/E区间为7.78-17.33，中位数为10.08[4] - 公司PEG比率为0.77，低于行业平均的1.82[5] - 过去12个月公司PEG比率区间为0.44-1.20，中位数为0.68[5] - 公司P/S比率为0.72，显著低于行业平均的1.71[6] 投资价值判断 - 多项估值指标显示公司当前股价可能被低估[7] - 结合盈利前景，公司目前展现出显著的价值投资吸引力[7]

投资策略 - 价值投资是任何市场环境下寻找优质股票最受欢迎的方法之一 价值投资者使用多种方法包括经过验证的估值指标来筛选股票 [2] - 除了Zacks Rank评级系统外 投资者还可通过创新的Style Scores系统寻找具有特定特征的股票 例如价值投资者可重点关注"Value"类别 [3] Information Services Group(III)估值分析 - 公司当前Zacks Rank评级为2(Buy) Value评分为A 市盈率(P/E)为12.78 显著低于行业平均22.74 过去一年Forward P/E最高17.33 最低7.78 中位数9.99 [4] - 公司PEG比率为0.80 低于行业平均1.70 过去12个月PEG最高1.20 最低0.44 中位数0.67 [5] - 公司市销率(P/S)为0.72 行业平均为1.64 该指标因销售收入更难被操纵而被视为更好的业绩指标 [6] 投资价值判断 - 多项关键估值指标显示公司股票目前可能被低估 结合其盈利前景的强度 当前呈现出显著的价值投资机会 [7]

Information Services Group, Inc. (NASDAQ:III) Q4 2024 Results Conference Call March 7, 2025 9:00 AM ET Company Participants Will Thoretz - Senior Communications Executive, ISG Michael Connors - Chairman and Chief Executive Officer Michael Sherrick - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Joe Gomes - Noble Capital Markets Vincent Colicchio - Barrington Research Marc Riddick - Sidoti Dave Storms - Stonegate Gowshi Sriharan - Singular Research Operator Good morning an ...