Zacks Premium服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新服务 帮助投资者提升投资决策能力 [1] - 包含Zacks第一优选股票清单 股票研究报告和高级选股筛选器 [1] - 额外提供Zacks风格评分系统作为辅助分析工具 [1] Zacks风格评分体系 - 基于价值 增长和动量特征对股票进行A至F评级 A为最高等级 [2] - 价值评分通过市盈率 PEG 市销率等比率识别被低估股票 [3] - 增长评分分析预测及历史收益 销售额和现金流寻找可持续增长股票 [4] - 动量评分利用周价格变动和盈利预测月变化判断趋势交易时机 [5] - VGM评分综合三种风格评分 形成复合加权评级指标 [6] Zacks评级系统表现 - Zacks第一评级（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达23.75% 超越标普500两倍以上 [8] - 系统每日覆盖200余只强力买入股票及600余只买入评级股票 [8] - 建议优先选择Zacks第一或第二评级且风格评分达A/B级的股票 [9] 评级协同应用原则 - 即使风格评分优异 第四（卖出）或第五（强力卖出）评级股票仍存在盈利预期下行风险 [10] - 盈利预期修订是股票选择的核心决策因素 [10] - 同时具备高Zacks评级和高风格评分的股票组合更具优势 [10] 埃森哲案例研究 - 公司2024财年收入增长1.2% 数字化和云战略投入成效显著 [11] - 当前获Zacks第三评级（持有）和VGM评分A级 [11] - 远期市盈率18.58倍 价值评分达B级 吸引价值投资者关注 [12] - 过去60日内8位分析师上调2025财年盈利预测 共识预期每股收益提高0.19美元至12.88美元 [12] - 历史平均盈利惊喜幅度达+3% 具备稳健增长潜力 [12]

公司表现 - Healthcare Services（HCSG）年初至今股价上涨19.2% 显著超越商业服务行业平均下跌0.3%的表现 [4] - 公司获得Zacks Rank 1（强力买入）评级 其全年盈利共识预期在过去季度内上调10% [3][4] - 同业公司Huron Consulting（HURN）年初至今上涨1.8% 当前财年EPS共识预期近三个月增长2% 位列Zacks Rank 2（买入）[5] 行业比较 - 商业服务行业组包含256家公司 在Zacks行业排名中位列第8 [2] - HCSG所属的商务服务子行业（26家企业）年内平均上涨15.4% 行业排名第96位 [6] - HURN所属的咨询服务子行业（13家企业）年内下跌13.7% 行业排名第29位 [6] 方法论背景 - Zacks行业排名通过计算组内个股Zacks排名的平均值评估16个行业组的强度 [2] - Zacks排名系统侧重盈利预测及修正 具有长期成功记录 通常预示未来1-3个月市场超额收益 [3]

ICF International第二季度业绩 - 第二季度每股收益1 66美元超出Zacks共识预期1 8%但同比下降1 8% [3] - 总收入4 762亿美元低于Zacks共识预期0 4%且同比下滑7% [3] - 公司股价在7月31日财报发布后上涨5 4% [1] 分部门收入表现 - 政府客户收入3 196亿美元同比下滑18 2%低于预期3 502亿美元 [4] - 美国州及地方政府收入8 560万美元占总收入20 1%同比下滑1 02%低于预期9 580万美元 [4] - 国际政府收入2 930万美元同比增长2%但低于预期4 070万美元 [5] - 美国联邦政府收入2 047亿美元同比下滑25 2%低于预期2 137亿美元 [5] - 商业收入1 566亿美元同比增长24 4%超出预期1 259亿美元 [6] 运营指标 - 调整后EBITDA 5 290万美元同比下滑5 6% [7] - 调整后EBITDA利润率11 12%同比提升18个基点 [7] 资产负债表与现金流 - 期末现金及等价物12 8亿美元较2024年第四季度49 6亿美元显著下降 [9] - 长期债务4 623亿美元较2024年第四季度4 117亿美元增加 [9] - 运营现金流净流出1 890万美元资本支出384万美元 [9] 同业公司表现 - Fiserv第二季度调整后每股收益2 47美元超预期2 5%同比增16% [11] - The Interpublic Group调整后每股收益0 75美元超预期36 4%同比增23% [13]

公司表现 - Stantec(STN)今年以来股价上涨39.4%，远超商业服务行业平均0.6%的涨幅[4] - 过去90天内，公司全年盈利预期共识上调3.4%，反映分析师情绪改善[4] - 公司当前Zacks评级为2(买入)，该模型基于盈利预测修正且未来1-3个月表现优异[3] 行业对比 - 商业服务板块包含257只个股，当前Zacks行业排名第7(共16个行业组别)[2] - Stantec所属的咨询服务业(13家公司)年内平均下跌14.4%，公司表现显著优于同业[6] - Coherent(COHR)同为商业服务板块表现优异个股，年内上涨13.6%，其EPS预期过去3个月上调8.3%[5] 同业参照 - Coherent所属科技服务业(121家公司)年内上涨13.1%，行业Zacks排名第97位[6] - Coherent当前Zacks评级为1(强力买入)，盈利前景改善显著[5] 投资关注点 - Stantec与Coherent作为商业服务板块领涨个股，后续表现值得持续跟踪[7]

核心观点 - 公司季度每股收益0 52美元 超出市场预期的0 48美元 同比增长率为-8 77% 调整后数据 [1] - 季度营收1 3287亿美元 超出市场预期2 38% 同比微增0 33% [2] - 过去四个季度公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] - 公司股价年初至今下跌22 8% 同期标普500指数上涨8 2% [3] 财务表现 - 本季度实现8 33%的盈利超预期幅度 与前一季度超预期幅度一致 [1] - 当前市场对下季度预期为每股收益0 51美元 营收1 3365亿美元 [7] - 当前财年预期为每股收益1 96美元 总营收5 3018亿美元 [7] 行业比较 - 所属咨询服务业在Zacks行业排名中位列前20% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业2倍以上 [8] - 同业公司Hackett Group预计下季度每股收益0 38美元 同比下降2 6% 营收预期0 7664亿美元 同比增长1% [9] 市场预期 - 盈利预测修订趋势呈现混合状态 当前Zacks评级为3级(持有) [6] - 未来股价走势将取决于管理层在财报电话会中的指引 [3] - 实证研究表明短期股价变动与盈利预测修正趋势存在强相关性 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为4 762亿美元 环比下降2 4% 同比下降7% 剔除分包商和其他直接成本后同比下降4% [20] - 商业、州和地方及国际客户收入同比增长13 8% 占总收入57% 高于去年同期的47% [20] - 商业能源客户收入同比增长27% 主要受公用事业客户对能源效率计划和电网管理服务需求推动 [7][20] - 联邦政府收入同比下降25 2% 主要因合同资金削减和采购活动延迟 [20] - 调整后EBITDA利润率同比扩大20个基点至11 1% 反映有利的业务组合和成本管理 [23][24] - 第二季度净利息支出840万美元 高于去年同期的770万美元 主要因债务余额增加 [24] - 第二季度净收入2 370万美元 稀释后每股收益1 28美元 低于去年同期的2 560万美元和1 36美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 商业能源业务 - 商业能源收入同比增长27% 受公用事业客户对能源效率、电网弹性、电气化和灵活负载管理需求推动 [7][8] - 能源咨询业务收入环比增长 主要因电网工程项目增加和第二季度新业务获胜 [11] - 环境与规划服务需求强劲 受可再生能源和输电许可、野生动物恢复等项目推动 [11] - 公司预计商业能源业务将保持持续增长 因数据中心建设带来的电力需求激增 [10][63] 州和地方政府业务 - 州和地方政府收入同比增长1% [12] - 灾难管理业务占该类别45% 目前支持20多个州和地区的90多个灾难恢复计划 [12] - 国会拨款119亿美元CDBG-DR资金用于2023-2024年灾难恢复 公司正积极竞争相关工作 [12] - 气候、环境和基础设施服务占该类别40% 因联邦环保重点减少而州级环保倡议增加 [13] 国际政府业务 - 国际政府收入同比增长2% 反映与欧盟和英国政府近期大额合同车辆缓慢启动 [14] - 季度末新任务订单增加 预计将推动下半年和2026年收入 [14] 联邦政府业务 - 联邦政府收入同比下降25 2% 合同取消影响1 17亿美元 [15] - 公共卫生项目持续支持 包括CDC的Biosense系统和癌症登记项目 [15] - IT现代化采购活动从第一季度增加 预计第三季度继续改善 [17] - 推出ICF Fathom AI解决方案套件 旨在支持联邦机构技术现代化 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于有机增长计划 扩展AI能力 进行战略收购 维持股息和股票回购 [28] - 在能源领域寻求收购机会 以扩大规模、地理范围和客户范围 [54] - 推出ICF Fathom AI解决方案 旨在帮助联邦机构提高效率、减少浪费和自动化复杂任务 [18][57] - 预计2026年联邦技术业务将恢复增长 因政府对技术现代化和AI的重视 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年业务展望改善 预计全年收入下降幅度不会达到最初指引的10%下限 [30] - 预计2026年恢复收入和盈利增长 受非联邦政府客户持续增长和联邦业务部分改善推动 [32] - 数据中心建设带来的电力需求激增将长期推动商业能源业务增长 [63][64] - 联邦采购活动在第二季度末有所回升 预计第三季度将继续改善 [7][42] 其他重要信息 - 第二季度账面比率为1 3 联邦销售增加 多数新获胜来自重新竞争和合同修改 [21] - 第二季度末积压订单34亿美元 其中54%已获资金 [25] - 第二季度运营现金流5 200万美元 同比改善8 500万美元 [26] - 季度末债务4 62亿美元 第二季度减少约4 000万美元 [26] - 调整后杠杆率为2 1倍 预计年底前再降低0 5倍 [27] 问答环节所有的提问和回答 关于积压订单和联邦工作 - 联邦政府积压订单约占一半 其余为州、地方和商业客户 [35] - 联邦政府将合同奖励转化为任务订单的速度较慢 但一旦激活工作并未显著放缓 [37][38] 关于联邦业务改善 - 联邦技术业务已显示复苏迹象 预计2026年恢复增长 而复杂项目管理业务可能需要更长时间 [43] - 合同取消已趋于稳定 第二季度合同修改和增加资金活动有所增加 [42] 关于州和地方业务 - 尚未看到联邦资金向州和地方转移的明显迹象 但公司已做好准备应对可能的责任转移 [52][53] 关于收购计划 - 公司优先考虑能源领域的收购 以扩大规模和地理范围 短期内不太可能在联邦领域进行收购 [54][55] 关于ICF Fathom - ICF Fathom是专为联邦机构设计的AI解决方案 可快速原型设计并展示价值 已引起客户浓厚兴趣 [57][58] 关于数据中心对能源业务的影响 - 数据中心建设带来的电力需求增长是前所未有的 将需要所有形式的发电最大化 这是一个10-20年的挑战 [63][64]

核心财务表现 - 第二季度总收入同比增长1%至1.42亿美元 其中净收入（不含报销）基本持平为1.329亿美元[4] - 第二季度净利润同比下降9%至2660万美元 稀释后每股收益从0.57美元降至0.52美元[5] - 上半年总收入同比增长1%至2.875亿美元 净收入（不含报销）基本持平为2.703亿美元[7] - 上半年净利润同比下降10%至5320万美元 稀释后每股收益从1.15美元降至1.03美元[8] 盈利能力指标 - 第二季度EBITDA同比下降7%至3700万美元 占净收入比例从30.2%降至27.8%[6] - 上半年EBITDA同比下降7%至7450万美元 占净收入比例从29.7%降至27.6%[9] - 第二季度实际税率从26.3%上升至27.9% 主要受股权奖励税收影响[5] 业务分部表现 - 工程与科学部门贡献85%净收入 第二季度和上半年均实现1%增长 主要受益于建筑、汽车和医疗设备领域的争议相关服务需求[11] - 环境与健康部门贡献15%净收入 第二季度下降4% 主要因生命科学领域前瞻性项目及化学品监管服务需求疲软[12] 现金流与资本配置 - 上半年支付股息3160万美元 回购股票3270万美元 期末现金及等价物余额为2.318亿美元[10] - 公司宣布季度现金股息0.30美元 将于2025年9月19日支付[10] 战略重点与增长领域 - 争议相关活动实现同比增长 特别是在建筑、汽车和医疗设备领域[2] - 数字健康、人工智能可用性和分布式能源系统等早期阶段工作呈现增长势头[2] - 公司通过招聘活动增加人员配置 构建多元化人才组合[13] 业绩展望 - 预计2025年第三季度净收入（不含报销）实现中个位数增长 EBITDA利润率维持在26.75%-27.75%[16] - 预计2025全年净收入（不含报销）实现低个位数增长 EBITDA利润率预计为26.50%-27.0%[16] - 2025财年恢复52周制 相较2024财年53周制将造成全年比较的逆风[13]

公司业绩表现 - Stantec在最近两个季度的盈利表现超出预期，平均超出幅度为8.51% [1] - 最近一个季度，公司每股收益预期为0.81美元，实际为0.79美元，超出幅度2.53% [2] - 上一个季度，公司每股收益预期为0.69美元，实际为0.79美元，超出幅度14.49% [2] 盈利预测指标 - Stantec当前盈利ESP（预期惊喜预测）为+0.82%，显示分析师近期对公司盈利前景持乐观态度 [8] - 公司Zacks评级为2级（买入），结合正面的盈利ESP指标，预示下次财报可能继续超出预期 [8] - 研究表明，具备正盈利ESP和Zacks评级3级（持有）或以上的股票，70%情况下会超出盈利预期 [6] 盈利预测方法 - Zacks盈利ESP通过比较"最准确预测"与"共识预测"来衡量，前者反映分析师在财报发布前的最新修正 [7] - 分析师在财报发布前修正预测可能包含更准确信息，因此盈利ESP具有预测价值 [7] - 盈利ESP为负值会降低该指标的预测能力，但不一定意味着公司会低于盈利预期 [9] 投资考量 - 许多公司会超出盈利预期，但这不是股价上涨的唯一原因 [10] - 部分公司即使低于盈利预期，股价也可能保持稳定 [10] - 建议在季度财报发布前检查公司盈利ESP指标，以提高投资成功概率 [10]

文章核心观点 - FTI Consulting公布2025年第二季度财报，营收、净利润等指标有不同程度变化，各业务板块表现不一，同时更新了2025年全年业绩指引 [1][2][13] 财务业绩 整体财务 - 2025年第二季度营收9.437亿美元，较去年同期9.492亿美元下降0.6%，排除外汇影响下降1.8% [2] - 净利润7170万美元，去年同期8390万美元；调整后EBITDA为1.116亿美元，占营收11.8%，去年同期为1.159亿美元，占比12.2% [2] - 摊薄后每股收益2.13美元，去年同期2.34美元 [2] 现金流与资本配置 - 2025年第二季度经营活动净现金流5570万美元，去年同期1.352亿美元，主要因可免除贷款发放、薪酬和所得税支付增加 [3] - 本季度回购2192333股普通股，总成本3.549亿美元，截至6月30日，股票回购计划剩余约3.093亿美元 [4] - 6月30日，现金及现金等价物1.528亿美元，去年同期2.264亿美元，总债务（净现金）3.172亿美元，主要因股份回购和可免除贷款发放 [5] 各业务板块 - 企业融资与重组业务营收3.792亿美元，同比增9.0%，运营收入7810万美元，调整后EBITDA 8170万美元，占比21.5% [6] - 法务与诉讼咨询业务营收1.865亿美元，同比增10.0%，运营收入2910万美元，调整后EBITDA 3120万美元，占比16.7% [7][9] - 经济咨询业务营收1.917亿美元，同比降17.0%，运营收入1280万美元，调整后EBITDA 1420万美元，占比7.4% [10] - 技术业务营收8360万美元，同比降27.9%，运营收入160万美元，调整后EBITDA 530万美元，占比6.3% [11] - 战略传播业务营收1.027亿美元，同比增20.8%，运营收入1750万美元，调整后EBITDA 1850万美元，占比18.0% [12] 业绩指引 - 公司预计2025年全年营收在36.6 - 37.6亿美元，每股收益在7.24 - 7.84美元，调整后每股收益在7.80 - 8.40美元 [13] 会议与公司信息 - 公司将于7月24日上午9点举办电话会议讨论二季度财报 [14] - FTI Consulting是全球领先专家公司，截至6月30日有超7900名员工，分布在32个国家和地区，2024财年营收37亿美元 [15] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标，如调整后EBITDA、调整后每股收益等，以提供更全面运营结果信息 [17][18][19]

The market expects Gartner (IT) to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended June 2025. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates. The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report. On the other hand, if they miss, the st ...