核心观点 - 公司2025年第二季度总收入3050万美元 同比增长11% 运营收入880万美元 同比增长8% 净利润730万美元 同比增长8% [3][4] - 公司成功推出OTCID Basic Market 为上市公司提供更高效透明的证券交易支持 [2] - 公司宣布第三季度每股股息0.18美元 总现金回报股东220万美元 [4][6] 业务表现 - OTC Link业务收入6447万美元 同比增长19% 主要受益于交易量增长和连接许可增加 [3][9] - 市场数据许可收入1231.6万美元 同比增长14% 专业用户收入增长28% 非专业用户收入下降31% [3][9] - 企业服务收入1174.2万美元 同比增长3% OTCQX和OTCQB市场收入分别增长2%和4% [3][9] 财务指标 - 毛利率29.9% 较去年同期的30.4%略有下降 [3][4] - 稀释后每股收益0.60美元 同比增长7% 调整后每股收益0.92美元 同比增长8% [4][5] - 调整后EBITDA 1111.5万美元 同比增长8% [9][15] 运营数据 - 季度平均日交易量6.3万笔 去年同期为3.5万笔 [4] - OTCQX公司556家 OTCQB公司1073家 季度内有18家公司升级至全国性交易所 [4] - OTC Link ECN订阅用户113家 去年同期114家 OTC Link总订阅用户137家 去年同期140家 [4] 资本管理 - 董事会授权回购30万股A类普通股 二季度未执行回购 [7] - 现金及等价物3679.6万美元 短期投资486万美元 总资产9381.6万美元 [18]

BOSS Wallet 8 月 4 日讯：2025 年 8 月的首个交易日，全球金融市场被一份不及预期的非农就业报告搅 起波澜。最新公布的美国非农就业数据显著低于市场一致预期，前期数据同步遭遇下修，这一超预期表 现迅速引发全球金融市场对劳动力市场降温的担忧。从具体指标看，非农就业人口环比增量不及预期中 枢，劳动参与率虽维持稳定，但时薪增速放缓与就业不足率小幅抬升，共同指向就业市场边际韧性减 弱。这一变化直接打破此前市场对 "就业市场强劲支撑经济软着陆" 的乐观预期，风险资产价格应声承 压，美股三大指数盘中跌幅一度扩大至 1.5% 以上，10 年期美债收益率短线下行 5 个基点，市场正经历 对经济前景的快速重新定价，而 XBIT去中心化交易所平台上的加密资产交易活跃度也随市场波动出现 阶段性上升。 图片来源:BOSS Wallet BOSS Wallet 报道，俄乌局势紧张程度再度升级，地缘政治风险溢价快速注入全球资产定价体系。作为 避险资产的黄金期货主力合约突破 2050 美元 / 盎司，创三个月新高；布伦特原油期货因供应端扰动预 期上涨 2.3%，突破 85 美元 / 桶。美元指数则在 "避险需求 + 政策 ...

公司动态 - 纳斯达克(NDAQ)于2025年8月4日公布了2025年7月的月度交易量数据 相关数据表可在投资者关系网站查阅 [1] - 公司定位为全球领先的科技企业 服务对象涵盖企业客户 投资机构 银行 经纪商及交易所运营商 业务覆盖资本市场全链条 [2] - 核心业务包括数据 分析软件 交易系统及客户服务 旨在提升全球经济的流动性 透明度和完整性 [2] 业务布局 - 提供多元化技术解决方案组合 涵盖数据服务 分析工具 交易平台软件及定制化客户服务 [2] - 通过技术赋能客户实现商业愿景 重点优化交易执行效率与风险管理能力 [2] 联系方式 - 媒体关系联系人David Lurie通过电话+1.914.538.0533或邮箱David.Lurie@Nasdaq.com联系 [4] - 投资者关系联系人Ato Garrett通过电话+1.212.401.8737或邮箱Ato.Garrett@Nasdaq.com联系 [4]

核心观点 - CME集团2025年7月日均交易量(ADV)达2190万份合约 为历史第二高 仅次于2024年7月的2480万份合约 [1] - 加密货币产品ADV创历史记录 达302万份合约(名义价值136亿美元) 其中微型以太坊期货ADV达175万份合约 以太坊期货ADV达22万份合约 [4] 资产类别表现 利率产品 - 利率产品ADV达1080万份合约 - SOFR期货ADV增长3%至330万份合约 - 美国国债期权ADV增长21%至203万份合约 [4] 股指产品 - 股指产品ADV达550万份合约 - 微型E-mini股指期货和期权ADV达220万份合约 占股指产品总ADV的40% [4] 能源产品 - 能源产品ADV达240万份合约 - NY取暖油期货ADV增长29%至218万份合约 - 能源期权ADV增长2%至411万份合约 - 微型WTI原油期货ADV占能源产品总ADV的27% [4] 农产品 - 农产品ADV达170万份合约 [4] 金属产品 - 金属产品ADV达783万份合约 - 微型黄金期货ADV增长92%至203万份合约 [4] 外汇产品 - 外汇产品ADV达747万份合约 [4] 其他业务数据 - BrokerTec美国回购日均名义价值(ADNV)增长23%至3587亿美元 - 客户平均抵押品余额(2025年6月止三个月滚动数据): 现金抵押1329亿美元 非现金抵押1452亿美元 [4] 公司业务概述 - 全球领先衍生品交易市场 提供期货 期权 现货和场外市场交易服务 - 产品覆盖利率 股指 外汇 能源 农产品和金属等主要资产类别 - 运营CME Globex电子交易平台 BrokerTec固定收益交易平台和EBS外汇交易平台 - 旗下拥有全球领先的中央对手方清算机构CME Clearing [2]

IPO发行计划 - 公司宣布启动首次公开募股(IPO) 计划发行1500万股普通股 并授予承销商30天内额外认购225万股的选择权 [1] - 发行价格区间定为每股19至21美元 股票将在纽约证券交易所上市 代码为"MIAX" [1] - 摩根大通 摩根士丹利和Piper Sandler担任主承销商 Keefe Bruyette & Woods等四家机构担任联合账簿管理人 [1] 公司业务架构 - 母公司Miami International Holdings旗下拥有8家交易所/交易平台 包括MIAX系列期权交易所 期货交易所及国际证券交易平台 [4] - 四大核心证券交易平台(MIAX/MIAX Pearl/MIAX Emerald/MIAX Sapphire)均采用自主开发的专有技术系统 提供全美期权交易及现金股票交易服务 [5] - 期货业务板块包含CFTC注册的MIAX Futures(交易平台)和MIAXdx(清算所) 产品涵盖小麦期货等品种 [6] 国际业务布局 - 通过收购BSX(百慕大证券交易所)获得电子化国际证券市场运营资质 [7] - TISE(国际证券交易所)专注于高收益债券 结构化产品及英国房地产投资信托基金的上市服务 [7] 法律文件状态 - 公司已向SEC提交S-1注册声明 但尚未生效 在生效前不得进行股票销售或要约 [3] - 招股说明书可通过SEC官网EDGAR系统或承销商渠道获取 [2]

股息增加 - TMX Group Limited宣布将普通股股息提高10%至每股0.22加元，增加0.02加元 [1] - 股息将于2025年8月29日支付，记录日期为2025年8月15日 [1] 公司战略与业绩 - 过去三年内第五次提高股息，反映业务模式优势和全球增长战略的成效 [2] - 公司致力于通过资本配置为股东创造更多价值，同时加速增长轨迹 [2] - 该股息被指定为加拿大所得税目的的“合格股息” [2] 公司业务概述 - TMX Group运营全球市场，提供数字社区和分析解决方案，支持企业、交易者和投资者的融资、增长和成功 [4] - 主要业务包括多伦多证券交易所、TSX Venture Exchange、TSX Alpha Exchange、加拿大证券存管处等 [4] - 公司在北美（蒙特利尔、卡尔加里、温哥华、纽约）和国际市场（伦敦、新加坡、维也纳）设有办事处 [4] 财务信息 - 2025年6月30日季度业绩可通过公司官网投资者关系页面查看 [3]

核心财务表现 - 洲际交易所(ICE)2025年第二季度调整后每股收益1.81美元，超出Zacks共识预期2.3%，同比增长19.1% [1] - 季度净收入创纪录达25亿美元，同比增长9.8%，超预期0.7% [3] - 调整后营业利润同比增长13.9%至16亿美元，利润率扩大200个基点至61% [4][10] 业务板块表现 交易所业务 - 净收入13亿美元同比增长16%，调整后营业利润11亿美元(超预期15.3%)，利润率76%扩大100个基点 [5] 固定收益与数据服务 - 收入5.97亿美元同比增长6%，调整后营业利润2.61亿美元(超预期18.6%)，但利润率收缩100个基点至44% [6] 抵押贷款技术 - 收入5.31亿美元同比增长5%，调整后营业利润2.21亿美元同比大增22.1%，利润率扩张600个基点至42% [7][8] 现金流与资产负债表 - 运营现金流25亿美元同比增长12.1%，调整后自由现金流20亿美元增长14.2% [11] - 现金及等价物23亿美元较2024年底增长13.5%，长期债务微增至173亿美元，总股本285亿美元增长2.9% [9] 未来指引 - 第三季度GAAP运营费用指引12.45-12.55亿美元，调整后费用9.95-10亿美元 [12] - 交易所业务全年经常性收入增速预期上调至4-5% [13] 股东回报 - 上半年回购股票4.96亿美元并支付股息5.55亿美元 [14] - 董事会批准2025年第三季度股息每股0.48美元，全年股息预期1.92美元/股 [14] 同业动态 - CME集团季度每股收益2.96美元超预期1.7%，收入17亿美元同比增长10.4%，日均合约量创新高3020万份 [15][16] - 纳斯达克调整后每股收益0.85美元超预期6.3%，收入13亿美元同比增长13%，年化经常性收入29亿美元增长10% [17][18] - Cboe Global Markets将于8月1日公布财报，市场预期每股收益2.43美元(同比增长13%) [19][20]

业绩总结 - 2025年第二季度净收入为25.43亿美元，同比增长9%[6] - 2025年第二季度调整后的运营收入为15.60亿美元，同比增长13%[6] - 2025年第二季度调整后的每股收益为1.81美元，同比增长19%[6] - 2025年第二季度自由现金流为20.23亿美元，同比增长14%[6] - 2025年第二季度交易收入为12.87亿美元，同比增长14%[6] - 2025年上半年总收入为50.16亿美元，较2024年上半年的46.07亿美元增长8.3%[50] - 2025年上半年调整后营业收入为30.69亿美元，较2024年上半年的27.30亿美元增长8.8%[50] - 2025年上半年净收入为16.48亿美元，较2024年上半年的13.99亿美元增长17.5%[52] - 2025年上半年调整后净收入为20.38亿美元，较2024年上半年的17.28亿美元增长17.1%[52] - 2025年第二季度净收入为8.51亿美元，较2024年第二季度的6.32亿美元增长34.7%[52] 用户数据 - 能源部门2025年第二季度收入为5.95亿美元，同比增长27%[9] - 2025年第二季度固定收益与数据服务总收入为5.97亿美元，同比增长6%[11] 财务指标 - 2025年第二季度调整后的运营利润率为61%，较去年同期提高2个百分点[6] - 2025年第二季度调整后的有效税率为24%，与去年持平[6] - 2025年上半年运营利润率为50%，较2024年上半年的46%提高4个百分点[50] - 2025年6月30日的调整后EBITDA为64.21亿美元[35] - 2025年6月30日的总资产为1441.75亿美元，较2024年12月31日增加47.47亿美元[36] - 2025年6月30日的调整后债务与EBITDA比率为3.0倍[37] 股东回报 - 报告期内，股东回报超过10亿美元，其中包括4.96亿美元的股票回购[8] 未来展望 - 2025财年交易所经常性收入增长预期为4% - 5%[29] - 2025财年调整后费用预期为39.15亿 - 39.65亿美元[29] - 2025财年有效税率预期为24% - 26%[29] - 2025财年资本支出/软件支出预期为7.3亿 - 7.8亿美元[29]

纳斯达克市场空头头寸数据 - 截至2025年7月15日结算日，纳斯达克全球市场3260只证券的空头头寸总量为13792841090股，较2025年6月30日报告的14138758851股（3257只证券）下降2.45% [1] - 7月中旬空头头寸平均覆盖天数为2.37天，低于前次报告期的2.59天 [1] - 纳斯达克资本市场1647只证券的空头头寸总量为2853251720股，较前次报告期的2790159938股（1636只证券）增长2.26% [2] - 资本市场空头头寸平均覆盖天数保持1.00天不变 [2] 市场整体空头情况 - 纳斯达克全市场4907只证券的空头头寸总量为16646092810股，较前次报告期的16928918789股（4893只证券）下降1.67% [3] - 全市场空头头寸平均覆盖天数从1.72天上升至1.84天 [3] 数据统计方法说明 - 报告的空头头寸数据包含所有经纪商/交易商在各交易所的卖空交易总量 [4] - 卖空交易定义为卖出非自有证券或通过借入证券完成的交易 [4] 公司背景信息 - 纳斯达克（NDAQ）是全球领先的金融科技公司，为机构客户提供资本市场基础设施服务 [7] - 业务涵盖数据、分析软件、交易所运营等领域，致力于提升市场流动性和透明度 [7]

核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益85美分，同比增长24%，超出市场预期63% [1] - 净收入13亿美元，同比增长13%，有机增长12%，超出市场预期24% [2] - 年度经常性收入(ARR)达29亿美元，同比增长10%，其中SaaS收入占比37% [2] - 调整后营业利润721亿美元，同比增长16%，营业利润率55%同比提升200个基点 [5] 业务分部表现 - 资本接入平台收入527亿美元同比增长9%，金融科技收入464亿美元同比增长10% [3] - 解决方案业务收入991亿美元同比增长10%，主要受指数和金融科技业务驱动 [3] - 市场服务净收入306亿美元同比增长21%，显著超出市场预期 [4] 运营与成本 - 调整后运营支出585亿美元同比增长8%，主要因技术和人才投资增加 [4] - 2025年非GAAP运营支出指引上调至2295-2335亿美元 [8][10] - 运营现金流746亿美元，现金及等价物927亿美元同比增长49% [6] 资本运作 - 季度内通过股息和股票回购向股东返还255亿美元 [9] - 董事会批准每股27美分股息，剩余15亿美元股票回购额度 [9] - 长期债务87亿美元同比下降44% [6] 市场活动 - 纳斯达克市场新增194家上市公司(含79家IPO)，总上市公司数量达4238家 [5] - 同业CME集团季度收入17亿美元同比增长104%，日均合约量3020万份创纪录 [12][13] - 即将发布财报的ICE和Cboe市场预期每股收益分别为176和243美元 [14][15]