财务数据和关键指标变化 - 公司拥有和运营的门店贡献利润率和调整后的公司EBITDA利润率分别同比提高5.9个百分点和6.1个百分点 [8][13] - 系统销售额同比增长3.5% [9] - 其他收入利润同比增长34.5% [9] - 调整后的公司EBITDA亏损减少近一半（50%） [9] - 2025年第一季度整体月均交易客户达到292万，较2024年同期的280万增长4.3% [14] - 数字订单占总订单的比例从2024年第一季度的85.4%升至2025年第一季度的86.3% [15] - 公司拥有和运营的门店收入同比下降14%，主要因关闭部分表现不佳的门店和同店销售额下降6.5% [15] - 特许经营业务和零售业务收入同比增长28.6% [15] - 公司拥有和运营的门店食品和包装成本占收入的比例同比下降4.3个百分点，本季度占比30.4% [16] - 公司拥有和运营的门店劳动力成本和其他门店运营费用占收入的比例分别同比下降2.4个百分点和1.1个百分点 [17] - 营销费用占总收入的比例同比下降0.1个百分点 [17] - 一般和行政费用同比下降4.9% [17] - 截至2025年3月31日，公司的现金及现金等价物、定期存款和受限现金为2.114亿人民币（约2910万美元），较2024年12月31日的1.842亿人民币有所增加 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许经营门店数量从2024年3月31日的302家增至2025年3月31日的455家 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司最大的会员俱乐部会员达到2520万，同比增长25.7%，平均每家门店会员数超过24500人 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在咖啡加新鲜制备食品领域巩固差异化战略定位，推出轻食午餐盒等新产品，重塑消费者对品牌作为午餐目的地的认知，从单一咖啡消费转向全天健康餐饮 [5][7] - 公司通过优化供应链、严格控制成本等提高运营效率，提升盈利能力 [8] - 公司利用与子特许经营商的合作，战略性地将门店拓展至84个城市，自2023年12月推出个人特许经营计划以来，已收到超7000份申请，并在3月前成功转化近200家门店 [10] - 公司在第一季度实施一系列营销举措，包括联合品牌合作和品牌生日活动，以推动客流量、提高平均交易价值和创造新的消费场景 [11] - 公司计划在2025年开设约200家定制新鲜健康食品制备模式的门店，大部分将在下半年尤其是第四季度开业 [25] - 咖啡市场竞争曾由瑞幸和库迪驱动价格竞争，公司不参与价格战，而是专注于咖啡加新鲜制备食品组合的差异化竞争 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济波动和市场竞争激烈，但公司团队表现出强大韧性，实现显著盈利改善 [8] - 中国消费者信心在春节后改善不大，经济仍面临一定挑战，政府正在考虑有效的刺激政策，公司等待政策出台及对消费的影响 [27] - 从2024年10月以来同店销售额增长呈改善趋势，公司战略目标是在2025年实现同店销售额正增长，尤其是下半年 [37] - 公司最新推出的轻食午餐盒系列产品受到市场欢迎，为第二季度及以后的增长奠定基础 [38] 其他重要信息 - 公司财报电话会议记录及幻灯片演示可在投资者关系网站ir.timschina.com获取 [2] - 公司财报演示和投资者材料包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，非GAAP财务指标不应替代GAAP指标 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：公司对全年新开店数量的展望以及处理大量特许经营申请的计划 - 第一季度通常是行业淡季，公司持续战略性地关闭部分表现不佳的门店，同时开设了大量定制模式门店，计划2025年开设约200家此类门店，大部分将在下半年尤其是第四季度开业 [23][25] 问题：如何看待中国消费者现状及其对公司业务的影响 - 春节后消费者信心改善不大，经济仍面临一定挑战，政府正在考虑有效政策，公司等待政策出台及对消费的影响 [27] 问题：如何在更激烈的价值竞争中竞争 - 咖啡市场竞争曾由瑞幸和库迪驱动价格战，公司不参与价格战，而是专注于咖啡加新鲜制备食品组合的差异化竞争，推出的产品组合具有竞争力，且组合销售增长势头持续 [29][32] 问题：自3月以来同店销售额和利润率趋势 - 同店销售额是重要运营指标，过去一年其波动反映中国经济和消费情绪的短期不确定性以及行业竞争激烈，但从2024年10月以来呈改善趋势，公司目标是2025年实现同店销售额正增长，尤其是下半年。近期门店可比交易恢复增长，近几周同店销售额为正。公司不仅关注咖啡市场，新鲜制备健康食品也有强劲需求，新推出的轻食午餐盒系列产品受到市场欢迎，为后续增长奠定基础 [36][38]

文章核心观点 - 飓风烧烤与鸡翅（Hurricane Grill & Wings）为庆祝成立30周年推出限时夏季菜单和优惠活动 [1] 公司活动 - 6月24日至8月3日推出限时夏季菜单和优惠活动 [1] - 推出香辣蜜桃鸡翅酱，可搭配招牌带骨或无骨鸡翅 [2] - 推出售价13.99美元的全新鸡翅与嫩鸡块组合套餐 [2] - 推出鸡翅加购特惠，3.49美元可加三个带骨鸡翅 [2] - 新增鸡肉沙拉生菜卷和啤酒炸鱼三明治 [2] - 推出两款特色鸡尾酒蜜桃茶无酒精鸡尾酒和蜜桃茶鸡尾酒 [2] 公司表态 - 营销副总裁表示庆祝30周年推出夏季菜单是对品牌质量和风味的体现，也是对粉丝的致敬 [3] 公司背景 - FAT Brands是全球领先的特许经营公司，拥有18个餐饮品牌，全球有超2300家门店 [4] - 飓风烧烤与鸡翅在美国约有50家餐厅，以超大新鲜鸡翅、超35种招牌酱料和轻松热带氛围闻名 [5] 媒体联络 - 媒体联系人是Erin Mandzik，邮箱emandzik@fatbrands.com，电话860 - 212 - 6509 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司拥有和运营的门店贡献利润率和调整后的企业EBITDA利润率分别同比提高5.9个百分点和6.1个百分点 [10][15] - 系统销售额同比增长3.5% [11][17] - 其他收入利润同比增长34.5% [11] - 调整后的企业EBITDA亏损减少近一半（50%） [11] - 2025年第一季度，整体月平均交易客户达到292万，较2024年同期的280万增长4.3% [16] - 数字订单占总订单的比例从2024年第一季度的85.4%升至2025年第一季度的86.3% [16] - 公司拥有和运营的门店收入同比下降14%，主要由于关闭部分表现不佳的门店以及同店销售额增长下降6.5% [16] - 特许经营业务和零售业务收入同比增长28.6% [16] - 公司拥有和运营的门店食品和包装成本占收入的比例同比下降4.3个百分点，本季度占比30.4% [18] - 公司拥有和运营的门店劳动力成本和其他门店运营费用占收入的比例分别同比下降2.4个百分点和1.1个百分点 [19] - 营销费用占总收入的比例同比下降0.1个百分点 [19] - 一般和行政费用同比下降4.9% [19] - 截至2025年3月31日，公司的现金及现金等价物、定期存款和受限现金为2.114亿人民币（约2910万美元），较2024年12月31日的1.842亿人民币有所增加 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许经营门店数量从2024年3月31日的302家增加到2025年3月31日的455家 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至3月31日，公司最大的会员俱乐部会员达到2520万，同比增长25.7%，平均每家门店会员超过24500人 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在咖啡加新鲜制备食品领域巩固差异化战略定位，推出轻食午餐盒等新产品线，重塑消费者对品牌作为午餐目的地的认知，从单一咖啡消费转向全天健康餐饮 [6][8][9] - 公司通过优化供应链、严格控制成本、精简运营等方式提高运营效率，提升盈利能力 [10][18][19] - 公司利用与子特许经营商的合作关系，战略性地将门店拓展至84个城市，并推出个人特许经营计划，已收到7000多份申请，成功转化近200家门店 [12] - 公司在第一季度实施一系列营销举措，包括联合品牌合作和品牌生日活动，以推动客流量、提高平均交易价值和建立新的消费场景 [13][14] - 行业竞争方面，咖啡市场竞争曾由两家公司主导，主要在价格方面竞争，公司不参与价格竞争，而是通过提供咖啡加新鲜制备食品的组合、采用定制化新鲜健康食品制备模式等方式进行差异化竞争 [31][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济波动和市场竞争激烈，但公司团队表现出强大的韧性，实现了显著的盈利能力提升 [10] - 中国消费者在春节后的消费信心没有明显改善，经济仍面临一定压力，政府正在考虑有效的政策措施，公司等待相关项目出台及对消费的影响 [29] - 从中长期来看，随着咖啡消费人群渗透率的提高和消费频率的增加，咖啡行业有较大的增长空间，公司自2024年10月以来同店销售额增长呈改善趋势，目标是在2025年实现正的同店销售额增长 [39] 其他重要信息 - 公司2025年第一季度财报及相关运营和财务亮点的新闻稿和演示文稿可在公司IR网站（ir.timschina.com）上获取 [2] - 公司财报演示和投资者材料包含前瞻性声明，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，同时还包含非GAAP财务指标，应结合GAAP指标进行评估 [3][4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 鉴于第一季度净开店数量较少，公司对全年新开店数量的展望以及处理大量特许经营申请的计划 - 第一季度通常是行业淡季，公司继续战略性地关闭部分表现不佳的门店，同时开设了大量定制化门店，预计第二季度和下半年开店速度将加快，今年目标是开设约200家定制化门店 [24][26][27] 问题2: 中国政府出台刺激消费政策，公司如何看待中国消费者现状及其对业务的影响 - 政府虽有行动但规模不大，春节后消费者信心未明显改善，经济仍面临一定压力，政府正在考虑有效政策，公司等待相关项目出台及对消费的影响 [28][29] 问题3: 如何看待在激烈的价值竞争中竞争 - 咖啡市场竞争曾由两家公司主导，主要在价格方面竞争，公司不参与价格竞争，而是通过提供咖啡加新鲜制备食品的组合、采用定制化新鲜健康食品制备模式等方式进行差异化竞争，相关组合产品价格具有竞争力，且增长态势良好 [31][32][34] 问题4: 自3月以来同店销售额和利润率趋势 - 同店销售额是公司密切关注的重要运营指标，过去一年其波动反映了中国经济和消费情绪的短期不确定性以及行业激烈竞争。从中长期来看，随着咖啡消费需求增加，咖啡行业有较大增长空间，公司自2024年10月以来同店销售额增长呈改善趋势，目标是在2025年实现正的同店销售额增长 [38][39][40]

文章核心观点 公司将举办电话会议讨论2025财年第三季度财务结果 [1] 会议信息 - 公司将于2025年7月8日下午5点举办电话会议讨论2025财年第三季度财务结果 [1] - 2025财年第三季度财务结果新闻稿将在当天股市收盘后发布 [1] - 电话会议和网络直播主持人包括公司总裁兼首席执行官、首席财务官和高级副总裁 [1] - 可拨打201 - 689 - 8471收听电话会议 [2] - 电话会议结束后可拨打412 - 317 - 6671并输入密码13751708收听电话重播 [2] - 网络直播将在www.kurasushi.com的投资者关系板块提供并在会议结束后存档 [2] 公司介绍 - 公司是一家领先的科技赋能日本餐厅概念企业，在20个州和华盛顿特区拥有77家门店 [3] - 公司为顾客提供基于正宗日本料理和旋转寿司服务模式的独特用餐体验 [3] - 公司于2008年成立，是一家日本旋转寿司连锁店的子公司，该连锁店在国际上拥有650多家餐厅，品牌历史达45年 [3] 投资者关系联系方式 - 投资者关系联系人是Jeff Priester或Steven Boediarto，邮箱为investor@kurausa.com [4]

文章核心观点 Reborn Coffee宣布系列公司进展，凸显其在全球市场的快速增长和战略执行能力，涵盖销售增长、产品创新、合作项目、培训计划、门店建设及市场拓展等方面 [1][2] 各方面总结 销售表现 - 2025年第二季度公司运营门店平均销售额较去年同期增长约32%，反映出客户需求强劲、产品组合有效和运营效率提高 [2] 产品项目 - 与Finlays合作的即饮冷萃咖啡生产线进入生产最后阶段，正与哥伦比亚咖啡农场Gualanday敲定直接采购协议，以供应优质咖啡豆 [3] - 与Okayama Bakery合作，将在部分美国高流量门店引入高品质烘焙食品，预计增加客单价和提升客户体验 [4] 培训计划 - 正在开发Reborn Coffee Academy，包括内部认证途径、加盟商入职模块和继续教育课程以及面向公众的咖啡知识课程，正探索与专业咖啡教育机构合作以符合国际标准 [5][7] 门店建设 - 品牌门店内饰进入最后生产阶段，将在全球门店推出，新标准化格式将减少建设时间并统一全球美学 [8] 市场拓展 - 正在敲定在土耳其的初始门店设置和产品发货，与当地合作伙伴紧密合作，利用夏季旺季进入该国市场 [9] 公司简介 - Reborn Coffee是一家加州特色咖啡零售商，致力于提供高品质手工咖啡体验，通过优质产品和科技驱动举措重新定义咖啡馆模式 [10]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为300.7百万人民币，同比下降9.5%[13] - 2025年第一季度系统销售为376.3百万人民币，同比增长3.5%[13] - 2025年第一季度同店销售增长率为-6.5%[13] - 2025年第一季度调整后的企业EBITDA利润率为-9.7%[12] - 2023年第一季度总收入为301.5百万美元，较2022年第四季度下降9.4%[58] - 2023年第一季度系统销售为339.4百万美元，同比增长3.5%[59] 用户数据 - 2025年第一季度注册忠诚俱乐部会员人数达到25.1百万，同比增长25.7%[13] - 2025年第一季度数字订单占公司拥有和运营门店收入的比例为86.3%[13] 门店运营 - 2025年第一季度新开门店数量为2家，净关闭门店数量为7家[30] - 2023年第一季度新开门店数量为31家，2024年第一季度新开门店数量为4家[61] 成本与费用 - 2025年第一季度调整后的一般和行政费用占总收入的比例为15.7%[12] - 2024年第一季度调整后的一般和行政费用占比为15.4%，较2023年第一季度下降4.6个百分点[66] - 2024年第一季度食品和包装费用占比为34.7%，较2023年第一季度下降1.2个百分点[66] - 2024年第一季度租金和物业管理费占比为21.8%，较2023年第一季度下降1.2个百分点[66] - 2024年第一季度人工和员工福利费用占比为22.0%，较2023年第一季度下降1.5个百分点[66] 未来展望 - 公司计划优化成本结构以提升盈利能力和可持续收入增长[68]

公司动态 - Happy Belly Food Group旗下品牌Heal Wellness在加拿大多伦多Ice Condos（16 York Street）开设第4家门店，预计2026年第一季度末开业 [1] - 新门店位于高人流区域，周边包括Scotia Bank Arena、Ripley's Believe it or Not、CN Tower和Rogers Center等地标 [1] - Heal Wellness目前已在加拿大拥有25家运营门店，并计划通过有机扩张和战略收购继续推进全国扩展 [3][5] 品牌战略 - Heal Wellness定位为加拿大领先的冰沙碗快餐厅（QSR）品牌，主打新鲜冰沙碗、巴西莓碗和冰沙饮品 [1][6] - 公司采用“3P”战略驱动增长：优质产品（Product）、优秀团队（People）、可持续且可扩展的流程（Processes） [3] - 品牌强调精选超级食品原料，如巴西莓、火龙果、枸杞籽和奇亚籽等，以支持健康生活方式 [6][7] 特许经营与增长 - Happy Belly当前已签约591家特许经营门店，涵盖规划、建设和运营不同阶段 [5] - 公司通过特许经营模式验证品牌组合实力，并计划在2025-2026年持续增加优质选址和合作伙伴 [2][5] - 首席执行官Sean Black表示，夏季将完成更多交易以推动可预测的未来增长 [2] 行业定位 - Happy Belly Food Group专注于收购和孵化加拿大新兴食品品牌，通过多品牌组合实现规模化 [9] - Heal Wellness作为公司旗下品牌之一，其扩张反映快健康餐饮（QSR）行业对便捷健康食品的需求增长 [1][6]

产品发布 - 公司推出限时新品Hut Lover's Pizzas系列 包含四款大尺寸披萨 每款定价12 99美元 [1] - 主打产品NEW Spicy Hawaiian Lover's Pizza采用辛辣 marinara酱 火腿 培根 菠萝 墨西哥胡椒和红辣椒片组合 [2] - 系列包含Meat Lover's Pepperoni Lover's和Veggie Lover's三款经典产品 [6] 营销策略 - 配合新品发布启动Hut Lover's campaign 以婚礼场景强调品牌提供高性价比产品的定位 [3] - 根据2025披萨趋势报告 38%消费者将菠萝列为最喜爱配料 新品针对该需求设计 [2] - 首席营销官表示产品定位覆盖周末聚会 深夜零食 婚礼派对等多元消费场景 [4] 公司背景 - 作为Yum Brands子公司 公司在全球110多个市场运营近2万家餐厅 [5] - 数字订单占比超过50% 1994年完成行业首例在线食品订购 [5] - 拥有Hut Rewards忠诚度计划 并通过More Equity Less Carbon Better Packaging三大领域履行社会责任 [5] 销售渠道 - 新品在全美参与活动的门店限时供应 支持官网和APP订购 [4] - 公司通过Facebook X Instagram TikTok和YouTube等平台保持消费者互动 [6]

文章核心观点 2025年第一季度Tims中国重新实现营收增长，系统销售额同比增长3.5%，公司通过优化门店经济和提高运营效率改善财务表现，削减了调整后企业EBITDA亏损，未来将继续提升运营效率、拓展业务 [3][4]。 公司管理层声明 - 第一季度推出“轻食健康午餐盒”系列产品巩固“咖啡 + 新鲜制备食品”差异化战略定位，推动营收和门店经济效益增长，该系列产品搭配咖啡或其他饮品，使用折扣卡后最低24元 [3]。 - 第一季度重新实现营收增长，系统销售额同比增长3.5%，子特许经营和零售业务贡献稳定现金流和利润，其他收入利润同比增长34.5%，调整后企业EBITDA亏损削减近50% [4]。 - 持续提升财务表现，公司自有运营门店贡献利润率和调整后企业EBITDA利润率分别提高5.9和6.1个百分点，食品和包装成本、劳动力成本、其他运营费用和营销费用占比均有下降 [4]。 - 第二季度将进一步提升运营效率，如优化供应链和严格控制成本，推出差异化新鲜健康食品制备模式吸引客流，优化整体门店经济效益，加速成功子特许经营业务扩张 [4]。 2025年第一季度财务结果 总体财务数据 - 总收入3.007亿元人民币（4140万美元），同比下降9.5% [6][7]。 - 系统销售额3.763亿元人民币（5190万美元），同比增长3.5% [6]。 - 净新开店铺2家（自有运营门店净关闭7家，特许经营门店净开业9家） [6]。 - 自有运营门店贡献（原调整后门店EBITDA）为1720万元人民币（240万美元），去年同期为230万元人民币 [6]。 - 自有运营门店贡献利润率（原调整后门店EBITDA利润率）为6.7%，同比提高5.9个百分点 [6]。 - 截至2025年3月31日，注册忠诚俱乐部会员总数达2510万人，同比增长25.7% [6]。 各项收入与成本 - 自有运营门店收入2.548亿元人民币（3510万美元），同比下降14.0%，主要因关闭部分表现不佳门店、同店销售额下降6.5%、订单数量下降14.0%和平均客单价下降1.9% [8]。 - 其他收入4600万元人民币（630万美元），同比增长28.6%，主要因特许经营业务扩张，特许经营门店数量从2024年3月31日的302家增至2025年3月31日的455家 [8]。 - 其他收入成本3150万元人民币（430万美元），同比增长26.0%，主要因特许经营业务收入增加 [8]。 - 食品和包装成本7750万元人民币（1070万美元），同比下降24.6%，占自有运营门店收入的比例从2024年第一季度的34.7%降至30.4% [8]。 - 租金和物业管理费5630万元人民币（780万美元），同比下降12.9%，占自有运营门店收入的比例从21.8%增至22.1% [8]。 - 工资和员工福利费用5000万元人民币（690万美元），同比下降23.3%，占自有运营门店收入的比例从22.0%降至19.6% [8]。 - 配送成本2700万元人民币（370万美元），同比下降1.8%，占自有运营门店收入的比例从9.3%增至10.6% [8]。 - 其他运营费用1800万元人民币（250万美元），同比下降25.6%，占自有运营门店收入的比例从8.2%降至7.1% [8]。 - 门店折旧和摊销费用2840万元人民币（390万美元），同比下降14.7%，占自有运营门店收入的比例从11.2%降至11.1% [8]。 其他费用与利润 - 营销费用1740万元人民币（240万美元），同比下降11.8%，占总收入的比例从5.9%降至5.8% [10]。 - 一般和行政费用5180万元人民币（710万美元），同比下降4.9%，调整后一般和行政费用4720万元人民币（650万美元），同比下降7.5%，占总收入的比例从15.4%增至15.7% [11]。 - 特许经营和特许权费用1390万元人民币（190万美元），同比增长5.2%，占总收入的比例从4.0%增至4.6% [12]。 - 长期资产减值损失1160万元人民币（160万美元），去年同期为1900万元人民币 [13]。 - 运营亏损8530万元人民币（1180万美元），去年同期为1.213亿元人民币 [13]。 - 调整后企业EBITDA亏损2930万元人民币（400万美元），去年同期亏损5230万元人民币，调整后企业EBITDA利润率从 - 15.8%提高至 - 9.7% [14]。 - 持续经营业务净亏损5890万元人民币（810万美元），去年同期为1.347亿元人民币，调整后净亏损6940万元人民币（960万美元），去年同期为9520万元人民币，调整后净亏损率从 - 28.7%降至 - 23.1% [15]。 - 终止经营业务净收益为零，去年同期净亏损810万元人民币 [16]。 - 净亏损5890万元人民币（810万美元），去年同期为1.428亿元人民币 [16]。 - 基本和摊薄每股净亏损为1.78元人民币（0.25美元），去年同期为4.48元人民币，调整后基本和摊薄每股净亏损为2.10元人民币（0.29美元），去年同期为3.00元人民币 [17]。 流动性 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和定期存款为2.114亿元人民币（2910万美元），2024年12月31日为1.842亿元人民币，主要因新增银行借款，部分被业务和门店网络扩张的现金支出抵消 [18][19]。 关键运营数据 |指标|2024年3月31日|2024年6月30日|2024年9月30日|2024年12月31日|2025年3月31日| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |总门店数|906|907|946|1022|1024| |自有运营门店数|604|574|564|576|569| |特许经营门店数|302|333|382|446|455| |全系统同店销售额增长率|-13.6%|-14.6%|-21.7%|-13.3%|-7.8%| |自有运营门店同店销售额增长率|-11.7%|-13.8%|-20.7%|-12.3%|-6.5%| |注册忠诚俱乐部会员数（千）|20009|21403|22815|24045|25150| |自有运营门店贡献（千元人民币）|2289|32429|39922|12973|17154| |自有运营门店贡献利润率|0.8%|10.1%|13.3%|4.8%|6.7%|[20] 近期业务发展 - 2025年5月20日在全国推出新的“能量碗”产品，是“轻食健康午餐盒”系列的最新产品，每份含18种精选食材 [23]。 - 2025年5月21日入选2025年中国餐饮特许经营品牌百强榜单，此前还获得2024年福布斯中国消费行业年度评选影响力特许经营奖等荣誉 [24]。 非GAAP财务指标使用 - 公司使用非GAAP财务指标评估经营业绩和进行财务及运营决策，包括自有运营门店贡献、自有运营门店贡献利润率、调整后一般和行政费用、调整后企业EBITDA、调整后企业EBITDA利润率、调整后净亏损、调整后净亏损率和调整后基本和摊薄每股净亏损等，认为这些指标有助于投资者全面了解公司财务表现 [25]。 - 这些非GAAP财务指标未按美国GAAP定义和列报，有局限性且可能与其他公司不可比，公司通过将其与最近的美国GAAP业绩指标进行调节来弥补局限性 [25][26]。 关于公司 - TH国际有限公司是Tim Hortons咖啡店在中国大陆、香港和澳门的独家总特许经营商的母公司，由笛卡尔资本集团和Restaurant Brands International子公司Tim Hortons Restaurants International共同创立 [35]。 - 公司理念基于世界级执行和数据驱动决策，围绕本地化相关性、持续创新、社区参与和便利性 [36]。

文章核心观点 - 香港老牌自助火锅店Happy City Holdings Limited宣布首次公开发行110万股A类普通股，预计将获资金用于业务扩张等 [1][4] 公司概况 - 公司是位于香港的老牌自助火锅店运营商，在香港经营三家火锅店，提供混合风格、日式涮涮锅和泰式特色火锅 [8] 发行情况 - 公司宣布首次公开发行110万股A类普通股，发行价为每股5美元 [1] - A类普通股预计于2025年6月24日在纳斯达克资本市场开始交易，股票代码为“HCHL”，发行预计于6月25日完成 [2] - 公司预计此次发行将获得总计550万美元的毛收入，若超额配售选择权全部行使，公司预计将获得632.5万美元的毛收入 [3] 资金用途 - 公司打算将净收益用于在香港和东南亚地区的业务扩张、营运资金和一般公司用途 [4] 发行相关方 - 此次发行由Dominari Securities LLC代表承销商，Revere Securities LLC和Pacific Century Securities LLC担任联合承销商 [5] - Ortoli Rosenstadt LLP等分别担任公司美国、英属维尔京群岛、香港和中国内地法律顾问，AOGB CPA LIMITED担任公司申报会计师，VCL Law LLP担任承销商法律顾问 [5] 发行依据与文件获取 - 此次发行依据公司先前向美国证券交易委员会提交并于2025年5月30日生效的F - 1表格注册声明进行，仅通过招股说明书进行发售 [6] - 可通过访问SEC网站或联系Dominari Securities LLC等承销商获取招股说明书 [6] 联系方式 - 公司投资者关系邮箱为info@happycitys.com [11]