基金概况 - 光源资本旗下光源创新前沿孵化基金(L2F)超预期完成首期募资 最终募集规模不低于5000万美元 远超最初计划的3000万美元目标 [2][3] - 募资过程仅用时两个月 因LP高度认可而超额完成 [3] - 基金采用双币种形式 专注种子轮和天使轮投资 单笔投资金额30-200万美元 年计划投10个项目 [2][3] 基金定位与策略 - 中国首个面向AI领域 兼顾产业创新和全球化机会的Founders' Fund [2] - 秉持"投准 投早 投前沿科技"理念 聚焦"AI+"浪潮 卡位新变革时代关键赛道 [2] - 重点捕捉具备高成长潜力的"AI+N"创新企业 助力初创企业实现从0到1的裂变 [2][3] 团队与资源 - 由光源资本创始人郑烜乐担任创始合伙人 [2] - LP阵容包括头部互联网/科技企业家 AI领域领军产业家及生态龙头企业 [2] - 依托光源资本二十年行业经验 通过"投行+孵化+投资"三大体系 累计完成550笔私募交易 总金额超3000亿人民币 [3] - 历史服务企业中培育出60余家独角兽 [3] 行业影响 - 基金致力于构建高效能基金形态 推动"AI+"全链条生态价值升级 [4] - 通过早期资金支持结合行业资源赋能 帮助被投企业突破成长瓶颈 [3]

文章核心观点 - 公司公布2025年第一季度财务结果，净收入略低于去年同期，主要受外币收益和税收回收缺失影响，同时展示了投资组合和财务状况变化 [1][2] 财务结果 - 2025年第一季度净收入2460万美元，去年同期为2630万美元，因投资收入和估值收益增加，但外币收益和税收回收缺失 [2] - 归属于股权有限合伙人的收入为2220万美元，每股0.32美元；归属于优先股有限合伙人的收入为240万美元 [2] 市场价格 - 2025年3月31日，布鲁克菲尔德公司和布鲁克菲尔德资产管理公司股价分别为52.41美元和48.45美元；5月20日，分别涨至58.98美元和58.82美元 [3] 合并运营报表 投资收入 - 2025年第一季度股息收入2655.9万美元，其他投资收入717.9万美元，总计3373.8万美元；去年同期分别为2402.7万美元、403.5万美元和2806.2万美元 [4] 费用 - 2025年第一季度运营费用135.2万美元，融资成本241.7万美元，可收回优先股股息1004.1万美元，总计1381万美元；去年同期分别为243.7万美元、248.1万美元、973.6万美元和1465.4万美元 [4] 其他项目 - 2025年第一季度投资估值收益721.2万美元，递延融资成本摊销91.2万美元，外币损失12.4万美元，当期税收支出36.1万美元，递延税收支出110.2万美元；去年同期分别为92.4万美元、88.4万美元、889.9万美元、税收回收806.9万美元和415.8万美元 [4] 净收入 - 2025年第一季度净收入2464.1万美元，去年同期为2625.8万美元 [4] 净账面价值变化 - 2025年第一季度期初净账面价值为83.76亿美元，每股102.80美元；期末为75.67亿美元，每股96.32美元；去年同期期初为57.84亿美元，每股70.74美元，期末为60.89亿美元，每股74.52美元 [4] 财务概况 - 公司主要投资为约1.21亿股布鲁克菲尔德公司A类有限投票权股份和约3100万股布鲁克菲尔德资产管理公司A类有限投票权股份，截至2025年3月31日，分别占比约8%和2%，此外还拥有多元化投资组合 [6] 合并财务状况表 资产 - 2025年3月31日，现金及现金等价物3.08亿美元，应收账款及其他资产5437.5万美元，对布鲁克菲尔德公司、资产管理公司和财富解决方案公司的投资分别为63.40亿美元、14.93亿美元和4.29亿美元，其他公允价值计量投资3.47亿美元，总计89.70亿美元；去年12月31日分别为1.57亿美元、4892.4万美元、69.50亿美元、16.69亿美元、4.72亿美元、3.43亿美元和96.40亿美元 [7] 负债和权益 - 2025年3月31日，应付账款及其他负债4419.4万美元，公司借款2.08亿美元，优先股10.75亿美元，递延所得税负债946.9万美元，总计13.36亿美元；去年12月31日分别为4205.5万美元、2.08亿美元、9.39亿美元、793.3万美元和11.97亿美元 [7] - 2025年3月31日，股权有限合伙人权益74.53亿美元，优先股有限合伙人权益1.52亿美元，非控制性权益2903万美元，总计76.34亿美元；去年12月31日分别为82.62亿美元、1.52亿美元、2903万美元和84.43亿美元 [7]

GREENWICH, Conn., May 20, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Gabelli Funds announces Jennifer A. Wallace as the 2025 recipient of the Graham & Dodd, Murray, Greenwald Prize for Value Investing. She was presented with the Prize at the firm’s fortieth client conference on Friday, May 16th in New York. In announcing Jennifer Wallace as the 2025 recipient, Tano Santos, the Academic Director of the Heilbrunn Center for Graham & Dodd Investing at Columbia Business School stated, “Jennifer’s entire career has been devoted ...

Northern Horizon Capital AS, the management company of Baltic Horizon Fund, hereby notifies of a change to its shareholdings and a decrease in its share capital and the related amendments to the articles of association. The Fund is a registered contractual public closed-end real estate fund that is managed by Alternative Investment Fund Manager license holder Northern Horizon Capital AS. Distribution: GlobeNewswire, Nasdaq Tallinn, Nasdaq Stockholm, www.baltichorizon.com For additional information, please c ...

纪要涉及的公司和行业 - **公司**：Voya Financial旗下的Voya Investment Management，涉及旗下三只封闭式基金Voya Global Advantage and Premium Opportunity Fund（IGA）、Voya Global Equity Dividend and Premium Opportunity Fund（IGD）、Voya Infrastructure, Industrials and Materials Fund（IDE）[3][4][6][7] - **行业**：金融投资行业，涉及股票、债券、衍生品等资产投资 [26][27][22] 纪要提到的核心观点和论据 基金背景与策略 - Voya Investment Management管理着3420亿美元资产，其中封闭式基金管理规模近10亿美元，旗下五只封闭式基金均属于晨星衍生品收入类别，策略通过提供其他封闭式基金难以广泛涉足的市场机会并结合期权收入，提供独特投资机会 [4] - IGA和IGD于2005年2月推出，2019年现投资团队接管，追求高当期收入，IGA还有资本增值的次要目标；IDE于2010年推出，2019年2月现投资团队接管，追求通过当期收入、资本利得和资本增值实现总回报 [6][7] - 五只基金均采用股票多头组合加卖空看涨期权策略，股票部分由Voya股票团队管理，期权覆盖由Voya多资产策略与解决方案团队管理 [5] 基金折扣情况 - 自2021年以来，IGA、IGD和IDE相对于更广泛的封闭式基金市场的折扣经历了收窄、扩大和再次收窄的周期；2025年初全球市场表现优于美国市场，导致全球封闭式基金折扣收窄；截至4月，IGA折扣为 -3.5%，IGD为 -6.8%，IDE为 -6.7% [7][8][9] - 影响封闭式基金折扣的因素包括可控制和不可控制因素，业绩是驱动因素之一，2025年初基金业绩强劲；基金获批股份回购，Voya会在折扣特别大时实施；可持续股息和定期投资者沟通有助于支持交易和需求 [9][10][11] 基金分红情况 - 自2024年5月起，五只封闭式基金均改为每月分红，同时Voya将每只基金的年化分红率提高至约10% - 11%（基于资产净值），旨在满足市场对更高分红率的需求，使基金成为投资者有吸引力的定期现金流来源 [11][12] 基金业绩表现 - **IGA和IGD**：过去12个月，IGA和IGD资产净值分别增长14.7%和15.4%，市场价格分别增长23.8%和22.4%；截至4月，年初至今资产净值分别增长4.9%和5.9%，2025年初全球市场表现优于美国市场推动了两只基金的强劲表现 [12][13] - **IDE**：过去12个月资产净值增长10.1%，年初至今增长3.7%；该基金专注于基础设施、工业和材料领域，独特的行业敞口减少了能源和公用事业板块带来的波动性 [14] 投资策略与业绩驱动因素 - **股票投资策略** - **IGA和IGD**：采用相同的底层股票模型，目标是在整个市场周期内相对于MSCI世界价值指数实现总回报最大化、更高收入和更低波动性；投资方法是行业和地区中性，目标股息收益率比基准高15%，同时保持0.85 - 0.9的低贝塔值；股票选择由专有行业特定多因素模型驱动 [15][16] - **IDE**：提供六个GICS行业中与基础设施相关子行业的主题敞口，通过投资受益于政府和私人基础设施支出增加的全球公司来实现总回报最大化；投资过程中保持行业和地区中性，股票选择同样由专有行业特定多因素模型驱动 [18][19] - **业绩驱动因素** - **IGA和IGD**：过去一年，股票部分在扣除费用前比MSCI世界价值指数高出约670个基点，核心模型、较高股息收益率导向和较低贝塔值导向对超额回报有积极贡献，但小市值敞口部分抵消了业绩；工业和医疗保健行业的个别投资增加了价值，而消费必需品和房地产行业的投资则拖累了业绩 [17] - **IDE**：过去一年，股票部分在扣除费用前比定制基准高出约30个基点，核心模型的估值、情绪、运营和管理指标表现强劲是主要驱动因素，但略高的贝塔值以及能源行业的定位（对石油服务和钻探公司的超配以及对中游公司的低配）抵消了部分业绩；公用事业和信息技术行业的个别投资增加了业绩，而工业行业的投资则拖累了业绩 [20] 衍生品策略 - IGA、IGD和IDE的衍生品策略具有系统性，采用卖空看涨期权覆盖策略以捕捉波动率风险溢价，目标是支持基金总回报和增强回报稳定性；IGA和IGD还进行外汇套期保值以减少汇率波动影响 [22] - 卖空看涨期权在不同市场环境下表现不同，当股票市场下跌、持平或小幅上涨时可能有助于基金回报，当股票市场大幅上涨时可能拖累基金总回报；预计IGA和IGD的外汇套期保值在美元强势时表现良好 [23] - IGA和IGD对50%的投资组合出售1%价外看涨期权，使用指数和ETF；IGA对冲100%的非美元敞口，IGD对冲约50%；IDE对35%的投资组合出售平价看涨期权，使用ETF [24] - 截至4月30日的一年里，期权表现对IGA、IGD和IDE略有拖累，主要是由于过去一年股票市场表现强劲；外汇套期保值在过去一年拖累了IGA和IGD，因为美元走弱 [25] 市场展望 - 2025年美国股市第一季度下跌，4月表现不一，标准普尔500指数从2020年3月以来最糟糕的两日表现中恢复，大盘股表现优于小盘股，价值股表现优于成长股；美国债券表现良好，受经济增长担忧推动；国际市场表现更积极，发达和新兴市场股市均有上涨 [26][27] - 美国经济保持韧性，受强劲劳动力市场、可控通胀和喜忧参半的公司盈利支撑，但新关税的引入及其不确定性使经济前景复杂化，增加了公司应对贸易战和有效运营的难度，在这种不可预测的环境下，预测变得更加困难，分散投资组合至关重要 [28] - 政治变化是主要宏观驱动因素，不确定性可能已达到顶峰，但环境仍将不稳定，各资产类别波动性将保持高位；美国和全球经济因货币政策收紧的滞后效应、美国经济增长放缓、中国去杠杆化和欧洲内需不足而放缓，预计资产类别回报将降低 [29][30][31] - 尽管过去十年美国股市表现出色可能导致投资者疲劳，但美国股市相对于全球其他市场仍脱颖而出，因其创新能力强、股东友好实践和强劲的企业自由现金流；预计通胀将继续下降，即使关税导致价格上涨，移民疲软、租金疲软和消费者储蓄减少等抵消因素将使通胀保持在可控范围内 [32][33] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025年2月，Steve Wetter和Vinny Costa不再担任五只Voya封闭式基金的指定投资组合经理，Justin和Susana仍为指定投资组合经理 [7] - 对于美国上月宣布的关税，基金因地区中性策略基本不受关税对业绩的大幅拖累影响，仅在关税宣布后市场大幅下跌时略微提高了投资组合的贝塔值，随后在关税降低和市场反弹时受益 [34][35] - 在市场波动期间，期权滚动时会评估看涨期权的执行价格和Delta值，以支持基金回报的稳定性，尽管期权覆盖是系统性策略，但在市场过度波动时会考虑期权的风险回报 [37][38] - 团队变更对策略实施无影响，因为投资过程是定量的，遵循模型和优化过程，且有深度的交易团队支持 [39]

Zacks Premium服务概述 - Zacks Premium提供多种工具帮助投资者提升投资决策能力 包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank 以及完整的Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选功能 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores的访问权限 该评分系统与Zacks Rank协同工作 [1][6] Zacks Style Scores详解 - Style Scores通过A-F等级评价股票的价值、成长和动量特征 A级代表最高潜力 帮助筛选未来30天可能跑赢市场的股票 [2] - 价值评分(Value Score)采用P/E、PEG、Price/Sales等比率识别被低估的股票 [3] - 成长评分(Growth Score)分析预测和历史收益、销售额及现金流 筛选具备持续成长性的公司 [4] - 动量评分(Momentum Score)依据股价趋势和盈利预测变化 识别最佳建仓时机 [5] - VGM Score综合三大评分 成为与Zacks Rank配合使用的最全面指标 [6] Zacks Rank与Style Scores协同效应 - Zacks Rank 1(强力买入)股票自1988年以来年均回报率达25.41% 超过标普500指数两倍 每日有200+家公司获此评级 [8] - 最优选股策略为同时具备Zacks Rank 1/2和Style Scores A/B级的股票 若为3(持有)评级则需确保评分达到A/B级以最大化上涨潜力 [9] - 即使评分优异 但Zacks Rank 4(卖出)或5(强力卖出)的股票仍可能因盈利预测下调而股价下跌 [10] 案例研究：Affiliated Managers Group(AMG) - AMG为全球资产管理公司 总部位于马萨诸塞州 投资于独立合伙人制优质企业 当前Zacks Rank为3(持有)但VGM Score达A级 [11] - 过去四周股价上涨17.5% 动量评分A级 且近60日内三位分析师上调2025财年盈利预测 共识预期提升0.01美元至22.78美元/股 [12] - 公司历史平均盈利惊喜率达3% 结合中等的Zacks Rank和顶尖的动量/VGM评分 成为值得关注的金融股 [12]

公司战略与业务发展 - MDJM宣布任命拥有30年烹饪及酒店管理经验的Vincent Farley担任Robin Hill Hotel的烹饪开发负责人，作为其打造融合遗产酒店、精致餐饮和文化旅游的顶级目的地战略的一部分[1] - 公司计划在Robin Hill Hotel推出法国文化主题餐厅，以迎合季节性旅游及当地对高端餐饮日益增长的需求，同时结合文化活动、遗产住宿和优质餐饮打造一体化客户体验[3] - 该举措旨在提升酒店长期商业价值，并支持公司在英国的文化及酒店业务发展战略[3] 新任高管背景 - Vincent Farley曾担任德文郡和康沃尔警察餐饮行政总厨、BRNC Dartmouth厨师经理等高级职位，持有伦敦城市行业协会烹饪证书和皇家公共卫生学会食品安全中级证书[2] - 其专业领域涵盖烹饪运营、大规模餐饮服务、卫生合规、菜单设计及团队领导，将全面负责Robin Hill Hotel的菜单开发、团队招募和餐饮服务管理[2] 项目定位与愿景 - Robin Hill Hotel位于英国海滨度假胜地托基，目标是通过整合文化活动和遗产资源，成为融合历史、酒店服务与文化节目的标志性目的地[3][4] - 公司强调该任命将强化文化旅游业的高品质客户体验，推动酒店吸引力提升，并为股东创造额外价值[4] 公司背景与全球布局 - MDJM是一家以文化驱动的全球资产管理公司，专注于将历史物业改造为融合现代数字技术与历史价值的文化中心[5] - 当前在英国扩展业务，包括开发苏格兰的Fernie Castle和英格兰的Robin Hill Property等项目，计划将其改建为具备精致餐饮、艺术展览和文化交流活动的多功能场所[5] - 长期战略定位为东西方文化交流平台，通过历史物业促进手工艺展示、艺术销售及全球市场扩张[5]

含权理财产品业绩表现 - 本期重点关注"固收+权益"、混合类、权益类三大含权理财产品业绩表现 [1] - "固收+权益"产品统计范围为6~12个月投资周期且近1年每月均为正收益的公募产品 [2] - 混合类产品统计范围为3个月以内投资周期的公募产品 [2] - 权益类产品统计范围为理财公司发行的权益类公募产品 [2] - 三大类产品统计截止日期为2025年5月15日 [2] "固收+权益"产品表现 - 交银理财"稳享灵动慧利日开5号"以5.95%净值增长率位列第一 [4][6] - 平安理财"启明增强周享1号"和浦银理财"年年鑫5号"分别以5.65%和5.29%位列第二、第三 [4][6] - 交银理财"稳享灵动慧利日开5号"近七成资金投向现金及银行存款，其余主要投向债券 [6] - 该产品在2025年4月2日至7日累计净值跳涨1.75% [6] - 产品规模上限从0.25亿元调整至10亿元 [6] - 该产品在1个月内两次下调业绩比较基准，从2.6%~4.1%降至1.6%~3.6% [9] 混合类产品表现 - 兴银理财"睿盈优选平衡10号"以6.43%净值增长率位列第一 [12] - 兴银理财"富利兴成阿尔法日开1号A"和招银理财"招越量化对冲FOF一号"分别以4.37%和3.31%位列第二、第三 [12] - 榜单中有5家理财公司产品上榜 [12] 权益类产品表现 - 权益类公募理财近一年平均净值增长率为8.16%，平均最大回撤为15.72% [16] - 35只产品中23只近一年净值增长率超过4% [16] - 华夏理财"天工日开5号"以54.81%增长率位列第一 [16] - 华夏理财"天工日开2号"和光大理财"阳光红ESG行业精选"分别以44.82%和30.08%位列第二、第三 [16] - 4只产品近一年录得负收益，光大理财"阳光红卫生安全主题精选"跌幅达16.07% [16] - 光大理财"阳光红卫生安全主题精选"成立以来累计跌幅超60%，资产规模约1065万元 [16]

业绩总结 - Patria的资产管理规模(AUM)约为250亿美元，其中私募股权部分为90亿美元[8] - Kamaroopin的资产管理规模为1.73亿巴西雷亚尔，预计在2022年不会对Patria的费用相关收益(FRE)产生重大影响[29] - Kamaroopin领导团队在过去19年内投资超过70亿巴西雷亚尔，产生了24%的内部收益率(IRR)[22] 用户数据 - Kamaroopin的在线心理健康平台在2019年拥有超过800名教练、心理学家和治疗师[24] 市场趋势 - 在巴西，宠物市场在2020年达到400亿巴西雷亚尔，同比增长11%[23] - 过去十年，风险投资交易量以超过40%的年复合增长率(CAGR)增长[10] 未来展望 - Patria与Kamaroopin的合作将推动增长股权策略，目标是吸引新的区域客户，满足对增长和风险投资的高需求[16] - Patria计划在Kamaroopin中收购40%的少数股权，预计在2022年初完成交易[29] - Patria的拉美增长股权基金将包括对StartSe的投资，涉及教育和众筹平台[25] 投资回报 - Kamaroopin的投资组合中，三家公司在当前估值下产生了2.7倍的投资回报[10]

重组背景与核心举措 - 厦门国有资本运营有限责任公司发布重大资产重组公告 标志着厦门市推进国资布局优化和企业重组整合迈出关键一步 [1] - 厦门市国资委将其持有的七大市属国企100%股权无偿划转至厦门国有资本运营有限责任公司 包括夏商集团、路桥建设集团、轻工集团、安居控股集团、信息集团、市政集团及特区建设投资集团 [1] - 厦门火炬集团、象屿集团、安居控股和路桥集团所持有的厦门国有资本运营有限责任公司股权已全部无偿划转至厦门市国资委 使公司成为市国资委全资控股企业 [3] 重组规模与行业覆盖 - 划转覆盖七大重点市属国企 资产体量庞大且行业覆盖广泛 涉及民生保障、城市建设、信息技术、现代服务等多个领域 [2] - 重组有助于打破国有资本分散管理格局 加快构建"集中管理、统一运营"的新型国资监管模式 [2] - 重组完成后公司资产规模、营业收入、盈利能力和经营性现金流均将得到不同程度提升 [2] 战略定位与功能转型 - 厦门市加速推动国资"出资人代表"角色回归 使国有资本运营平台承担"出资管理、资本运作、资源整合"功能 [3] - 公司定位为资本运营与文旅产业"双轮驱动"平台 一方面承担市属国有资本股权运作和价值管理 另一方面作为文化体育旅游产业投资运营主体 [4] - 公司旗下拥有厦门旅游集团、体育产业集团、科技馆管理公司、万舜文投等子公司 已在文旅融合、节庆经济、体育产业链培育方面发挥积极作用 [4] 重组影响与未来展望 - 重组有利于增强公司抗风险能力和可持续发展能力 为后续国有资本运营打下坚实基础 [2] - 资源整合能力、平台赋能能力和产业引导能力将显著提升 [4] - 逐步实现国有资产从"管企业"向"管资本"转型 [3]