财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长65%至54亿美元（按固定汇率计算）[4] - 第三季度调整后营业利润率同比提升70个基点 [6] - 调整后每股收益为139美元，同比增长11% [26] - 自由现金流为12亿美元，占调整后净收入的170%，去年同期为791亿美元 [26] - 过去12个月账面价值同比增长5%，账面对账单比为13 [23] - 年内迄今已通过股票回购和股息向股东返还约15亿美元资本，计划2025年全年返还20亿美元 [27] - 公司预计第四季度营收同比增长25%至35%（按固定汇率计算），并将全年营收增长指引上调至6%至63%，高于此前4%至6%的区间 [27] - 全年调整后每股收益指引上调至522美元至526美元，同比增长10%至11% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 所有四个运营部门均实现有机营收同比增长 [4] - 数字工程业务年化营收约20亿美元，年内迄今有机增长约8% [11] - 云和基础设施现代化业务在第三季度同比增长10% [11] - BPO（业务流程外包）业务在过去两个季度均增长10%，年化营收有望在未来几个季度达到30亿美元 [17] - 固定价格、交易和基于结果的服务组合正在增加，固定价格管理服务业务占比从2024年的43%上升至接近47% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场再次引领增长，按固定汇率计算同比增长近8% [23] - 欧洲和世界其他地区的需求趋势稳定，但受到近期关税和地缘政治不确定性的影响 [23] - 大型交易TCV（总合同价值）年内迄今较去年同期增长40%，已签署16笔大型交易（每笔TCV达1亿美元或以上）[5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是成为“AI构建者”，通过平台、知识产权和合作伙伴关系，规模化部署企业级代理AI [4][8] - AI构建者战略围绕三个向量展开：AI驱动的生产力、AI工业化、企业代理化 [8] - 公司正从软件实施者演变为AI构建者，利用工程传统、AI就绪的劳动力队伍和专有创新 [18] - 公司认为AI的赢家将是那些能够渗透到数万亿美元劳动力支出中、重塑工作方式的公司 [18] - 公司正在评估在印度进行主要发行和二次上市的可能性，以提升股东价值 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户正在应对贸易政策带来的高度不确定性，并谨慎评估技术投资，导致某些领域（如产品和资源）的可自由支配支出步伐放缓 [21] - 成本压力持续刺激跨行业对生产力驱动和供应商整合机会的需求，现代化项目管道不断增长，为客户的AI转型奠定基础 [21] - 管理层对进入2026年的势头感到定位良好，并致力于在年初投资者日提供的长期财务框架 [29] - 管理层认为，由于在计算和AI基础设施上的巨额支出，服务支出将迎头赶上 [36] 其他重要信息 - 员工人均营收在过去12个月同比增长8%，调整后营业利润人均增长10% [6] - 公司内部约30%的代码由AI生成，预计未来几年可能达到50% [9] - 公司已启用3500个早期AI参与项目，本季度从2500个增加了40% [62] - 利用率连续第三个季度稳定在85%，高于一年前的84% [24] - 自愿离职率保持在145%的低位，连续第三个季度环比下降 [25] - 公司记录了3.9亿美元的一次性非现金所得税费用，合每股0.80美元，这与7月美国预算法案相关 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：新业务管道情况，特别是小型交易和大型交易的启动日期 [32] - 大型交易在生产力主导和AI创新主导两个领域之间平衡良好，AI创新主导的交易主要涉及在企业环境中部署代理AI [32] - 在金融服务和医疗保健领域，可自由支配的小型项目开始回归，且均与AI相关支出有关 [35] - 由于在计算和AI基础设施上的巨额支出，服务支出周期将缩短并赶上 [36] 问题：员工人均营收和利润增长的原因及可持续性 [37] - 增长表明公司正转型为融合平台、知识产权、软件和服务的AI构建者公司 [38] - 固定价格服务占比提升、生产力提高（如30%的代码由AI生成）是驱动因素，预计未来将向更多基于结果和交易的模式转变 [38][39] 问题：近期毛利率表现，考虑交易启动和大型交易的影响 [40] - 在有机基础上，尽管有大型交易启动和投资，毛利率仍保持在与去年相似的狭窄区间内 [40] - 通过AI驱动的生产力、金字塔结构优化（招聘15000-20000名应届毕业生）、利用率保持在85%等运营杠杆来维持毛利率 [41] 问题：员工AI技能提升的成功追踪 [42] - 通过跟踪AI生成代码百分比（当前30%）、与GitHub、Google Gemini、Anthropic等领先平台合作、以及创纪录的生成式AI黑客马拉松（53000名员工参与）来追踪 [42][44] - 公司正在加倍招聘应届毕业生，并已培训超过25万名员工掌握AI相关技能 [45] 问题：大型和超大型交易签约对2026年营收和利润季度节奏的影响 [46] - 过去12个月的账面价值从2023年的约240亿美元增长至270亿美元以上，大型交易TCV增长40%，为进入下一季度和2026年提供了动力 [46] - 交易类型从2023-2024年的生产力主导，扩展到2025年包括更多创新和代理资本主导的交易，且地域上从北美扩展到欧洲和亚太 [48] 问题：与主要AI提供商（如Google Cloud、Anthropic、OpenAI）的合作策略 [50] - 合作策略更加广泛，包括传统的SaaS和云提供商，以及前沿模型公司（如Anthropic）和初创公司，以在碎片化的AI市场中构建平台和能力 [51][52] - 目标是成为AI构建者，拥有自己的知识产权和平台，并结合合作伙伴的技术 [53] 问题：自有IP（如1500个代理）对营收模式的影响 [54] - 影响是组合性的：平台（如Flow Source）通过提高生产力影响人均营收和利润；其他IP专注于使AI具备企业级能力（如准确性、负责任AI、多代理系统）[55][56] - 上下文工程是一个关键的新兴学科，用于为企业AI注入特定知识和工作流程 [57] 问题：第四季度营收指引的考量因素及2026年预算初步展望 [60] - 第四季度指引反映了惯常的季度模式（工作日减少、休假），需求环境无重大变化，公司继续赢得份额 [61] - AI创新用例的激活（从2500个增至3500个）以及客户将生产力节省再投资于创新，支撑了需求 [62] 问题：大型交易的竞争动态和定价作用 [63] - 定价与生产力挂钩，取决于平台和AI工具的使用程度 [63] - 整合和生产力主导的大型交易对价格敏感，而创新主导的交易价格敏感度较低 [64] 问题：在印度二次上市的可能性 [66] - 董事会和管理层定期评估提升股东价值的机会，包括评估在印度进行主要发行和二次上市，但该过程复杂且处于早期阶段，尚未做出决定 [67][68] 问题：金融服务垂直领域支出改善的形式，是否超越成本节约进入AI重塑 [72] - 支出已从成本削减和整合逐渐转向创新，大量AI项目正从实验阶段转向企业级AI [73] - 金融服务是表现最佳的行业组，各个细分领域支出加速，可自由支配支出因部署成本下降而回归 [74] 问题：医疗保健垂直领域展望，特别是Trizetto资产和AI工作 [75] - 医疗保健领域的机会在于将行政成本转向预测性护理，公司通过Trizetto平台（覆盖超过2亿成员）和BPaaS服务处于领先地位 [76] - BPO业务增长超过10%，部分得益于BPaaS，公司对AI驱动的医疗保健运营感到兴奋 [77] 问题：第四季度营收指引与上季度预期的4%退出率之间的差异 [79] - 25%至35%的指引是基于对未来几个月的展望，公司在第三季度执行良好，大型交易获胜势头将决定2026年的表现 [81] 问题：金字塔计划举措与向更高技能AI工作（向量2和3）的平衡 [82] - 扩大底层金字塔结构与AI战略互补，有助于加速组织的AI就绪进程 [82] - 公司今年招聘的应届毕业生数量是去年的两倍多，并正在美国等主要市场招聘应届生，以构建更广泛的金字塔和更短的专业路径 [83]

业绩总结 - 2025年第三季度收入为50.44亿美元，同比增长7.4%，按固定汇率计算增长6.5%[5] - GAAP稀释每股收益（EPS）为0.56美元，调整后稀释EPS为1.39美元[10] - 2025年第三季度GAAP净收入为2.74亿美元，2025年迄今为止的GAAP净收入为15.82亿美元[63] - 调整后的净收入在2025年第三季度为6.75亿美元，2025年迄今为止为19.31亿美元[63] 现金流与利润 - 2025年第三季度的自由现金流为11.60亿美元，运营现金流为12.27亿美元[44] - GAAP运营利润率为16.0%，调整后运营利润率为16.0%[8] - 2025年调整后的营业利润率预计为约15.7%[46] - 2025年自由现金流预计为约11.6亿美元[61] 用户数据与市场表现 - 2025年第三季度的预订总额为275亿美元，同比增长5%，预订与发票比为1.3倍[40] - 产品与资源部门的收入同比增长12.6%，主要受北美市场推动[18] - 健康科学部门的收入同比增长5.9%，在北美市场增长2.8%[21] - 财务服务部门的收入同比增长6.2%，在北美市场增长5.6%[26] 未来展望 - 2025年预计收入为约210.5亿至211亿美元，同比增长6.6%至6.9%[46] - 2025年第四季度预计收入为约52.7亿至53.3亿美元，同比增长3.8%至4.8%[46] - 2025年调整后的每股摊薄收益预计为5.22至5.26美元[46] - 2025年调整后的有效税率预计为24%至25%[46] 收购与并购 - 由于最近完成的收购，Belcan对2025年第三季度的收入增长贡献了约250个基点[9] 负面信息 - 2025年因OBBBA法案产生的一次性非现金所得税费用为3.9亿美元[60] - 2025年全年的调整后每股摊薄收益的税前影响预计为每股约-0.13美元[56] 利息收入与支出 - 2024财年利息收入预计为7800万美元，2025财年预计为1.15亿美元[63] - 2024财年利息支出预计为2900万美元，2025财年预计为5000万美元[63] - 2024财年净利息收入预计为4900万美元[63]

公司财务表现与展望 - 公司上调2025财年调整后利润预期 [1] - 企业客户为升级数字基础设施以采用人工智能而增加支出 推动公司业绩预期提升 [1]

核心财务表现 - 第三季度营收为54.15亿美元，同比增长7.4%，按固定汇率计算增长6.5%，连续第五个季度实现有机增长，且超出公司指引范围的上限 [2][3][4][9] - 第三季度GAAP营业利润率为16.0%，同比增长140个基点；调整后营业利润率为16.0%，同比增长70个基点 [3][9] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.56美元，同比下降0.61美元，主要受一次性非现金所得税费用0.80美元的影响；调整后摊薄每股收益为1.39美元，同比增长11% [3][9] - 年初至今，公司已通过股票回购和股息向股东返还15亿美元资本，预计2025年全年将返还20亿美元 [7][9] 业务增长与订单 - 第三季度签署了6笔大型交易（单笔合同价值≥1亿美元），使年初至今大型交易总数达到16笔，大型交易总合同价值同比增长40% [2] - 过去十二个月的订单总额为275亿美元，同比增长5%，订单出货比约为1.3倍 [5] - 所有业务部门和地区均实现广泛增长，其中北美地区表现突出，产品与资源部门增长强劲 [4][9][38] - 近期完成的收购（如Belcan）对第三季度和年初至今的营收增长分别贡献了约250个基点和350个基点 [3][39] 2025年业绩指引 - 公司上调了2025年全年营收指引：按固定汇率计算，预计增长6.0%至6.3%，高于此前指引范围 [4][9] - 预计2025年全年调整后营业利润率约为15.7%，同比扩张40个基点，处于此前指引范围的高端 [9][10] - 预计2025年全年调整后摊薄每股收益在5.22美元至5.26美元之间 [10] - 预计第四季度营收在52.7亿美元至53.3亿美元之间，按固定汇率计算增长2.5%至3.5% [10] 战略进展与AI布局 - 公司的“三向量AI构建者”战略正在获得市场认可，早期在AI主导的边缘平台和知识产权方面的投资预计将推动未来增长 [2] - 近期通过客户协议、平台增强和合作伙伴关系加速AI能力建设，例如与Pearson签署多年协议，利用生成式AI和智能体AI增强其平台 [12][15] - 公司举办了全球性的“Vibe Coding”生成式AI黑客马拉松活动，创造了吉尼斯世界纪录，并推出了“企业Vibe Coding蓝图”服务套件，以规模化推广AI辅助编程 [15] 员工与运营指标 - 截至2025年9月30日，公司总人数为349,800人，较2025年6月30日增加6,000人，较2024年9月30日增加9,700人 [6] - 截至2025年9月30日的过去十二个月，技术服务自愿离职率为14.5%，低于2025年6月30日的15.2%和2024年9月30日的14.6% [6] 资本回报与现金流 - 第三季度，公司根据股票回购计划以4.5亿美元回购了630万股股票；年初至今，已以9.94亿美元回购了1,310万股股票 [7] - 截至2025年9月30日，股票回购授权剩余金额为22亿美元 [7] - 第三季度经营活动产生的净现金为12.27亿美元，自由现金流为11.60亿美元 [41] 市场认可与行业地位 - 公司被福布斯与Statista合作评为“全球最佳雇主”之一 [15] - 在Everest Group的多个PEAK Matrix评估中被评为“领导者”，涵盖零售服务、金融犯罪与合规运营、资本市场运营、Veeva服务、CPG服务、微软业务应用服务等多个领域 [15] - 在IDC MarketScape和ISG Provider Lens等多个行业分析报告中，在生命科学研发、人工智能临床试验、智能供应链、基于价值的医疗分析、全球能力中心服务等领域被评为“领导者”或“市场领导者” [15][21]

收购交易核心信息 - Datavault AI Inc (Nasdaq: DVLT) 已达成最终协议，计划于2025年12月收购API Media [1] - 收购完成后，API品牌将保留，其运营将整合Datavault AI已获得专利的技术和能力 [1] 收购战略意义与协同效应 - 此次收购是Datavault AI扩大其专有数据货币化生态系统战略的关键一步 [2] - 结合API Media在多渠道互动、数据叠加集成和实时自动化方面的专长，将增强Datavault AI的核心平台 [2] - 收购将加速Datavault AI的增长轨迹，扩大其经常性收入基础，并加强其在数据驱动媒体和营销领域的地位 [2] 公司业务与技术专长 - Datavault AI是Web 3.0环境下AI驱动数据体验、资产估值和货币化的领导者 [3] - 公司云平台提供全面解决方案，旗下声学科学部门拥有WiSA®、ADIO®和Sumerian®等专利技术 [3] - 数据科学部门利用Web 3.0和高性能计算，提供体验式数据感知、估值和安全货币化解决方案 [3] - API Media是新泽西的领先提供商，为大型体育赛事和企业客户提供创新的视听技术和IT服务 [2]

公司动态 - 埃森哲推出名为“Physical AI Orchestrator”的解决方案 [1] - 该解决方案旨在帮助制造商重塑现有及未来的工厂和仓库 [1]

市盈率分析框架 - 市盈率衡量当前股价与公司每股收益的比率 长期投资者使用该指标分析公司当前表现相对于其过往收益、历史数据以及行业或指数（如标普500）的整体市场数据 [4] - 较高的市盈率可能表明投资者预期公司未来表现更好 股票可能被高估 但也可能仅反映投资者因预期公司在未来几个季度表现更好而愿意支付更高的当前股价 这亦使投资者对未来股息增长保持乐观 [4] Hackett集团与行业比较 - 与IT服务行业35.53的总体市盈率相比 Hackett集团公司的市盈率较低 为31.44 [5] - 股东可能认为该股票表现将逊于其行业同行 但也可能意味着该股票被低估 [5] 市盈率指标的局限性 - 市盈率是投资者评估公司市场表现的有价值工具 但应谨慎使用 [7] - 低市盈率可能表明估值偏低 但也可能暗示增长前景疲弱或财务不稳定 [7] - 市盈率仅是投资者决策时应考虑的众多指标之一 应结合其他财务比率、行业趋势和定性因素进行评估 通过全面分析公司的财务健康状况 投资者可以做出更明智的决策 [7]

财务表现 - 第三季度集团收入为53.93亿欧元，按固定汇率计算同比增长2.9% [3] - 本季度增长率较2025年第二季度的0.7%提升了2.2个百分点 [3] - 预订总额为51.61亿欧元 [3] 运营表现 - 第三季度业绩表现强劲，超出预期 [2] - 业绩改善具有广泛基础 [3] - 2025年业绩稳步提升 [2] 增长驱动因素 - 业绩得益于团队的动员以及去年底启动的针对性行动 [2] - 公司作为人工智能赋能的业务和技术合作伙伴的定位具有相关性 [2]

公司业绩表现 - 公司报告了更高的营收 [1] - 营收增长由北美、英国和爱尔兰分部的增长所驱动 [1]

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