融资活动概述 - 公司通过子公司Transocean International Limited启动5亿美元2032年到期的优先担保票据私募发行[1] - 票据将由Transocean Ltd及其部分子公司提供高级无担保担保[1] - 票据定价和条款将取决于市场条件和其他因素[2] 资金用途 - 发行净收益计划与释放与6.875%2027年到期优先担保票据相关的部分受限现金一起使用[2] - 资金将用于再融资、偿还或赎回2027年2月到期的8.00%优先票据剩余本金[2] - 资金还将用于赎回2027年到期的6.875%优先担保票据本金[2] - 公司计划用现金要约收购总购买价不超过5000万美元的2041年12月到期7.35%优先票据和2028年6月到期7.00%票据[2] - 未立即使用的净收益可能临时投资于短期投资品[2] 公司业务背景 - 公司是领先的国际海上油气井合同钻井服务提供商[5] - 专注于全球海上钻井业务中技术难度高的领域，特别是超深水和恶劣环境钻井服务[5] - 拥有或部分拥有并运营27个海上移动钻井装置，包括20个超深水钻井船和7个恶劣环境钻井船[6]

公司股价表现 - 股价跌至约3.16美元 年初至今下跌20% 目前交易价格不足2022年高点三分之一 [2] - 市值约34亿美元 成为油田服务板块波动最剧烈的标的之一 [2] 财务状况 - 长期债务约74亿美元 现金储备不足8亿美元 [3] - 近期连续季度净亏损 2025年第二季度净亏损约9400万美元 第一季度亏损1亿美元 [3] - 通过增发1.25亿股筹资3.81亿美元 每股发行价3.05美元 虽缓解短期流动性但造成股权稀释 [3] 经营环境 - 全球活跃钻井平台数约1700座 美国约600座 均低于去年同期水平 [4] - 油价维持在70-80美元/桶区间 未能有效刺激海上钻井需求复苏 [4] - 公司现有合同储备约90亿美元 但需要持续新签合同改善财务轨迹 [4] 竞争优势 - 拥有行业最年轻的超深水钻井船队 具备高行业准入壁垒 [5] - 若日费率增加5万美元/天 年度收入可增加数亿美元 [5] 估值水平 - 股价略高于3美元/股 大幅低于账面价值 市销率低于0.3倍 显著低于历史均值 [6] - 若海上需求复苏 股价存在从当前水平翻倍或三倍潜力 [6] 投资策略 - 高风险偏好投资者可考虑当前低估值配置机会 [6] - 保守投资者建议等待盈利改善/债务减少/油市走强等明确复苏信号 [7]

股价表现 - 公司股价在2025年9月18日至9月25日期间下跌8.67% [1] - 该跌幅使其位列当周能源股中跌幅最大的股票之一 [1] 公开募股详情 - 公司宣布计划进行承销公开发行，出售1.25亿股股票 [3] - 每股面值为0.10美元，公开发行价格为每股3.05美元 [3] - 在扣除承销折扣、佣金和费用前，此次发行的总收益预计约为3.8125亿美元 [3] - 公司授予承销商30天期权，可额外购买最多1875万股 [4] 资金用途 - 公司计划将此次发行的净收益用于偿还或赎回债务以及一般公司用途 [4]

股价表现与市场反应 - 股价在周四交易中暴跌1319% 收于每股316美元 结束了连续三天的上涨势头[1] - 股价下跌的主要原因是投资者情绪受到公司计划通过折价发行股票筹集资金的影响[1] 股票发行计划细节 - 公司计划发行125亿股股票 发行价格为每股305美元 较周四收盘价折价35%[2] - 此次发行规模较最初提议的1亿股有所增加[3] - 发行预计于9月26日完成 需满足惯例交割条件[3] - 公司授予承销商30天期权 可额外购买最多1875万股股票 价格为公开发行价[3] 募集资金用途 - 计划筹集总额381亿美元资金[1] - 净收益将用于偿还或赎回部分将于2027年2月到期的655亿美元优先票据 该票据由公司全资子公司Transocean International Ltd发行[4] - 剩余资金将用于一般公司用途[5]

发行条款 - 公司进行承销增发，定价为每股3.05美元，发行1.25亿股，较最初计划的1亿股有所增加 [1] - 此次发行预计在扣除承销折扣和佣金及发行费用前，总收益约为3.8125亿美元 [1] - 公司授予承销商一项30天期权，可额外购买最多1875万股，价格为公开发行价减去承销折扣和佣金 [1] - 发行预计于2025年9月26日完成，需满足惯例交割条件 [1] 承销商信息 - 花旗集团和摩根士丹利担任此次发行的联席账簿管理人 [2] - DNB Carnegie、高盛和富国银行证券也担任联席账簿管理人，SB1 Markets担任联合管理人 [2] 资金用途 - 发行净收益计划用于偿还或赎回债务，包括偿还或赎回子公司Transocean International Limited发行的6.55亿美元总额、利率8.00%、2027年2月到期的优先票据的一部分 [3] - 未立即用于上述目的的收益将用于一般公司用途 [3] 法律与监管依据 - 此次发行依据一份货架注册声明进行，该声明已于2024年7月1日在美国证券交易委员会自动生效 [4] 公司业务概览 - 公司是领先的国际海上油气井承包钻井服务提供商，专注于全球海上钻井业务中技术难度高的领域，特别是超深水和恶劣环境钻井服务 [6] - 公司拥有并运营着世界上规格最高的浮式海上钻井船队 [6] - 公司拥有或部分拥有并运营一支由27个移动海上钻井装置组成的船队，包括20艘超深水钻井船和7艘恶劣环境钻井船 [7]

公司股票表现与分析师观点 - 公司股票被列入11支最佳退休股票名单 具有显著的上行潜力 [1] - 公司股票被纳入最佳退休投资组合 [4] 公司高管交易 - 公司高级副总裁Denton Blake于2025年9月8日以加权平均价29.78美元出售29,729股A类普通股 总价值约88.5万美元 [2] - 交易价格区间为29.76美元至29.85美元 交易后该高管仍直接持有83,182股公司股票 [3] 公司财务业绩 - 公司第二季度每股收益为0.13美元 远低于0.51美元的预期 [3] - 公司第二季度营收为8.4865亿美元 略超8.4274亿美元的预期 [3] 公司业务 - 公司是一家为全球石油和天然气行业提供服务的海上钻井承包商 [4]

公司融资计划 - 公司计划进行增发，公开发行100,000,000股普通股，每股面值0.10美元 [1] - 承销商获得30天绿鞋期权，可额外购买最多15,000,000股 [1] - 此次发行的所有股份均由公司提供 [1] 融资用途 - 发行所得净收益计划用于偿还或赎回债务 [3] - 具体目标债务为子公司Transocean International Limited发行的2027年2月到期的8.00%优先票据，总本金为6.55亿美元 [3] - 未及时用于上述目的的收益将用于一般公司用途 [3] 发行安排与承销 - 花旗集团和摩根士丹利担任此次发行的联席账簿管理人 [2] - 发行依据一项货架注册声明进行，该声明已于2024年7月1日自动生效 [4] - 最终发行条款将在提交给美国证券交易委员会的最终招股说明书补充文件中披露 [4] 公司业务概况 - 公司是领先的国际海上油气井合同钻井服务提供商 [6] - 业务专注于全球海上钻井行业中技术难度高的领域，特别是超深水和恶劣环境钻井服务 [6] - 公司拥有全球最高规格的浮式海上钻井船队 [6] 公司资产规模 - 公司拥有或部分拥有并运营一支由27艘移动海上钻井装置组成的船队 [7] - 船队包括20艘超深水钻井船和7艘恶劣环境钻井船 [7]

发行计划概述 - 公司计划进行承销公开发行，出售100,000,000股普通股，每股面值0.10美元 [1] - 承销商获得30天期权，可额外购买最多15,000,000股 [1] - 花旗集团和摩根士丹利担任此次发行的联席账簿管理人 [2] 资金用途 - 发行净收益计划用于偿还或赎回债务 [3] - 具体目标包括偿还或赎回子公司Transocean International Limited发行的6.55亿美元、利率8.00%、2027年2月到期的优先票据的一部分 [3] - 未及时用于上述目的的收益将用于一般公司用途 [3] 发行法律依据与程序 - 此次发行依据一项货架注册声明进行，该声明已于2024年7月1日自动生效 [4] - 发行仅通过构成注册声明一部分的招股说明书和招股说明书补充文件进行 [4] - 最终条款将在提交给美国证券交易委员会的最终招股说明书补充文件中披露 [4] 公司业务与资产 - 公司是领先的国际海上承包钻井服务提供商，专注于超深水和恶劣环境钻井服务 [6] - 公司拥有全球最高规格的浮式海上钻井船队 [6] - 公司拥有或部分拥有并运营27座海上移动钻井装置，包括20座超深水钻井船和7座恶劣环境钻井船 [7]

公司估值与市场表现 - 截至9月8日，Seadrill Limited（SDRL）股价为32.67美元，其追踪市盈率和远期市盈率分别为27.45和19.23 [1] - 公司企业价值（EV）为22.3亿美元，仅为其重置成本的17%，估值远低于同行，诺布尔（Noble）为30%，Valaris（VAL）为21%，Transocean（RIG）为40% [3] - Transocean的估值溢价反映了其拥有更高规格的资产，包括8艘第8代钻井船和恶劣环境半潜式钻井平台 [3] 行业整合与并购前景 - Seadrill拥有16艘深水钻井船，其规模可能改变行业领导格局，已成为不断整合的海上钻井行业的主要收购候选目标 [2] - Transocean被视为最自然的收购方，其管理层表示能以最低增量成本吸收SDRL资产，并创造至少1.5亿美元的年协同效应 [2] - Valaris是另一个潜在竞购者，但已停止股票回购以保存现金，若其收购Seadrill，权证持有人将面临显著稀释风险，权证价格已从15美元暴跌至3美元以下 [3] - 诺布尔在收购Diamond Offshore后，不太可能成为买家 [3] 行业基本面与投资逻辑 - 从收入倍数看，Transocean较同行有30%的溢价 [4] - 随着日费率上涨和行业供应稀缺，Transocean处于最佳受益地位，若日费率超过60万美元实现，其息税折旧摊销前利润（EBITDA）有上行潜力 [4] - 石油供应紧张且新建钻井平台需数年时间，海上钻井公司正面临超额现金流的拐点 [4] - 投资者面临复杂权衡：Seadrill提供被收购的期权价值，Valaris权证杠杆最高但伴随稀释风险，诺布尔提供可靠股息，Transocean提供市场领导者杠杆 [4]

公司财务行动 - 公司全额赎回其2028年到期、票面利率为9.500%的高级担保第一留置权票据，赎回本金金额为65,145,000美元 [1] - 赎回价格按票面价值进行，并支付了应计及未付利息 [1] - 此次赎回的资金来源于此前宣布的Tungsten Explorer钻井平台出售所得款项 [1] 公司业务概况 - 公司是一家离岸钻井承包商，主要业务是按日费率向全球主要、国有及独立油气公司承包钻井设备、相关设备和作业团队以钻探油气井 [2] - 公司还为其他方拥有的钻井单元提供市场营销、运营和管理服务 [2]