文章核心观点 公司将于2025年8月7日盘后发布2025年第二季度财报，并于8月8日上午10点召开电话会议讨论结果 [1] 财报发布及会议信息 - 公司2025年第二季度财报将于8月7日盘后发布 [1] - 电话会议时间为8月8日上午10点 [1] - 网络直播链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/734nzkmk [1] - 参与现场电话会议需通过链接https://register-conf.media-server.com/register/BI2e5e4d582ca04d33aa94bba527f70909注册 [2][3] - 会议重播将于当天下午1点在网络直播链接及公司投资者关系网站“活动与演示”板块提供 [2] - 公司将在投资者关系网站“活动与演示”板块提供投资者演示材料作为会议补充 [2] 公司概况 - 公司是数字基础设施和通信服务提供商，总部位于马萨诸塞州贝弗利 [4] - 业务覆盖美国及国际市场，重点关注农村和偏远市场 [4] - 运营子公司主要提供先进无线和有线连接服务、运营商和企业通信服务 [4] 联系方式 - 公司财务主管Michele Satrowsky电话为978 - 619 - 1300 [6] - 投资者关系联系人Adam Rogers邮箱为ATNI@investorrelations.com [6] 更多信息 - 更多信息可访问www.atni.com [5]

行业表现与市场环境 - 2025年美国公用事业行业经历转型后重新获得市场关注 2023年表现落后于大盘但在2024年下半年反弹 2025年延续增长势头 S&P 500公用事业ETF(XLU)截至7月16日年内涨幅达9 9% [1] - 高利率与持续通胀的宏观环境下 公用事业行业凭借受监管商业模式 稳定现金流和高股息率展现防御性特征 成为机构投资者"避险"配置的选择 [2] - 行业兼具稳定性与成长性 电价结构可靠 监管支持强劲 电气化推动需求激增 中期内结构性投资支撑可持续盈利增长 [4] 结构性变革与投资主题 - 行业处于重大结构性变革节点 智能电表 分布式能源整合 可再生能源扩建和电网韧性升级等现代化改造持续进行 基础设施投资与就业法案等联邦计划提供支持 [3] - 电网现代化和电气化趋势提升行业长期增长前景 公用事业公司通过清洁能源转型和系统升级奠定发展基础 [10] 个股投资机会 - Enel SpA(ENLAY)当前财年预期盈利增长率8 2% 过去60天Zacks一致预期上调11 3% 获Zacks评级2级(Buy) VGM评分B [7] - Deutsche Telekom AG(DTEGY)当前财年预期盈利增长率18 9% 过去60天Zacks一致预期上调5 2% 获Zacks评级1级(Strong Buy) VGM评分A [8] - Telenor ASA(TELNY)当前财年预期盈利增长率24 3% 过去60天Zacks一致预期上调10 1% 获Zacks评级1级(Strong Buy) VGM评分B [9] 行业特性与配置价值 - 公用事业股通常被视为长期持有选项 定期派发股息且股息收益率普遍高于其他权益资产 在当前环境下提供稳定性与增长潜力 [5] - 行业股票筛选标准采用Zacks评级1-2级且VGM评分A/B级 该评分综合价值 成长和动量三个维度的加权指标 [6]

公司分析 - SK Telecom Co Ltd 近期推出基于GPT-3的新服务并投资AI技术 [1] - 公司股价近期出现变动 同时发布新年度报告 [1] 行业覆盖 - 分析师关注欧美及南美中小市值公司 覆盖成熟行业如矿业 石油天然气 房地产等 [1] - 投资策略偏好并购交易 深度价值投资及股息投资 目标内部回报率5%-7% [1] 财务指标 - 分析师提供对未来EPS 净收入 自由现金流等财务指标的预测 [1] 投资持仓 - 分析师持有SKM股票多头仓位 包括股票所有权或衍生品 [2]

卡塔尔在数字技术方面也处于领先地位，卡塔尔投资促进局在报告中强调，2023年该国因其数字基础设施和人工智能就绪度在中东和北非（MENA）地区排 名第一而获得认可。报告还指出，卡塔尔是首个启动商业 5G 网络的国家。卡塔尔的先进 5G 基础设施确保了全球最快的互联网速度。这种快速的互联网能 够支持智能城市的发展，并且能够最大化 AI 相关产业的发展。 像微软和谷歌云这样的科技巨头也在卡塔尔投资，推动了 AI 和云计算基础设施的发展，并扩大了该国的光纤网络、数据中心和云计算服务。此外，卡塔尔 投资局（QIA）正在加强海底和陆地电缆网络，提升全球数据流量和 AI 驱动的服务。电信公司 Ooredoo 主导了海合会有史以来建造的最大区域海底电缆网 络以及全球最大的海底电缆系统。 在强大的交通基础设施和港口能力方面，卡塔尔投资促进局在报告中表示，卡塔尔政府已经建设了顶尖的系统，包含哈马德港、哈马德国际机场（HIA）和 卡塔尔铁路。哈马德港是中东地区最大且最环保的港口之一，能够处理750万个集装箱，确保通过现代化的码头设施实现无缝国际贸易。另一方面，哈马德 国际机场被誉为全球航空和货运枢纽。2023年，该机场连接了超过1 ...

AI量体智能试衣间 - 中国联通（大连）工业互联网研究院推出"AI量体智能试衣间"，可在10秒内生成毫米级精度的人体3D模型 [1] - 设备能精准测量200多项体型数据，智能识别头前引、圆肩、骨盆移位等体态特征 [1] - 相比传统人工量体，AI量体将数据精度控制在毫米级，解决定制服装尺寸不合适问题 [1] 5G+AI未来工厂 - 通过"5G+AI未来工厂沙盘"展示从原料入库到自动化生产的全流程智能化 [1] - 5G网络和智能算法是核心驱动力，实现小订单柔性化生产 [1] - 智算云平台提升工厂响应速度，满足消费者个性化需求 [1] 服装行业大模型"衣瞳" - "5G+AI面料质检系统"能以每分钟80米速度高速扫描面料 [2] - 系统瑕疵识别准确率超过90%，效率远超人工质检 [2] - 大模型显著降低消费者购买到瑕疵产品的风险 [2] 技术融合应用 - 5G、人工智能与工业互联网深度融合是核心技术 [2] - 技术应用使服装购买更轻松，定制服务更便捷 [2] - 技术创新保障每件服装的产品品质 [2]

高校AI大赛 - "天翼云息壤杯"高校AI大赛总决赛在北京举行，吸引全国3800多支队伍参赛，最终60支精英团队进入决赛 [1] - 大赛由中国电信、华为、中国自动化学会等联合主办，聚焦人工智能创新与青年人才培养 [1] - 华中科技大学"自动化豪杰"赛队代表参赛学子宣誓，该校教授桑农代表评委专家宣誓 [3] 中国电信战略布局 - 中国电信实施云改数转战略，牵头打造云计算原创技术策源地和创新联合体 [3] - 天翼云作为国家云框架全面成型，迈入智能云新阶段，研发了基于全国产化万卡集群训练的万亿参数"星辰"大模型 [3] - 构建了领先的一体化智算服务平台息壤，积极赋能千行百业数字化智能化转型 [3] 产学研协同创新 - 大赛搭建产学研协同创新舞台，对算力资源、技术平台等提出更高要求 [5] - 天翼云息壤平台为赛事提供高算力、高并发、高稳定的一站式智算服务 [5] - 大赛成为国产AI生态共建的"加速器"，推动我国AI产业发展的重要平台 [5] 人工智能发展 - 人工智能作为新质生产力的典型代表，已成为科技战略制高点 [5] - 校企各方深化人才共育，聚力协同攻关，持续优化人工智能创新实践平台 [3] - 产业各界共建开放生态，培育创新沃土，共同构建国产人工智能繁荣生态 [3]

5G应急基站技术突破 - 全球首个700MHz 8T8R极简5G应急基站在丹东市完成部署，由辽宁移动与华为联合开发 [1] - 基站性能显著提升：较传统4T4R方案覆盖增强4.5dB，下行边缘速率提高24%，上行边缘速率提升47% [1] - 采用一体化8T8R天线设计，节省天面空间并实现极简部署 [2] 技术架构与频段优势 - 解决方案通过700MHz 4T4R RRU双拼组合成8T8R架构，配套全新一体化天线 [3] - 融合卫星传输资源，实现断电断网等极端条件下的快速开通与信号稳定驻留 [3] - 700MHz频段具备广覆盖、强穿透、抗干扰特性，有效解决偏远地区"信息孤岛"问题 [3] 应用场景与业务价值 - 基站适用于海面、草原、沙漠等开阔区域及超远覆盖场景 [3] - 成功支持应急指挥、无人机巡检、高清视频回传等关键业务，提升灾害救援效率 [4]

公司动态 - 公司将于2025年8月7日美国东部时间上午8:30举行电话会议，公布2025年第二季度运营业绩并回答问题 [1] - 公司将在同日上午7:00（美国东部时间）发布新闻稿公布运营业绩 [1] - 电话会议参与方式包括拨号接入（美国/加拿大1-888-596-4144，国际1-646-968-2525）和网络直播（通过公司官网"Events"栏目）[1] - 网络直播内容将保留至2025年8月20日，文字记录将在官网公布 [1] 公司概况 - 公司是设施型低成本高速互联网接入和专用网络服务提供商，主要面向高带宽需求企业 [2] - 公司拥有全光IP网络，业务覆盖全球292个市场 [2] - 总部位于华盛顿特区，联系方式包括电话(202) 295-4200和官网www.cogentco.com [2]

全国首个地方6G产业专项资金支持政策在北京亦庄落地。今天，北京经开区信息技术产业局副局长毕 诗豪介绍，亦庄将通过10项举措发力产业发展关键环节。其中，对承担国家、北京市6G重大科技攻关 任务的企业，给予最高3000万元资金支持。 ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：AI全产业链，涵盖通信、电子、计算机、互联网传媒等TMT四个行业 - **公司**：英伟达、博通、亚马逊、谷歌、微软、Meta、虚创、信义圣、石家光子、太神光、元杰、论德科技、奥飞科、华英威克、华擎、德明利、深蓝电路、晶片国际、华红公司、北方华硕、拓金、峰威、重电、字节、华为、红软科技、万兴科技、汉德信息、科大讯飞、快手、阿里巴巴、金山云、美图、华通、中趣未来、凯明、完美、心动公司、网易云音乐、阿里影业 纪要提到的核心观点和论据 通信板块 - **观点**：关注海外链上核心通信标的和本土的算力基建，聚焦光通信和基建两个大方向[3][9] - **论据**： - 海外大厂博通和英伟达新品推出及业绩释放印证光通信板块底部修复机会，全球光通信产业正从800G向1.6T演进[5] - 北美四大分区厂商财报打消对北美AI投资规模和增速的疑虑，今年AI投资规模乐观；本土科技大厂基建投资增速和预期乐观，二季度国内AI投资趋势将加强[4][7] 电子板块 - **观点**：看好今年6月开始中游制造端变化，推荐晶片国际、北方华硕、拓金、峰威、重电和纯土上龙头[19][20] - **论据**： - 服务器ODM、前级存储、AI相关PCB代表性公司一季度领跑电子板块且有业绩输出，估值处于友好位置[10] - 服务器需求旺盛，华擎服务器今年增速接近两倍；存储二季度业绩向好，国产存储厂商发展加速；PCB供应链公司受益，国产芯片渗透率提升带来配套供应链新增机会[11][12][14] 计算机板块 - **观点**：关注AI算力和应用，以及物理AI、EDA、金融新创三个新方向[22] - **论据**： - 物理AI有订单突破，如群和科技将在港股IPO；EDA行业需求端容量大，供给侧有预期差，受美国限制影响边际变化大；金融新创与人民币国际化相关，政策向此切换，涉及上市公司估值便宜且产业变化明显[23][24][25] 模型端 - **观点**：2025年下半年尤其是7月之后模型层和商业模式会出现变化，看好行业应用尤其是多模态标的[28][30] - **论据**： - 目前模型端通用任务提升未达预期，Scaling Law模式失效，国内缺少好用模型；7月后多模态交互能力将提升，有催化时间点如WAC大会等[27][29][30] - 多模态标的红软科技、万兴科技下半年可能有新行情，带有行业knowhow和企业级服务咨询性质的汉德信息和科大讯飞有商业化落地点，其他行业应用7月后有机会，调整幅度已达30%-40%[30][31] 互联网传媒板块 - **观点**：重点推荐AI应用中有商业化收入且估值赔率高的快手、美股游戏板块，以及AI变现收入较快的云计算方向[32] - **论据**： - 云计算方向的港股云阿里巴巴和金山云与AI的Beta高度相关；AI应用中快手可林商业化进展超预期，25年3月年化收入突破1亿美金，4、5月单月付费超1亿人民币，70%以上由P端付费会员贡献，且与网易逆水寒合作推进商业化；美图在低端消费级场景有越级消费需求，AI+工具软件叙事成立[32][33][34] - 游戏板块有韧性，一季度大量游戏公司业绩超预期，行业格局变好，估值普遍十几倍，华通游戏表现亮眼，中趣未来有基本面困境反转逻辑且积极回购[35][36] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 近期TMT板块交易拥挤度回到23年初水平，估值明显回落，有低位资金高切低需求；5月港股互联网公司财报后市场认为国产AI无新强催化，各环节标的调整，但产业有进展，如海外博通S芯片创新高，英伟达P30芯片受关注[1][2] - 下周字节火山引擎原动力大会和华为HDC大会可能成为科技投资短期催化因素[7][21] - 新消费方向短期6 - 7月有公司面临解禁，但网易云音乐、阿里影业代表的演唱会IP演声品市场和美图等仍是较好方向[37]