文章核心观点 - 可将伯克希尔·哈撒韦的投资组合作为参考而非直接买入清单，推荐买入道达尔能源公司股票而非巴菲特的选择 [1] 伯克希尔·哈撒韦能源板块投资情况 - 伯克希尔·哈撒韦有公开交易股票组合和控股公司组合两个投资组合，前者可被投资者直接购买，后者投资者无法购买 [2] - 公开交易股票组合包括雪佛龙和西方石油两家大型油气公司，显示巴菲特看好油气公司 [4] - 控股公司组合通过旗下公用事业公司涉足电力领域，且这些公司正从煤炭等燃料转向清洁能源生产 [5] 道达尔能源公司情况 - 道达尔能源总部位于法国，是全球最大的综合能源公司之一，与雪佛龙直接竞争，在全球有资产组合，与发展中国家关系较好 [7] - 其营收和利润随油价波动，但中游和下游业务可缓冲波动，可替代雪佛龙或西方石油 [8] - 拥有美国能源公司没有的电力业务，专注于提升在清洁能源领域的地位，2024年综合电力业务增长17% [9][10] - 投资道达尔能源可涵盖巴菲特在公开和控股业务组合中的两个投资主题，且有6.7%的股息收益率 [5][11] 道达尔能源公司发展规划 - 即使竞争对手如英国石油和壳牌撤回清洁能源计划，道达尔能源仍坚持综合电力部门的长期发展计划，体现管理层的长期投资承诺 [12]

文章核心观点 Proactive为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，在多领域有报道专长且采用技术辅助内容创作 [2][3][4] 关于作者 - Angela Harmantas是Proactive编辑，有超15年北美股票市场报道经验，专注初级资源股，曾在多国为领先行业出版物报道，还从事过投资者关系工作并为瑞典政府领导加拿大外国直接投资项目 [1] 关于出版商 - Proactive金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业和金融新闻内容，内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [2] - Proactive新闻团队遍布世界主要金融和投资中心，在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有办事处和工作室 [2] 报道领域 - 公司是中小盘市场专家，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛投资故事，内容吸引积极的个人投资者 [3] - 团队报道市场各方面新闻和独特见解，包括生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等 [3] 技术应用 - Proactive积极采用技术，内容创作者经验丰富，团队使用技术辅助和优化工作流程 [4] - Proactive偶尔使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人工编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [5]

公司研究 - SM Energy第一季度2025年产量接近预期上限 但租赁运营费用呈上升趋势 [2] - 当前油价已跌至50美元中高区间 但公司暂无调整计划 [2] 分析师背景 - 分析师Aaron Chow拥有15年以上分析经验 在TipRanks平台被评为顶级分析师 [2] - 曾联合创立移动游戏公司Absolute Games 后被PENN Entertainment收购 [2] - 主导设计过两款总安装量超3000万的移动应用游戏内经济模型 [2] 研究服务 - Distressed Value Investing提供两周免费试用 包含100家公司超1000份历史研究报告 [1] - 研究重点覆盖价值投资机会与困境证券 尤其侧重能源行业 [2]

公司战略与愿景 - 公司目标是通过减少排放创造更多价值 同时为股东提供持续且有竞争力的回报 [1] - 公司强调以绩效、纪律和简化为指导原则 保持对投资组合实力和组织执行力的信心 [1] - 公司重申在碳目标和减排雄心上的坚定立场 同时设定新的财务目标 [2] 财务表现与目标 - 公司提前近一年实现2025年CMD23财务目标 并已制定新目标 [2] - 公司通过资产重组推进目标达成 2025年前几个月取得实质性进展 [2] 资产组合调整 - 公司完成新加坡能源化工园区及尼日利亚陆上资产的剥离 [2] - 公司以纪律性方式实现增长 完成对Pavilion Energy的收购以强化业务 [2][3] 业务进展 - 公司在2025年第一季度持续取得良好进展 [1] - 公司通过资本市场的战略部署 展现"言出必行"的执行力 [2]

文章核心观点 Proactive为全球投资受众提供商业和金融新闻内容 专注中小盘市场 也关注蓝筹股等 采用技术辅助内容创作 所有内容由人类编辑和撰写 [2][3][5] 关于编辑 - 编辑Angela Harmantas有超15年北美股票市场报道经验 专注初级资源股 曾为多国领先行业出版物报道 还从事过投资者关系工作 [1] 关于出版商 - Proactive金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速 易获取 有信息价值和可操作的商业和金融新闻内容 内容由经验丰富且合格的新闻团队独立制作 [2] - Proactive新闻团队遍布世界主要金融和投资中心 包括伦敦 纽约 多伦多 温哥华 悉尼和珀斯 [2] 市场与内容覆盖 - 公司是中小盘市场专家 也让社区了解蓝筹公司 大宗商品和更广泛的投资故事 内容吸引积极的个人投资者 [3] - 团队提供涵盖生物科技和制药 矿业和自然资源 电池金属 石油和天然气 加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [3] 技术运用 - Proactive积极采用技术 人类内容创作者经验丰富 团队使用技术辅助和优化工作流程 [4] - Proactive有时会使用自动化和软件工具 包括生成式AI 但所有发布内容均由人类编辑和撰写 符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [5]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收达5亿7695万美元 同比增长8.4% [1] - 每股收益1.33美元 高于去年同期的1.28美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期3.27% 每股收益超出预期18.75% [1] 生产数据 - 平均日石油产量7万8675桶/日 高于分析师预期的7万7194.71桶/日 [4] - 平均日天然气及NGL产量33万7706千立方英尺/日 超出分析师预期的31万3853.6千立方英尺/日 [4] - 总净产量1214.6万桶油当量 高于分析师预期的1176.028万桶油当量 [4] 销售价格 - 石油平均销售价格64.92美元/桶 低于分析师预期的67.63美元/桶 [4] - 天然气及NGL平均销售价格3.86美元 显著高于分析师预期的2.87美元 [4] - 石油销售净收入4亿5968万美元 同比下降1.3% [4] - 天然气及NGL销售净收入1亿1727万美元 同比大幅增长76.7% [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌3.4% 同期标普500指数下跌0.5% [3] - Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与大盘一致 [3]

文章核心观点 Proactive为全球投资受众提供商业和金融新闻内容 专注中小盘市场 也关注蓝筹股等 采用技术辅助内容创作 所有内容由人类编辑和撰写 [2][3][5] 关于编辑 - 编辑Angela Harmantas有超15年北美股票市场报道经验 专注初级资源股 曾为多国领先行业出版物报道 还从事过投资者关系工作并为瑞典政府领导加拿大外国直接投资项目 [1] 关于出版商 - Proactive金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速 易获取 信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容 内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [2] - Proactive新闻团队遍布全球主要金融和投资中心 在伦敦 纽约 多伦多 温哥华 悉尼和珀斯设有办事处和工作室 [2] 市场与内容覆盖 - 公司是中小盘市场专家 也让社区了解蓝筹公司 大宗商品和更广泛的投资故事 内容能吸引积极的个人投资者 [3] - 团队提供涵盖生物技术和制药 矿业和自然资源 电池金属 石油和天然气 加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [3] 技术运用 - Proactive积极采用技术 人类内容创作者经验丰富 团队可使用技术辅助和优化工作流程 [4] - Proactive有时会使用自动化和软件工具 包括生成式AI 但所有发布内容均由人类编辑和撰写 符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [5]

About this content About Angela Harmantas Angela Harmantas is an Editor at Proactive. She has over 15 years of experience covering the equity markets in North America, with a particular focus on junior resource stocks. Angela has reported from numerous countries around the world, including Canada, the US, Australia, Brazil, Ghana, and South Africa for leading trade publications. Previously, she worked in investor relations and led the foreign direct investment program in Canada for the Swedish government ...

财务表现 - 第一季度调整后每股收益1.33美元 超出市场预期的1.12美元 同比增长3.9% [1] - 油气销售收入5.77亿美元 超过预期的5.59亿美元 同比增长8.5% [1] - 运营现金流4.074亿美元 自由现金流1.357亿美元 环比增长41% [3] 股息与股票回购 - 宣布每股0.45美元现金股息 同比增长12.5% 与上季度持平 [2] - 公开市场回购499,100股普通股 均价30.07美元/股 [4] 产量与价格 - 日均产量134,959桶油当量 同比增长13% 超出预期131,200桶 [6] - 原油均价64.92美元/桶 同比下降11% 天然气均价3.86美元/千立方英尺 同比上涨56% [7] - 阿巴拉契亚地区产量创新高 达1.135亿立方英尺当量/天 [3] 资本支出与收购 - 资本支出2.499亿美元 其中2.451亿用于有机资产钻探 [9][10] - 完成7笔小型交易 增加1,015英亩土地和1.1口净井 [4][11] - 德克萨斯州Upton县收购2,275英亩 现金支付6,170万美元 [5] 财务结构 - 现金及等价物3,360万美元 长期债务23亿美元 债务资本化率49% [12] 2025年指引 - 预计全年日均产量13-13.5万桶油当量 原油日产量7.5-7.9万桶 [13] - 资本支出预算10.5-12亿美元 计划投产87-91口净油井 [14] - 预计原油价格较WTI贴水4.75-5.5美元/桶 天然气价格对标亨利港85-90% [15] 同业比较 - Liberty Energy每股收益0.04美元 略超预期 但同比下滑91.7% [18] - Halliburton每股收益0.6美元 符合预期 北美业务疲软 [20] - Baker Hughes每股收益0.51美元 超预期 同比提升18.6% [22]

股息分配 - 公司宣布2025年第一季度每股普通股中期股息为0 358美元 [1] - 股东可选择以美元、欧元或英镑收取股息 [2] - 通过Euroclear Nederland持有普通股且未作出有效选择的股东将以欧元收取股息 [2] - 其他股东（包括凭证和非凭证形式持有者）默认以英镑收取股息 [3] - 每份美国存托凭证（ADS）对应两股普通股，股息为0 716美元，默认以美元支付 [4] 股息时间表 - 公告日期为2025年5月2日 [5] - ADS除息日为2025年5月16日，普通股除息日为2025年5月15日 [5] - 记录日期为2025年5月16日 [5] - 货币选择截止日期为2025年6月2日 [5] - 英镑和欧元等值股息金额将于2025年6月9日公布 [5] - 股息支付日期为2025年6月23日 [5] 股息再投资计划 - 公司股东可选择通过股息再投资计划（DRIP）将股息用于购买公司股票 [8] - DRIP由第三方机构提供，非公司直接管理 [8] - 参与下一期DRIP需在选举截止日期前完成有效选择 [8] 货币选择与税务 - 通过银行或金融机构持有股票的股东可能有不同的货币选择截止日期 [6] - 股息税务处理建议咨询税务顾问 [7] 公司结构与术语 - 公告中“Shell”、“Shell Group”等术语为方便起见指代公司及其子公司 [9] - “Shell interest”指公司直接或间接持有的权益 [9] 净碳强度与排放目标 - 公司提及“净碳强度”（NCI）包括自身、供应商及客户碳排放 [13] - 2050年净零排放目标因超出规划期暂未纳入运营计划 [14] - 未来运营计划可能包含碳捕获、碳信用等措施 [14]