印度最高法院税务裁决核心观点 - 印度最高法院裁定总部位于纽约的老虎环球管理公司需为其2018年向沃尔玛出售Flipkart股份的收益缴纳资本利得税 推翻了允许其依据毛里求斯税收协定申请豁免的较低法院判决 标志着“毛里求斯路径”作为确定税收盾牌的时代终结 [1][12] - 该裁决对通过离岸空壳实体向印度进行投资的私募股权基金具有重大影响 包括黑石集团、KKR、华平投资以及印度的Kedaara Capital和ChrysCapital等公司 [1][12] - 裁决可能影响正在进行中的与私募退出和投资相关的案件 投资者未来可能需要在同一司法管辖区证明更多的实质内容和控制权才能享受条约优惠 [1][12] 具体案例与税务影响 - 老虎环球需为Flipkart交易中超过1450亿卢比（16亿美元）的收益缴税 该公司在2023年最近完成了一系列股权出售交易 [4][12] - 裁决逆转了超过二十年的税收政策 该政策曾允许在印度运营的公司通过在毛里求斯设立实体来避税 [6][12] - 2003年最高法院曾裁定毛里求斯颁发的税收居民证明是申请印度条约优惠的充分证据 这一立场在2024年德里高等法院对老虎环球案的判决中得到重申 但2017年印度引入了反避税规则 允许税务官员在认为海外实体仅为避税而设且无商业实质时推翻居民证书 本案中法院裁定主要决策发生在美国而非毛里求斯 [7][12] 对私募股权行业的影响 - 裁决将影响2017年4月之前进行、目前正寻求退出的私募股权投资 此前企业普遍认为2017年反避税规则生效前的投资会受到祖父条款保护 [8][12] - 许多通过毛里求斯空壳实体进行的旧投资即将到期 这些投资将难以主张条约下的优惠条款保护 [9][12] - 全球公司因印度强劲的经济增长和金融市场逐步对外开放而涌入 私募股权基金在2025年前11个月向印度投入了近500亿美元 [5][12] 对其他公司及条约的连锁反应 - 裁决可能对黑石集团产生影响 该公司正就其利用与新加坡的类似税收协定豁免资本利得税一事存在争议 税务部门已对一项有利于黑石的法院裁决提出上诉 此案目前正由最高法院审理 [9][12] - 其他公司如简街集团和Graviton Research Capital LLP等交易公司也在关注此裁决 印度一直在调查这些公司的离岸合规问题及当局对其收入的征税权 它们常通过设在毛里求斯或新加坡的实体在印度开展业务并利用税收协定 [10][12] - 税收协定将受到更严格审查 因为当局可以挑战这些实体的实质内容 仅凭税收居民证明将不足以申请任何优惠待遇 [10][11][12][13]

私募股权行业退出趋势 - 部分私募股权公司在2025年出售了本可以等待更长时间以成熟的组合投资，显示出基金管理人普遍缺乏耐心 [2] - 私募股权和风险投资领域的退出数量呈现特定趋势 [2] 基金管理人行为 - 基金管理人的耐心普遍不足，倾向于提前退出投资 [2]

监管措施与违规行为 - 安徽证监局对合肥水木信保股权管理投资中心(有限合伙)采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案 [1][4] - 公司存在未及时填报并更新管理人办公地址及其从业人员信息，且专职员工少于5人的情形 [1] - 公司存在未按规定履行信息披露义务的情形 [1] - 公司在管理、运用私募基金财产过程中，未勤勉谨慎履行管理职责 [1] - 公司存在未按规定开展投资者适当性管理工作的情形 [1] 违反的法规依据 - 以上行为违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定 [1] - 以上行为违反了《私募投资基金信息披露管理办法》的规定 [1] - 以上行为违反了《证券期货投资者适当性管理办法》的规定 [1]

行业趋势与时代特征 - 私募股权行业在2025年正式迈入“产业资本主导3.0时代” [3] - 行业出资逻辑从“财务回报优先”转向“国家战略 + 科技引导”双导向 [3] - GP的核心能力需从“募资能力为王”升级为“产业赋能 + 精准投资”双驱动 [3] - 当前行业面临“募资分化”、“投硬科技难”、“退出路径窄”三大核心痛点 [3] 区域发展与生态建设 - 佛山千灯湖创投特色小镇依托珠三角制造业根基，已形成“基金 + 产业 + 项目”联动体系 [3] - 该小镇2025年新增备案私募基金规模超百亿元，重点布局半导体、智能装备、新材料等硬科技赛道 [3] - 地方政府提供招商引资政策、返投配套支持及产业基金合作模式，以吸引资本落地 [3] - 峰会旨在推动“产业根基 + 资本赋能”的双向奔赴，并实现“佛山深耕 + 香港出海”的跨境协同 [3][11] 核心议题与解决方案 - 峰会聚焦“耐心资本重构、退出渠道创新、国有资本协同、资本铁三角共生”四大核心议题 [4] - “资本铁三角”指LP、GP与产业方，其核心价值在于实现“信息对称”以构建“资本 - 项目 - 产业”闭环 [5] - 针对国资合作痛点，探讨了“返投难”、“共投机制不清晰”、“利益分配分歧”的解决方案 [8] - 针对退出难题，探讨了S基金交易的定价策略、风险规避及通过“接续基金”延长退出周期等创新路径 [8] 投资赛道与判断框架 - 具身智能赛道成为投资新焦点，预计2026年将从“概念期”进入“小规模应用期” [6] - 投资判断框架需兼顾“技术成熟度 + 场景落地性”双维度 [6] - 掌握核心传感器、运动控制技术的企业被视为潜在投资黑马 [6] 参与方角色演变与联动 - LP需从“被动出资”转向“主动赋能”，并提前介入GP的投前尽调 [5][7] - GP需强化“产业资源整合能力” [7] - 上市公司/产业方需以“开放心态”对接资本，并在基金设立阶段明确技术方向 [5][7] - LP、GP、上市公司三方需建立从“基金设立 - 项目筛选 - 投后协同 - 并购退出”的全周期联动机制 [9] 会议规模与行业影响 - 峰会吸引超200家机构参与，包括130多家GP、100多家LP及多家上市公司 [11] - 峰会同期发布LP CLUB榜・2025年度榜单，共颁发出795个年度奖项，旨在树立行业新标杆 [10] - 会议搭建了LP、GP与产业方的全链条对话平台，推动产业资本与股权投资生态深度融合 [2]

NB Private Equity Partners Limited Notification of Transaction by Persons Discharging Managerial Responsibilities (PDMRs) NB Private Equity Partners Limited announces that it has been advised that Louisa Symington-Mills, a Director of the Company, has purchased 650 Class ‘A’ Ordinary Shares in the Company ("Ordinary Shares") Following this transaction, Ms Symington-Mills holds 3,950 Ordinary Shares. Details of the transactions can be found in the Notification of Dealing Form below. 1 Details of the person d ...

Ciena Corporation (CIEN) - 公司为网络技术公司 其Zacks评级为1级（强力买入）[1] - 过去60天内 市场对其本年度盈利的一致预期上调了22.3%[1] - 公司的市盈增长比率（PEG）为1.11 显著低于行业平均的5.29[1] - 公司的增长评分为A级[1] Skillsoft Corp. (SKIL) - 公司为数字学习解决方案提供商 其Zacks评级为1级（强力买入）[2] - 过去60天内 市场对其本年度盈利的一致预期上调了19.8%[2] - 公司的市盈增长比率（PEG）为0.20 显著低于行业平均的0.76[2] - 公司的增长评分为B级[2] Patria Investments Limited (PAX) - 公司为私募股权公司 其Zacks评级为1级（强力买入）[3] - 过去60天内 市场对其本年度盈利的一致预期上调了1.6%[3] - 公司的市盈增长比率（PEG）为0.81 显著低于行业平均的1.70[3] - 公司的增长评分为A级[3]

文章核心观点 - 文章于1月15日推荐了两只具有买入评级和强劲收益特征的股票供投资者考虑 [1] Centerra Gold Inc. (CGAU) - 公司是一家金属矿业公司 [1] - 在过去60天内，其当前财年的Zacks一致盈利预期增长了7.6% [1] - 公司Zacks评级为1级（强力买入） [1] - 公司股息收益率为1.2%，而行业平均股息收益率为0.0% [1] Patria Investments Limited (PAX) - 公司是一家私募股权公司 [2] - 公司Zacks评级为1级（强力买入） [2] - 在过去60天内，其当前财年的Zacks一致盈利预期增长了1.6% [2] - 公司股息收益率为3.5%，而行业平均股息收益率为2.6% [2]

核心观点 - 文章于1月15日推荐了两只具有买入评级和强劲价值特征的股票供投资者考虑 [1][2] Centerra Gold Inc. (CGAU) 分析 - 公司为金属矿业公司，获Zacks Rank 1评级 [1] - 过去60天内，其当前财年盈利的Zacks共识预期上调了7.6% [1] - 公司市盈率为12.65倍，显著低于标普500指数的25.66倍 [1] - 公司价值得分为B级 [1] Patria Investments Limited (PAX) 分析 - 公司为私募股权公司，获Zacks Rank 1评级 [2] - 过去60天内，其下一财年盈利的Zacks共识预期上调了1.6% [2] - 公司市盈率为11.35倍，显著低于行业平均的24.60倍 [2] - 公司价值得分为A级 [2]

THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS NOT FOR RELEASE, PUBLICATION OR DISTRIBUTION IN OR INTO AUSTRALIA, CANADA, ITALY, DENMARK, JAPAN, THE UNITED STATES, OR TO ANY NATIONAL OF SUCH JURISDICTIONS NBPE Announces 1H 2026 Dividend St Peter Port, Guernsey, 15 January 2026 NB Private Equity Partners (“NBPE”), the $1.2bn1, FTSE 250, listed private equity investment company managed by Neuberger Berman, today announces its 1H 2026 Dividend. 1H 2026 Dividend 1H 2026 dividend payment of $0.47 per share to be paid on 2 ...

基金设立与基本信息 - 乌鲁木齐市米东区国基通航工业产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)于近日成立 [1] - 基金执行事务合伙人为新疆东凯私募基金管理有限公司 [1] - 基金出资额为5010万人民币 [1] - 基金经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] 出资方与合伙人结构 - 该基金由北京国基晋融投资基金管理有限公司与新疆东凯私募基金管理有限公司共同出资 [1]