前次募集资金基本情况 - 公司于2021年首次公开发行A股股票2,500万股 每股发行价格23.38元 募集资金总额5.845亿元 扣除发行费用6,606.997万元后实际募集资金净额为5.184亿元[1] - 募集资金于2021年7月23日全部到账 由立信会计师事务所出具验资报告 公司实行专户存储制度[1] - 截至2024年12月31日 所有募集资金专户余额均为0 全部账户已完成销户手续[2][3] 募集资金使用与管理 - 公司开设三个募集资金专户 分别与江苏兴化农村商业银行张郭支行、中国农业银行兴化张郭支行、交通银行泰州兴化支行签订三方监管协议[2] - 子公司双乐颜料泰兴市有限公司在中国银行泰兴支行和招商银行泰州分行开设专户 并签订监管协议[2] - 公司将3.484亿元募集资金转入子公司双乐泰兴的存储账户[2] - 所有专户资金使用完毕后 公司于2021年11月完成主要账户注销 子公司账户于2021年11月和2022年12月陆续注销[2] 募集资金实际使用情况 - 截至2024年12月31日 前次募集资金累计使用金额5.185亿元 较募集资金净额超支10.55万元 主要系利息收入投入项目所致[5] - 2021年使用募集资金4.678亿元 占募集资金总额的90.2%[5] - 公司于2021年8月使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金2.6909亿元[5] - 2021年公司使用不超过1亿元闲置募集资金暂时补充流动资金 2021年归还1,000万元 2022年归还5,008.44万元 截至2022年12月31日全部归还完毕[5] 募投项目效益实现情况 - 年产22,600吨酞菁颜料项目实际效益未达预期 主要受三方面因素影响：项目产能尚未完全释放、印度酞菁颜料倾销冲击市场、原材料成本上涨导致毛利率低于预期[7] - 补充营运资金和偿还银行贷款项目不产生直接经济效益 但有助于优化财务结构和保障业务持续发展[5] - 2022-2023年酞菁颜料产量处于爬坡阶段 产能释放需要转化周期[7] - 2023年2月商务部最终裁定印度进口酞菁类颜料存在倾销 并征收反倾销税[7] 审计与报告 - 立信会计师事务所对公司截至2024年12月31日前次募集资金使用情况出具鉴证报告（信会师报字2025第ZA10234号）[1] - 鉴证报告确认公司前次募集资金使用情况报告在所有重大方面按证监会相关规定编制[1] - 本报告于2025年3月25日经董事会批准报出 专用于公司申请发行可转换债券[1][5]

发行方案概况 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券 发行总额不超过人民币8亿元 债券期限为6年 [3][4] - 可转债每张面值100元 按面值发行 转股期自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日起至到期日止 [3][5] - 债券利率由股东大会授权董事会根据市场状况与保荐机构协商确定 采用每年付息一次的方式 [3][4] 转股价格机制 - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和前一个交易日股票交易均价 [5][6] - 当公司股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价低于当期转股价格的85%时 董事会有权提出转股价格向下修正方案 [7] - 转股价格调整机制涵盖派送股票股利、转增股本、增发新股、配股及派发现金股利等情况 [6] 赎回与回售条款 - 在转股期内 若公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% 或未转股余额不足3000万元时 公司有权赎回债券 [9] - 债券最后两个计息年度内 若公司股票连续30个交易日收盘价低于当期转股价格的70% 持有人有权回售债券 [10] - 若募集资金用途发生重大变化 持有人享有一次附加回售权 [11] 募集资金用途 - 本次发行募集资金总额不超过8亿元 拟用于特定投资项目 项目投资总额8.88亿元 [15][32] - 若实际募集资金净额少于拟投入金额 公司将调整项目投资金额 不足部分由自筹资金解决 [16][33] - 募集资金将存放于董事会决定的专项账户 本次发行不提供担保 [16] 财务表现分析 - 2024年1-9月营业收入11.68亿元 2023年度营业收入14.33亿元 2022年度营业收入12.71亿元 [20][31] - 2024年9月末货币资金2966万元 应收账款2.41亿元 存货2.38亿元 流动资产合计6.56亿元 [19][27] - 2024年1-9月净利润9704万元 2023年度净利润4728万元 2022年度净利润2866万元 [20][31] 偿债与营运能力 - 2024年9月末流动比率4.00倍 速动比率2.55倍 资产负债率（合并）10.42% [26][29] - 2024年1-9月应收账款周转率6.49次 存货周转率5.48次 息税折旧摊销前利润2.31亿元 [26][30] - 利息保障倍数从2022年度的4.06倍提升至2024年1-9月的28.55倍 [26][29] 利润分配政策 - 公司利润分配优先采用现金分红方式 每年现金分红不少于当年可分配利润的10% [34][35] - 最近三年累计现金分红1.28亿元 占年均可分配利润的224.29% [39] - 差异化现金分红政策根据发展阶段、经营模式和资金支出安排确定现金分红比例 [35]

文章核心观点 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券 可能摊薄即期回报 并已制定填补措施及相关主体承诺 [1] 发行可转换债券对财务指标的影响 - 假设2025年净利润增长0%、10%、20%三种情景 分别测算转股与未转股情形下的财务指标变化 [2][3] - 全部转股后 基本每股收益可能从1.29元摊薄至1.27元（0%增长）或提升至1.53元（20%增长） [3] - 加权平均净资产收益率可能从7.93%摊薄至5.98%（0%增长）或提升至7.14%（20%增长） [3][4] 募集资金用途 - 募集资金拟用于高性能蓝绿颜料项目、高性能黄红颜料项目、高性能功能性颜料产品研发中心项目及补充流动资金 [5] - 高性能蓝绿颜料项目为现有酞菁系列颜料的功能升级和产能拓展 [6] - 高性能黄红颜料项目将新增黄红色系有机颜料产品 完善产品系列 [6] - 研发中心项目将建设研发综合楼及实验室 提升研发能力 [6] 公司业务与技术储备 - 公司主要从事酞菁系列及铬系颜料的研发、生产、销售 产品用于油墨、涂料和塑料等领域 [6] - 公司参与制定国家标准9项、行业标准20余项 具备多项核心技术专利 [7] - 2024年客户数量超过1600家 包括立邦涂料等知名客户 [8] - "双乐"商标系中国驰名商标 享有较高市场声誉 [8] 填补回报措施 - 加快募集资金投资项目建设 保证项目顺利达产 [8] - 强化技术创新 优化生产工艺并推动新产品研发 [9] - 实施精细化管理 提升生产管理水平并推动节能降耗 [10] - 完善利润分配制度 明确现金分红具体条件和比例 [10] 相关主体承诺 - 控股股东、实际控制人承诺不干预公司经营 不侵占公司利益 [11] - 董事、高级管理人员承诺不损害公司利益 将薪酬与填补回报措施执行情况挂钩 [12][13]