公司股权激励计划 - 公司向部分董事、高管及顾问授予激励性股票期权，总计可购买1,100,000股普通股 [1] - 期权行权价格为每股0.06加元，有效期10年 [1] - 期权及其行权后发行的普通股持有期至2026年4月17日届满 [1] 公司资产组合 - 公司持有不列颠哥伦比亚省的金银资产权益 [2] - 公司100%拥有过去曾生产的Dunwell矿，该矿位于Stewart附近著名的“金三角”地区 [2] - 公司100%拥有位于Fort Steele附近Wild Horse河源头的Gold Hill资产 [2] - 公司100%拥有Silver Side资产，并在不列颠哥伦比亚省其他地区拥有Ample Goldmax资产的期权权益 [3]

公司勘探活动进展 - 公司已启动位于内华达州Walker Lane的West Santa Fe项目的首次钻探活动 该项目距离旗舰项目Santa Fe Mine仅13公里 使用了一台Foremost MPD-1500履带式反循环钻机及其配套设备 [1] - West Santa Fe项目初始钻探计划将重点“复刻”1980年代的多个历史钻孔 以验证历史钻孔数据库的有效性 此前运营商在1980年至1995年间共完成了171个钻孔 总进尺13,107米 [1] - 公司已在Santa Fe Mine项目完成了2025年第二阶段钻探计划 本年度在Slab和York资源区共完成了20个反循环钻孔 [2] - Santa Fe Mine项目2025年钻探的目标是扩大Slab采坑南端深部的金银资源 并在York区域进行外扩以增加矿产资源 所有Slab区域的钻孔深度达194米 直至终孔都保持在氧化和热液蚀变岩层中 [2] 公司管理层评论与计划 - 公司管理层表示 West Santa Fe的历史钻孔数据非常令人鼓舞 期待对这一重要的金银资源勘探靶区进行钻探测试 [3] - 管理层指出 2025年在Santa Fe Mine项目完成的20个钻孔是自2021年启动该项目钻探以来 单年完成钻孔数量最多的一年 自2021年以来 公司已在Santa Fe项目累计完成99个金刚石和反循环钻孔 总进尺22,431米 [3] - 公司计划在2026年初利用新钻探数据更新Santa Fe Mine项目的矿产资源量估算 并在2026年上半年将其纳入项目的初步经济评估中 [3] 公司项目资源概况 - 公司的旗舰资产Santa Fe Mine项目占地28.3平方公里 在1988年至1995年间 通过堆浸工艺从露天矿中生产了359,202盎司黄金和702,067盎司白银 [4] - Santa Fe Mine项目拥有符合加拿大NI 43-101规范的指示矿产资源量1,539,000盎司金当量 品位为0.99克/吨金当量 推断矿产资源量411,000盎司金当量 品位为0.76克/吨金当量 所有资源均受采坑边界约束 [4]

核心观点 - 公司旗下墨西哥El Gallo矿山的环评延期获得政府批准 这是启动第一阶段选矿厂建设的关键步骤 公司目标在2026年中开始建设 2027年中实现首次黄金浇铸 [1] - 第一阶段计划通过重新处理历史堆浸垫材料进行生产 预计在实现商业化生产后 每年可生产约20,000盎司黄金当量 剩余建设资本支出估计为2,500万美元 [2] - 公司已开始第二阶段工作 涉及开采项目原位银矿 这有望将El Gallo矿山的寿命从第一阶段设想的10年基础上大幅延长 [1] 项目进展与规划 - El Gallo矿山第一阶段选矿厂建设的关键设备球磨机已购买并运抵矿场 [1] - 第二阶段将基于2012年可行性研究中的历史资源估算 该估算显示El Gallo及周边卫星矿床拥有未开采的探明加控制级别银资源量5,310万盎司 推断级别银资源量3,100万盎司 [3] - 公司计划在2026年基于当前已知资源区域 更新El Gallo的资源估算 [3] 公司资产与投资组合 - 公司为股东提供美洲地区不断增长的黄金和白银产量 以及一个大型铜开发项目的投资机会 其金银矿位于美国内华达州Cortez Trend 加拿大安大略省Timmins地区 以及阿根廷圣克鲁斯省Deseado Massif等世界富矿区 [5] - 公司持有McEwen Copper 46.4%的股份 后者拥有阿根廷圣胡安省大型、长寿命、高级阶段的Los Azules铜开发项目 根据McEwen Copper最近一轮融资 公司所持股份的隐含价值为4.56亿美元 [6] - Los Azules铜项目旨在成为全球首批再生铜矿之一 并计划在2038年前实现碳中和 其可行性研究结果已于2025年10月7日公布 [7] - 公司近期收购了新上市公司Paragon Advanced Labs Inc. 27.3%的股份 该公司正在全球部署PhotonAssay™分析单元 该技术有望成为贵金属和贱金属分析的新行业标准 [8] 管理层与股东利益 - 公司董事长兼首席所有者Rob McEwen已个人投资超过2亿美元 并每年仅领取1美元年薪 使其利益与股东保持一致 [9] - Rob McEwen的目标是提升公司的盈利能力与股价 并最终实施股息政策 其在创建Goldcorp Inc.时曾成功推行此策略 [9]

2025-2026勘探计划初步结果 - 公司在Vortex区域钻探获得迄今为止最高品位银矿化，钻孔H25D-6070在30.8米区间内平均品位达438.58克/吨银和0.41克/吨金（金当量5.48克/吨），其中包含一段6.1米区间品位高达739.58克/吨银和0.21克/吨金（金当量8.79克/吨）[2][5][7] - 该高品位矿化向西延伸了约75米，并向北和向南开辟了新的无钻探靶区，证实了高品位矿化的连续性，且Vortex矿体在倾向和沿倾向方向仍保持开放[3][5] - 另一钻孔H25D-6068虽未返回Vortex典型高品位，但在169.0米区间内显示出强烈矿化（16.07克/吨银，0.48克/吨金），表明仍处于显著矿化带内[3][7] 勘探进展与目标 - 2025-26勘探计划在Vortex已完成4个钻孔总计约1,550米，在Brimstone已完成6个钻孔总计约3,320米，包括两个针对潜在供给系统的钻孔[4][6] - Brimstone高品位银系统当前几何形态约为倾向延伸380米，南北向250米，厚度约30米，银金比达3000:1，勘探目标为测试其倾向和横向延伸[6] - Vortex高品位银系统当前几何形态约为倾向延伸1公里，东西向500米，银金比为600:1，勘探重点在于测试沿倾伏向的矿化延伸，特别是北部、南部和深部的构造交汇处及趋势[11] 公司运营与技术更新 - 公司采用定向钻井技术提高效率并节约成本，该技术可从单个地表钻孔钻探多个靶区，初始300米钻孔可节省约两周时间并减少钻探平台数量[8] - 由于金价银价环境走高，公司正在评估在选厂运营前重启堆浸作业的潜力，相关分析包括在Bay、Brimstone和Camel矿床已知堆浸材料间进行反循环钻探以填补空白，并计划钻探Brimstone附近的Manganese氧化金银靶区，分析预计在2026年上半年完成[9][11] - 压力氧化冶金测试已完成，证明可从公司硫化物矿石中实现显著的金银回收率，这些结果将纳入新的矿产资源和技术报告[11] 资源与财务更新 - 公司将更新其矿产资源估算，纳入2023和2024年的钻探结果（主要包括Brimstone和Vortex两个新高品位银发现），新资源估算预计在2026年第一季度初完成，随后将用于编制带经济评估的技术报告，预计在2026年第一季度末发布[10] - 截至2025年12月12日，公司拥有不受限制现金约1.75亿美元且无债务，此外，因公司普通股在30个交易日内有20个交易日成交量加权平均价达到至少8.00美元，公司可要求剩余认股权证持有者行权，预计将于2026年1月收到行权收益4130万美元，加上此前已收到的70万美元，总计4200万美元[13] - 公司继续评估焙烧工艺方案的权衡研究，该工艺可能通过副产品硫酸的生产和销售提供第三条收入流，但相关测试工作进度显著慢于预期，现预计在2026年完成[12]

公司项目与资产 - Kingsmen Resources Ltd 报告了其全资拥有的Almoloya金银项目Juliettas构造带旧矿场持续地表取样计划的初步结果 [1] - Almoloya项目位于墨西哥奇瓦瓦州帕拉尔矿区 距离其全资拥有的Las Coloradas银项目以西30公里 项目整合了包括过去生产的Cigarrero和Las Juliettas矿山在内的矿权地 形成一个单一、连续的地块 [1] - Almoloya项目是土地整合过程的成果 将历史上分散的矿权地合并 其中许多曾由大型运营商持有和勘探 公司可获得截至21世纪初的广泛历史数据 为未来勘探提供了宝贵基础 此后该地区未进行过系统勘探 潜力巨大 [11] 勘探活动与取样结果 - 在南区块Juliettas勘探区 从历史地下工程和地表共采集了527个样品 并尽可能对顶板、矿脉和底板进行了取样 [2] - 识别出两条长北走向构造和局部西北走向的较短构造 构造长度从50米到400米不等 宽度可达1.2米 深度可达200米 [2] - 金矿化与方解石-白云石-氧化铁-石英-磁铁矿-软锰矿/硬锰矿以及黄铁矿一起出现在矿脉和网状脉中 围岩为具有中度至强烈大理石花纹和重结晶的石灰岩 [2] - 金品位分布如下：28个样品 >6.16克/吨；82个样品 1.14 - 5.9克/吨；168个样品 0.13 - 1.02克/吨；249个样品 <0.13克/吨 [4] - 显著的金品位值在大约500米的范围内获得 [4] - 表2详细列出了28个品位高于6.16克/吨的样品数据 其中最高品位为34.09克/吨（宽度0.5米） 其他高品位样品包括16.14克/吨、15.76克/吨、14.86克/吨、12.84克/吨、12.80克/吨、10.88克/吨和10.75克/吨等 [9] - 样品由位于萨卡特卡斯的Actlabs Mexico S.A. de C.V. 采用火试金熔融原子吸收光谱法进行金分析 [10] 管理层评论与项目潜力 - 公司总裁Scott Emerson表示 对南区块的初步地表结果感到振奋 其中包括一个0.5米内金品位超过34.1克/吨的样品 这证实了其对Almoloya广泛矿化系统的信念 高金品位指向了令人兴奋的新目标 这些发现为公司持续增长和为股东创造价值奠定了良好基础 [5] - 受构造控制的高品位金矿化的持续性表明Juliettas勘探区具有很高的勘探潜力 公司的取样计划将在该地区有过手工采矿历史的南区块继续进行 [5] - Almoloya项目的历史钻探、广泛的地下工程和多个矿脉系统 都指向了矿脉型和碳酸盐岩交代型矿化的巨大潜力 [14] 公司业务概况 - Kingsmen Resources是一家以发现为驱动的勘探公司 专注于开发其在墨西哥奇瓦瓦州历史悠久的帕拉尔地区全资拥有的两个贵金属区域：Las Coloradas和Almoloya 该地区是全球最多产的银矿带之一 [14] - 两个项目都覆盖了过去生产的高品位银矿和金矿 并且直接位于赋存墨西哥许多最著名金银矿床的构造走廊上 [14] - 近期在Las Coloradas的钻探证实了新的浅层高品位矿化带 并突显了在4.5公里走向上存在多个平行构造的潜力 [14] - 公司还在墨西哥哈利斯科州GoGold Resources的Los Ricos North项目内的La Trini矿权地拥有1%的净冶炼所得权利金 [14]

公司勘探项目进展 - 公司在哥伦比亚的Anzá金矿勘探项目和阿根廷的El Pantano金银矿勘探项目取得重大进展 [1] - 在Anzá项目，公司正朝着为Pepas靶区完成符合NI43-101标准的矿产资源量估算迈进，目标完成时间为2026年1月 [1] - 在El Pantano项目，公司确认存在一个低硫化浅成热液矿化系统，钻探结果表明具有持续勘探和开发的巨大潜力 [2] Anzá项目资产与勘探详情 - 公司通过于2024年11月从合资伙伴纽蒙特矿业和阿格尼克鹰矿收购Minera Monte Aguila，完全拥有位于中考卡金矿带约330平方公里的勘探权 [2] - 勘探集中在三个主要靶区：Pepas、APTA和El Cedro，其中Pepas是一个浅层高品位金矿带 [3] - 为更好地界定矿体边界，根据顾问建议，Pepas资源量估算钻探计划的最后阶段被延长，增加了矿体内部和外部的多个钻孔 [4] - 在矿体包络线内钻探的PEP-067孔报告了从地表起83.7米，金品位4.29克/吨的矿化段 [4] - 公司外部地质和资源顾问于2025年11月初访问Anzá现场，进行质量保证和质量控制验证，并支持新的NI43-101技术报告的编写 [3] El Pantano项目合资与勘探计划 - 在阿根廷圣克鲁斯省的El Pantano项目，公司根据与Deseado Dorado的合资协议持有51%的权益 [5] - 项目位于Deseado地块，面积约550平方公里，靠近盎格鲁黄金的Cerro Vanguardia矿和纽蒙特矿业的Cerro Negro矿 [5] - 公司目前处于合资第二阶段，通过在2027年2月前投资200万美元（275万加元）进行勘探，最高可获得100%的所有权 [5] - 截至目前，已在El Pantano钻了7个孔，前5个孔的样品已提交进行火试金法金分析和多元素分析 [6] - 钻探进度超前于计划，预计将于2026年1月底完成 [6] 管理层评论与未来计划 - 公司首席执行官表示，Pepas靶区的资源量估算进程已进入最后阶段，正为2026年1月的报告做准备，同时正在为12月下旬钻机空闲后安排新的钻探目标 [6]

公司勘探资产更新 - 公司宣布更新其在日本本州能登半岛的浅成热液型金银矿资产情况 [1] - 公司拥有99个能登地区的勘探许可证 覆盖面积达337.37平方公里 [1] - 这些许可证覆盖了四个独立的潜在靶区 这些区域显示出河流沉积物中的金、银、砷、锑、汞和/或铜异常 [1] - 一旦获得批准 公司将成为能登地区最大的勘探许可证持有者 [1]

公司动态 - 公司发布了更新的企业演示文稿 总结了其运营情况 增长战略以及2026年及以后的展望 [1] - 更新的演示文稿可在澳大利亚证券交易所网站 加拿大SEDAR+网站及公司官网获取 [1] 公司业务与战略 - 公司是一家不断发展的金银矿生产商 正在美洲建立基于三大战略支柱的优质资产组合 三大支柱为 生产 勘探和股权投资 [2] - 公司通过推进其具有吸引力的生产和勘探资产组合 持续为其增长战略奠定基础 [2] - 在股权投资支柱下 公司持有在澳交所上市的Unico Silver的股份和期权 此信息已在2025年9月季度报告中披露 [2] 公司治理 - 本新闻稿的发布经首席执行官Stabro Kasaneva代表董事会批准 [4]

钻探结果与矿化带确认 - 新托尔默金刚石钻探化验结果证实了局部构造模型 该模型与历史塔库拉金矿区东部相似 而公司旗下的珀瑟韦伦斯矿就位于该金矿区[1] - 钻探在“东部金矿带”完成了三个钻孔 总进尺595.3米 旨在识别构造控制因素并指导未来靶区定位[1] 高品位金银化验结果 - 钻孔TBM255D见矿：0.4米银品位414克/吨 2.2米金品位4.65克/吨 其中包含0.4米金品位20.2克/吨[1] - 钻孔TBM256D见矿：1.44米银品位221克/吨 0.6米银品位465克/吨 1.8米金品位1.63克/吨 15.25米金品位4.84克/吨 其中包含0.6米金品位2.74克/吨和3.8米金品位10.3克/吨[1] - 钻孔TBM257D见矿：2米银品位119克/吨 1米金品位2.57克/吨 7米金品位2.09克/吨 8米金品位1.06克/吨 其中包含3米金品位4.11克/吨和1米金品位2.44克/吨[1] “西部银矿带”靶区进展与计划 - “西部银矿带”靶区因银矿化向西和向南延伸、高品位金矿的出现以及土壤化验显示的进一步延伸迹象而得到加强[1] - 后续针对“西部银矿带”的钻探工作预计将在2026年上半年与其他主要项目一同进行[1]

合并与市场展望 - Dolly Varden和Contango的合并将创建一家新的北美高品位中型银金生产商和开发商[1] - 合并后，预计将申请在多伦多证券交易所上市[5] - 合并后的公司市值约为8.12亿美元（C$11亿）[21] - 合并后，Contango和Dolly Varden的股东各自将拥有约50%的股份[21] - 合并交易的完成时间预计在2026年2月底或3月初[21] - 所有董事和高管已签署投票支持协议，代表约22%的Contango和Dolly Varden的流通股[21] - 预计合并后的公司将拥有新的管理团队和董事会[5] - 合并后，公司的债务为1,500万美元[21] 资源与生产能力 - Contango在Manh Choh金矿的年现金流为1,000万美元，且现金储备超过1亿美元[20] - Manh Choh的资源量为278千盎司黄金当量，品位为7.9克/吨[24] - Lucky Shot项目的资源量为106千盎司黄金当量，品位为14.5克/吨[24] - Johnson Tract项目的资源量为1,053千盎司黄金当量，品位为9.4克/吨[24] - Dolly Varden的资源量为707千盎司黄金当量，品位为5.3克/吨[24] - 预计2025年Manh Choh矿的年产量为60,000盎司，生命周期内自由现金流约为4.5亿美元[62] - 预计Lucky Shot矿的年产量目标为30,000至40,000盎司[62] - 预计2025年Hycroft Mining的年产量将达到60,000盎司，生命周期内的全成本为每盎司1,400美元[81] 财务表现与成本 - 未来的生产和成本指导将受到金银价格波动的影响[5] - 2025年黄金生产预计为约60,000盎司，2025年全生命周期（LOM）每盎司的全维持成本（AISC）为1,400美元[101] - 2025年累计现金流预计为1亿美元，基于3200美元的黄金价格，LOM累计现金流预计为4.5亿美元[101] - Manh Choh金矿年初至今已生产约52,000盎司黄金和约50,000盎司白银，AISC为每盎司1505美元[103] 资源估算与不确定性 - 投资者应注意，矿产资源的估计存在不确定性，可能无法转化为矿产储量[9] - Johnson Tract项目的指示资源为3,489,000吨，金品位为5.3克/吨，银品位为6.0克/吨[172] - Dolly Varden项目的指示资源为3,417,000吨，银品位为299.8克/吨，金品位为7.02克/吨[176] - Lucky Shot项目没有矿石储备，所有资源均为矿产资源[175] 钻探与技术进展 - Hycroft Mining在2025年1月14日的钻探中，报告了21.20米的间隔，金属品位为2,359.68 g/t，厚度乘以品位为50,025[38] - Dolly Varden在2025年9月2日的Wolf Vein钻探中，报告了21.70米的间隔，金属品位为1,422.00 g/t，厚度乘以品位为30,857[38] - Contango Ore在2024年11月21日的Johnson Tract钻探中，报告了223.50米的间隔，金属品位为8.89 g/t，厚度乘以品位为1,987[39] - 预计的全生命周期（LOM）年均生产量为102,258黄金当量盎司（GEO），品位为7.58克/吨[165]