大湾区大学正式成立与定位 - 大湾区大学于12月6日在松山湖校区举行成立大会，标志着这所以理工科为主的新型研究型大学正式落地 [2] - 学校的办学定位为“理工科、小而精、高水平研究型”，聚焦物质科学、先进工程、生命科学、信息科学技术、理学、金融管理等6个领域 [2] 发展历程与招生情况 - 教育部于今年6月19日同意设立大湾区大学，学校于8月正式开学，首届录取了80位新生，来自广东16个城市的53所中学 [4] 学科设置与教学模式 - 首批设有数学与应用数学、物理学、材料科学与工程、计算机科学与技术、工业工程等5个普通本科专业 [4] - 学生大一入学后不分专业，大二开始可自由选择数学、物理、计算机、材料科学、工业工程、人工智能、未来机器人等专业，并支持跨学科辅修 [4][5] 师资力量建设 - 学校拥有300多名科研教师，100%具有博士学位，其中超七成拥有海外学习工作经历 [5] - 师资队伍包括海内外院士共10人，国家级人才78人 [5] 地理位置与协同创新模式 - 松山湖校区位于大湾区综合性国家科学中心先行启动区内，毗邻中国散裂中子源、松山湖材料实验室等大科学装置及华为等龙头企业 [5] - 学校已与散裂中子源、松山湖材料实验室等建立战略合作，联合开展科技创新和人才培养 [5] - 为每一名学生配备学术导师和来自华为、OPPO等龙头企业的企业导师 [5] 未来发展规划 - 未来将通过构建“大学+大科学装置”、“大学+重点科研机构”、“大学+科技龙头企业”等创新型办学模式，通过科教产深度融合，为东莞乃至大湾区加快发展新质生产力提供人才支撑 [6] - 福耀科技大学校长表示，双方将共同探索、频繁交流，与产业深度融合，支撑高水平科技自立自强 [6]

佛山大学科研设备大规模采购计划 - 佛山大学发布25项仪器设备采购意向，预算总额达1.15亿元，预计采购时间为2025年12月 [2] 采购项目详情与预算分配 - **光学工程学科交叉泛家居空间主动健康综合研发平台**：预算920万元，旨在实现超过二十种模态的健康数据感知与分析，包括中医面舌诊评估、智能皮肤检测、无创血糖检测、3D脊柱侧弯筛查等，为智能家居、健康养老产品研发提供数据支撑 [6][7] - **光学工程学科交叉个性化建模与柔性制造综合研发平台**：预算900万元，支持超高速循环铺料陶瓷、个性化内植入体3D打印等多种增材制造技术，以及脊柱侧弯矫形支具与鞋垫的个性化定制 [8] - **光学工程学科交叉泛家居安全综合研发平台**：预算300万元，旨在构建从家庭到城市的“多源数据采集-智能模型训练-边缘协同计算-分级预警决策”全链路安全体系 [8] - **高性能光谱成像与三维测量平台**：预算395万元，用于高光谱成像、三维扫描和精密视觉测量，实现物体缺陷的无损分析与自动识别 [8] - **多模态光电测试与表征平台**：预算673万元，可对时空域多维光电参数进行综合测试与分析，涵盖单光子态检测、光谱响应、材料荧光探测及微区光电流测量等功能 [8] - **热食智能自动售卖终端与食品冷杀菌实验室建设项目**：预算140万元，包括无人值守热食自动售卖系统和100L/h液态食品高压脉冲电场冷杀菌系统 [8] - **广东省食品智能制造重点实验室建设提升项目**：预算235万元，采购量子产率光谱仪、紫外分光光谱仪、高通量微波消解萃取仪等，旨在实现对食品成分、结构、风味等功能特性的精准解析 [8] - **生物与医药博士学位点食品工程领域实验室专项建设项目**：预算113万元，采购全自动高通量微生物液滴培养仪、微生物发酵在线检测仪，服务于微生物高效筛选与发酵过程监测 [8] - **食品资源开发与利用团队实验室提升建设项目**：预算159万元，采购6联5L生物反应器、菌种筛选优化分析系统等，旨在实现食品发酵菌种高效培养与优良菌种快速筛选 [8] - **动物科学人工智能平台设备采购**：预算830万元，采购畜禽智慧养殖设备、育种管理系统及动物粪污处理设备，实现动物智慧养殖物联网数智化及宠物健康监测 [9] - **生物安全实验平台设备采购**：预算924万元，采购生物样本数智管理系统、病理切片扫描仪等，用于病原微生物的分离、纯化及在模式易感动物上的感染病理分析 [9] - **碳循环与新污染物协同分析治理平台**：预算504万元，采购环境分析设备用于新污染物的精准识别与降解机理研究，并解析其与重金属的协同效应 [9] - **环境化工过程强化动态监测与分析平台**：预算237万元，采购气体吸附分析仪、催化材料在线分析平台等4台设备，用于材料的微介观物理结构表征及表界面反应过程检测 [9] - **生物与医药申博学科建设项目**：预算706万元，采购实时荧光定量PCR仪、微生物鉴定及药敏分析系统等一批仪器设备 [9] - **中欧协同育人实践教学平台项目**：预算522万元，引进先进的PEM制氢系统和PEMFC测试台，提升实验室在氢能领域的整体水平 [9] - **高功率（30KW）激光-电弧复合智能焊接系统**：预算250万元，依托AI模拟仿真及高功率激光和电弧复合技术，完成厚板、异种材料等复杂工况的焊接工艺研发 [9] - **碳基储能材料制备与研究平台**：预算200万元，采购比表面积及孔径分析仪、多通道电化学工作系统等3套设备，实现高性能碳基电极材料的可控制备与性能测试 [9] - **柔性能源材料制备及光电性能测试平台**：预算200万元，采购柔性电子制备检测平台、热丝化学气相沉积系统等3台设备，用于柔性能源器件与光电器件关键材料的制备与表征 [9] - **材料显微分析实验室设备采购项目**：预算252万元，采购台式X射线衍射仪、原位电子显微分析系统等，实现材料微观形貌与物相的可靠分析 [9][10] - **毫米波片上器件测试平台**：预算260万元，建设涵盖信号发生、频谱探测、数字示波等多功能的毫米波片上器件多参数测试与验证系统 [10] - **表面增强成像系统**：预算182万元，用于材料表面微观结构与成分的高分辨率成像与光谱分析 [10] - **电子信息学科交叉平台泛家居空间安全一体化监测与全场景数据可视化平台**：预算310万元，深度融合边缘计算、物联网传感与轻量级AI算法，打造人工智能赋能产业全流程的可视化平台 [10] - **电子信息学科交叉平台能源智能管控调度综合研发平台**：预算998万元，支持能源高效调度人工智能技术探索及基于车路的AI云眼智慧监管，搭载集成先进储能技术的智能车移动科研平台 [10] - **电子信息学科交叉平台异构多智能体协同平台**：预算645万元，提供多智能体数字孪生能力，支持轮式通用具身机器人、仿生机器人的智能交互与协同工作 [10] - **集成电路专业教学实验室建设**：预算599万元，用于建设涵盖集成电路综合设计、测试、封装与工艺仿真等课程的专业教学实验室 [10] 核心仪器技术应用领域 - **量子产率光谱仪**：用于测量物质量子产率，在材料科学、光电子器件、生物医学、太阳能电池效率评估及化学分析等领域有广泛应用 [3] - **高通量微波消解萃取仪**：采用2.45GHz微波加热技术，实现样品快速消解与萃取，广泛应用于环境监测、食品安全检测、药物质量控制及材料科学研究等领域 [4] 学校科研背景与实力 - 佛山大学是广东省高水平大学重点学科建设高校，拥有博士学位授予权，总占地面积约2200亩，总建筑面积约75万平方米 [10] - 学校有6个学科进入ESI全球排名前1%，包括工程学(3.1‰)、材料科学(4.1‰)、环境科学/生态学、化学、植物与动物科学、农业科学 [11] - 学校拥有9个广东省重点实验室，在生化环材领域形成特色研究方向，例如广东省动物分子设计与精准育种重点实验室（支撑畜牧学学科，2025软科排名全国第27位）、粤港澳智能微纳光电技术联合实验室等 [12][13]

行业整体采购规模与趋势 - 2025年11月，高校及科研院所仪器设备采购预算总额超过68亿元，涉及55所单位[2][3] - 2025年6月至11月，每月披露的高校及科研院所仪器采购预算总额均超过45亿元，其中10月超61亿元，9月超62亿元，8月为40亿元，7月超57亿元，6月超45亿元，显示行业采购需求持续处于高位[7] - 2025年上半年采购规模亦呈现增长趋势，3月超46亿元，2月超23.5亿元[8] 主要采购单位与金额分布 - 采购预算较高的单位包括：中国科学院合肥研究院（2.47亿元）、协和医学院（2.74亿元）、云南师范大学（2.28亿元）、云南农业大学（2.13亿元）、宁夏大学（1.88亿元）[5][6] - 多所顶尖高校与科研机构预算在1亿元以上，例如：北京大学（两次合计2.58亿元）、北京理工大学（多次合计至少4.58亿元）、上海科技大学（1.54亿元）、中国科学技术大学（1.41亿元）、浙江大学（1.06亿元）[4][5][6] - 中国科学院下属多个研究所预算显著，如大连化物所（1.00亿元）、近代物理研究所（1.05亿元）、广州地化所（1.01亿元）、金属所（1.00亿元）、医学所（1.56亿元）、上海微系统所（1.46亿元）、上海光机所（1.71亿元）、长春光机所（1.59亿元）[4][5][6] 采购需求涉及的学科与领域 - 采购单位涵盖综合大学、理工科院校、医科大学、农业大学及专业科研院所，表明仪器采购需求广泛分布于基础科学、工程技术、生命科学、医学、农业科学等多个研究领域[4][5][6] - 具有专业特色的院校采购活跃，如四川农业大学、沈阳药科大学、南方医科大学、哈尔滨医科大学等，反映了农业科学与医学研究领域的设备投入[4][5][6] - 空天信息大学、南京航空航天大学等院校的采购意向体现了航空航天等相关领域的设备需求[5]

清华大学发布首个全校性AI教育应用指导原则 - 清华大学于2025年12月2日发布了《清华大学人工智能应用于教育指导原则》，这是该机构首个全面、全校性的框架，为整个校园的AI使用制定了系统化、多层次的指导方针和规范 [1] 指导原则的制定背景与目标 - 随着生成式人工智能在课堂和实验室日益普及，学生使用AI辅助学习和头脑风暴新想法，但对其可能导致思维停滞和技术依赖的担忧也在增加 [2] - 教职员工正在寻找将AI融入教学的新方法，同时也在应对伦理和适当使用的问题 [2] - 该指导原则旨在促进而非限制创新，是一个旨在随着技术发展而不断成长的活系统 [4] - 该框架始于2024年夏季，由学术和行政部门合作起草，旨在将对技术进步的开放态度与审慎监督和负责任使用相结合 [8] 指导原则的总体框架与核心原则 - 指导原则分为三个部分：总则、教与学、以及毕业论文/学位论文与实践成果 [2] - 它们共同构成了一个总体框架，包含详细的、基于场景的指南，涉及教学和学术研究的重要方面 [2] - “总则”部分概述了清华大学对人工智能积极主动但仍谨慎的态度，并确立了五大核心原则：责任、合规与诚信、数据安全、审慎与批判性思维、公平与包容 [5] - 这些原则强调AI应始终作为辅助工具，教师和学生是教与学的主要驱动力 [5] - 框架要求适当披露AI使用情况，禁止学术不端行为，并禁止在训练或运行AI模型时使用敏感或未经授权的数据 [5] - 框架还提醒警惕AI生成的错误，并要求通过多方来源进行核查，以防止因过度依赖技术而产生的认知自满 [5] - 指南强调需要解决算法偏见和数字鸿沟，确保AI的开发和应用服务于公共利益 [5] 教学场景下的具体指导 - 在“教与学”部分，建议教师根据每门课程的目标确定如何使用人工智能，在学期初向学生解释指导原则，并对所有AI生成的教学材料负责 [6] - 指南鼓励教师帮助学生形成对AI的批判性和全面理解 [6] - 学生可以在课程范围内使用AI作为学习辅助，但严禁复制或机械性转述AI生成的文本、代码或其他内容用于学术作业 [6] 学术研究场景下的具体指导 - 在“毕业论文、学位论文与实践成果”部分，强调人工智能既不能取代学术训练，也不能取代要求学生进行的独立智力工作 [7] - 严禁使用AI进行代笔、抄袭、伪造或其他形式的不当行为 [7] - 指导教师需就AI的适当使用给出明确指导，并在整个研究过程中保持监督，以维护学术诚信并确保学生工作的原创性 [7] 框架的未来发展与影响 - 该指导原则也为未来发展留出了充足空间，其框架设计旨在支持未来在学术研究、行政服务及其他新应用领域的扩展 [3] - 新工具如AI辅助课程、知识机器、智能体教师和校园伴侣引发了关于教学与研究中的伦理、责任和作者身份的新问题 [8] - 指导原则的发布标志着清华大学人工智能与教育融合进入新阶段，重点从技术进步转向制度支持 [9] - 这些努力建立在多年系统性的AI辅助教学工作基础之上 [9] - 未来，清华大学计划通过其AI能力平台、教师工作坊和跨学科对话来推广这些原则 [9] - 大学旨在引导其社群负责任且知情地使用AI，促进教育创新的可持续生态系统，并培养下一代利用智能技术进行创新 [9][10]

机构动态与战略布局 - 老道明大学宣布成立琼·P·布罗克营养科学与健康研究所 旨在成为一个多学科中心 将合理营养和生活方式医学整合到医学与健康专业教育、基础科学与转化研究、临床创新及社区健康中[1] - 该研究所是继一年前以布罗克夫妇命名的弗吉尼亚健康科学中心成立后 近期第二笔变革性捐赠 旨在推动汉普顿锚地及更广泛地区的学术、健康、保健和研究生态系统[1] - 该研究所是老道明大学健康促进计划的基石 致力于改变弗吉尼亚沿海居民的健康状况 大学通过整合机构资源和合作伙伴来推动健康领域的进步[3] 捐赠与资金 - 琼·布罗克为建立该研究所捐赠了1500万美元 这笔变革性捐赠源于其个人经历 她曾与严重疾病斗争 并将康复归功于合理营养、生活习惯及医疗[2] - 布罗克夫妇的慷慨此前还帮助创建了社区与全球健康研究所 并在2024年投资支持了大学艺术博物馆的扩建[11] 行业背景与市场需求 - 根据美国疾病控制与预防中心数据 慢性病如心脏病、糖尿病和某些癌症 导致了美国每年4.5万亿美元医疗支出中的90%[4] - 根据全球疾病负担研究 不良营养已成为美国首要死亡原因 超过了烟草使用[4] - 尽管营养至关重要 但《生物医学教育杂志》报告显示 大多数医学生在整个培训过程中接受的营养教育不足20小时[4] - 汉普顿锚地地区慢性病负担异常沉重 其结直肠癌死亡率位居全美前三 仅诺福克市的卒中死亡率就超过每10万人50例 远高于弗吉尼亚州北部许多地区[5] 教育项目与课程改革 - 老道明大学校长表示 该大学将通过该研究所引领全国 重新构想医学教育方式 将营养作为全人护理和健康的基石与驱动力[2] - 弗吉尼亚健康科学中心的医学与健康专业课程将纳入营养学内容 以帮助未来的从业者掌握用营养治疗和预防疾病的知识[7] - 营养学硕士课程已在弗吉尼亚健康科学中心设立 首批学生将于2026年秋季入学[6] 运营规划与设施 - 研究所成立第一年将专注于招聘执行主任 将医学教育部分整合到现有学位课程中 并为研究和社区外展奠定基础[7] - 第二年和第三年将重点建设社区倡议、代谢厨房 并探索生活方式医学的临床实践[8] - 代谢厨房将用于准备和分析膳食 以支持教育、研究和社区倡议[6] 愿景与影响 - 捐赠者琼·布罗克希望该研究所能改变人们的生活 并影响医疗保健方式 延长寿命并提高生活质量[3] - 大学健康科学执行副总裁表示 通过社区倡议 旨在提高营养素养并促进行为改变 进而改善社区成员健康 该研究所未来有望在社区健康中发挥重要作用 并可能拯救无数生命[7] - 琼·布罗克认为该研究所将激励其他医学院校关注营养学 并教导医生成为自身健康的责任人[9] 公司背景 - 老道明大学是弗吉尼亚州一所前瞻性的公立博士研究型大学 拥有超过24,000名学生 是一所顶尖的R1研究机构[13] - 大学对弗吉尼亚州经济的年度贡献达38亿美元[13] - 成立于2024年7月1日的弗吉尼亚健康科学中心是弗吉尼亚联邦最全面的健康科学中心 由多个学院和医学集团组成[10][13]

文章核心观点 - 高校场馆作为文化教育载体，连接历史与未来，帮助青年学子感悟精神力量并将理想信念融入时代发展 [1] 高校文化场馆的功能与影响 - 湖南大学岳麓书院体现了千年文脉的传承 [1] - 曲阜师范大学中国教师博物馆承载着对师者初心的守望 [1] - 高校场馆是青年学子触摸先辈奋斗时光印记、感悟精神力量的场所 [1] - 这些场馆促使青年将理想信念融入时代发展洪流，用青春书写新时代答卷 [1]

网络安全事件概述 - 近期美国多所精英大学遭受黑客攻击 包括达特茅斯学院、哈佛大学、普林斯顿大学和宾夕法尼亚大学 这些事件发生在过去三周内[1][2] - 常春藤联盟八所大学中超过一半（五所）遭遇网络攻击 包括哈佛、普林斯顿、宾夕法尼亚大学、哥伦比亚大学和达特茅斯学院[5] 攻击手法与数据泄露 - 攻击者通常通过欺骗学校员工的方式访问数据库 窃取与各机构相关的知名人士的个人信息[2] - 在达特茅斯学院的入侵中 攻击者利用了甲骨文公司产品中的一个软件漏洞窃取文件 甲骨文已为该漏洞发布安全补丁[3] - 哈佛大学的入侵发现于11月18日 导致学校筹款人的个人数据和其他信息被盗 该校通常每年筹集超过10亿美元资金[3] - 普林斯顿大学11月10日的入侵中 被访问的数据库不包括财务信息 但其中许多个人是高净值人士[5] 目标数据类型与潜在风险 - 大学持有大量有价值信息 包括有关有权势人士（政界人士、影响力人物、高管）的个人信息 成为犯罪分子和国家行为体的目标[4] - 大学数据库包含数万名校友、捐赠者、学生、家长、申请者以及学校员工的资料 在某些情况下还包括健康信息[11] - 哥伦比亚大学6月发生的数据泄露事件涉及人口统计信息、学业记录、助学金相关信息以及保险和健康相关数据 此类信息可用于盗窃、身份盗窃、欺诈和人肉搜索等恶意目的[11] - 宾夕法尼亚大学遭入侵后 学生和校友收到据称来自黑客的电子邮件 批评学校的平权行动立场 据称黑客计划出售这些数据[12] 行业背景与安全状况 - 网络安全公司一致认为 教育行业因其丰富的数据资源和相对薄弱的数字防御能力 位列最常遭受黑客攻击的行业之一[10] - 据微软公司称 来自中国、俄罗斯和朝鲜的黑客经常以学校为目标 试图窃取大学研究成果[10]

公司业务拓展 - 拉斯穆森大学宣布在其佛罗里达州中帕斯科校区推出放射技术副学士学位课程 招生已开始 课程将于2026年1月开课 [1] - 该课程此前已在奥卡拉和迈尔斯堡校区提供 此次在中帕斯科校区推出旨在使坦帕湾地区的学生能更便捷地学习 并满足该地区医院、诊所和影像中心对合格放射技师日益增长的需求 [2] - 公司通过提供创新的、面向职业的高等教育和优秀的医疗保健教育来丰富社区 提供本科和研究生课程 在全国有20个校区 涵盖八个研究领域 是American Public Education, Inc. (纳斯达克: APEI)的全资子公司 [7] 行业需求与就业前景 - 根据美国劳工统计局数据 放射和MRI技师的就业预计在2024年至2034年间增长5% 增速快于所有职业的平均水平 [3] - 由于人口老龄化和诊断成像需求增加 佛罗里达州及全国范围内对受过培训的放射技师的需求持续增长 [3] - 当地医疗保健雇主表示需要更多受过培训的放射技师 该课程的推出是支持坦帕湾医疗体系的重要一步 同时为社区学生开辟了新的职业道路 [3] 课程具体信息 - 学生最快可在24个月内获得放射技术副学士学位 并精通诊断成像、医学术语、生理学和辐射安全 [4] - 课程结合在线学习和校园实验室体验以及多样化的临床实习环境 以确保毕业生在患者护理和技术技能方面充满信心 [4] - 毕业生有资格参加美国放射技师注册中心认证考试 这是专业实践的关键资格认证 [5] - 该课程正在寻求通过放射技术教育联合审查委员会的项目认证 [6] 公司其他动态 - 拉斯穆森大学宣布与全球领先的分时度假公司希尔顿分时度假俱乐部建立新的企业联盟 [9] - 拉斯穆森大学将其护理学理学士课程扩展至圣克劳德校区 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入同比增长7[2%至2][57]亿美元，主要受平均总学位注册人数增长5[7%至7][9][300名学生推动 [14] - 第四季度调整后EBITDA增长36%至5[66]亿美元，反映改善的留存率和收入增长带来的运营杠杆效应 [14] - 第四季度净收入为1[76]亿美元，去年同期为1亿美元，增长主要源于收入增加和运营杠杆改善，部分被IPO相关战略备选方案费用抵消 [15] - 2025财年净收入增长6%至1[01]亿美元，去年同期为9[5]亿美元，主要由平均总学位注册人数增长3[7%至8][1][900名学生推动 [15] - 2025财年净收入为1[35][4]亿美元，去年同期为1[15][1]亿美元，调整后EBITDA增长6[5%至2][43][9]亿美元，调整后EBITDA利润率从24[1%微增至24][2% [16] - 教学与支持费用占收入比例从42[5%升至43][3%，主要因财务援助处理成本增加，而一般行政费用下降约120个基点 [16] - 截至2025年8月31日，现金及等价物等为1[95]亿美元，去年同期为3[83]亿美元，减少主要由于2[51]亿美元的分配支出，资本支出为2[25]亿美元，占收入的2[2% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 护理学院硕士课程获得10年认证，体现学术卓越 [9] - 大多数学位课程集中在商业和IT领域，并实现增长，医疗保健领域是重要机遇，增长趋势健康，而教育课程去年相对平稳，主要受异常注册活动控制框架建立过程中的生产力挑战影响 [35][37] - 学生通过风险免费期后进入初始课程但未持续学习的比例在2025财年较高，尽管整体留存率改善，这影响了每平均注册学生的收入 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 平均总学位注册人数在2025财年增长至近8[2][000名，2024财年约为7][9][000名，受强劲学生留存推动 [7] - 通过雇主关系实现的注册人数占比从2024财年的30%增至32%，显示该渠道需求持续强劲 [8] - 第四季度平均总学位注册人数同比增长5[7%，支持2026财年展望 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是为在职成人提供灵活、与职业相关的教育，专注于学生成功，利用现代技术和数据驱动的体验 [4][5][6] - 利用人工智能和自动化改善学生成果和运营效率，在营销、留存和学生互动中应用机器学习和AI，并扩展AI能力以提升个性化和效率 [8][9] - 技术平台具有充足扩展能力，支持远超1万名学生增量增长，投资重点转向AI应用，以提升效率和增长 [60][61] - 资本配置优先保持灵活性、驱动可持续注册增长、投资技术及数据能力，并考虑选择性收购，计划从2026财年第二季度起支付季度股息，年化每股0[84]美元 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期联邦政府短期拨款解决停摆问题，对公司业务和2026财年展望无重大影响 [10] - 美国劳动力因技术发展和技能半衰期缩短而演变，雇主更重视与教育提供者合作，公司课程因实惠、适应性强和技能对齐而具吸引力 [8] - 教育部已公开承认FAFSA流程中的控制问题，并预计新FAFSA将改善，应能抑制整个高等教育行业的异常注册活动 [54][55] - 对"一个美丽大法案"中的政策变化，如毕业生贷款限制和收入阈值，预计无重大不利影响，公司处于有利位置应对 [66][67] - 2026财年收入指引为1[025]亿至1[035]亿美元，调整后EBITDA为2[44]亿至2[49]亿美元，反映稳定增长和 disciplined 费用管理 [19][20] 其他重要信息 - 公司于2025年10月10日完成IPO，发行4[9]百万股普通股，每股32美元，所有股份由现有股东出售，公司未获收益 [18] - IPO后进入1亿美元高级担保循环信贷 facility，目前未提取，提供财务灵活性 [17] - 教育部于2025年8月更新了Title IV项目参与协议，认证有效期至2031年6月30日，确认联邦援助资格 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 2026财年收入指引为2%-3%增长，而近期增长加速，驱动因素和潜在变数是什么？ [22] - 2025财年收入增长6%高于注册人数增长，因留存强劲、2024财年一项500多万美元奖学金未重复、学术日历差异以及风险免费期学生量高，这些因素在2026财年将正常化，导致收入 per 学生下降，但新学生需求健康和留存率新高支持展望 [22][23][24][25][26][27][28][29][30] 问题: 按垂直领域（如医疗保健或护理）的学位注册情况，特别是RN到BSN项目的竞争 [34] - 护理项目实现健康增长，虽是总注册的小部分，但机会持续，B2B渠道推动商业、IT、医疗和护理增长，大多数项目增长，仅教育领域去年平稳，主要受异常注册活动控制影响 [35][37] 问题: 2026财年注册人数增长和每学生收入的假设，以及季度收入节奏 [41][43] - 收入指引反映每学生收入高趋势的逆转，预计在财年末正常化，全年预计中个位数收入增长，季度方面，异常注册活动挑战集中在2025财年Q2和Q3，预计2026财年Q4回归基本面趋势，新学生需求和留存健康 [42][44][45][46] 问题: 异常注册控制对注册的影响量化，以及未来复发风险的信心 [50] - 难以精确量化，但控制算法有效，将检测移至申请流程顶部后，Q4生产力显著改善，未来风险因教育部改进FAFSA流程而应降低，公司控制结构持续有效 [51][52][53][54][55] 问题: 技术平台容量和未来投资需求，以支持注册增长 [59] - 平台有充足容量支持远超1万名学生增量，投资重点转向AI应用，以提升效率和学生成果，现有技术可管理增长 [60][61] 问题: 教育部政策更新和"一个美丽大法案"的影响 [65] - 无重大变化，法案中的贷款限制和收入阈值预计无实质影响，教育部规则制定过程符合预期，机构重组讨论预计不影响公司，与教育部关系良好 [66][67][68][69]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入同比增长7.2%至2.57亿美元，平均总学位注册人数增长5.7%至79,300名学生 [14] - 第四季度调整后EBITDA增长36%至5660万美元，净利润为1760万美元，去年同期为1000万美元 [14] - 2025财年净收入增长6%至10.1亿美元，去年同期为9.5亿美元，平均总学位注册人数增长3.7%至81,900名 [15] - 2025财年净利润为1.354亿美元，去年同期为1.151亿美元，调整后EBITDA增长6.5%至2.439亿美元，调整后EBITDA利润率从24.1%扩大至24.2% [15] [16] - 教学和支持费用占收入比例从2024财年的42.5%上升至2025财年的43.3%，一般和行政费用下降约120个基点 [16] - 截至2025年8月31日，现金及等价物、受限现金和可售证券总额为1.95亿美元，去年同期为3.83亿美元，减少主要反映了2.51亿美元的分配 [17] - 2025财年资本支出为2250万美元，占收入的2.2% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司目前提供72个学位授予项目和33个非学位证书项目 [6] - 护理学项目获得10年认证，显示出健康增长趋势，但占整体学位注册比例较小 [9] [35] - 大多数项目集中在商业和IT领域，并呈现增长，教育项目在上一财年表现平稳 [35] [37] - 通过雇主关系渠道的注册人数占总学位注册人数的比例从2024财年的30%增长至32% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 学生群体主要为在职成年人，平均年龄38岁，75%的学生在攻读学位期间在职，超过50%为第一代大学生，近三分之二需照顾家庭 [5] - 公司专注于服务未被充分满足的在职成人群体 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是通过提供灵活、与职业相关的项目来扩大高等教育机会 [4] - 利用人工智能和自动化改善学生成果并提高运营效率，机器学习与AI应用于学生旅程的各个环节 [8] [11] - 技术平台支持学生参与度监控和AI辅助注册等长期模式，并正扩展AI能力以增强个性化 [9] - 资本配置优先事项保持一致性，包括维持灵活性、推动可持续注册增长以及投资于支持学生成果和运营效率的举措 [18] - 公司预计在2026财年第二季度开始支付每股0.84美元的年度股息 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期联邦政府停摆对公司业务或2026财年展望未产生重大影响 [10] - 在联邦学费援助资金暂时中断期间，公司为现役军人学生提供了短期经济救济 [10] - 美国劳动力市场因技术进步和技能半衰期缩短而演变，雇主越来越重视与教育提供者的关系 [8] - 公司对2026财年的展望为收入在10.25亿至10.35亿美元之间，调整后EBITDA在2.44亿至2.49亿美元之间 [19] [20] - 预计2026财年收入增长将正常化，恢复到更符合基本面的趋势，中长期预期为中个位数收入增长 [27] [42] [43] 其他重要信息 - 公司于2025年10月10日完成首次公开募股，发行490万股普通股，每股32美元 [18] - 公司在财年结束后获得了1亿美元的高级担保循环信贷额度，目前未动用 [17] - 教育部在2025年8月续签了公司的Title IV项目参与协议，认证有效期至2031年6月30日 [9] - 公司已颁发超过90万个技能徽章作为微证书 [7] 问答环节所有提问和回答 问题: 请详细解释2026财年收入增长指引为2%-3%的原因，以及可能推动该数字走高或走低的因素 [22] - 2025财年收入增长6%高于学位注册人数增长，原因包括更强的学生留存和进步、2024财年一项500多万美元奖学金的缺失、学术日历的时间差异以及更高比例的学生参加风险免费期 [22] [23] - 2025年夏季异常注册活动激增，与教育部FAFSA流程的控制漏洞有关，公司已实施严格管控 [24] [25] - 2025财年有更高比例的学生在完成初始课程后辍学，这提升了当期平均每学位注册学生的收入，预计此情况在2026财年将发生逆转 [26] [27] - 公司将异常注册活动的检测和验证控制提前至申请流程顶端，从而提高了注册效率，并看到健康的新生需求和高留存率 [28] [29] [30] 问题: 能否按不同细分领域（特别是医疗保健或护理）详细说明总学位注册情况？该领域竞争是否加剧？ [34] - 护理项目呈现健康增长，尽管占整体学位注册比例较小，商业和IT项目是主体并呈现增长，B2B渠道推动了商业、IT、医疗保健和护理领域的增长 [35] - 大多数项目实现增长，教育项目去年表现平稳，主要与应对异常注册活动时的效率挑战有关 [37] 问题: 关于2026财年收入展望，对注册人数增长和每学生收入的假设是什么？季度收入节奏如何？ [41] [43] - 2026财年收入指引反映了每学生收入趋势的正常化，预计该指标在财年末（主要是第四季度）将恢复到更符合预期的水平 [42] - 不提供季度指引，但异常注册活动相关挑战主要集中在2025财年第二和第三季度，因此预计增长势头将在2026财年第四季度恢复正常 [44] [45] - 基本驱动因素健康，包括强劲的新生需求和极高的留存率 [46] 问题: 异常注册控制对注册人数的影响有多大？如何确保未来此类活动不会再次激增并影响注册？ [50] - 难以精确量化影响，但将控制措施前置至申请流程后，注册效率显著提升，尽管初期对部分善意申请人造成了一些摩擦，但后续已持续优化 [51] [52] [53] - 公司建立了先进的算法和持续监控能力以应对异常注册活动，并认为这是一个必要且有效的长期能力 [53] [54] - 此问题的根源是教育部身份验证流程的漏洞，教育部已公开承认并计划改进，预计将惠及整个高等教育行业 [54] [55] 问题: 关于技术投资，当前平台支持多大程度的注册人数扩张？未来投资预期如何？ [59] - 当前技术平台具备充足的扩展能力，可支持远超1万名的增量学生，公司采用云优先、数字优先的数据驱动平台 [60] - 投资重点在于人工智能技术的演进，特别是在生成式AI和智能体AI方面，已有多项应用案例投入生产，旨在提升效率、学生成果和增长能力 [61] 问题: 请评论教育部近期的政策动向，以及《宏大法案》的实施变化可能对大学产生的影响 [65] [66] - 近期政策环境未发生重大变化，《宏大法案》中的条款（如毕业生贷款上限、PLUS贷款取消、佩尔助学金限制）预计对公司学生影响有限 [66] [67] - 关于收益阈值的规定，目前预计不会产生重大不利影响，公司有能力应对 [67] - 教育部的规则制定进程按预期进行，公司对其互动和过程感到满意 [68] - 关于教育部可能与其他机构整合的讨论，公司认为其与教育部的合作关系是积极有效的，预计此类变动不会对公司产生实质性影响 [68] [69]