公司项目推进 - 公司于2026年2月3日公告，收到中国石化国际事业有限公司的入围通知书，成为中石化西南油气分公司压裂材料供应商，合作期限覆盖2025-2026年 [2] - 该订单可能对2026年业绩产生积极影响，需关注后续实际采购规模及收入确认进度 [2] 高管与股东持股变动 - 实际控制人桑红梅及其一致行动人于2025年12月8日至26日减持44.9万股，持股比例从72.27%降至71.97% [3] - 2026年1月，高管江凌云、樊书岑等继续减持股份，合计减持比例约占公司股本的0.26% [3] - 截至2026年1月，公司实际控制人持股比例仍高达71.11% [3] - 2026年1月，部分股东减持计划已执行完毕，需跟踪后续公告 [8] 公司财务与经营状况 - 2025年前三季度，公司营业收入同比下降14.40%，净利润同比下降6.92% [4] - 2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额同比锐减71.24% [4] - 截至2025年三季度末，公司应收账款较年初激增44.39% [4] - 截至2025年三季度末，公司短期借款较年初增长65.15%，负债率上升可能加剧资金压力 [4] 股价与市场交易情况 - 2026年1月股价反弹期间，公司股票换手率升至5%至5.7% [5] - 截至2026年1月，公司融资余额为1.46亿元，占流通市值的比例为3.57%，显示杠杆资金参与度较低 [5] - 需关注股价能否站稳60日均线（当前约10.5元），若跌破前低9.8元可能引发进一步抛压 [5] 行业环境与公司发展 - 压裂支撑剂行业需求受油气开采投资周期影响，若2026年油价波动或新能源替代加速，可能压制行业需求 [6] - 公司需通过技术升级（如开发高导流支撑剂）来维持市场竞争力 [6] 近期需关注事件 - 公司预计于2026年4月披露2025年年度报告，需重点关注其现金流改善进展以及新订单对业绩的贡献情况 [7]

公司近期经营与财务表现 - 公司近期盈利能力承压，主要原因为市场竞争导致的产品价格下降及客户具体产品需求的变化[1] - 2025年上半年研发费用同比下降，因新的研发项目进度未达到中试阶段，研发投入较少[1] - 前三季度经营活动现金流净额同比大幅下降，主要系采购支付现金增加所致[1] 公司战略与应对措施 - 公司将通过持续加大新产品研发投入力度、精细化成本管控等方式降本增效[1] - 公司计划扩大发展压裂助剂业务和覆膜砂业务，通过产品多元化经营应对主要产品单价下滑风险[1] - 公司采取“技术研发+市场资源”双驱动模式以更好地面对严峻的市场竞争[1] - 为改善现金流，公司将优化供应链管理、争取更灵活的付款条件、加强货款催收，并尽量优先安排票据支付[1] 行业状况与公司业务 - 公司从事压裂支撑剂系列产品的研发、生产和销售，产品主要包括陶粒支撑剂、石英砂支撑剂等，主要应用于页岩层石油天然气的开采[1] - 压裂支撑剂细分行业的供应商存在天然的成本转嫁能力较弱的属性[1] - 对于2025年上半年核心产品销售量与均价的变化，公司将通过加强生产管理、降本增效、加大研发投入、完善产品性能来提升应对价格下降风险的综合能力[1] 公司治理与投资者关系 - 公司于12月03日举行了特定对象调研及现场参观活动，接待了包括凉山州工业投资发展集团、开源证券等机构，公司董事长、财务负责人、董事会秘书等高管参与接待[1] - 对于融资计划，公司将根据战略规划和业务发展需求，积极考虑有利于持续稳定发展的机遇和方案[1] - 关于分红政策，公司将综合考虑经营需求、财务状况、投资计划及股东诉求，评估并优化分红方案，旨在通过持续稳定的分红政策增强投资者信心和提升公司形象[1] 安全生产与运营 - 公司此前发生安全生产事故，对生产经营产生了不利影响[1] - 目前公司已完成整改工作，并已按相关程序向主管部门申请复工复产[1]