投资评级 - 报告对梅花生物（600873.SH）的投资评级为“买入”，并予以“维持” [8] 核心观点 - 报告认为，公司近期涉及的专利诉讼案件影响可能有限，公司生产经营一切正常并将积极应诉 [1][5][12] - 公司注重自主研发与技术创新，通过跨境并购增强了研发实力和全球竞争力，长期发展可期 [1][12] - 公司作为味精和氨基酸全球龙头，受益于行业格局优化，并积极搭建合成生物学平台，成长动力强劲 [12] 事件描述 - 公司收到广东省高级人民法院受理的由日本味之素株式会社提起的侵害专利权《民事起诉状》 [1][5] - 诉讼涉及专利号为201480005332.7、名称为“L-氨基酸的制造方法”的发明专利，原告指控公司在味精生产、销售过程中侵权 [5] - 原告的诉讼请求包括：判令公司停止侵权行为并销毁相关设备及库存产品；连带赔偿经济损失人民币1.3亿元；承担诉讼费用 [5] 公司研发与技术实力 - 公司一贯尊重知识产权，重视自主研发与技术创新 [1][12] - 2025年7月完成对日本协和发酵氨基酸和HMO业务的跨境并购，获得其菌种平台和30余个专利家族的核心知识产权 [12] - 截至2025年10月底，公司累计拥有专利超过400项，形成全产业链技术壁垒 [12] - 2024年度研发投入达7.33亿元，近五年累计投入超过35亿元，研发投入强度持续位居行业前列 [12] - 公司构建了“基础研究—中试验证—产业转化”三级创新体系，吉林中试平台已投入使用，新疆与通辽中试车间在加快建设 [12] 并购协同与全球布局 - 此次并购填补了我国在合成生物与医药氨基酸领域的专利空白，并获得了国际市场的氨基酸原料药注册证书及GMP认证 [12] - 并购使公司打破国际企业的高端医药级氨基酸技术与供应垄断，正式进入欧美原料药市场，成为多家国际顶级制药企业的核心供应商 [12] - 公司致力于从“氨基酸领先者”迈向“全球生物智造生态构建者” [12] 财务业绩预测 - 预计公司2025-2027年归属母公司净利润分别为32.6亿元、25.5亿元、30.8亿元 [12] - 对应每股收益（EPS）分别为1.16元、0.91元、1.10元 [16] - 预测净资产收益率（ROE）分别为20.0%、13.5%、14.0% [16]