港股市场表现 - 2025年12月4日，港股三大指数集体上涨，恒生指数涨0.68%，国企指数涨0.86%，恒生科技指数涨1.45% [2] - 大市成交金额为1,793.06亿元，主板总卖空金额313.57亿元，占可卖空股票总成交额比率为19.84% [2] - 南向资金（北水）净流入14.80亿港元，净买入最多的是盈富基金、小米集团、小鹏汽车，净卖出最多的是腾讯、中芯国际、三花智控 [2] - 北向资金方面，12月4日成交1,742.04亿元，占两市总成交额的11.25%，沪股通成交前三为工业富联（17.47亿）、紫金矿业（14.53亿）、兆易创新（12.92亿），深股通成交前三为中际旭创（35.22亿）、宁德时代（18.20亿）、新易盛（17.92亿） [3] 美股市场与宏观环境 - 美股三大指数在历史高位附近窄幅震荡，标普500小幅上涨约0.1%，纳指上涨约0.2%，道指小幅回落约0.1% [3] - 罗素2000指数上行约0.8%，显著跑赢大盘，反映资金开始从大型权重股向更具弹性的板块如机器人概念轮动 [3] - 市场对美联储12月会议降息25个基点的定价概率逼近九成，静待关键数据为降息周期定调 [4][5] - 美国劳动市场呈现矛盾组合：初请失业金降至约19.1万人、创三年低位，但ADP显示私人就业减少约3.2万人 [4] 机器人行业观点 - 美国政策层面明确加码机器人产业，商务部长频繁与行业CEO闭门会谈，希望通过税收激励、研发支持与产业链回流政策加速机器人在制造业、物流及服务业的落地应用 [4] - 这一动作被视为白宫在AI国家战略之后向“实体智能”延伸的第二阶段，意在把技术红利转化为实际产能与就业质量的提升 [4] - 机器人板块因此迎来政策级加速时刻 [1][6] 流感疫情与相关产业链 - 近期中国流感活动水平上升显著，2025年第47周全国共报告1,234起流感样病例暴发疫情，其中H3N2亚型占比达75% [8] - 南方省份哨点医院报告的流感样病例百分比（ILI%）为7.8%，高于前一周的6.8%，也高于2022年和2024年同期水平（3.4%和3.3%） [8] - 北方省份哨点医院报告的ILI%为8.6%，高于前一周的7.0%，也高于2022年、2023年和2024年同期水平（2.4%、6.9%和4.1%） [8] - 2025-2026年流行季的流行株为甲型H3N2亚型，同时存在甲型H1N1亚型和B型（乙型）流感的共同流行，预计未来流感活动水平还将进一步上升 [8] 流感预防与治疗 - 每年接种当季流感疫苗是预防流感最经济、有效的手段，中国批准上市的流感疫苗包括三价灭活疫苗、三价减毒活疫苗和四价灭活疫苗 [9] - 感染流感后需尽早进行抗病毒治疗，发病48小时内为黄金窗口期，国内已上市药物中，专家组推荐奥司他韦和玛巴洛沙韦作为首选治疗药物 [10] - 研究数据显示，奥司他韦可使流感病程缩短30%，病情严重程度减轻38%，并发症高风险人群发热时间缩短37%，并发症风险下降约30%，死亡风险降低19%，若在发病48小时内使用，病死率可降低50% [10] - 随着疫情加剧，居家自测试剂（甲型、乙型流感抗原检测试剂盒）市场需求有望持续增加，可在15分钟内得出检测结果 [10] 投资建议关注标的 - 报告建议短期内重点关注流感用药、流感疫苗、呼吸道检测等细分赛道 [11] - 流感疫苗相关标的包括华兰疫苗、中慧生物-B [11] - 流感用药相关标的包括众生药业、东阳光药 [11] - 呼吸道检测相关标的包括圣湘生物、华大基因 [11]