港股市场表现 - 2025年12月4日，港股三大指数集体上涨，恒生指数涨0.68%，国企指数涨0.86%，恒生科技指数涨1.45% [2] - 大市成交金额为1,793.06亿元，主板总卖空金额313.57亿元，占可卖空股票总成交额比率为19.84% [2] - 南向资金（北水）净流入14.80亿港元，净买入最多的是盈富基金、小米集团、小鹏汽车，净卖出最多的是腾讯、中芯国际、三花智控 [2] - 北向资金方面，12月4日成交1,742.04亿元，占两市总成交额的11.25%，沪股通成交前三为工业富联（17.47亿）、紫金矿业（14.53亿）、兆易创新（12.92亿），深股通成交前三为中际旭创（35.22亿）、宁德时代（18.20亿）、新易盛（17.92亿） [3] 美股市场与宏观环境 - 美股三大指数在历史高位附近窄幅震荡，标普500小幅上涨约0.1%，纳指上涨约0.2%，道指小幅回落约0.1% [3] - 罗素2000指数上行约0.8%，显著跑赢大盘，反映资金开始从大型权重股向更具弹性的板块如机器人概念轮动 [3] - 市场对美联储12月会议降息25个基点的定价概率逼近九成，静待关键数据为降息周期定调 [4][5] - 美国劳动市场呈现矛盾组合：初请失业金降至约19.1万人、创三年低位，但ADP显示私人就业减少约3.2万人 [4] 机器人行业观点 - 美国政策层面明确加码机器人产业，商务部长频繁与行业CEO闭门会谈，希望通过税收激励、研发支持与产业链回流政策加速机器人在制造业、物流及服务业的落地应用 [4] - 这一动作被视为白宫在AI国家战略之后向“实体智能”延伸的第二阶段，意在把技术红利转化为实际产能与就业质量的提升 [4] - 机器人板块因此迎来政策级加速时刻 [1][6] 流感疫情与相关产业链 - 近期中国流感活动水平上升显著，2025年第47周全国共报告1,234起流感样病例暴发疫情，其中H3N2亚型占比达75% [8] - 南方省份哨点医院报告的流感样病例百分比（ILI%）为7.8%，高于前一周的6.8%，也高于2022年和2024年同期水平（3.4%和3.3%） [8] - 北方省份哨点医院报告的ILI%为8.6%，高于前一周的7.0%，也高于2022年、2023年和2024年同期水平（2.4%、6.9%和4.1%） [8] - 2025-2026年流行季的流行株为甲型H3N2亚型，同时存在甲型H1N1亚型和B型（乙型）流感的共同流行，预计未来流感活动水平还将进一步上升 [8] 流感预防与治疗 - 每年接种当季流感疫苗是预防流感最经济、有效的手段，中国批准上市的流感疫苗包括三价灭活疫苗、三价减毒活疫苗和四价灭活疫苗 [9] - 感染流感后需尽早进行抗病毒治疗，发病48小时内为黄金窗口期，国内已上市药物中，专家组推荐奥司他韦和玛巴洛沙韦作为首选治疗药物 [10] - 研究数据显示，奥司他韦可使流感病程缩短30%，病情严重程度减轻38%，并发症高风险人群发热时间缩短37%，并发症风险下降约30%，死亡风险降低19%，若在发病48小时内使用，病死率可降低50% [10] - 随着疫情加剧，居家自测试剂（甲型、乙型流感抗原检测试剂盒）市场需求有望持续增加，可在15分钟内得出检测结果 [10] 投资建议关注标的 - 报告建议短期内重点关注流感用药、流感疫苗、呼吸道检测等细分赛道 [11] - 流感疫苗相关标的包括华兰疫苗、中慧生物-B [11] - 流感用药相关标的包括众生药业、东阳光药 [11] - 呼吸道检测相关标的包括圣湘生物、华大基因 [11]

市场整体表现与动能分析 - 上证指数在4000点附近震荡，但市场做多动力不足，今日买盘力量仅为861，远低于1000+的水平，而成交量达到2万亿，买盘力量与成交量不匹配[3] - 卖盘力量持续强劲，今日为545，与昨日持平，且从最初的100+持续扩大至500+，抛压的持续性明显强于买盘，显示机构资金在持续流出[3] - 市场出现多空力量对比逆转，今日多空力量对比为-438，为近期首次转为负值，表明空方力量占据优势[4] - 尽管指数表现稳定，但个股层面出现普遍市值缩水现象，每次指数经过4000点，基金和股票市值均出现减少[1][3] 市场广度与个股表现 - 市场上涨动能减弱，今日涨停个股67家，真实涨停59家，上涨5%以上个股215家，上涨3%以上个股429家，均较前一日有所下降[4] - 下跌个股数量增加，今日实体跌3%个股318家，跌3%以上个股269家，跌5%以上个股71家，显示个股调整压力加大[4] - 个股连续下跌现象普遍，连续下跌3天个股有477家，连续下跌4天个股有315家，断层出现在4天位置，连跌3-4天成为普遍市场信号[7] - 涨跌成交额比显示市场分化，今日为8628:11094，下跌个股成交额高于上涨个股成交额[4] 板块轮动与热点分析 - 市场热点散乱且缺乏持续性，传统板块轮动规律失效，如白酒和医药板块的"酒药不分家"传统未能延续[1] - ST板块持续强势，今日16家涨停保持第一，出现18连板个股，显示资金在ST板块中抱团炒作[5] - 光伏板块连续5天上涨，今日9家涨停，但主要集中在小盘股，趋势股反而下跌，呈现内部分化[1][5] - 热点呈现断层分布，今日涨停热点分布为16-9-9-5-5，跨度较大且缺乏衔接，市场主线不清晰[5] - 机器人板块虽然5家涨停，但权重股普遍下跌，显示市场炒作与基本面出现背离[5] 资金行为与市场结构 - 市场呈现杠铃策略特征，资金集中在权重股和中小微股票，中间层个股表现不佳，与4-6月行情启动初期类似[7] - 机构资金行为具有延续性，卖盘力量从100+持续扩大至500+，而买盘力量不足，显示机构态度谨慎[3] - 成交量维持高位但资金分散，2万亿成交量分散到5000多家个股上，导致市场缺乏明确方向和主力板块[3] - 市场操作难度加大，传统板块轮动策略失效，量化策略和抱团炒作成为资金主要应对方式[1][7]